Grūti iedomāties, cik daudz jau tika teikts par ieguldījumiem. Ir daudz padomu par to, kur ieguldīt naudu, par investīciju valūtas izvēli, ieguldījumu tiesisko regulējumu utt. Bet tikai daži cilvēki domāja par to, kā ekonomiskās vienības - juridiskās personas - palielina savus ienākumus, veicot ieguldījumus. Kādi ir galvenie ieguldījumu darbību finansēšanas avoti un ko var teikt par šāda legālā ieguldījuma iezīmēm?
Kādi ir finansēšanas avoti?
Protams, jums jāsāk ar pamatiem. Pētnieki identificē savus un aizņemtos ieguldījumu darbību finansēšanas avotus. Ja pirmajā gadījumā mēs runājam par līdzekļiem, ko uzņēmums saņēmis savas saimnieciskās darbības laikā, tad otrajā gadījumā mēs domājam jebkurus līdzekļus, ko uzņēmums izmanto procentos ar pienākumu atgriezties. Grūti viennozīmīgi pateikt, kurš no šiem avotiem ir vēlams: no vienas puses, ne vienmēr pietiek ar pašu kapitālu, un, no otras puses, ja ieguldīšana aizdevumos nedod gaidītos rezultātus, jums būs jātiek galā ar aizdevējiem.
Finansēšanas efektivitātes novērtējums
Lai saprastu, vai investīciju aktivitātes finansēšanas avoti un metodes tiek efektīvi izmantotas, ir īpaši kritēriji.
Pirmais no tiem ir pašreizējais neto efekts, kas norāda neto aktīvu skaitu, kas rodas no ieguldījuma. Šis kritērijs tiek uzskatīts par galveno, jo inflācija, valūtas maiņas kursa svārstības un citi faktori, kas ietekmē naudas vērtību, tiek atspoguļoti aktīvos, tāpēc pašreizējā neto efektā tiek ņemtas vērā visas šīs izmaiņas. Investīcijas bija efektīvas, ja šis rādītājs ir lielāks par nulli.
Nākamā iespēja ir ieguldījumu atdeve. Ja pašreizējā neto ietekme mēra aktīvu apjomu, tad ar šo kritēriju tiek ņemta vērā spēja nodrošināt šo aktīvu pieaugumu. Parasti rentabilitāte ir galvenais faktors, izvēloties no vairākiem līdzīgiem projektiem - tas parāda, kā projektā ieguldītie līdzekļi palielināsies vai samazināsies. Ja ieguldījumu atdeve ir lielāka par simtu, projektu var uzskatīt par veiksmīgu.
Vēl viens kritērijs, bez kura nav iespējams raksturot investīciju aktivitātes finansēšanas avotus, ir ieguldījumu atmaksāšanās periods. Šis kritērijs parāda, cik gadus ieguldītie fondi gūs neto ienākumus. Šis rādītājs ir ļoti svarīgs, lai noteiktu, cik riskants un likvidēts ir inovatīvs projekts.
Kā tiek ieguldīta nauda?
Kādi ir uzņēmuma investīciju aktivitātes finansēšanas avoti? Bieži vien ieguldītos līdzekļus ņem no tīrās peļņas, nolietojuma izmaksām, pašu rezervēm; Tiek izmantoti aizdevumi no nacionālajām un starpvalstu bankām, investoru fondi un daudzi citi finansēšanas avoti.
Šī nauda tiek ieguldīta vai nu riska kapitāla veidā, vai kā projekta finansējums. Pirmajā gadījumā ieguldīšana ir diezgan riskants uzņēmums, taču, ja veiksme būs veiksmīga, ieguldītājs gūs peļņu iespējami īsā laikā. Projekta finansēšanā investīcijas notiek noteiktā projektā, kas nākotnē nesīs peļņu personai, kura tajā investēja. Otro metodi uzskata par daudz mazāk riskantu, taču, neskatoties uz tās ilgtermiņa raksturu, daudziem ieguldītājiem ir tendence uz riska kapitālu.
Pašfinansējums
Tagad jūs varat pakavēties sīkāk par katru avota veidu. Pašu ieguldījumu darbību finansēšanas avoti tiek uzskatīti par daudz uzticamākiem: tie ievērojami samazina bankrota risku un neļauj uzņēmumam kļūt atkarīgam no kreditoriem.
Speciālisti kā vienu no galvenajiem finansēšanas avotiem izceļ uzņēmuma tīro peļņu. Dabiski, ka pēc ienākumu saņemšanas uzņēmums tos sadala, pamatojoties uz savām vajadzībām. Viens no populārākajiem peļņas ieguldīšanas veidiem ir ieguldījums sava tehniskā potenciāla attīstībā - esošā aprīkojuma modernizācijā, jauna aprīkojuma iegādē, personāla apmācībā utt. Viena no šīs ieguldījumu metodes priekšrocībām ir tāda, ka šādām investīcijām netiks uzlikti nodokļi ienākumam.
Nolietojuma izmaksas kā galvenā pašfinansēšanas forma
Cits populārs uzņēmuma investīciju darbības finansēšanas avots ir kapitāls, ko izmanto nolietojumam. Nolietojums ir uzņēmuma pamatlīdzekļu nolietojums, un tā izmaksas, tas ir, lai uzturētu materiālo bāzi labā stāvoklī, jau tiek ieguldītas preču vērtībā, kad tās tiek pārdotas. Ja uzņēmumam ne vienmēr ir peļņa, nolietojuma izdevumi zināmā mērā atmaksāsies jebkurā gadījumā. Viens no no jauna veidotajiem nolietojuma iegūšanas veidiem ir nolietojuma perioda samazināšana: nolietojuma seguma apmērs paliek nemainīgs, taču sakarā ar to, ka tas tiek piešķirts uz īsāku laika posmu, tā daļa preču vērtībā palielinās. Tas ir, uzņēmums par tādām pašām izmaksām gūst lielu peļņu.
Galvenā kļūda, izmantojot nolietojumu kā finansējuma avotu, ir to nepareiza izmantošana. Daudzi uzņēmumi ļauj viņiem atbalstīt budžetu, nevis faktiski tērēt tos ražošanas modernizācijai. Parasti šie fondi netiek izmantoti, lai ieguldītu citos, ārējos projektos. Tāpēc mēs varam droši apgalvot, ka amortizācijas atskaitījumi ir iekšēja lietojuma uzņēmuma ieguldījumu aktivitātes finansēšanas avoti.
Ārējie finansēšanas avoti
Ir pienācis laiks noskaidrot, kādi ir investīciju darbības finansēšanas ārējie avoti. Parasti tos var iedalīt trīs grupās: akciju sabiedrība, valsts finansējums un aizdevumi. Un tagad vairāk par katru no šīm metodēm.
Kapitāla finansēšana sākas ar papildu vērtspapīru emisiju. Šī ieguldījumu veida priekšrocība ir tā, ka bankai nav jāņem aizdevumi, lai iegūtu līdzekļus, un tirgus parāda saistības ir daudz vieglāk izpildīt. Šīs ieguldījumu metodes galvenie instrumenti ir parastās un privileģētās akcijas (otrajā gadījumā akcijai ir dažas obligācijas īpašības), parāda saistības ar iespējas līgumiem (tiesības iegādāties uzņēmuma aktīvu par noteiktu cenu noteiktā brīdī), kā arī parastās un konvertējamās obligācijas (obligācijas, kuru var pārveidot par akciju formu).
Valsts finansējums
Runājot par investīciju darbību finansēšanas avotiem, nevar nepieminēt budžeta finansēšanu. To veic šādās formās:
- Tiek rīkots konkurss, kurā uzvarētājs un līdz ar to investīciju saņēmējs izvēlas valstij pievilcīgāko projektu.
- Programmas, kas jebkādā veidā ir saistītas ar valsts dizainu, ražošanu, sociāli ekonomisko attīstību, saņem daļēju vai pilnīgu centralizētu finansējumu. Tie ir atrodami subsīdiju un subsīdiju veidā, kas nav jāatdod.
- Daži no valstij interesantiem projektiem saņem aizdevumus, un ieguldījumi ir jāatmaksā noteiktajā termiņā, samaksājot procentus.
- Ir iespējama arī valsts un komerciālo organizāciju investīciju simbioze - katra no tām piešķir noteiktu daļu no projekta finansējuma.
- Retos gadījumos valsts kļūst par investīciju projekta maksātspējas garantētāju: ja tā nevar samaksāt parādu par aizdevumiem, valsts samaksā visas trūkstošās summas.
Kreditēšana
Saraksts, kurā ietverti uzņēmuma investīciju finansēšanas ārējie avoti, nebūtu aizpildīts pilnīgs. Šajā gadījumā finanšu resursus uz atmaksas noteikumiem, materiālo nodrošinājumu (tas ir, objekta klātbūtni, kuru aizdevuma saistību neizpildes gadījumā var konfiscēt, nomaksājot parādus) un samaksu (parāda atdošanu ar procentiem) uzņēmumam piešķir banku iestāde. Aizdevumi tiek sadalīti īstermiņa (līdz vienam gadam) un ilgtermiņa.
Ir vērts atzīmēt, ka šim ārējā finansējuma avotam netiek dota priekšroka. Investīciju projektu lielā riska dēļ bankas dod priekšroku aizdevumiem ar augstām procentu likmēm, kuras uzņēmumi ne vienmēr var atmaksāt. Tāpēc savstarpēja kreditēšana kļūst arvien populārāka: uzņēmumi apmainās ar precēm un pakalpojumiem, saņemot tiem aizdevumus, nevis finanšu.
Vēl viens atbaidošs faktors kreditēšanā ir aizņēmēja pienākums finansēt vismaz 30% no visa projekta - ne visi uzņēmumi to var atļauties.
Kā izvēlēties finansēšanas metodi?
Investīciju aktivitātes sastāvs un struktūra ietekmē finansējuma avotus. Katrs uzņēmums pats izlemj, no kurienes piesaistīt papildu resursus vai kā pareizi pārvaldīt savus uzkrājumus. Ja uzņēmums izdara izvēli par labu ārējiem investīciju avotiem, tad tam būs jāsver visi konkrētās metodes plusi un mīnusi.
Ārējās finansēšanas plusi un mīnusi
Piemēram, kreditēšana ir laba, jo bankas precīzi nekontrolē uzņēmumam izsniegto līdzekļu izlietojumu, turklāt jūs jebkurā laikā varat nomaksāt parādus, atmaksājot aizdevumu pirms termiņa; no otras puses, bankām ir nepieciešams nodrošinājums gadījumā, ja aizņēmējs nevar izpildīt savas saistības, un arī uzņēmumam nav viegli pastāvīgi dzīvot ar kredīta maksājumu papildu izmaksām.
Runājot par valsts ieguldījumiem, var teikt, ka tas būs glābiņš tam, kuru komerciālās organizācijas noliedza; Savas saistības jūs varat nomaksāt mazākās summās sakarā ar to, ka aizdevumi tiek izsniegti uz ilgu laiku. Tajā pašā laikā valsts pastāvīgi uzraudzīs, kā tiek tērēti tās līdzekļi, vienlaikus piešķirot ne tik lielas summas, lai tās varētu kaut ko būtiski mainīt.
Pēdējā iespēja, kas ietver ieguldījumu darbības ārējos finansēšanas avotus, ir kapitāla finansēšana. Šeit uzņēmums saglabās savu relatīvo neatkarību, un tas netiks apgrūtināts ar pastāvīgiem saistību maksājumiem. Tajā pašā laikā noteikts līdzekļu daudzums būs jāiztērē tādu vērtspapīru emisijai, kurus var pārdot, un nav fakts, ka šie vērtspapīri joprojām tiks pārdoti tirgū. Tātad šeit ir visvairāk risku.
Kā optimizēt līdzekļus?
Vai ir iespējams optimizēt investīciju aktivitātes finansēšanas avotus? Protams. Ja uzņēmumam ir brīvi līdzekļi, labāk tos novirzīt maksājumiem par parāda saistībām, nevis personiskām vajadzībām - jo ātrāk bizness atbrīvojas no atkarības no bankām, jo ātrāk tas varēs pilnībā attīstīties.Ideālā gadījumā laika gaitā uzņēmumam būtu jāatsakās no ārējiem ieguldījumu avotiem, vairumā gadījumu ierobežojot tā finansiālo brīvību, un jāpāriet uz pašfinansēšanu, kurā nevajadzēs uzskaitīt iztērēto naudu.
Secinājums
Nevar saukt viennozīmīgi labus vai viennozīmīgi sliktus ieguldījumu darbības finansēšanas avotus. Katram no viņiem ir savas priekšrocības un trūkumi. Pašfinansējuma gadījumā mēs varam teikt, ka tas nav pieejams visiem uzņēmumiem. Bet, no otras puses, ārējs finansējums gandrīz noteikti ierobežos uzņēmuma brīvību. Jūs vienmēr varat atrast līdzsvaru starp šīm divām iespējām, un panākumi tirgū lielā mērā ir atkarīgi no tā, kādi tie būs.