Ekonomi global semakin bergerak ke arah globalisasi, dan Rusia tidak terkecuali. Para pemimpin dari pelbagai perusahaan membuat usaha besar untuk memperkuat modal struktur mereka. Fakta ini menentukan proses seperti penggabungan dan pengambilalihan syarikat. Strategi sedemikian dapat meningkatkan tahap kecekapan dan membawa organisasi ke cakrawala baru perniagaan besar.
Intipati proses itu
Sekiranya kita bercakap dengan sangat ringkas tentang topik ini, kita boleh membayangkan prosedur penggabungan seperti berikut: beberapa berasingan dan bebas daripada perusahaan masing-masing digabungkan menjadi sebuah syarikat tunggal. Tetapi dalam keadaan sedemikian, satu organisasi, sebagai peraturan, memainkan peranan yang dominan, memandangkan ia mempunyai modal yang paling kuat dan potensi ekonomi secara keseluruhannya. Ia adalah dari dia bahawa inisiatif penggabungan itu datang. Adalah berfaedah untuk memahami hakikat bahawa pemegang saham syarikat-syarikat yang mengambil bahagian dalam persatuan mengekalkan saham mereka, hanya nama syarikat yang berubah, tetapi bukan jumlah dividen.
Ia juga penting untuk memahami bahawa proses seperti penggabungan dan pengambilalihan mempunyai beberapa perbezaan.
Apabila satu syarikat menyerap yang lain, ia membeli semula semua atau semua sahamnya daripada pemegang saham organisasi, yang menggabungkan ke dalam perusahaan utama, dominan. Ini bermakna bahawa mereka yang memiliki bahagian modal tertentu dalam struktur yang diperolehi akan hilang selepas proses pengambilan selesai.
Pendekatan moden
Pada mulanya, seperti yang dijelaskan di atas, terdapat dua objektif utama penggabungan: pengambilalihan kelebihan daya saing baru dalam pasaran tertentu dan peningkatan tahap kesejahteraan pemegang saham.
Adalah berfaedah untuk memahami bahawa, tanpa menghiraukan syarikat saham gabungan yang kita bicarakan, algoritma pembangunan syarikat tidak dapat dielakkan lagi apabila keperluan pengambilalihan atau penggabungan berlaku. Dalam ekonomi pasaran moden, tanpa strategi sedemikian, ia akan menjadi sangat sukar untuk mengambil kedudukan utama di kalangan pesaing yang aktif.
Sekiranya syarikat itu belum bersedia untuk langkah-langkah drastik sedemikian, maka anda boleh memilih jalan yang berbeza. Kami bercakap mengenai penggunaan kaedah dalaman seperti pengenalan teknologi baru, meningkatkan kecekapan pengurusan, serta kualiti organisasi buruh. Skim perniagaan moden juga boleh dikaitkan dengan kategori ini.
Pada masa yang sama, kaedah luaran, yang merangkumi penggabungan, agak popular di segmen perniagaan dan sederhana.
Strategi tindakan
Terdapat algoritma tertentu berdasarkan yang anda boleh melakukan pengambilalihan yang berjaya atau prosedur penggabungan. Ini adalah langkah-langkah berikut:
- pilihan kompeten bentuk organisasi transaksi;
- ketersediaan sumber kewangan yang diperlukan untuk menjalankan prosedur sepenuhnya untuk menghubungkan syarikat;
- menjalankan transaksi sedemikian rupa sehingga ia tidak melanggar apa-apa keperluan undang-undang antitrust;
- jika diputuskan untuk memulakan proses penggabungan, maka masuk masa yang singkat adalah perlu untuk menentukan siapa yang akan menduduki kedudukan kepimpinan utama;
- Ia juga memerlukan kemasukan yang sangat berkesan dalam proses pakar pengurusan kanan dan menengah.
Sekiranya anda mendekati pelaksanaan langkah-langkah ini, maka prosedur penggabungan tidak akan menyakitkan.
Apabila penyerapan paling relevan
Adalah masuk akal untuk menyentuh motif utama untuk melancarkan proses tersebut dengan lebih terperinci.Anda boleh memulakan dengan keadaan apabila syarikat tertentu perlu mengurangkan risiko yang mungkin dalam rangka perniagaan utamanya. Untuk ini, penggabungan dua atau lebih syarikat boleh dijalankan, lebih-lebih lagi, dari segmen pasaran yang berlainan. Gabungan atau penyerapan beberapa perusahaan memungkinkan untuk menghasilkan pelbagai jenis produk, dengan menggunakan proses pemasaran barang jadi atau bahan mentah seperti alat sebagai kepelbagaian geografi. Strategi ini membolehkan syarikat utama memperluas kehadirannya dengan ketara.
Penggabungan mungkin relevan jika syarikat mengkaji semula keutamaan kegiatan utama. Pada peringkat ini, kawasan pengeluaran baru yang berkaitan mungkin muncul, menggantikan yang sebelumnya yang telah menjadi tidak menguntungkan.
Akhir sekali, pengambilalihan mungkin merupakan strategi yang baik untuk sebuah syarikat yang berjaya berkembang dalam industri tertentu, tetapi masih perlu mengukuhkan kedudukannya sendiri untuk mendapatkan kelebihan daya saing yang diinginkan. Dalam hal ini persatuan dibuat dengan organisasi yang beroperasi dalam segmen yang sama dengan perusahaan pengambilalihan.
Jenis Penggabungan
Terdapat banyak bentuk yang boleh mengambil kesatuan beberapa organisasi menjadi satu. Begitu juga dengan penyerapan. Dalam kes ini, yang paling biasa diserlahkan. Mereka akan dibincangkan.
Pertama, masuk akal untuk menyebut penggabungan konglomerat dan patriotik.
Jenis pertama menonjolkan jenis persatuan ini di mana syarikat menggabungkan yang tidak mempunyai persamaan berdasarkan pengeluaran. Iaitu, kita bercakap tentang perusahaan dari industri yang sama sekali berbeza. Ini bermakna ketiadaan sebarang sambungan (persaingan, penggunaan dan pembekalan barangan).
Apabila struktur tanpa perpaduan teknologi dan sasaran digabungkan dalam format konglomerat, ini sering membawa kepada pemansuhan aktiviti-aktiviti utama penyepadu. Daripada profil utama, banyak bidang pengeluaran yang sama muncul.
Penggabungan syarikat kelihatan sedikit berbeza. Dalam kes ini, adalah berfaedah untuk memahami bahawa kita bercakap tentang perusahaan yang menghasilkan kumpulan produk yang saling berkaitan. Contohnya ialah persatuan pengeluar alat mudah alih syarikat dengan syarikat yang mengkhusus dalam teknologi digital seperti itu.
Apabila kepimpinan tidak bersetuju
Satu lagi kumpulan penggabungan, yang ditakrifkan berkaitan dengan transaksi kakitangan pengurusan, adalah persatuan yang mesra dan bermusuhan. Dalam kes pertama, inisiatif proses sedemikian disokong oleh ketua organisasi dan pemegang saham kedua-dua perusahaan.
Tetapi bentuk bermusuhan menunjukkan bahawa transaksi yang dirancang tidak menerima kelulusan kepemimpinan struktur yang harus diserap. Akibatnya, langkah-langkah kontraseptif tertentu boleh diambil. Dengan tindak balas ini, pemilik syarikat yang memulakannya memulakan permainan agresif di pasaran sekuriti, yang bertujuan menyerap sasaran.
Format negara dan transnasional
Perlu diperhatikan bahawa kadang-kadang satu penggabungan boleh berlaku dalam rangka 50/50 prinsip. Tetapi pengalaman banyak syarikat telah membuktikan bahawa amat sukar untuk melaksanakan model persamaan integrasi sedemikian.
Kini untuk penggabungan negara. Istilah ini digunakan untuk menentukan gabungan syarikat-syarikat yang terletak di negara yang sama.
Takrif integrasi transnasional digunakan untuk menggambarkan penggabungan perusahaan yang berlokasi di berbagai negara.
Jenis menegak dan mendatar
Arah ini ditentukan bergantung kepada sifat penggabungan.
Imej menegak digunakan untuk menggambarkan integrasi di mana syarikat-syarikat dari pelbagai industri digabungkan, mempunyai proses teknologi yang sama untuk menghasilkan barang jadi.Dalam erti kata lain, syarikat yang memulakan proses ini memperluas peringkat pengeluaran seterusnya kepada pengguna akhir atau yang sebelumnya sehingga dapat bekerja dengan sumber bahan mentah. Contohnya adalah penyepaduan perusahaan metalurgi, kejuruteraan dan perlombongan.
Penggabungan mendatar dicirikan oleh hakikat bahawa spesifikasi struktur sepenuhnya bersamaan dalam industri, garis produksi dan pelbagai peringkatnya, termasuk.
Kaedah Gabungan
Sekiranya kita mengambil kira dengan tepat cara penyepaduan syarikat dijalankan, maka dua bidang utama dapat dibezakan:
- Perbadanan. Penggabungan jenis ini digunakan apabila perlu untuk menggabungkan semua syarikat aktif yang terlibat dalam transaksi.
- Sekutu korporat. Dalam kes ini, kita bercakap tentang pengambilalihan atau penggabungan dua atau lebih syarikat yang kegiatannya dibangunkan dalam rangka jenis perniagaan tertentu. Perjanjian sedemikian membolehkan anda akhirnya mendapat kesan sinergi hanya dalam arah jenis aktiviti ini. Bagi kawasan pengeluaran lain atau jenis perkhidmatan, organisasi dominan mengendalikannya secara bebas, tanpa melibatkan sumber tambahan dari luar. Struktur berasingan boleh diwujudkan untuk menganjurkan pakatan.
Contoh yang paling menarik
Pada mulanya, pengambilalihan melibatkan prosedur yang akhirnya akan memberi kelebihan daya saing syarikat yang dominan. Walau bagaimanapun, terdapat juga kes-kes apabila persatuan firma yang cukup serius berakhir dengan kegagalan.
Memandangkan penggabungan terbesar, contoh pertama adalah pengambilalihan pada tahun 2001 oleh AT & T oleh konglomerat media Comcast. Ini membenarkan kedua-duanya mengambil salah satu tempat utama di AS di pasaran televisyen kabel. Proses ini memerlukan perbelanjaan yang agak serius dalam jumlah $ 76.1 bilion. Strategi membeli balik syarikat terpilih dalam bahagian memberi kesan positif.
Tindakan Kompensasi oleh Comcast membawa kepada peneutralan serentak pesaing utama dalam bidang aktiviti semasa mereka dan peningkatan kualiti perkhidmatan yang disediakan dengan memperluas geografi rangkaian kabel.
Untuk lebih memahami apa kesan penggabungan dapat menghasilkan, contoh hasil negatif proses sedemikian juga harus dipelajari.
Salah satu yang paling mahal dan tidak berjaya ialah penggabungan AOL dan Time Warner Cable. Untuk membuat kesimpulan transaksi ini, AOL memperuntukkan lebih daripada $ 180 bilion. Pada mulanya, segala sesuatu kelihatan lebih menjanjikan, tetapi pada akhirnya kedua-dua syarikat itu telah kehilangan senarai pemimpin dalam segmen mereka. Sebagai salah satu sebab utama kejatuhan gergasi AOL Internet, para ahli memanggil kehilangan fleksibiliti kewangan selepas penggabungan yang sangat mahal.
Kini, ia patut kembali kepada kesepakatan yang berjaya dan memberi perhatian kepada gabungan Mobil dan Exxon. Pada dasarnya, pada pandangan pertama tidak ada yang menarik. Tetapi jika anda melihat sedikit ke dalam sejarah perusahaan-perusahaan ini, anda dapat mengetahui bahawa mereka pada asalnya satu, sehingga 1911 menjadi sebahagian daripada Standard Oil, dimiliki oleh John Rockefeller. Pemisahan lama berlaku mengikut keputusan antitrust mahkamah. Akibatnya, modal yang berpecah sekali lagi bersatu, walaupun hanya sebahagiannya. Tetapi ini pun cukup untuk mendapatkan kelebihan daya saing yang kuat.
Bagaimana keadaan di Rusia
Di CIS, syarikat besar bergabung dengan cara yang sedikit berbeza daripada di pasaran barat. Jika anda cuba untuk menyerlahkan format yang paling biasa di mana penggabungan syarikat-syarikat Rusia dijalankan, masuk akal untuk memberi perhatian kepada bentuk yang tidak terpisahkan.
Dengan krisis tanpa pembayaran yang sedia ada, persatuan menegak memberikan satu kelebihan utama - untuk meneutralkan masalah seperti penghutang.Dengan bantuan transaksi tersebut, tugas pengeluaran juga diselesaikan.
Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa penggabungan syarikat-syarikat Rusia dalam majoriti kes ternyata dipolitikkan. Transaksi sedemikian digunakan untuk kepentingan wakil pentadbiran tempatan atau peringkat kerajaan yang lebih tinggi.
Ciri Penggabungan
Lonjakan dalam persatuan pelbagai jenis di Rusia telah direkodkan pada tahun 2003, apabila mencapai tahap $ 22.9 bilion. Tetapi sudah tahun depan, angka ini menurun sedikit.
Apabila ia datang kepada pelbagai jenis penggabungan, keadaan sering bertindak sebagai pemain utama. Terutamanya diambil kira ialah perusahaan yang beroperasi di sektor minyak dan gas, serta dalam segmen metalurgi.
Bagi kepentingan perusahaan asing, mereka juga memilih wakil industri minyak dan gas untuk integrasi, tetapi jangan lupa tentang sektor makanan.
Apa penggabungan seperti di Rusia?
Salah satu contoh yang menarik mengenai proses penggabungan di CIS adalah pengalaman perusahaan seperti UMMC-Holding LLC. Syarikat ini telah menyatukan 10 industri pemprosesan, warna dan hitam. Pada masa ini, pengaruh langsung UMMC termasuk kawalan 22 syarikat yang terletak di 7 bandar Persekutuan Rusia. Ini mungkin juga termasuk kilang Lithuania "Litaskabelis" (bandar Panevezys).
Objektif utama yang mana banyak prosedur penggabungan dimulakan adalah untuk meningkatkan bahagian pasaran perusahaan. Ia adalah integrasi yang membolehkan UMMC mewujudkan kapasiti pengeluaran tambahan dalam masa yang agak singkat. Juga, risiko pelaburan berkurangan dengan ketara, kerana hanya syarikat-syarikat yang bergabung yang berfungsi disahkan oleh pasaran sebenar.
Ringkasan
Dalam ekonomi semasa, penggabungan dan pengambilalihan adalah prospek yang relevan untuk pembangunan dinamik bagi banyak syarikat yang mempunyai cita-cita tetapi tidak mempunyai keupayaan yang mencukupi.
Pada masa yang sama, perlu dinyatakan bahawa integrasi adalah proses yang berisiko. Dalam kes ramalan yang tidak berjaya, kerugian kewangan boleh ditanggung, selepas itu syarikat tidak akan dapat pulih.
