Næsten alle stater tyr til eksterne lån, når de gennemfører økonomiske transformationer. Den rationelle distribution og anvendelse af sådanne lån er meget nyttig til at løse mange problemer. Men på grund af den begrænsede tilgængelighed af egne økonomiske reserver er det ikke altid eller utilstrækkeligt effektivt at bruge de modtagne lån, overtrædelse af tilbagebetalingsperioden fører til det faktum, at den statslige udenlandske gæld begynder at vokse. Dernæst overvejer vi dette fænomen mere detaljeret.
Verdenssituation
I en temmelig lang periode blev de første steder på listen over de største verdensdebitorer besat af lande som Argentina, Brasilien og Mexico. For nylig er Kina blevet kendetegnet ved temmelig hurtig vækstrate på lån. I den asiatiske region er Sydkorea, Indien og Tyrkiet fortsat blandt de største debitorer. Indonesien er også inkluderet på denne liste. Den Russiske Føderations statsgæld er også betydelig.
Forudsætninger for lån
Med hensyn til vores land kan vi sige, at strukturen af den offentlige gæld og dens omfang afspejler økonomiske og geopolitiske problemer. Først og fremmest er det Sovjetunionens sammenbrud, 90'ernes krise. Lige vigtigt er manglen på konsistens i gennemførelsen af markedstransformationer og komplekse forhold til udenlandske kreditorer.
Problemer med tilbagebetaling
Takket være forhandlingerne om gældsstrukturering blev et 30% russisk lån afskrevet af London Credit Club. Forholdene mellem vores land og Den Internationale Valutafond er dog stadig vanskelige. Offentlig gæld til private virksomheder forbliver uopløst. Problemet med at tilbagebetale et lån fra udviklingslandene på lån, der blev ydet under eksistensen af Sovjetunionen, samt deltagere i SNG er også stadig relevant.
Former for forpligtelser
Der er forskellige typer offentlig gæld. I henhold til forpligtelserne fordeles:
- Låneaftaler og aftaler med relevante organisationer, udlandet og internationale finansielle selskaber til fordel for disse låntagere.
- Aftaler om levering af statsgarantier, garantier for gennemførelse af forpligtelser fra tredjepart.
- Værdipapirer udstedt på vegne af Den Russiske Føderation.
- Genregistrering af tredjeparts lånte forpligtelser til Den Russiske Føderations statsgæld på grundlag af relevante love.
- Kontrakter og aftaler om omorganisering og forlængelse af tidligere års lånte forpligtelser.
Stat og kommunal gæld er indbyrdes forbundet. Med et budgetunderskud, tilgængelige midler fra juridiske personer og borgere i landet, bliver det nødvendigt at henvende sig til tredjeparts kreditorer.
Låneklassificering
Der er en adskillelse afhængigt af hvor långiveren er placeret. Hvis den er intern, vil gælden være passende. Et lån kan også ydes fra udlandet. I dette tilfælde vil det være en statslig gæld. I meget lang tid kunne indenlandske lovgivere ikke præcist bestemme denne klassificering. I opdelingen i typer af offentlig gæld lagde de et noget tvivlsomt tegn. Det var valutaen. Det udtrykte landets låneforpligtelser. Begivenhederne, der foregik den 17. august 1998, viste dog med sikkerhed, at rubelånet, der kan henføres til udenlandske investorer, ikke kun er indenlandsk offentlig gæld.
Et lån kan også være løbende, fast og kapital.I sidstnævnte tilfælde taler vi om det samlede beløb for udstedte og ikke-likviderede forpligtelser i landet. Garanterede lån fra andre parter, inklusive påløbne renter, der forventes betalt, falder også ind under denne kategori. Den største offentlige gæld er den nominelle værdi af landets kreditforpligtelser. Dette inkluderer også garanterede lån. Aktuel statsgæld består af kommende udgifter til betaling af indkomst til kreditorer for alle forpligtelser. Dette inkluderer også omkostningerne til tilbagebetaling af disse forpligtelser, hvis frist allerede er ankommet.
Stat og kommunal gæld
En sådan adskillelse udføres i overensstemmelse med de eksisterende regeringsniveauer. Så de adskiller direkte Den Russiske Føderations statsgæld og dens emner. I sidstnævnte tilfælde taler vi om forpligtelser udstedt af lokale (regionale) myndigheder.
Forvaltning af offentlig gæld
Det repræsenterer et sæt foranstaltninger fra myndighederne for at betale indkomst til kreditorer og tilbagebetale lån. Offentlig gældshåndtering inkluderer også ændring af betingelserne for udstedte forpligtelser, bestemmelse af omstændighederne ved udstedelse af nye værdipapirer. Formerne, i overensstemmelse med hvilke disse aktiviteter udføres, kan være forskellige. Så styring kan udføres af:
- Ændringer i udbytte af lån - konverteringer.
- Forlængelse af gyldighedsperioden og justeringer af andre forhold.
- Kombination af et af flere lån - konsolidering. Denne foranstaltning giver mulighed for en reduktion i antallet af typer af samtidigt cirkulerende værdipapirer. Dette forenkler arbejdet kraftigt og reducerer også offentlige udgifter i henhold til gældssystemet.
- Udligning af flere obligationer i et tidligere lån strengt til en - udveksling efter regressivt forhold.
- Udskudt tilbagebetaling af lån. En sådan foranstaltning anvendes, forudsat at den videre udvikling af operationer i forbindelse med udstedelse af værdipapirer ikke har økonomisk effektivitet for landet. Dette sker, når regeringen udstedte for mange lån, og betingelserne for deres udstedelse ikke var rentable nok. I disse tilfælde rettes en betydelig del af provenuet fra salg af obligationer på nye lån til betaling af renter på tidligere udstedte forpligtelser.
- Gældsaflysning. I dette tilfælde er regeringen en fuldstændig afvisning af låneforpligtelser. Denne regeringsform bruges i tilfælde, hvor et kupp i et land opstår med magtskifte, eller staten anerkender sin konkurs.
- Omstrukturering af låneforpligtelser. For Rusland betragtes det som meget vigtigt at erstatte dyre og korte gæld med billige og lange.
- Refinansieringsforpligtelser. I dette tilfælde tilbagebetales den tidligere statsgæld ved at udstede nye lån.
Disse former anses for generelle, uanset lånets klassificering. Imidlertid er den indenlandske offentlige gæld ikke så specifik.
Regulering af låneforpligtelser til udenlandske långivere
Overdreven stigning i udlandsgæld kan true landets sikkerhed og faktisk føre til dens konkurs. Regulering af lån til udenlandske långivere gennemføres i tre former:
- Finansiel placering. Denne metode betragtes som den mest effektive. Det involverer finansiering af investeringsprogrammer og udvikling af økonomien.
- Budgetbrug. I dette tilfælde gennemføres finansiering af udgifter og budgetunderskud. Dette inkluderer også betjening af ekstern gæld.
- Blandet placering.
I Rusland anvendes den anden metode. Det betragtes som det mest ineffektive af alle. Håndtering af tilbagebetaling af ekstern gæld kan udføres ved hjælp af forskellige kilder. Især kan det være budgetmidler, valutareserver, konvertering af forpligtelser til aktier i virksomheder samt nye lån. Sidstnævnte bruger regeringen i Den Russiske Føderation.
Lovgivningsmæssige mål
Rusland begynder at arbejde på offentlig gældsbetjening. I denne forbindelse er følgende opgaver af største betydning:
- Optimering af lånestrukturen: med hastesag, rentabilitet, typer. Især er det nødvendigt at tiltrække lån på lang og mellemlang sigt, udvide udvalget af anvendte og udstedte finansielle instrumenter, tage hensyn til forholdet mellem udenlandsk valuta og rubeludbytte.
- Brug af programmer og projekter finansieret via bundne lån.
- Konvertering - veksling af gæld til national valuta, tilbagekøb af et lån med rabat, bytte til eksport, gæld, ejendom.
- Forvaltning af eksterne aktiver. Det formodes at foretage en opgørelse over landets ejendom i udlandet samt et direkte afkast af gæld og guld.
Regulering af indenlandske långiveres låneforpligtelser
Denne offentlige gæld i Rusland koordineres gennem prognoser, planlægning, analyse og kontrol. Følgende principper er grundlaget for regulatoriske aktiviteter:
- Enhed i regnskab. Det involverer kontrol over alle typer værdipapirer udstedt af regeringsorganer på alle niveauer.
- Absolut. Det forstås som at sikre rettidig og nøjagtig opfyldelse af statens forpligtelser over for kreditorer og investorer uden at stille yderligere betingelser.
- Enhed i lånepolitikken. Det involverer en tilgang i processen med forvaltning af offentlig gæld fra centret vedrørende enheder og kommuner.
- Sammenhæng. Det handler om at sikre den størst mulige balance mellem låntagers og långiveres interesser.
- Risikoreduktion.
- optimalitet. Det forstås som dannelsen af en sådan struktur af offentlig gæld, så når man opfylder forpligtelser, er risici og negativ indvirkning på økonomien minimal.
- omtale. Det indebærer levering af rettidig, komplet og pålidelig information om lånets parametre til alle interesserede parter.
Reguleringsmetoder
Kontroll over, hvordan de forpligtelser, som den russiske offentlige gæld leveres til, i vid udstrækning er planlagt:
- Udformning af en passende politik.
- Definition af de vigtigste indikatorer og grænseparametre for gæld.
- Dannelse af prioriterede områder til brug af tiltrækkede ressourcer osv.
Bestemmelsen af politikken og den øvre grænse, som Russlands offentlige gæld kan have, udføres af de relevante lovgivende organer. Disse spørgsmål reguleres af eksekutivkomiteer. Følgende metoder anvendes i offentlig gældshåndtering:
- Refinansiering.
- Konvertering.
- Konsolidering.
- Novation - en aftale mellem det låntagende land og kreditor om erstatning af omstændighederne under en aftale.
- Forening - en beslutning om at kombinere flere lån, der er udstedt tidligere.
- Udskydelse - konsolidering med en samtidig afvisning af at betale indkomst på et lån.
- Standard. Det repræsenterer et fuldstændigt afslag på statsmagt til at tilbagebetale en gæld.
Som det vigtigste låneformer et lån skiller sig ud, som er kendetegnet ved, at midlertidigt frie finanser, som befolkningen, organisationer og virksomheder holder, tiltrækkes for at udfylde landets budgetunderskud gennem udstedelse og efterfølgende salg af værdipapirer.
Indenlandsk kreditaktivitet
Det skal bemærkes, at Rusland ikke kun er en låntager. De tidligere socialistiske og udviklingslandes kredit er nu mere end 120 milliarder dollars. Den største del af statsgælden i denne sag falder på Vietnam, Cuba, Mongoliet, Indien, Libyen, Irak, Syrien. I 1992 skulle Den Russiske Føderation overføres 14,2 milliarder dollars til operationer for at tilbagebetale lån. De faktiske indtægter udgjorde ca. to milliarder dollars. Størstedelen af gælden afbetales på bekostning af de traditionelle varer i disse lande.
Disse lån, der er udstedt i rubler og dollars, er ikke noteret på verdenshandelsgulve. Dette skyldes det faktum, at kontrakterne indikerede, at alle handlinger mod dem skulle være genstand for en foreløbig aftale. Efterhånden kommer midler fra Argentina, en del af Vietnam betalt. Indisk tilbagebetaling af lånet foretages ved levering af forbrugsvarer, bomuld, te. Den Russiske Føderations indtræden i kreditorstaternes Paris-klub var beregnet til at lette forpligtelserne for Vietnam, Yemen, Algeriet og flere andre lande.
Problemets presserende karakter
Som efterfølger af Sovjetunionen påtog Den Russiske Føderation forpligtelsen til at betjene sin eksterne gæld. Fra 1991 til 1998 landet modtog lån fra IMF-, IBRD-, EBRD- og OECD-landene. Det samlede beløb beløb sig til over 13,6 milliarder dollars i det første tilfælde, 5,6 i det andet, 22 i det tredje. Sovjetunionen havde et positivt omdømme, da det var en debitor, forpligtelserne blev opfyldt strengt i henhold til planen. Siden 1992 er sidstnævnte imidlertid ikke længere blevet respekteret. Rusland var nødt til at betale 19,6 milliarder, og faktisk blev der modtaget 2,6. Den samme ting skete mellem 1993 og 1995. I det sidste årti er der bemærket en ret farlig tendens til en stigning i den russiske stats statsgæld.
På trods af verdens praksis tager kreditorerne i Vesten ikke altid højde for landets lave kreditværdighed. Et af de vigtigste problemer er behovet for at opnå afvikling af en betydelig del af indkomsten fra at eksportere varer til udenlandske banker og tilbagevenden af denne kapital til deres hjemland. Ifølge oplysninger fra udenlandske publikationer er der ca. 15-17 millioner dollars forsinket der årligt. Løsningen på problemet med at imødekomme forpligtelser på udenlandsk gæld afhænger stort set af at gendanne tilliden til den russiske valuta og skabe gunstige investeringsvilkår. I tilfælde af, at stabiliseringen af rubelen udføres aktivt, vil vanskelighederne med at tilbagebetale lån fra udenlandske långivere også blive overvundet.
