Investīcijas biznesā ir kaut kas tāds, bez kura nav iespējams iedomāties modernu finanšu kopienu. Neatkarīgi no tā, vai tas ir viens uzņēmējs vai valsts kopumā, subjekts vienmēr cenšas paplašināties, attīstīties, aptvert jaunas teritorijas. Tajā pašā laikā ikviens vēlas saņemt panākumu garantijas un zināmu “drošības spilvenu”. Tā kļuva par ieguldījumu apdrošināšanu.
Kā sistēma darbojas
Daudzi lieli investori cenšas nevis "ievietot visas olas vienā grozā", tas ir, ja iespējams, ieguldīt dažādos uzņēmumos, kas atrodas dažādās valstīs. Gadījumā, ja kāds no viņiem nonāks krīzes situācijā, bizness kopumā joprojām darbosies, jo zaudējumus segs peļņa, kas saņemta no cita, veiksmīgāka projekta. Tiesa, šī darba loģika ir pieejama tikai turīgām juridiskām personām. Gadījumā, ja uzņēmējs, kurš vēlas ieguldīt noteiktā biznesā, nevar atļauties sevi ierobežot, ieguldot ne mazāk naudas alternatīvā ienākumu avotā, viņam vajadzētu izpētīt uzņēmuma ieguldījumu apdrošināšanu.
Apdrošināšana un polise
Kāda investīciju apdrošināšana Krievijā mūsu laikā ir vispieprasītākā? Neapšaubāmi, līdera vietu daudzus gadus ieņem aizsardzība pret riskiem, kas saistīti ar politiskās situācijas izmaiņām. Investoru valsts struktūra un organizācijas, kas darbojas starptautiskos naudas tirgos, darbojas kā apdrošinātāji. Parasti valsts valdībai ir vairāki meitasuzņēmumi, kas darbojas apdrošināšanas jomā. Tieši viņi veic finanšu ieguldījumu apdrošināšanu.
Specializēta aģentūra sniedz ieguldītājam noteiktas garantijas, ja viņš iegulda citas valsts biznesā. Valsts budžets piešķir noteiktu summu, no kuras tiek ņemti līdzekļi zaudējumu segšanai kritiskas situācijas gadījumā.
Uzņēmums, kas ir uzņēmies ieguldījumu risku apdrošināšanu, formulē nosacījumus, saskaņā ar kuriem tiek aizsargāti ieguldījumi, nosaka apdrošināšanas summu un ievieš derīgu tarifa likmi. Šāda organizācija obligāti ņem vērā visas operācijas un pēta potenciālos investīciju objektus, novērtējot to risku, rentabilitāti un izredzes. Informācija par to nonāk potenciālajam investoram, kā arī informācija par to, kādas citas personas vēlējās ieguldīt naudu šajā uzņēmumā, kuri darbuzņēmēji ir iesaistīti projektā.
Rūpīga izvēle
Bieži vien investors var cerēt, ka viņu atbalstīs apdrošināšanas aģentūra, kad jau būs spēkā vienošanās starp valstu valdībām, kas regulē valstu finanšu attiecības. Parasti tiek noslēgti investīciju veicināšanas līgumi. Šāda veida nolīgumi parasti ir divpusēji. Krievija to parakstīja ar Ameriku tikai 1992. gadā, un tikai pēc tam Rietumu investori pievērsa uzmanību krievu uzņēmējdarbībai un sāka tajā investēt. Amerikā Investīciju korporācija to dara. Viņas kompetences joma ir bezpeļņas ieguldījumu risks.
Papildus amerikāņu kopienai nozīmīgu lomu pasaules finanšu sabiedrībā spēlē arī Hermes vācu speciālistu asociācija un Japānas Tirdzniecības departaments. Ievērojama ietekme uz investīciju pasauli ir Francijas organizācijai "Coface". MIGA apstiprināja 1985. gadā Seulā parakstīto konvenciju. Tas nodrošina sociālo ieguldījumu apdrošināšanu saskaņā ar Pasaules Bankas piedāvāto stratēģiju.Mūsdienās MIGA ir viena no lielākajām apdrošināšanas sabiedrībām uz planētas. Kā akciju turētāji - vairāk nekā simts valstu. Akciju skaitu nosaka tas, cik liels ir valsts kapitāls Pasaules Bankā.
Kad vairāk ir labāk
MIGA ir ne tikai lielākā ieguldījumu apdrošināšanas aģentūra, bet arī ietekmīgākā figūra investīciju pasaulē. Šīs organizācijas galvenais uzdevums ir atbalstīt investorus un attīstīt uzņēmējdarbību starptautiskā līmenī, kā arī sniegt pakalpojumus, kas ļauj konkrētā valstī uzlabot apstākļus investīciju piesaistīšanai.
MIGA darbojas saskaņā ar šādu loģiku: tie nodrošina ieguldītājam augsta līmeņa līdzekļu drošību uz līguma pamata. Šādu dokumentu paraksta ieguldītājs un aģentūras pārstāvis. Ir iespējams noslēgt līgumu, kad abas valstis (no kurām nāk ieguldītājs, no kurienes nauda tiek novirzīta) ir MIGA biedri.
Gadījumā, ja investors nav gatavs sadarboties ar tirgus gigantu, viņš var dot priekšroku salīdzinoši mazām korporācijām, kas nodrošina arī ārvalstu investīciju apdrošināšanu. Tādas nav visās valstīs, bet, piemēram, Amerikā pastāv izvēle.
Ko mēs apdrošinām?
Ja ir nepieciešams apdrošināt ārvalstu ieguldījumus no politiskiem riskiem, tie ir šādi:
- vērtspapīri, tiesības;
- investīcijas;
- īpašuma tiesības;
- īpašuma tiesības;
- aizdevumi.
Kad tiek noslēgts līgums, provizoriski tiek analizēts gan politiskais, gan finansiālais stāvoklis valstī, kā arī valsts iespējas un ekonomiskais līmenis, IKP. Apdrošināšanas aģentūra ņem vērā, cik liels ir ārējais parāds, kāda ir tā struktūra un cik pareizi valdība maksā nākamās summas. Apdrošināšanā ir svarīga inflācija, objekti un investīciju objekti, summas, kuras paredzēts ieguldīt citā valstī, un pat objekta ģeogrāfiskais izvietojums, kura attīstībai nauda tiks novirzīta. Vārdu sakot, ieguldījumu apdrošināšanas līgumā ir pilnīga un visaptveroša izpratne gan par objektu, gan ar nosacījumiem.
Kā tas darbojas
Ieguldījumu apdrošināšanas pazīmes nosaka programmas lielums un projekta kā tāda piemērotība. Dažos gadījumos jautājums ir par to, vai apdrošināšana pati par sevi ir iespējama. Turklāt iepriekš minētie faktori būs par pamatu, lai noteiktu, pret ko konkrētais ieguldītājs ir apdrošināts. Tas var būt:
- racionalizēt uzņēmumus, kuros piedalījās investori no ārvalstīm;
- tādu likumu pieņemšana, kas neļauj strādāt, kā aprakstīts iepriekš pieņemtajā programmā;
- tādu likumu pieņemšana, kas neļauj izmantot finanses, ieguldījumu rentabilitāti un pārskaitījumus valstij, no kuras nāk ieguldītājs;
- ieguldījumu objektam atņemtas tiesības uz zemi;
- tādu likumu pieņemšana, kas ļauj konfiscēt uzņēmumus, kuros veikti ieguldījumi;
- likumu pieņemšana, kuru dēļ ieguldītāji atrodas nelabvēlīgā stāvoklī salīdzinājumā ar sākotnējo stāvokli;
- tādu tiesību normu ieviešana, kas ierobežo investora iespējas vadīt uzņēmumus, kuros tika ieguldīta nauda;
- karš, nemieri, pilsoņu nesaskaņas, kas saistītas ar zaudējumiem investoram.
Vairumā gadījumu ieguldījumu (finanšu) apdrošināšanu veic programmas, kas ilgst no 12 gadiem līdz divām desmitgadēm. Summas, kas sedz šādus līgumus, svārstās no 50 miljoniem līdz 150 (ASV dolāros). Tajā pašā laikā šādā veidā nevar segt vairāk nekā 90% no kopējiem ieguldījumiem. Tarifi svārstās no 0,3 līdz trim procentiem.
Bankrota apdrošināšana
Daudzās valstīs šī programma tiek uzskatīta par obligātu. Krievijā tās loģika ir līdzīga sistēmai, ar kuras palīdzību noguldījumi tiek apdrošināti bankās. Darbu šajā jomā veic vai nu valdības aģentūras, vai tuvu tām.
Amerikā investorus aizsargā FDIC un SIPC. Pirmajā gadījumā var tikt aizsargāti noguldījumi, kuru kopējā vērtība nepārsniedz 250 tūkstošus. Visa šī summa tiks pilnībā atgriezta investoram, ja uzņēmums, kurā tika ieguldīta nauda, bankrotēs. Bet interese netiek ņemta vērā, tāpēc jūs nevarat rēķināties ar viņu atgriešanos. Krievijā uzņēmums DIA nodarbojas ar līdzīgu darbu. Jūs varat vērsties pie viņas, lai saņemtu noguldījumu apdrošināšanu līdz 1,4 miljoniem.
SIPC nodrošina ieguldījumu apdrošināšanu, novēršot brokera bankrotu. Apdrošināšana Amerikā ir nepieciešama visiem brokeriem, tirgotājiem. Bankrota gadījumā klienti var sagaidīt finansiālu peļņu no vērtspapīriem līdz pusmiljonam dolāru, bet skaidrā naudā - līdz ceturtdaļmiljonam. Bet investīciju riski saskaņā ar šādu programmu nav apdrošināti.
Vai brokeris ir apdrošināts?
Lai neuzņemtos papildu risku, ir jēga nekavējoties noskaidrot, vai brokeris ir apdrošināts, un tikai pēc tam strādāt ar viņu caur finansēm, veicot ieguldījumus vienā vai otrā biznesa darbībā. Gadījumā, kad paredzēts ieguldīt Amerikā, viss ir pavisam vienkārši - vienkārši pārbaudiet, vai SIPC klientu sarakstā ir juridiska persona. Ja viņš strādā ar šo sistēmu, tad nav šaubu par licenču uzticamību un autentiskumu.
Un kā izskatās investīciju apdrošināšana Krievijā? Kā izriet no iepriekšminētā, nav SIPC analoga, kas situāciju nedaudz sarežģī, lai gan tas nav iemesls panikai. Līdz šim Krievijas investīciju tirgus attīstās tādā veidā, ka nav nepieciešams šīs sistēmas analogs, jo pastāv zināmas atšķirības. Amerikā brokeri lielākoties ir bankas ar aizņemto kapitālu, tāpēc riski palielinās. Krievijā brokeri strādā pēc citas shēmas - viņi saņem procentuālo daļu par ieinteresēto personu piekļuves nodrošināšanu finanšu tirgum. Ja ir banka, tad šī ir atsevišķa brokera institūcija, kas nav galvenā tās ieguldījumu detaļās. Un brokera darbs praktiski nav saistīts ar riskiem, jo viņš neņem kredītus.
Apdrošināšana kā valsts pievilcības garantija
Tagad Krievija pasaules līmenī ir pazīstama kā valsts, kurā ieguldījumiem ir augsts riska līmenis. Tomēr nesen ieviestā sistēma, kas nodrošina uzticamu ieguldījumu apdrošināšanu, ļauj piesaistīt arvien vairāk naudas turētāju. Tajā pašā laikā ir skaidrs, ka pašreizējā apdrošināšanas metodika joprojām nav pietiekami attīstīta, un tikai tās pilnveidošana nākotnē var nodrošināt pienācīgu investoru interesi. Pagaidām likumi nemēģina pielāgoties ekonomikas prasībām, kaut arī daži eksperti pārdomātā nākotnē paredz drosmīgas prognozes par izmaiņām.
Privātie ārvalstu ieguldījumi ir svarīgi, taču tie būs tikai tad, ja būs efektīva apdrošināšana. Kamēr šāda mehānisma nav, nevar piesaistīt iespaidīgu naudu un uzlabot klimatu investīciju ziņā. Un tas prasa jaunu juridisko formu un garantiju radīšanu no valsts puses.
Investīciju apdrošināšana nākotnē būtu jāatbalsta ar tiesiskiem standartiem, kas nodrošinātu ieguldījumu procesa regulēšanas efektivitāti līdz sīkākajām detaļām. Tikai tad investors, kurš var iepriekš novērtēt, kādus zaudējumus viņš var ciest sliktākajā scenārijā, sāks pieņemt galīgo lēmumu. Šāda pārredzamība motivē veidot sadarbību gan starpvalstu līmenī, gan starp konkrētiem uzņēmējiem.
Perspektīvas un paņēmieni
Lai investīcijas attīstītos mūsu valstī, pat reģionālā līmenī, jāveic pasākumi, lai garantētu ieguldītājiem aizsardzību pret iespējamiem negatīviem apstākļiem.Ir vērts atcerēties, ka attiecībā uz Krieviju sabiedrības prātā valda stereotips: ar politiskām represijām un situācijas nestabilitāti sabiedrībā ir saistīti lieli riski. Tas nozīmē, ka tikai tad uzņēmēji no citām valstīm, kuriem ir nauda, vēlēsies ieguldīt savu naudu, kad būs pārliecināti, ka ir droši no šādām nepatikšanām. Tas, ka vajadzīga jauna apdrošināšanas sistēma, jau sen ir teikuši arvien vairāk vai mazāk lielie naudas tirgus dalībnieki.
Tagad valstij nav vienas valsts aģentūras, kas apdrošinātu no ārzemēm saņemtos līdzekļus, un tieši šī iemesla dēļ investīciju apdrošināšana kļūst par šādu problēmu. Protams, kopš 2008. gada Vnesheconombank ir saņēmusi noteiktas pilnvaras šajā jomā, taču ar to nepietiek. Notiek sarunas par DIA pilnvarošanu, taču pagaidām reālu rezultātu nav. Pēc eksperta atzinuma nevajadzētu rēķināties ar liela ieguldījuma piesaistīšanu, kamēr šo jautājumu nevar galīgi atrisināt.
Pielāgota pieeja
Nesen arvien vairāk starptautiskā līmeņa ekonomistu ierosina izmēģināt nestandarta pieeju politiskajiem riskiem, kas ietver to klasifikācijas atjaunināšanu, lai atspoguļotu izmaiņas sabiedrības ekonomiskajā, politiskajā un sociālajā dzīvē. Ja iepriekš tika izdalītas piecas apakšgrupas, tad saskaņā ar jaunākajām teorijām šis saraksts jāpapildina ar šādiem riskiem:
- Valsts atsakās pildīt saistības, kas uzņēmušās ieguldītāju un valdības līgumu atbalsta jomā. Tajā jāiekļauj arī situācija, kad valdība pārkāpj līguma noteikumus un ieguldītājs ir spiests vest sarunas par grozījumiem. Jāņem vērā arī iespējamība, ka pret investoru tiks sākta kriminālvajāšana, kas kļūst par iemeslu esošo līgumu izbeigšanai. Šādā situācijā valsts var atteikties maksāt parādu par iepriekš uzņemtajām saistībām.
- Zaudējumu varbūtība licences atsaukšanas dēļ, ko ieguldītājs saņēmis no tās valsts īpašās iestādes, kurai nauda tika novirzīta. Šāda situācija bieži vien aptur tā uzņēmuma darbības, kurā ieguldītājs ir veicis ieguldījumus. Turklāt tas noved pie piemērojamo likumu pārkāpšanas. Valsts var mēģināt radīt situāciju, kurā uzņēmējam tiek pārkāptas uzņēmējvalsts likumi, ņemot vērā viņa ekskluzīvās tiesības.
Šie nosacījumi jāiekļauj apdrošināšanas līgumos, kuru uzdevums ir nodrošināt ieguldījumu drošību. Ir svarīgi, lai tie tiktu atspoguļoti Krievijā spēkā esošajos normatīvajos un tiesību aktos. Bez tā nevar runāt par nozīmīgu ārvalstu investīciju iespējamību nākotnē.