Patikimiausios ir saugiausios investavimo priemonės yra bankų indėliai didelėse kredito įstaigose ir vyriausybės obligacijos. Tačiau tokių nerizikingų investicijų palūkanų normos vos neatsvėrė oficialaus infliacijos lygio. Natūrali šios situacijos pasekmė yra laisvo kapitalo troškimas rasti efektyvesnes nišas. Didelio augimo įmonėms, jau užimančioms aukštą poziciją akcijų reitinge, nėra jokių vilčių. Privataus kapitalo fondai užpildo šią spragą. Daugybė ekonomikos sektorių gali duoti didelę grąžą, tačiau šios patrauklios galimybės neišvengiamai susijusios su rimta rizika.
Bendroji samprata
Remiantis tarptautine terminija, tiesioginės investicijos reiškia grynųjų pinigų investicijas į komercines bendroves, kad būtų galima tiesiogiai kontroliuoti jų verslo operacijas. Įmonės dalis, leidžianti valdyti ir paveikti sprendimų priėmimą, yra mažiausiai 10%. Tiesioginės investicijos, skirtingai nuo spekuliacijų vertybiniais popieriais biržose, yra skirtos ne gauti trumpalaikę finansinę naudą, bet ilgalaikiam dalyvavimui plėtojant verslą (laikotarpis dažnai viršija 5–7 metus). Organizacijos, įtrauktos į Rusijos privataus kapitalo fondų sąrašą, paprastai nėra prieinamos asmenims dėl aukštų minimalaus kapitalo reikalavimų.
Darbo mechanizmas
Lėšos investuojamos į nekilnojamąjį įmonių turtą: įrangą, infrastruktūrą, nekilnojamąjį turtą, technologijas, taip pat intelektinę nuosavybę ir darbuotojų mokymus. Vidaus verslo sluoksniuose pastebimas susidomėjimas šia kapitalizacijos forma. Tai nereiškia, kad privataus kapitalo fondai yra vis dažnesnis reiškinys. įmonės naujos ir neįprastos. Anksčiau buvo daug sėkmingo ir abipusiai naudingo Rusijos bendrovių finansavimo iš užsienio ir vidaus kapitalo pavyzdžių. Į Rusijos privataus kapitalo fondų sąrašą įtrauktos šios organizacijos:
- „East Capital Partners“ partneriai.
- „Delta Private Equity Partners“.
- „Troika Capital“ partneriai.
- „Alfa Capital“ partneriai.
- Mėtų sostinė.
Daugeliu atvejų užsienio finansų įstaigos tampa mažumos akcininkais, įsigydamos palyginti nedidelius šalies įmonių akcijų paketus, o tai riboja galimybes daryti įtaką priimant strateginius sprendimus, lemiančius verslo ateitį.
Fondo ypatybės Rusijoje
Rusijos Federacijoje yra vyriausybinės agentūros federaliniu ir regioniniu lygiais, kurių atsakomybė apima kaupti kapitalą nacionalinio masto komerciniams projektams įgyvendinti. Vietos finansų organizacijos užima didelę vietą Rusijos privataus kapitalo fondų sąraše. Vidutinė investicijų į besivystantį verslą apimtis siekia dešimtis milijonų JAV dolerių. Atsižvelgiant į šį faktą, sunku pervertinti fondų, kurių specializacija yra didelių projektų finansavimas, vaidmenį. Tokios minimalios ribos norint pradėti verslą nėra net daugelyje bankų.
Tokios organizacijos Rusijoje veikia kaip uždarojo tipo investiciniai fondai. Į sąrašą įtraukta daugybė valdymo įmonių, dalyvaujančių valstybėje. Tiesioginio verslo finansavimo procesą reglamentuoja federaliniai įstatymai. Per pastaruosius du dešimtmečius nuostatos dėl fondų buvo ne kartą persvarstytos.Pavyzdžiui, buvo nustatyti apribojimai užsienio kapitalo dalyvavimui tokiuose ekonomikos sektoriuose kaip gamtinių dujų gamyba, miškininkystė ir transportavimo paslaugos. Pagal visišką draudimą paaiškėjo užsienyje įregistruotų lėšų, susijusių su gynybos pramone ir nacionaliniu saugumu, finansavimas. Ekonominės plėtros ministerija yra atsakinga už viešosios investuotojų politikos kūrimą.
Rizikos kapitalo fondai
Šio tipo finansų įstaigos pavadinimas kilęs iš angliško žodžio rizika. Rizikos kapitalo fondų sąvoka daugeliu aspektų yra artima tiesioginėms investicijoms. Abi strategijos grindžiamos neviešų komercinių bendrovių, kurių akcijomis nėra laisvai prekiaujama akcijų rinkose, kapitalizavimu. Tačiau yra keletas skirtumų. Rizikos kapitalo fondai siekia investuoti į mažas įmones, užsiimančias aukštųjų technologijų ir žinių reikalaujančia plėtra dar labai ankstyvose jų plėtros stadijose. Jei pasiseks, pelnas gali daug kartų viršyti investuotus pinigus.
Pavojai
Prasidėjus kompiuterių, informacinių technologijų ir socialinių tinklų epochai, verslo pasaulis pamatė daugybę pavyzdžių, kai investicijos į įmones, kurios savo veiklą pradėjo nuo pažodžiui nulinio lygio, yra fantastiškai aukštos. Tačiau tokiai kapitalo investavimo strategijai būdinga rizika yra nepaprastai didelė. Remiantis statistika, apie 80% rizikos fondų finansuojamų projektų baigiasi visiška nesėkme. Sėkmės paslaptis yra turto įvairinimas. Fondai, laikydamiesi auksinės kiaušinių dėjimo į skirtingus krepšius taisyklės, savo lėšas vienu metu investuoja į daugybę besivystančių perspektyvių kompanijų. 20% sėkmingų projektų grąža ne tik padengia nuostolius, bet ir uždirba pelną.
Skirtumai
Privataus kapitalo fondams būdingas atsargesnis požiūris į verslą. Renkantis objektus finansavimui, jie laikosi daugybės griežtų apribojimų. Kaip ir rizikos kapitalo investuotojai, privataus kapitalo fondai ieško novatoriškų įmonių, turinčių greito augimo potencialą. Esminis skirtumas yra tas, kad jie investuoja savo pinigus tik į įmones, kurios jau turi patikrintas technologijas, tačiau joms labai reikia papildomo finansavimo, kad išplėstų savo verslą.
Rusijos rizikos fondai: rezultatai ir perspektyvos
Didelės rizikos investicijų vidaus rinka, evoliucionuodama, išgyveno kelis etapus ir patyrė tam tikrų pakilimų ir nuosmukių. Šios finansavimo formos teisinis reguliavimas buvo priimtas 2002 m. Po kelerių metų Ekonominės plėtros ministerija įkūrė Rusijos rizikos bendrovę, kuriai šimtu procentų priklauso valstybės įstatinis kapitalas. Pagrindinės jo veiklos sritys yra nanotechnologijos, energijos taupymas ir aplinkos tvarkymas.
Rusijos rizikos kapitalo investicijų rinka greitai atitolo nuo šoko, kurį sukėlė 2008 m. Pasaulinė finansų krizė. Nebuvo paveikta ilgalaikių investicinių fondų ir bendrovių. Vos per porą metų rinka grįžo į tvaraus augimo stadiją. 2013 m. Rusija užėmė ketvirtą vietą Europoje pagal investicijas į įmones, susijusias su aukštųjų technologijų pramone. Įvedus ekonomines sankcijas Rusijos Federacijai, padėtis smarkiai pasikeitė į blogąją pusę. Pasak ekspertų, politinė krizė ilgainiui sukėlė didelį nuosmukį rizikingų investicijų srityje, o Rusijos rizikos fondų perspektyvos šiandien išlieka neaiškios.
RDIF
Vyriausybės iniciatyva buvo sukurta struktūra, kuri vaidina katalizatoriaus vaidmenį pritraukiant kapitalą. Rusijos tiesioginių investicijų fondas buvo įkurtas 2011 m. Jos atsargos siekia 10 milijardų dolerių. RDIF bendradarbiauja su didelėmis tarptautinėmis organizacijomis, įtrauktomis į Rusijos privataus kapitalo fondų sąrašą.Jam pavyko Rusijos ekonomikai pritraukti daugiau nei 30 milijardų dolerių. Tolesnės perspektyvos labai priklauso nuo politinės padėties pasaulyje raidos.