Der er flere typer instrumenter på det moderne aktiemarked. Aktier og obligationer er den enkleste af dem, men ikke den eneste. Med hensyn til handelsvolumen har de såkaldte derivater længe efterladt dem. Dette er kontrakter med udskudt resultat, hvorefter parterne får ret og / eller forpligtelse til at købe, sælge eller bytte et aktiv på betingelser, der tidligere er aftalt. Hvad er de, og hvad er attraktive?
Hvad er dette?
Derivater omtales ofte som sekundærinstrumenter, finansielle derivater eller "papir på papir". Grundlaget for en af dem er altid det underliggende aktiv, som parterne blev enige om at efterfølgende levere og acceptere. Forskellige faktorer kan påvirke værdien af derivater, men i første omgang afhænger det af ændringer i et aktivs pris.
Hvad kan fungere som en base på hvilke derivater indgås? Sikkerhed, valuta, aktieindeks rente, kredit, landbrugsprodukter (korn og bælgfrugter, kaffe, sukker, appelsinsaft og andre), metal, herunder ædle, olie, gas og endda et naturligt fænomen. I det væsentlige er et derivat en forpligtelse for dette aktiv. Det kan være gensidigt, dvs. modparter kan udveksle deres forpligtelser. Eller måske ensidig - så køber den ene side en forpligtelse over for den anden.
Urgent karakter er en anden funktion, der adskiller derivater. Dette betyder, at modparter ikke beregner dem, når de indgår en kontrakt, men i fremtiden. Ethvert derivat har en udløbsdato - den dag, hvor dens udførelse forfalder. Derefter mister derivatet sin værdi og går ud af cirkulation.
Typer af derivater
De vigtigste typer af derivater er optioner, futures, forward og swaps. Vi vil fortælle dig mere om dem. Futures og forward er kontrakter for den fremtidige levering af et underliggende aktiv. I dette tilfælde bør prisen fastlægges på datoen for indgåelsen. For eksempel indebærer en spedition til hvede, at en landbruger er forpligtet til at levere en bestemt mængde af den på rettidig måde. Og køberen - accepter og betal til en forudfastsat pris. Den største forskel mellem futures og forward er, at den første handles på aktiemarkedet, og den anden er et over-the-counter instrument.
Optionen giver køberen ret til at kræve opfyldelsen af kontrakten, selvom han selv ikke har nogen forpligtelser over for sælgeren. Hvad er disse derivater? Dette er køberen (indehaveren) erhvervelse af sælgers (abonnent) forpligtelser for en bestemt præmie. For eksempel skrev en erhvervsdrivende en mulighed til en landmand (dvs. solgte sin forpligtelse) til at købe fra ham en fremtidig hvedeafgrøde til en pris, der er lidt højere end den nuværende markedspris. På det bestemte tidspunkt beslutter landmanden, om han skal levere produkterne til købmanden til denne pris eller ej. Hvis hvedemarkedet falder, vil det være rentabelt for landmanden at udnytte optionen. Hvis prisen på hvede falder, udløber kontrakten uden udførelse. Derefter fastlægger den erhvervsdrivende overskuddet i form af en tidligere modtaget præmie.
Swap er en OTC-markedskontrakt. På det grundlag bytter parterne midlertidigt deres aktiver eller passiver. Dette værktøj bruges af banker, investeringsfonde og store virksomheder for at forbedre strukturen i deres aktiver, tjene profit eller reducere risici.
Børserivater
Et børsderivat er et instrument, der handles på en børs.Sådanne kontrakter er futures eller optioner. Deres funktion er, at de har standardparametre. Udvekslingen som regulator og garant for opfyldelsen af transaktionsbetingelserne sætter specifikationen for hvert instrument. Det fastsætter alle betingelserne i kontrakten ud over dens pris. Det er netop genstand for budgivning. Transaktioner på børsen depersonaliseres, dvs. modparter af derivater er ikke kendt af hinanden.
De fleste børsederivater udløber uden levering af et reelt aktiv. Derfor kaldes deres marked ofte spekulativt og sammenlignes med handel med luft. Mange udvekslingsderivater leverer ikke oprindeligt, dvs. de er afvikling. For eksempel futures og optioner på valutaer, indekser, renter, naturfænomener. Sælgeren og køberen registrerer kun fortjeneste eller tab - på udløbsdagen overfører den ene side pengene til den anden. Leverbare derivater findes også - dette er futures og optioner på varer og aktier. For det meste ender deres cirkulation også uden levering - sælgeren og køberen lukker deres positioner før udløbet.
OTC Derivater
OTC-derivater er kontrakter mellem specifikke deltagere, der er kendt af hinanden. Forward, swaps og optioner kan således afsluttes. Parterne kan forhandle om vilkårene for transaktionen på forhånd. I modsætning til deres byttedeltagere, udføres over-the-counter derivater for det meste. Hvis du ikke vil angive levering af et aktiv, kan en af parterne i kontrakten overføre det til en tredjepart. Det er dog temmelig problematisk at sælge derivater på OTC-markedet - du skal kigge efter en køber, der er tilfreds med alle betingelserne i kontrakten.
ansøgning
På grund af mekanismen for margenudlån (gearing), der er "integreret" i børshandlede derivater, vil handlende gerne bruge dem til at skabe spekulative positioner. Dette betyder, at når du har betalt en lille sikkerhed for køb (salg) af kontrakten, kan du operere på hele beløbet. Sig, efter at have købt 1 futures pr. 1000 dollars på det russiske derivatmarked, får den erhvervsdrivende muligheden for at operere med et beløb, der er næsten 8 gange højere end prisen på at åbne en position.
Men alligevel er hovedformålet med finansielle derivater at beskytte aktiver mod risici. For eksempel ved brug af valutaderivater kan ejeren af et bankindskud i amerikanske dollars beskytte sine midler mod afskrivning af valutaen mod rubelen. Som en mulighed kan dette gøres ved at købe et forholdsmæssigt antal passende put-optioner (det vil sige dem, der er designet til at reducere prisen på et aktiv). Det beløb, der bruges på deres køb, vil være en slags betaling for forsikring mod faldet i USD / RUR-kursen. Dog kompenseres det, hvis den amerikanske valuta vokser mod rubelen. Hvis det sker forskelligt, giver salgsoptioner sammenlignelig fortjeneste.
Derivater er en vigtig komponent i det moderne finansielle marked. De er populære både blandt private elskere af spekulative transaktioner og blandt store investeringsinvestorer, der ønsker at forsikre deres kapital. En masse interessante strategier, der giver dig mulighed for at tjene penge under forskellige markedsforhold er baseret på en kombination af det underliggende aktiv og derivater.
