Hva er en aksjeobligasjon

Børsnoterte obligasjoner, som vi vil diskutere senere i artikkelen, er et finansielt instrument, verdipapirer utstedt av børsen i henhold til forenklede regler. Så i motsetning til klassiske obligasjoner, trenger de ikke statlig registrering, selve børsen driver med det. Følgelig krever ikke utstedelse av børsnoterte obligasjoner betaling av statsplikt for registrering. Men en slik emisjon kan bare produseres av selskaper hvis verdipapirer omsettes på børsen.

Opprinnelig var disse verdipapirene begrenset av tiden de dro på markedet (det oversteg ikke 3 år), men nå er opplagsperioden deres ubegrenset.

Utstedelse av obligasjoner

Bestemmelsene som kjennetegner trekk ved børsnoterte obligasjoner i føderale lover, forbyr ikke utstedelse av dem, selv om beløpet deres overstiger mengden av den aksjerte kapitalen i aksjeselskapet. De kan heller ikke utstedes som sikkerhet, selv om utsteder av børshandlede obligasjoner utsteder dem med sikkerhet.

Bare børsen har rett til å innrømme disse verdipapirene til handel. Samtidig er et børshandlet obligasjon tillatt for salg på bare en handelsplattform på grunnlag av bestått opptaksprosedyre.

Disse verdipapirene er offentlige, derfor distribueres de med åpent abonnement. Emisjonen deres er ikke annet enn et lån, så åpenheten og offentligheten for alle transaksjoner med slike verdipapirer er en forutsetning.

Hva er et bånd?

En utvekslingsobligasjon er en sikkerhet som gir rettighetshaverne rett til å motta dens pålydende verdi.

For eksempel trenger et oljeselskap investeringer for å utvikle nye felt, som anslås å love god avkastning. Verdipapirutstedelse i type aksjer i dette tilfellet er det ikke attraktivt, da det vil være permanente utbytteforpliktelser for aksjonærene. Kreditter som verktøy er heller ikke egnet, fordi de trenger solide garantier, som selskapet ikke har ennå, og beregningene av forskere på oljereserver er ikke en spesiell garanti.

Å utstede børsobligasjoner er en ideell måte å løse et problem på. Nominell verdi er mye høyere enn reell, noe som betyr at det er gunstig for investorer. De kjøper obligasjoner, og investerer derved i prosjekter planlagt av selskapet, og returnerer deretter pengene sine med renter. Dette er det som kalles utstedelse av verdipapirer.

Men forberedelse til utstedelse av børsnoterte obligasjoner er et ganske dyrt tilsagn, så det er fordelaktig for et selskap å utstede dem bare når det trengs mer enn en halv million rubler. Og dette er hovedsakelig store selskaper, som forresten ikke tyr til slike operasjoner veldig ofte. Følgelig er det ikke så mange aktører på aksjemarkedet som tyr til disse lånemetodene, noe som reduserer risikoen for investorer.

Børsnoterte obligasjoner dukket opp i Russland for ikke så lenge siden. For øvrig blir de kalt på den måten fordi de, i motsetning til andre typer verdipapirer, blir utstedt under tilsyn av børsen, og de kun gir beskjed til Federal Service for Financial Markets. I andre tilfeller kontrollerer den utslippene fullt ut. Dette pålegger selvfølgelig noen begrensninger på salget. I utgangspunktet selges børsnoterte obligasjoner av de børser som kontrollerer emisjonen, men under visse betingelser kan de selges på andre nettsteder.

Deltakere i børsutstedelsen

La oss se på deltakerne i obligasjonsutstedelsen:

1. Utsteder - innehaver av verdipapirer. I økonomi refererer dette begrepet til den som produserer dem. Og i dette tilfellet gjør ikke eieren av bytteobligasjonene dette personlig. Børsen gjør det for ham.Men fremdeles kalles et selskap som henvender seg til lånetjenester en utsteder.
2. Børs eller depot. Plattformen som verdipapirer utstedes og selges på. Deres oppgave er å rettidig overvåke åpenheten i alle operasjoner, gjøre innskudd på utvekslingsobligasjoner, informere alle markedsdeltakere.
3. Investorer. Dette er navnet på de som kjøper verdipapirer for fortjeneste.

Fordelen med å registrere seg på børser

Hovedfordelen med de beskrevne verdipapirene er hastighet. Så kan byttehandel på dem finne sted allerede dagen etter. Provisjonen fra sirkulasjonen av verdipapirer går til børsen, som er et kommersielt foretak. Hun er ikke lønnsomme byråkratiske problemer og byråkrati. Det er heller ikke behov for lange pauser for utstedere og investorer.

Krav til utsteder av børsnoterte obligasjoner

Naturligvis ønsker hver investor å motta midler investert i obligasjoner tilbake. Derfor, når du utsteder, er det nødvendig å stille alvorlige krav til utsteder av verdipapirer. Så bare selskaper som har eksistert på markedet i mer enn tre år har rett til å løslate dem. I tillegg må disse juridiske enhetene ha aksjer og obligasjoner som ligger på børsen som børsutstedes.

På andre nettsteder mottar disse verdipapirene bare opplag etter den såkalte noteringen - prosedyren for registrering av verdipapirer på børsen, som ikke utstedte dem. Men i utgangspunktet trekkes en børsobligasjon der den ble utstedt, så tillitsfulle forhold mellom utsteder og handelsgulv er nøkkelen til suksess og stabilitet.

Bytteobligasjon - kortsiktig eller langsiktig lån?

For å svare på spørsmålet, må du kjenne til funksjonene til de beskrevne verdipapirene:

• Tidligere var levetiden for børsnoterte obligasjoner tre år, men nå er det ikke begrenset. Dette gjør at selskapet kan skaffe penger ikke bare for kortsiktige utsikter, men også for langsiktige.
• Fraværet av statlig registrering av problemet forenkler problemet litt. Gjør det raskere. Statlig registrering av verdipapirer innebærer en mer detaljert liste over dokumenter og tilveiebringelse av tilleggsinformasjon om bruken av midler.

Dette reduserer selvfølgelig risikoen for investorer, fordi de kan analysere til hvilke formål utstedelsen ble gjort. Men hva angår detaljert informasjon om utsteder, er det ingen spesiell frykt her. Dette skyldes reglene for utstedelse av verdipapirer. Fakta er at utstedelsen av utvekslingsobligasjoner bare kan gjøres av en juridisk enhet som allerede har aksjer eller obligasjoner som er lokalisert på nettstedet emisjonen skal være. Dette betyr at all informasjon om selskapet er tilgjengelig fra Federal Service for Financial Markets.

• Renten på bytteobligasjoner er høyere enn på vanlige. Dette skyldes at registreringskostnadene reduseres, lån trekkes raskere og investorer har høyere risiko enn andre typer obligasjoner. For eksempel er tilliten til staten større enn tilliten til utvekslingen. Følgelig er det større sannsynlighet for at investorer investerer i statsobligasjoner enn i bytteobligasjoner. Så, for å tiltrekke seg investeringer, må selskaper øke fortjenesten på disse verdipapirene.
• Det børsnoterte obligasjonsprogrammet innebærer arbeid med verdipapirer gjennom et offentlig (åpent) tegning. Det skal ikke være noen private (lukkede) ordninger.

Konsept av kupong

En utvekslingsobligasjon er som nevnt over et lån som krever obligatorisk avkastning. Derfor er det noe som heter en kupong. Dette er et finansielt instrument som gir investorer årlig rente på innskudd. Men ikke alle obligasjoner er kupong. Det er såkalte null-kupongverdipapirer. De bestemmer avkastningen av pålydende verdi (par) på obligasjonen i en viss periode.

Rabattobligasjoner

Obligasjoner, der kupongen som regel er lik null, kalles rabatt.Men pålydende er mye høyere enn reell. Denne forskjellen mottas av investorer ved tilbakebetaling av lån på obligasjoner, og den utgjør inntekter (rabatt). Noen ganger bruker de et blandet system - en minikupong. På ham pålydende obligasjoner er ikke mye høyere enn realrenten, men samtidig betales liten rente.

Pålydende

Parverdi eller pålydende på en obligasjon er beløpet som må tilbakebetales ved tilbakebetaling av lånetiden. I motsetning til andre verdipapirer, spiller det en viktig rolle. Ta for eksempel et finansielt instrument som aksjer. Nominell verdi har liten innvirkning på fastsettelsen av markedsverdien - prisen avhenger av beløpet som utsteder har utstedt, av forholdene i selskapet, markedsverdien på eiendommen, mottatt fortjeneste osv.

For obligasjoner gjelder ikke alt dette. Det spiller ingen rolle hvilken situasjon det utstedende selskapet vil ha og til hvilken pris investorer kjøpte disse verdipapirene. Verdien på obligasjonen vil være den samme som i par.

Den virkelige eller markedsverdien av en obligasjon

Kostnaden for obligasjoner avhenger av tre faktorer:

1. Den økonomiske situasjonen i en verden, land eller industri. Under systemiske eller sektorielle kriser øker antall utstedere som har stort behov for investering. Årsakene til dem er forskjellige. I utgangspunktet, for å ikke gå konkurs, lever opp til bedre tider. Investorer forstår dette og ønsker mindre ofte å risikere egne midler. Utstedere tvinges til å øke den nominelle verdien av obligasjoner og redusere returtiden.
2. Forfall på obligasjoner. Jo lenger periode investorene returnerer pålydende på obligasjonen, jo lavere er markedsverdien.
3. Rett til en vanlig inntekt. Kupongobligasjoner er dyrere enn kupongløse i forhold til inntekten.

Utkjøpspris

I Vesten er et annet konsept lovfestet - innløsningsprisen på en obligasjon. Den kan være høyere eller lavere enn den nominelle og avhenger av den økonomiske situasjonen. Markedsregulatorer jevner ut på denne måten effekten av visse økonomiske fenomener.

I Russland er et slikt konsept ekskludert. Tilbakekjøpsprisen for våre markedsaktører er pålydende på obligasjonene.

konklusjon

Verdipapirmarkedet er en ganske kompleks mekanisme som krever spesiell kunnskap. Det er ikke engang terminologien og forståelsen av markedsverktøy. Det er ikke bare nødvendig å kjenne konsepter som en ordning for regnskap for forlengelse av sirkulasjonstiden for bytteobligasjoner eller handelsinstrumenter. Det er nødvendig å ha alvorlig kunnskap om den økonomiske situasjonen generelt og dens individuelle segmenter, spesielt. For eksempel kan du investere i børsnoterte obligasjoner i en jordbrukslandbruksbedrift og ikke vite at det for tiden skjer en krise i dette området. Markedsprisen for lignende virksomheter kan være mye lavere enn kjøpt fra denne bedriften. Følgelig kan du investere pengene mye mer lønnsomt.

Generelt er det beskrevne finansielle instrumentet veldig nyttig for økonomien. Noen ganger er børsobligasjoner mye mer lønnsomme enn banklån til utstedere og bankinnskudd for investorer. Dette er en slags gylden middelvei i økonomien, der både produsenter og investorer er fornøyde. Det er bare viktig å lovlig regulere denne mekanismen. skape utnytte finansielle investorbeskyttelse slik at de ikke er redde for å kontakte børser som ikke registrerer utstedelse av verdipapirer med relevante føderale tjenester.

For å gjøre dette, lage verktøy for å beskytte innskytere, forsikring, beskyttelsesfond, etc. Men i tillegg er det nødvendig med en gjennomsiktig informasjonspolicy på dette området. Viktig å øke og økonomisk leseferdighet befolkning. Det siste punktet er viktigst. Tross alt okkuperer Russland et av de ledende stedene innen distribusjon og aktivitet av finansielle pyramider som bruker terminologien til handelsgulv i sitt arbeid.Lovgivning på dette området overlater mye å være ønsket, og det enorme overskuddet som svindlere har, kan brukes til å forbedre den virkelige produksjonssektoren. Arbeidet i denne retningen er allerede i gang. Lovgivningen skjerpes, sosiale institusjoner for forbedring av økonomisk leseferdighet opprettes, men i dag er det fortsatt mange problemer på dette området.