Lãi suất tái cấp vốn của Ngân hàng Trung ương Liên bang Nga

Lãi suất tái cấp vốn của Ngân hàng Trung ương Liên bang Nga là một trong những công cụ hiệu quả nhất để tác động đến thị trường tài chính của đất nước và toàn bộ nền kinh tế. Họ là gì? Họ có ảnh hưởng gì?

Thông tin chung

Đầu tiên, hãy đối phó với thuật ngữ. Tỷ lệ tái cấp vốn được hiểu là tỷ lệ phần trăm trên cơ sở hàng năm, được tính bởi Ngân hàng Trung ương (hoặc cơ quan nhà nước khác chịu trách nhiệm về chính sách tiền tệ) cho các quỹ được cấp cho các cấu trúc thương mại. Thông thường, tiền được cung cấp cho một đêm để duy trì thanh khoản và giúp thực hiện các trách nhiệm hiện tại. Đây là một trong những công cụ đơn giản và đồng thời hiệu quả để điều tiết nền kinh tế nhà nước.

Tác động đến lĩnh vực kinh doanh

Hãy xem xét tình hình với Liên bang Nga. Giả sử rằng lãi suất tái cấp vốn của Ngân hàng Trung ương Liên bang Nga đã giảm. Trong trường hợp này, nền kinh tế sẽ được kích thích. Các khoản vay sẽ trở nên rẻ hơn. Đầu tiên, các ngân hàng sẽ cảm nhận được nó, sau đó là kinh doanh, sau đó là người tiêu dùng. Nhu cầu về dịch vụ và hàng hóa sẽ tăng lên. Và như một kết quả tự nhiên - tăng trưởng kinh tế. Nhưng nếu mọi thứ đều tốt như vậy, thì tại sao nó không được giữ ở mức 0?

Có nhiều lý do cho việc này. Nền kinh tế toàn cầu đang phát triển theo chu kỳ. Ở một giai đoạn nhất định, thị trường đang quá nóng. Và để tránh sự sụp đổ, các biện pháp kiểm soát nhất định được thực hiện bởi các cơ quan quản lý. Ví dụ, làm chậm quá trình kinh tế bằng cách tăng quy mô tỷ lệ tái cấp vốn của Ngân hàng Trung ương. Nhân tiện, Liên bang Nga đã đi chính xác theo cách này khi cuộc khủng hoảng năm 2014 nảy sinh do sự chia rẽ lãnh thổ.

Những gì có thể được quan sát trong trường hợp này? Chà, mọi thứ đều đơn giản ở đây - số tiền vay giảm vì các khoản vay trở nên đắt đỏ hơn. Doanh nghiệp mất ít tiền hơn cho sự phát triển của sản xuất. Đồng thời, cho vay tiêu dùng đang giảm. Tăng trưởng kinh tế đang chậm lại. Nhờ có hơi nước này, bạn có thể tránh được khủng hoảng kinh tế hoặc sửa đổi hậu quả của nó.

Tác động tiền tệ

Bất cứ ai nghĩ rằng điều này chỉ áp dụng cho việc cho vay là sai lầm cơ bản. Tỷ lệ tái cấp vốn của Ngân hàng Trung ương Liên bang Nga cũng ảnh hưởng mạnh đến thị trường tiền tệ. Và ở đây tình hình là ngược lại. Do đó, việc giảm tỷ giá dẫn đến sự suy yếu của tiền tệ. Cơ chế này có thể không hoàn toàn rõ ràng, vì vậy hãy xem xét kỹ hơn. Giả sử tỷ lệ đã được cắt giảm 0,5%. Trong trường hợp này, đầu tư ngắn hạn vào đồng rúp trở nên ít sinh lãi hơn. Đồng thời, báo giá tự động cho các hợp đồng và tỷ lệ hiện tại được bỏ qua. Điều ngược lại cũng đúng.

Vai trò tài chính

Điều này là công bằng và thực tế hơn đối với các quốc gia thuộc Liên Xô cũ. Tại sao? Thực tế là tỷ lệ tái cấp vốn cũng được sử dụng làm cơ sở cho một số tính toán. Hãy xem xét một vài ví dụ:

1. Trong trường hợp không nộp thuế trong thời gian quy định, một khoản phạt sẽ được tính bằng 1/300 của tỷ lệ tái cấp vốn cho mỗi ngày khi có sự chậm trễ. Đó là, với chỉ số được đặt ra bởi Ngân hàng Trung ương 15% mỗi ngày, 0,075% sẽ chạy.
2. Lãi suất đối với tiền gửi bằng đồng rúp vượt quá tỷ lệ tái cấp vốn từ năm điểm phần trăm trở lên phải chịu thuế thu nhập cá nhân.
3. Nếu hợp đồng cho vay không xác định mức thù lao nào được chuyển, thì chúng được trả theo chỉ tiêu do Ngân hàng Trung ương đặt ra.

Vẫn còn một số lượng khá lớn việc sử dụng đặt cược như vậy, nhưng việc liệt kê tất cả chúng là khá khó khăn. Nhưng những người ra quyết định đến từ đâu khi đưa ra quyết định? Chúng ta hãy chú ý đến các khía cạnh được xem xét bởi các nhân viên của Ngân hàng Trung ương.

Động lực lạm phát

Tỷ lệ tái cấp vốn của Ngân hàng Trung ương là một chỉ số phụ thuộc vào nhiều yếu tố. Một trong những điều quan trọng nhất là sự năng động của lạm phát. Tại Liên bang Nga, nó dao động khoảng 4%. Đồng thời, mức độ đồng nhất cao được quan sát giữa các khu vực và giỏ hàng tiêu dùng. Đồng thời, việc tăng giá cho nhóm sản phẩm thực phẩm chậm lại đáng kể, mạnh hơn nhiều so với dự kiến ​​trước đây. Tất cả điều này ảnh hưởng đến quy mô lạm phát theo hướng giảm của nó. Để duy trì tình trạng này, cần phải giảm độ nhạy cảm của những kỳ vọng tiêu cực từ môi trường giá cả. Thậm chí, nhiều đề xuất đang được đưa ra để giảm tỷ lệ hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Điều kiện tiền tệ

Trên thực tế, đó là một môi trường buộc dân số phải hành động theo cách này hay cách khác. Bây giờ, trong bối cảnh hoạt động kinh tế và phục hồi thu nhập, xu hướng tiết kiệm của người dân được quan sát thấy. Hơn nữa, trong vài năm qua, đã giảm dần quy mô của tỷ lệ tái cấp vốn của Ngân hàng Trung ương. Theo đó, các tổ chức tài chính và tín dụng thương mại giảm lãi suất cho vay. Hiện tại, một chính sách đã được chọn để củng cố tỷ lệ lạm phát 4% và tiếp tục giảm kỳ vọng lạm phát.

Hoạt động kinh tế

Như chúng tôi nhớ lại, lãi suất tái cấp vốn của Ngân hàng Trung ương sẽ ngăn nền kinh tế quá nóng. Nhưng bây giờ, khó có thể nói rằng cần phải có thứ này. Trong quý thứ hai, mức GDP vượt dự toán dự báo. Nhu cầu tiêu dùng và đầu tư và phục hồi hàng tồn kho có tác động tích cực. Đồng thời, sự tăng trưởng của họ kích hoạt rủi ro lạm phát do việc mở rộng cung cấp dịch vụ và hàng hóa. Tiêu biểu là sự tăng trưởng liên tục của ngành sản xuất, và khối lượng công việc xây dựng bắt đầu tăng lên. Ngoài ra, khai thác và thương mại đã đóng góp đáng kể.

Cần lưu ý rằng sự gia tăng trong hoạt động kinh tế có liên quan đến cả hai yếu tố một lần và liên tục. Theo kết quả của năm 2017, GDP dự kiến ​​sẽ tăng 1,7-2,2%. Cần lưu ý rằng, mặc dù tình hình khá tốt này, dự báo cho trung hạn không bị thay đổi. Nó cũng cung cấp các hạn chế về tăng trưởng kinh tế dưới dạng thiếu hụt năng lực sản xuất và nhân viên có kỹ năng trong các phân khúc nhất định. Để vượt quá ngưỡng 2%, cần phải chuyển đổi cơ cấu nền kinh tế, và không chỉ sử dụng tỷ lệ tái cấp vốn.

Rủi ro lạm phát

Hiện tại, tiền đang ngày càng rẻ hơn với tỷ lệ khoảng 4% mỗi năm. Hơn nữa, trong trung hạn, sự gia tăng lạm phát có nhiều khả năng. Đó là lý do tại sao có một mong muốn, như đã đề cập ở trên, để giảm tỷ lệ tái cấp vốn hơn nữa. Hiện tại, nguồn gốc của biến động lạm phát là biến động giá cho các nhóm thực phẩm. Có những yếu tố ngắn hạn có thể dẫn đến độ lệch so với chỉ số 4%, nhưng, như người ta tin, chúng sẽ không có đặc tính ổn định. Trong trung hạn, rủi ro lạm phát là không thay đổi.

Biến động giá cả trên thị trường hàng hóa và hàng hóa trên thế giới có thể có tác động lớn. Chính sách giảm rủi ro liên quan đến thay đổi giá dầu vẫn tiếp tục. Ngoài ra, dự kiến ​​sẽ làm tăng thâm hụt cơ cấu nguồn lực lao động. Do đó, một tình huống có thể phát sinh khi năng suất sẽ tăng chậm hơn tiền lương.Một nguồn áp lực lạm phát đáng kể khác có thể là những thay đổi trong các hộ gia đình, có liên quan đến việc giảm đáng kể xu hướng tiết kiệm. Và yếu tố quan trọng cuối cùng là sự nhạy cảm đối với một nhóm dịch vụ và hàng hóa về mặt động lực tỷ giá hối đoái. Tất cả điều này bằng cách này hay cách khác ảnh hưởng đến lãi suất tái cấp vốn, được Ngân hàng Trung ương Liên bang Nga thông qua.

Bây giờ thì sao

Trong toàn bộ thời gian tồn tại của Liên bang Nga, tỷ lệ tái cấp vốn đã thay đổi trong một phạm vi đáng kể. Vào những năm 1990, cô ấy là một số có ba chữ số! Trong những năm gần đây, nó đã dao động xung quanh một chỉ số 8%. Cần lưu ý rằng kể từ đầu năm 2016, kích thước của nó tương ứng với giá trị của tỷ lệ chính. Điều này đã được thực hiện để đơn giản hóa quản trị.

Kết luận

Như bạn có thể thấy, công cụ này có ứng dụng khá rộng và khả năng sử dụng. Nhưng để thực hiện hiệu quả, bạn cần có nhiều kiến ​​thức. Vì vậy, bài viết đã mô tả nhiều điểm hướng dẫn các nhân viên cao cấp của Ngân hàng Trung ương. Nhưng để hiểu một cách chuyên nghiệp về họ và những gì cuối cùng cần phải được thực hiện, thông tin chung như vậy là không đủ. Ngay cả kiến ​​thức chuyên ngành thôi là chưa đủ.

Các chuyên gia của Ngân hàng Trung ương làm việc với một lượng lớn thông tin, thường rất đơn giản chỉ ở dạng có cấu trúc. Sau này, cần phải đưa ra kết luận nhất định cho phép bạn đưa ra quyết định đúng đắn. Đối với điều này, dữ liệu được sử dụng cho nhiều tính toán và không thể thực hiện được nếu không có hệ số phản ánh tình huống dưới dạng một số lượng nhỏ các chữ số.

Nói chung, Ngân hàng Trung ương, ngay cả đối với một tình huống như chúng tôi đã phát triển, ngay cả khi nó không làm hài lòng nhiều người và gây ra một loạt các chỉ trích, nó sẽ hoạt động rất nhiều.