Nesten alle stater tyr til eksterne lån når de gjennomfører økonomiske transformasjoner. Den rasjonelle distribusjonen og bruken av slike lån er veldig nyttig for å løse mange problemer. Men på grunn av den begrensede tilgjengeligheten av egne økonomiske reserver, er det ikke alltid eller utilstrekkelig effektivt å bruke de mottatte lånene, fører brudd på tilbakebetalingstiden til at den statlige utenlandsgjelden begynner å vokse. Deretter vurderer vi dette fenomenet mer detaljert.
Verdenssituasjonen
I en ganske lang periode var de første plassene på listen over de største verdens skyldnerne okkupert av slike land som Argentina, Brasil og Mexico. Nylig har Kina vært preget av ganske raskt vekst i lån. I den asiatiske regionen er Sør-Korea, India og Tyrkia fortsatt blant de største skyldnerne. Indonesia er også inkludert i denne listen. Den russiske føderasjonens statsgjeld er også betydelig.
Forutsetninger for lån
Når det gjelder landet vårt, kan vi si at strukturen i offentlig gjeld og dens volum gjenspeiler økonomiske og geopolitiske problemer. Først av alt er det kollapsen av Sovjetunionen, krisen på 90-tallet. Like viktig er mangelen på konsistens i å gjennomføre markedstransformasjoner, og komplekse forhold til utenlandske kreditorer.
Problemer med tilbakebetaling
Takket være forhandlinger om gjeldssanering ble et 30% russisk lån avskrevet av London Credit Club. Forholdet mellom vårt land og Det internasjonale pengefondet er fremdeles vanskelig. Offentlig gjeld til private selskaper er fortsatt ikke løst. Problemet med å betale tilbake et lån fra utviklingsland på lån som ble gitt under eksistensen av Sovjetunionen, samt deltakere i SNG, er fortsatt relevant.
Former for forpliktelser
Det er forskjellige typer offentlig gjeld. I henhold til forpliktelsene fordeler du:
- Låneavtaler og avtaler med relevante organisasjoner, utlandet og internasjonale finansielle selskaper til fordel for disse låntakerne.
- Avtaler om levering av statsgarantier, garantier for gjennomføring av forpliktelser fra tredjepart.
- Verdipapirer utstedt på vegne av Russland.
- Omregistrering av lånte forpliktelser fra tredjeparter til statsgjelden til den russiske føderasjonen på grunnlag av relevante lover.
- Kontrakter og avtaler om omorganisering og forlengelse av lånte forpliktelser fra tidligere år.
Statlig og kommunal gjeld er sammenkoblet. Med et budsjettunderskudd, tilgjengelige midler fra juridiske personer og borgere i landet, blir det nødvendig å henvende seg til tredjeparts kreditorer.
Låneklassifisering
Det er en separasjon avhengig av hvor långiveren er plassert. Hvis den er intern, vil gjelden være passende. Et lån kan også gis fra utlandet. I dette tilfellet vil det være en statlig gjeld. I veldig lang tid kunne ikke innenlandske lovgivere bestemme denne klassifiseringen nøyaktig. I inndelingen i typer offentlig gjeld, la de et noe tvilsomt tegn. Det var valutaen. Det ga uttrykk for landets låneforpliktelser. Hendelsene som gikk foran 17. august 1998, viste imidlertid med sikkerhet at rubellånet som kan tilskrives utenlandske investorer ikke bare er innenlandsk offentlig gjeld.
Et lån kan også være løpende, faste og kapital.I sistnevnte tilfelle snakker vi om det totale beløpet for utstedte og ikke-likviderte forpliktelser i landet. Garanterte lån fra andre parter, inkludert påløpte renter som forventes å bli betalt, faller også inn i denne kategorien. Den viktigste offentlige gjelden er den pålydende verdien av landets kredittforpliktelser. Dette inkluderer også garanterte lån. Gjeldende statsgjeld består av kommende utgifter til betaling av inntekt til kreditorer for alle forpliktelser. Dette inkluderer også kostnadene for tilbakebetaling av disse forpliktelsene, hvis frist allerede er ankommet.
Statlig og kommunal gjeld
En slik separasjon gjennomføres i samsvar med eksisterende myndighetsnivåer. Så, de skiller direkte statsgjelden til den russiske føderasjonen og dens undersåtter. I sistnevnte tilfelle snakker vi om forpliktelser utstedt av lokale (regionale) myndigheter.
Offentlig gjeldshåndtering
Det representerer et sett av tiltak fra myndighetene for å betale inntekt til kreditorer og betale tilbake lån. Offentlig gjeldshåndtering inkluderer også å endre vilkårene for utstedte forpliktelser, bestemme omstendighetene for utstedelse av nye verdipapirer. Skjemaene som disse aktivitetene utføres i, kan være forskjellige. Så ledelse kan utføres av:
- Endring i utbytte av lån - konverteringer.
- Utvidelse av gyldighetsperioden, justeringer av andre forhold.
- Kombinere ett av flere lån - konsolidering. Dette tiltaket gir mulighet for en reduksjon i antall typer sirkulerende verdipapirer samtidig. Dette forenkler arbeidet sterkt og reduserer også offentlige utgifter i henhold til gjeldssystemet.
- Å likestille flere obligasjoner med et tidligere lån til en - byttes etter regressivt forhold.
- Utsatt nedbetaling av lån. Et slikt tiltak blir brukt under forutsetning av at videreutviklingen av operasjoner knyttet til utstedelse av verdipapirer ikke har økonomisk effektivitet for landet. Dette skjer når regjeringen ga for mange lån, og vilkårene for utstedelse av dem ikke var lønnsomme nok. I disse tilfellene fordeles en betydelig andel av inntektene fra salg av obligasjoner på nye lån til renter på tidligere utstedte forpliktelser.
- Gjeldsavlysning. I dette tilfellet er det en fullstendig avvisning fra regjeringen av låneforpliktelser. Denne regjeringsformen brukes i tilfeller der et kupp i et land skjer med maktendring, eller staten anerkjenner konkursen.
- Restrukturering av låneforpliktelser. For Russland anses det som veldig viktig å erstatte dyre og korte gjeld med billige og lange.
- Refinansieringsforpliktelser. I dette tilfellet blir den forrige statsgjelden tilbakebetalt ved å utstede nye lån.
Disse skjemaene anses som generelle, uavhengig av klassifisering av lånet. Innenriks gjeld er imidlertid ikke så spesifikk.
Regulering av låneforpliktelser til utenlandske långivere
Overdreven økning av utenlandsgjeld kan true sikkerheten i landet, faktisk føre til dens konkurs. Regulering av lån til utenlandske långivere gjennomføres i tre former:
- Økonomisk plassering. Denne metoden regnes som den mest effektive. Det innebærer finansiering av investeringsprogrammer og utvikling av økonomien.
- Budsjettbruk. I dette tilfellet gjennomføres finansiering av utgifter og budsjettunderskudd. Dette inkluderer også betjening av ekstern gjeld.
- Blandet plassering.
I Russland brukes den andre metoden. Det regnes som den mest ineffektive av alle. Styring av tilbakebetaling av ekstern gjeld kan utføres ved hjelp av forskjellige kilder. Spesielt kan det være budsjettmidler, valutareserver, konvertering av forpliktelser til aksjer i foretak, samt nye lån. Sistnevnte bruker regjeringen i Russland.
Reguleringsmål
Russland begynner å jobbe med offentlig gjeldsbetjening. I denne forbindelse er følgende oppgaver av største betydning:
- Optimalisering av lånestrukturen: etter hastighet, lønnsomhet, typer. Spesielt er det nødvendig å tiltrekke seg lån til lang og mellomlang sikt, utvide spekteret av finansielle instrumenter som brukes og utsteder, ta hensyn til forholdet mellom utenlandsk valuta og rubelrente.
- Bruke programmer og prosjekter finansiert gjennom bundne lån.
- Konvertering - bytte av gjeld for nasjonal valuta, tilbakekjøp av et lån med rabatt, bytte for eksport, gjeld, eiendom.
- Forvaltning av eksterne eiendeler. Det er ment å foreta en inventar av landets eiendom i utlandet, samt en direkte avkastning av gjeld og gull.
Regulering av låneforpliktelser fra innenlandske långivere
Russlands offentlige gjeld koordineres gjennom prognoser, planlegging, analyse og kontroll. Reguleringsprinsippene er basert på følgende prinsipper:
- Enhet for regnskap. Det innebærer kontroll over alle typer verdipapirer utstedt av statlige organer på alle nivåer.
- Absolutt. Det forstås som å sikre rettidig og nøyaktig oppfyllelse av statlige forpliktelser overfor kreditorer og investorer uten å sette ytterligere betingelser.
- Enhet av lånepolitikken. Det involverer en tilnærming i prosessen med offentlig gjeldshåndtering av senteret angående enheter og kommuner.
- Konsistens. Det handler om å sikre størst mulig balanse mellom låntaker og långivere.
- Risikoreduksjon.
- optimalitet. Det forstås som dannelsen av en slik struktur av offentlig gjeld, slik at når oppfyllelse av forpliktelser, er risiko og negativ innvirkning på økonomien minimal.
- publisitet. Det innebærer å gi rettidig, fullstendig og pålitelig informasjon om parametrene til lånet til alle interesserte.
Reguleringsmetoder
Kontroll over hvordan forpliktelsene som den russiske offentlige gjelden er gitt for, er i det store og hele planlagt:
- Dannelse av en passende policy.
- Definisjon av hovedindikatorer og begrensning av gjeldsparametere.
- Dannelse av prioriterte områder for bruk av tiltrakkede ressurser, etc.
Bestemmelsen av politikken og den øvre grensen som Russlands offentlige gjeld kan ha, blir utført av de relevante lovgivende organer. Disse spørsmålene er regulert av eksekutivkomiteer. Følgende metoder brukes i offentlig gjeldshåndtering:
- Refinansiering.
- Konvertering.
- Konsolidering.
- Novasjon - en avtale mellom låntlandet og kreditor om erstatning av omstendigheter under en avtale.
- Unification - en beslutning om å kombinere flere lån utstedt tidligere.
- Utsettelse - konsolidering med samtidig avslag på å betale inntekt på et lån.
- Standard. Det representerer et fullstendig avslag på statsmakt til å betale tilbake en gjeld.
Som det viktigste låneformer et lån skiller seg ut, som er preget av det faktum at midlertidig fri økonomi som er i befolkningen, organisasjoner og foretak blir tiltrukket av å fylle landets budsjettunderskudd gjennom utstedelse og påfølgende salg av verdipapirer.
Innenlandsk kredittaktivitet
Det skal bemerkes at Russland ikke bare er låntaker. De tidligere sosialistiske og utviklingslandenes kreditt er nå mer enn 120 milliarder dollar. Hovedandelen av statsgjelden i denne saken faller på Vietnam, Cuba, Mongolia, India, Libya, Irak, Syria. I 1992 skulle Russland overføre 14,2 milliarder dollar i operasjoner for å tilbakebetale lån. De faktiske inntektene utgjorde omtrent to milliarder dollar. Hovedtyngden av gjelden blir nedbetalt på bekostning av varer som er tradisjonelle for disse landene.
Disse lånene som er utstedt i rubler og amerikanske dollar, er ikke notert på verdenshandelsgulv. Dette skyldes det faktum at kontraktene indikerte at alle handlinger på dem skulle være gjenstand for en foreløpig avtale. Etter hvert kommer midler fra Argentina, en del av Vietnam betalte. India har tilbakebetalt lånet ved å levere forbruksvarer, bomull, te. Den russiske føderasjonens inntreden i kredittstatene i Paris-klubben skulle bidra til å lette forpliktelsene for Vietnam, Yemen, Algerie og flere andre land.
Det haster med problemet
Som etterfølger av Sovjetunionen påtok Russland seg forpliktelsen til å betjene sin eksterne gjeld. Fra 1991 til 1998 landet mottok lån fra IMF, IBRD, EBRD og OECD land. Det totale beløpet utgjorde mer enn 13,6 milliarder dollar i det første tilfellet, 5,6 i det andre, 22 i det tredje. Sovjetunionen hadde et positivt rykte, for å være skyldner, forpliktelsene ble oppfylt strengt etter planen. Siden 1992 har imidlertid sistnevnte sluttet å bli respektert. Russland måtte betale 19,6 milliarder kroner, og faktisk ble 2,6 mottatt. Det samme skjedde mellom 1993 og 1995. Det siste tiåret har det vært en ganske farlig tendens til å øke statsgjelden til den russiske føderasjonen.
Til tross for verdensutøvelse, tok ikke kreditorene i Vesten alltid hensyn til landets lave kredittverdighet. Et av de viktigste problemene er behovet for å oppnå oppgjør av en betydelig del av inntektene fra eksport av varer til utenlandske banker og tilbakelevering av denne kapitalen til hjemlandet. I følge informasjon fra utenlandske publikasjoner, blir det rundt 15-17 millioner dollar forsinket der årlig. Løsningen på problemet med å oppfylle forpliktelser på utenlandsk gjeld avhenger i stor grad av å gjenopprette tilliten til den russiske valutaen og skape gunstige investeringsvilkår. I tilfelle stabilisering av rubelen blir utført aktivt, vil vanskeligheter med å tilbakebetale lån fra utenlandske långivere bli overvunnet.
