Nền kinh tế toàn cầu đang dần tiến tới toàn cầu hóa, và Nga cũng không ngoại lệ. Các nhà lãnh đạo của các doanh nghiệp khác nhau thực hiện những nỗ lực đáng kể để tăng cường vốn của các cấu trúc của họ. Đó là thực tế xác định các quá trình như sáp nhập và mua lại các công ty. Một chiến lược như vậy có thể làm tăng đáng kể mức độ hiệu quả và đưa tổ chức đến những chân trời mới của doanh nghiệp lớn.
Bản chất của quá trình
Nếu chúng ta nói cực kỳ đơn giản về chủ đề này, chúng ta có thể tưởng tượng thủ tục sáp nhập như sau: một số doanh nghiệp riêng biệt và độc lập với nhau được kết hợp thành một công ty duy nhất. Nhưng trong một tình huống như vậy, một tổ chức, như một quy luật, đóng vai trò chi phối, vì nó có tiềm năng kinh tế và vốn mạnh mẽ nhất nói chung. Đó là từ cô ấy mà sáng kiến sáp nhập đến. Điều đáng để hiểu là các cổ đông của các doanh nghiệp tham gia hiệp hội này vẫn giữ cổ phần của họ, chỉ có tên của công ty thay đổi, nhưng không phải là số tiền cổ tức.
Điều quan trọng là phải hiểu rằng các quy trình như sáp nhập và mua lại có một số khác biệt.
Khi một công ty hấp thụ một công ty khác, nó sẽ mua lại toàn bộ hoặc toàn bộ cổ phần của mình từ các cổ đông của tổ chức, công ty này sáp nhập vào doanh nghiệp chính, chi phối. Điều này có nghĩa là những người sở hữu một phần vốn nhất định trong cấu trúc mua lại sẽ mất nó sau khi quá trình mua lại hoàn tất.
Cách tiếp cận hiện đại
Ban đầu, như được mô tả ở trên, có hai mục tiêu chính của sáp nhập: mua lại lợi thế cạnh tranh mới trong một thị trường cụ thể và tăng mức độ hạnh phúc của các cổ đông.
Điều đáng để hiểu là, bất kể chúng ta đang nói về công ty cổ phần nào, thuật toán phát triển của công ty chắc chắn sẽ đến lúc cần phải tiếp quản hoặc sáp nhập. Trong nền kinh tế thị trường hiện đại, nếu không có chiến lược như vậy, sẽ vô cùng khó khăn để chiếm vị trí dẫn đầu trong số các đối thủ cạnh tranh tích cực.
Nếu công ty chưa sẵn sàng cho các biện pháp quyết liệt như vậy, thì bạn có thể chọn một con đường khác. Chúng ta đang nói về việc sử dụng các phương pháp nội bộ như giới thiệu các công nghệ mới, nâng cao hiệu quả quản lý, cũng như chất lượng của tổ chức lao động. Đề án kinh doanh hiện đại cũng có thể được quy cho thể loại này.
Đồng thời, các phương thức bên ngoài, bao gồm sáp nhập, khá phổ biến trong phân khúc doanh nghiệp vừa và lớn.
Chiến lược hành động
Có một thuật toán nhất định trên cơ sở mà bạn có thể tiến hành tiếp quản thành công hoặc thủ tục sáp nhập. Đây là các bước sau:
- sự lựa chọn có thẩm quyền của hình thức tổ chức giao dịch;
- sự sẵn có của các nguồn tài chính cần thiết để tiến hành một thủ tục chính thức để kết nối các công ty;
- thực hiện giao dịch theo cách không vi phạm bất kỳ yêu cầu nào của luật chống độc quyền;
- nếu nó được quyết định bắt đầu quá trình hợp nhất, thì trong thời gian ngắn nhất cần xác định ai sẽ chiếm vị trí lãnh đạo chủ chốt;
- Nó cũng sẽ đòi hỏi sự bao gồm cực kỳ hiệu quả trong quá trình các chuyên gia của cả quản lý cấp cao và cấp trung.
Nếu bạn tiếp cận kỹ lưỡng việc thực hiện các bước này, thì thủ tục sáp nhập sẽ không gây đau đớn.
Khi hấp thụ có liên quan nhất
Nó có ý nghĩa để chạm vào các động cơ chính để khởi động các quá trình như vậy chi tiết hơn.Bạn có thể bắt đầu với tình huống khi một công ty cụ thể cần giảm đáng kể các rủi ro có thể xảy ra trong khuôn khổ kinh doanh cốt lõi của nó. Đối với điều này, việc sáp nhập hai hoặc nhiều công ty có thể được thực hiện, hơn nữa, từ các phân khúc thị trường khác nhau. Sự kết hợp hoặc hấp thụ của một số doanh nghiệp cho phép sản xuất nhiều loại sản phẩm khác nhau, sử dụng một công cụ như đa dạng hóa địa lý trong tiếp thị hàng hóa thành phẩm hoặc nguyên liệu thô. Chiến lược này cho phép công ty chính mở rộng đáng kể sự hiện diện của nó.
Việc sáp nhập có thể có liên quan nếu công ty đang xem xét mức độ ưu tiên của các hoạt động chính. Ở giai đoạn này, các khu vực sản xuất mới có liên quan có thể xuất hiện, thay thế những khu vực trước đó đã trở nên không có lợi.
Cuối cùng, việc tiếp quản có thể là một chiến lược tốt cho một công ty đang phát triển thành công trong một ngành cụ thể, nhưng vẫn cần củng cố vị thế của chính mình để có được lợi thế cạnh tranh mong muốn. Trong trường hợp này, hiệp hội được thực hiện với các tổ chức hoạt động trong cùng phân khúc với doanh nghiệp tiếp quản.
Các loại sáp nhập
Có nhiều hình thức có thể đưa liên minh của một số tổ chức thành một. Điều tương tự có thể được nói về sự hấp thụ. Trong trường hợp này, phổ biến nhất được làm nổi bật. Họ sẽ được thảo luận.
Đầu tiên, nó có ý nghĩa để đề cập đến sáp nhập tập đoàn và gia trưởng.
Loại đầu tiên đặc trưng cho loại liên kết này trong đó các công ty hợp nhất mà không có bất kỳ điểm chung nào trên cơ sở sản xuất. Đó là, chúng ta đang nói về các doanh nghiệp từ các ngành hoàn toàn khác nhau. Điều này có nghĩa là không có bất kỳ kết nối nào (cạnh tranh, tiêu thụ và cung cấp hàng hóa).
Khi các cấu trúc không có sự thống nhất về công nghệ và mục tiêu được kết hợp theo định dạng tập đoàn, điều này thường dẫn đến việc bãi bỏ các hoạt động chính của nhà tích hợp. Thay vì một hồ sơ quan trọng, nhiều khu vực sản xuất bằng nhau xuất hiện.
Việc sáp nhập các công ty có vẻ hơi khác nhau. Trong trường hợp này, đáng để hiểu rằng chúng ta đang nói về các doanh nghiệp sản xuất các nhóm sản phẩm được kết nối với nhau. Một ví dụ là sự liên kết của một công ty sản xuất thiết bị di động với một doanh nghiệp chuyên về công nghệ kỹ thuật số như vậy.
Khi lãnh đạo không đồng ý
Một nhóm sáp nhập khác, được xác định liên quan đến giao dịch của nhân viên quản lý, là các hiệp hội thân thiện và thù địch. Trong trường hợp đầu tiên, sáng kiến của một quy trình như vậy được hỗ trợ bởi cả người đứng đầu tổ chức và cổ đông của cả hai doanh nghiệp.
Nhưng hình thức thù địch ngụ ý rằng giao dịch theo kế hoạch không nhận được sự chấp thuận của lãnh đạo cơ cấu cần được hấp thụ. Do đó, một số biện pháp tránh thai có thể được thực hiện. Với phản ứng này, chủ sở hữu của công ty khởi xướng bắt đầu một trò chơi tích cực trên thị trường chứng khoán, nhằm mục đích hấp thụ mục tiêu.
Định dạng quốc gia và xuyên quốc gia
Điều đáng chú ý là đôi khi việc sáp nhập có thể diễn ra trong khuôn khổ của nguyên tắc 50/50. Nhưng kinh nghiệm của nhiều công ty đã chứng minh rằng việc thực hiện mô hình tích hợp như vậy là vô cùng khó khăn.
Bây giờ cho việc sáp nhập quốc gia. Thuật ngữ này được sử dụng để xác định sự kết hợp của các công ty được đặt tại cùng một quốc gia.
Định nghĩa về hội nhập xuyên quốc gia được sử dụng để mô tả việc sáp nhập các doanh nghiệp ở các tiểu bang khác nhau.
Kiểu dọc và ngang
Hướng này được xác định tùy thuộc vào bản chất của sáp nhập.
Hình ảnh dọc được sử dụng để mô tả sự tích hợp trong đó các công ty từ các ngành công nghiệp khác nhau được kết hợp, có một quy trình công nghệ chung để sản xuất hàng hóa thành phẩm.Nói cách khác, công ty khởi xướng quy trình này mở rộng các giai đoạn sản xuất tiếp theo cho người tiêu dùng cuối cùng hoặc những người trước đó để làm việc với các nguồn nguyên liệu thô. Một ví dụ là sự tích hợp của các doanh nghiệp luyện kim, kỹ thuật và khai thác mỏ.
Sự hợp nhất theo chiều ngang được đặc trưng bởi thực tế là các chi tiết cụ thể của các cấu trúc hoàn toàn trùng khớp trong ngành, hướng sản xuất và các giai đoạn khác nhau của nó, bao gồm.
Phương pháp kết hợp
Nếu chúng ta tính đến chính xác phương pháp mà việc tích hợp các công ty được thực hiện, thì có thể phân biệt hai lĩnh vực chính:
- Tổng công ty. Loại sáp nhập này được sử dụng khi cần kết hợp tất cả các công ty đang hoạt động có liên quan đến giao dịch.
- Liên minh doanh nghiệp. Trong trường hợp này, chúng tôi đang nói về việc tiếp quản hoặc sáp nhập hai hoặc nhiều công ty có hoạt động được phát triển trong khuôn khổ của một loại hình kinh doanh cụ thể. Thỏa thuận như vậy cho phép bạn cuối cùng nhận được tác dụng hiệp đồng chỉ theo hướng của loại hoạt động này. Đối với các lĩnh vực sản xuất hoặc loại dịch vụ khác, tổ chức chi phối giao dịch với họ một cách độc lập, không liên quan đến các nguồn lực bổ sung từ bên ngoài. Các cấu trúc riêng biệt có thể được tạo ra để tổ chức các liên minh.
Những ví dụ nổi bật nhất
Ban đầu, việc tiếp quản bao gồm một thủ tục mà cuối cùng sẽ mang lại cho công ty chi phối những lợi thế cạnh tranh đáng kể. Tuy nhiên, cũng có trường hợp khi hiệp hội của các công ty đủ nghiêm trọng kết thúc trong thất bại.
Xem xét các vụ sáp nhập lớn nhất, ví dụ đầu tiên là việc mua lại AT & T vào năm 2001 bởi tập đoàn truyền thông Comcast. Điều này cho phép sau này có được một trong những vị trí hàng đầu ở Mỹ trong thị trường truyền hình cáp. Quá trình này đòi hỏi chi phí khá nghiêm trọng với số tiền là 76,1 tỷ USD. Chiến lược mua lại công ty được lựa chọn như vậy đã mang lại hiệu quả tích cực rõ rệt.
Các hành động có năng lực của Comcast đã dẫn đến sự trung hòa đồng thời của một đối thủ cạnh tranh quan trọng trong lĩnh vực hoạt động hiện tại của họ và tăng chất lượng dịch vụ được cung cấp bằng cách mở rộng địa lý của mạng cáp.
Để hiểu rõ hơn về những hậu quả mà việc sáp nhập có thể tạo ra, các ví dụ về kết quả tiêu cực của quá trình này cũng cần được nghiên cứu.
Một trong những tốn kém nhất và không thành công là sự hợp nhất của AOL và Time Warner Cable. Để kết thúc giao dịch này, AOL đã phân bổ hơn 180 tỷ đô la. Ban đầu, mọi thứ có vẻ nhiều hơn hứa hẹn, nhưng cuối cùng cả hai công ty đều rời khỏi danh sách các nhà lãnh đạo trong phân khúc của họ. Là một trong những lý do chính cho sự sụp đổ của gã khổng lồ Internet AOL, các chuyên gia gọi sự mất linh hoạt tài chính sau khi sáp nhập quá đắt.
Giờ đây, giá trị của nó trở lại với các giao dịch thành công và chú ý đến sự kết hợp giữa Mobil và Exxon. Về nguyên tắc, thoạt nhìn không có gì thú vị. Nhưng nếu bạn nhìn một chút vào lịch sử của các doanh nghiệp này, bạn có thể biết rằng ban đầu họ là một, cho đến năm 1911 là một phần của Standard Oil, thuộc sở hữu của John Rockefeller. Một cuộc chia ly lâu dài đã xảy ra theo phán quyết chống độc quyền của tòa án. Kết quả là, vốn bị phân mảnh một lần nữa được thống nhất, mặc dù chỉ một phần. Nhưng ngay cả điều này là đủ để có được lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ.
Mọi thứ ở Nga thế nào
Tại CIS, các doanh nghiệp lớn hợp nhất theo một cách hơi khác so với thị trường phương tây. Nếu bạn cố gắng làm nổi bật định dạng phổ biến nhất trong đó việc sáp nhập các công ty Nga được thực hiện, sẽ rất hợp lý khi chú ý đến hình thức tích hợp.
Với cuộc khủng hoảng không thanh toán hiện tại, các hiệp hội dọc cung cấp một lợi thế chính - để vô hiệu hóa một vấn đề như các khoản phải thu.Với sự giúp đỡ của các giao dịch như vậy, nhiệm vụ sản xuất cũng được giải quyết.
Điều quan trọng cần lưu ý là việc sáp nhập các công ty Nga trong phần lớn các trường hợp là chính trị đáng chú ý. Các giao dịch như vậy được sử dụng vì lợi ích của đại diện chính quyền địa phương hoặc các cấp chính quyền cao hơn.
Tính năng sáp nhập
Một sự gia tăng trong các hiệp hội các loại ở Nga đã được ghi nhận trong năm 2003, khi nó đạt tổng mức 22,9 tỷ đô la. Nhưng đã đến năm sau, con số này giảm nhẹ.
Khi nói đến các loại sáp nhập, nhà nước thường đóng vai trò là người chơi chính. Chủ yếu được tính đến là các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực dầu khí, cũng như trong phân khúc luyện kim.
Về lợi ích của các doanh nghiệp nước ngoài, họ cũng chọn đại diện của ngành dầu khí để hội nhập, nhưng đừng quên lĩnh vực thực phẩm.
Việc sáp nhập trông như thế nào ở Nga?
Một trong những ví dụ nổi bật của quá trình sáp nhập trong CIS là kinh nghiệm của một doanh nghiệp như UMMC-Holding LLC. Công ty này đã hợp nhất 10 ngành công nghiệp chế biến, màu và đen. Hiện tại, ảnh hưởng trực tiếp của UMMC bao gồm kiểm soát 22 công ty đặt tại 7 thành phố của Liên bang Nga. Điều này cũng có thể bao gồm nhà máy Litva Lit Litabelisis (thành phố của Panevezys).
Mục tiêu chính mà nhiều thủ tục sáp nhập đã được bắt đầu là tăng thị phần của doanh nghiệp. Chính sự tích hợp đã cho phép UMMC tạo ra năng lực sản xuất bổ sung trong một thời gian tương đối ngắn. Ngoài ra, rủi ro đầu tư giảm đáng kể, vì chỉ những công ty được tham gia có chức năng được xác minh bởi thị trường thực.
Tóm tắt
Trong nền kinh tế hiện tại, sáp nhập và mua lại là một triển vọng phù hợp để phát triển năng động cho nhiều công ty có tham vọng nhưng không có đủ năng lực.
Đồng thời, điều đáng nói là hội nhập là một quá trình rủi ro. Trong trường hợp dự báo không thành công, tổn thất tài chính có thể phát sinh, sau đó công ty sẽ không thể phục hồi.
