Kalbant apie investicijas, visada kyla klausimas dėl jų galimybių. Pelningumo indeksas padės įvertinti projekto finansavimą. Tai leidžia apskaičiuoti, koks bus investuotojo pajamų ir išlaidų santykis planavimo laikotarpiu. Naudojant pelningumo indeksą, pelno suma, kurią kiekvienas piniginis investicinis vienetas duos savininkui, išreiškiama skaičiais.
Projekto pelningumas
Naudojant projekto pelningumo indeksą, atliekamas jo pelningumo įvertinimas. Šie skaičiavimai taikomi bet kokio lygio ir tipo ekonominei veiklai.
Projekto pelningumo indeksas leidžia nustatyti projekto pelningumo lygį. Jei jų yra keli, šis rodiklis leis pasirinkti tokį, kuriame mažiausios išlaidos lems maksimalų pelną investuotojui.
Svarstomas rodiklis yra universalus, t.y., jis leidžia įvertinti projekto pelningumą tiek mikro, tiek makro lygmeniu. Mastelis jam nesvarbus. Aptariamas rodiklis taip pat vadinamas investuoto kapitalo grąžos indeksu.
Gebėjimas padaryti tinkamas išvadas apie investavimą priklauso nuo skaičiavimų tikslumo ir kokybės. Už duomenų rinkimą ir analizę atsakingi finansų vadovai.
Pelningumo indeksas
Koks jis toks? Pelningumo indeksas (iš anglų k. Pelningumo indeksas, PI) yra viena iš finansinės analizės priemonių vertinant investicinės veiklos įgyvendinimą. Tai siejama su kita svarbia sąvoka.
Pelningumo indekso apskaičiavimo esmė yra tokio rodiklio kaip NPV (grynoji dabartinė vertė) - diskontuotosios dabartinės vertės - modifikavimas.
Skirtumas tarp šių dviejų rodiklių yra PI galimybė (pelningumo indeksas) atsižvelgti į pradinę investiciją. NPV vertina tik būsimus diskontuotus (grynuosius) pinigų srautus.
Ši situacija rodo PI pranašumą, jei norite pasirinkti vieną iš kelių galimų variantų. Esamų investavimo būdų klasifikavimas naudojant pelningumo indekso formulę yra pelningas esant ribotiems finansiniams ištekliams.
Indekso skaičiavimas
Pelningumo indeksas, kurio formulė pateikiama žemiau, leidžia apskaičiuoti investuotojo numatomos vertės santykį.
PI = NPV / I, kur:
- NPV - grynieji pinigų srautai;
- Aš - investicija.
Investicijos šiuo atveju laikomos finansiniu rodikliu ir į jas atsižvelgiama be minusų.
NPV = CFn / (1 + r) n, kur:
- CFn - grynųjų pinigų srautas n-ajame laikotarpyje;
- r yra diskonto norma;
- n yra investavimo laikotarpis.
Kartais pelningumo indeksas apskaičiuojamas dideliems projektams, į kuriuos investuojama nevienodai laiku. Tokiu atveju investicijos diskontuojamos pagal vidutinę metinę grąžos normą.
Jei PI> 1, projektas yra rentabilus, jis priimamas tolesniam svarstymui. Tai atsitinka PI = 1. Tai rodo, kad reikia įvertinti kitų rodiklių verslo planą. Tokie veiksmai padės suprasti, atmesti ar priimti.
Tuo atveju, kai pelningumo indeksas PI yra mažesnis nei 1, projektas yra nuostolingas ir yra atimamas iš svarstymo.
Studijų dizainas
Investicijų grąžos nustatymo tyrimas turėtų būti atliekamas pagal tam tikrą schemą.
Iš pradžių turėtumėte nustatyti, kiek finansinių išteklių investuotojas ar įmonė gali nukreipti į apyvartą nepakenkdami sau ir savo pagrindinei veiklai. Reikėtų suprasti, kad kapitalas investuojamas siekiant padidinti pajamas pagrindinės veiklos srityje.Todėl skaičiuojant atsižvelgiama tik į pagrindinės veiklos pajamų sumą.
Kitas žingsnis - atlikti rizikos vertinimą. Kuo jie aukštesni, tuo daugiau pajamų turėtų gauti investuotojas.
Remiantis analize, nustatoma diskonto norma. Po to pelningumo indeksas, kurio formulė buvo svarstoma aukščiau, leis apskaičiuoti efektyviausius veiklos metodus.
Paskutiniame etape apskaičiuojama būsimų sumažintų pinigų srautų, atsirandančių iš investicinės veiklos, vertė.
Skaičiavimo sunkumai
Išorinis tokių skaičiavimų paprastumas turi savų sunkumų. Vienas iš jų yra diskonto normos nustatymas. 
Pelningumo indeksas nustatomas tam tikru laikotarpiu. Per tą laiką diskonto normą įtakoja daugybė veiksnių, kuriuos kartais labai sunku numatyti. Tai gali būti patys įvairiausi vidaus ir išorės politiniai, ekonominiai ir net natūralūs įvykiai.
Kuo ilgesnis projekto gyvavimo laikotarpis, tuo stipresnis tampa neapibrėžtumo faktorius. Tai gali lemti klaidingus skaičiavimus naudojant PI indeksą.
Taip pat sunku numatyti būsimų pajamų dydį įgyvendinant investicinį projektą.
Nuolaidos norma
Norint, kad skaičiavimai būtų atlikti teisingai, būtina įvertinti planuojamą diskonto normą. Pavyzdžiui, investuojant kreditų lėšomis, diskonto normos esmė bus paskolos palūkanų norma.
Tuo atveju, kai investuotojas finansuoja projektą iš asmeninių lėšų, tada šių investicijų grąžos norma turėtų būti didesnė arba lygi jam prieinamo kapitalo grąžos normai. Todėl nagrinėjamu atveju diskonto norma turėtų būti mažesnė už apyvartinio kapitalo pelno mokesčio normą.
Kad skaičiavimai būtų kuo tikslesni, keletą rodiklių reikia nedelsiant analizuoti.
Susipažinę su tokia sąvoka kaip pelningumo indeksas, galite apskaičiuoti investicijų grąžą, atsižvelgdami į finansuojamų lėšų sumą. Šis rodiklis taip pat padės suskirstyti kelis projektus ir išryškinti priimtiniausius. Rodiklis turėtų būti naudojamas analizėje kartu su daugeliu kitų rodiklių.
