Với sự toàn cầu hóa tài chính ngày càng phát triển, thị trường chứng khoán nợ ngày càng trở nên quan trọng. Họ giao dịch gì ở những thị trường như vậy, và loại chứng khoán nào được coi là chứng khoán nợ?
Bảo đảm nợ là gì
Chứng khoán nợ phản ánh mối quan hệ tiền tệ giữa người phát hành và người đi vay. Nhiều công ty cần thu hút vốn bên ngoài, nhưng không phải ai cũng sẵn sàng vay tiền cho những mục đích này. Mặt khác, cũng có những nhà đầu tư tiềm năng sẵn sàng đầu tư tiền mặt miễn phí vào một liên doanh thành công. Nếu cần một giấy phép đặc biệt để cung cấp dịch vụ cho vay, thì không cần phải có quyền để phân bổ tiền trên cơ sở một tài liệu nhất định xác nhận khoản vay.
Chứng khoán nợ chỉ xác nhận quyền của chủ sở hữu của họ để trả lại số tiền được ghi trong đó, có tính đến việc nhận được một lợi nhuận tài chính nhất định. Trong trường hợp này, nhà đầu tư đầu tư tiền của mình đóng vai trò là chủ nợ, và nhà phát hành, phát hành chứng khoán, tự nhận mình là người đi vay.
Ưu điểm của loại chứng khoán này là chúng có thể được coi là một phương tiện đầu tư vốn đáng tin cậy. Ngay cả khi công ty bị đốt cháy, tài sản của nó sẽ nằm dưới búa, và số tiền thu được sẽ được sử dụng chủ yếu để trả nợ, bao gồm cả những khoản được xác nhận bởi chứng khoán.
Tuy nhiên, chứng khoán nợ có một nhược điểm - lợi suất khá thấp. Tiền lãi kiếm được từ họ không so sánh với thu nhập từ cho vay của ngân hàng. Nó có lợi cho nhà phát hành phát hành chứng khoán như vậy - xét cho cùng, hầu hết chúng thường rẻ hơn nhiều so với các khoản vay ngân hàng. Hơn nữa, người nắm giữ chứng khoán nợ không thể can thiệp vào chính sách của công ty, ảnh hưởng đến quản lý của công ty - điều này rất có lợi cho nhà phát hành, nhưng không phải lúc nào cũng tốt cho nhà đầu tư.
Kế toán phân tích chứng khoán nợ được thực hiện có tính đến loại, kỳ hạn và các thông số khác của chúng.
Các loại và đặc điểm chung
Danh sách chứng khoán nợ khá đa dạng - một số được sử dụng thường xuyên hơn, một số khác ít thường xuyên hơn. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ xem xét sử dụng nhiều nhất. Vì vậy, các loại chứng khoán nợ:
- Hóa đơn trao đổi - được ban hành theo một hình thức cụ thể. Bản chất của tài liệu này là một nghĩa vụ được chứng nhận bằng văn bản của người ký phát (con nợ) để trả cho người nhận hóa đơn, một số tiền nhất định ở cuối tài liệu.
- Trái phiếu - bảo đảm thể hiện nghĩa vụ nợ của nhà phát hành để chuộc lại sau một thời gian nhất định theo giá trị khai báo và trong thời gian hiệu lực - trao quyền nhận cổ tức được xác định trước.
- Trái phiếu kho bạc - trên thực tế, cùng một trái phiếu, chỉ có hỗ trợ tài chính của nó được thực hiện bằng chi phí của các quỹ ngân sách, và tổ chức phát hành là nhà nước.
- Giấy chứng nhận tiết kiệm - nó có thể được phát hành bởi các tổ chức tín dụng khác nhau, cũng như trái phiếu, cho phép nhận cổ tức trong thời gian hiệu lực của nó với việc trả lại các khoản tiền đầu tư vào cuối hợp đồng.
Hóa đơn trao đổi - mô tả ngắn gọn
Như đã đề cập, đây là một trong những chứng khoán nợ phổ biến nhất. Đây là một tài liệu khá cụ thể với các đặc điểm rõ ràng:
- Hình thức được phê duyệt - nó phải chứa các điểm và chi tiết được xác định nghiêm ngặt. Những sai lệch nhỏ nhất từ các quy tắc có thể trở thành cơ sở để công nhận hóa đơn vô hiệu.
- Lưu hành - một hóa đơn có thể được chuyển từ tay này sang tay không giới hạn số lần, điều này làm cho nó trở thành một công cụ độc lập cho các khu định cư.Bồi thường cho hóa đơn sẽ được nhận bởi người sẽ là chủ sở hữu hợp pháp cuối cùng của nó.
- Tính nghiêm ngặt - các khoản nợ đối với loại chứng khoán này được thu hồi nhanh hơn nhiều.
- Vô điều kiện - điều này có nghĩa là vào cuối thời hạn, tiền phải được trả lại cho chủ sở hữu mà không có bất kỳ điều kiện bổ sung nào.
- Tóm tắt - bảo mật như vậy được ban hành mà không cần tham chiếu đến sự kiện (hoạt động), làm cơ sở cho việc cung cấp nó.
Các loại hóa đơn
Chúng ta hãy xem xét kỹ hơn về các chứng khoán nợ - loại và đặc điểm của chúng.
Trước hết, hóa đơn có thể được chia thành hai nhóm chính: đơn giản và có thể chuyển nhượng. Trước đây là nghĩa vụ trực tiếp của người ký phát phải trả một số tiền nhất định trước ngày được chỉ định. Thứ hai là phức tạp hơn một chút. Hóa đơn trao đổi đặc trưng bởi một tính năng rất quan trọng - người nhận hàng hóa (người phát hành hóa đơn) tuyên bố một bên thứ ba là người trả nợ, chính anh ta là người sau đó được coi là con nợ. Để chắc chắn rằng hóa đơn sẽ được thanh toán, một sự chấp nhận được thực hiện - đảm bảo. Điều này có nghĩa là một bên thứ ba phải xác nhận bằng văn bản đồng ý trả nợ. Khi một bảo mật như vậy truyền từ người này sang người khác, một sự chứng thực đặc biệt được thực hiện trên lưng của nó.
Dựa trên xác suất trả nợ, một số loại hóa đơn có thể được phân biệt:
- hàng hóa - xác nhận nghĩa vụ thanh toán cho sản phẩm nhận được vào những ngày cụ thể, có thể được sử dụng để thanh toán cho các hàng hóa hoặc dịch vụ khác nhau;
- tài chính - là kết quả của một hợp đồng cho vay, nghĩa là "sản phẩm" nhận được theo nó là tiền; thông thường các hóa đơn tài chính được các công ty dễ dàng sử dụng để tăng vốn lưu động;
- thân thiện - viết ra nếu tất cả những người tham gia giao dịch là tổ chức / người thực sự, nhưng thực tế không có giao dịch nào được thực hiện; những tài liệu này được thực hiện khi nhà đầu tư cung cấp hỗ trợ tài chính thân thiện cho một doanh nghiệp nghèo và về nguyên tắc, không mong đợi nhận lại tiền;
- đồng - một tài liệu không có hỗ trợ tiền mặt thực sự được sử dụng để thực hiện các mưu đồ lừa đảo, trong khi một hoặc nhiều người tham gia giao dịch là các nhân vật hư cấu.
Một trái phiếu là gì?
Bây giờ hãy xem xét một chứng khoán nợ khác - trái phiếu. Đây là nghĩa vụ thanh toán của nhà phát hành để hoàn trả cho chủ sở hữu đối với giá trị của chính chứng khoán, cũng như trả lãi theo quy định. Hoàn tiền được thực hiện trong một khoảng thời gian thỏa thuận nghiêm ngặt, được gọi là ngày đáo hạn. Tùy thuộc vào điều này, trái phiếu có thể là:
- ngắn hạn - đáo hạn dưới 5 năm;
- trung hạn - từ 5 đến 15 năm;
- Lâu dài - trưởng thành hơn 15 năm.
Trong tình hình kinh tế thuận lợi, việc đặt vốn dài hạn vào trái phiếu là hợp lý hơn.
Lợi ích trái phiếu
Chứng khoán nợ như vậy có một số lợi thế không thể phủ nhận:
- tiết kiệm cho dịch vụ cho vay - theo quy định, lãi cho các khoản vay nhận được trong cùng kỳ cao hơn nhiều;
- thu hút vốn của bên thứ ba trong một thời gian dài hơn - trong thực tế hiện nay, việc vay vốn trong một thời gian dài đối với nhiều doanh nghiệp là vấn đề;
- cơ hội thu hút các nhà đầu tư lớn;
- bảo toàn vốn - không giống như người cho vay, trái chủ không có quyền sở hữu một phần tài sản.
Các loại trái phiếu
Làm thế nào trái phiếu chứng khoán nợ có thể được chia theo loại thanh toán. Tùy thuộc vào tham số này, chúng là phiếu giảm giá và không phiếu giảm giá (trong trường hợp này, phiếu giảm giá được hiểu là tỷ lệ%).
Trái phiếu phiếu, tùy thuộc vào lãi suất, cũng có thể được chia thành nhiều loại:
- phiếu giảm giá vĩnh viễn - tất cả các khoản thanh toán được quy định chặt chẽ, được thực hiện trong một khoảng thời gian nhất định và với lãi suất cố định;
- phiếu giảm giá thay đổi - mặc dù thực tế là các điều khoản thanh toán được thỏa thuận nghiêm ngặt, lãi suất có thể thay đổi theo hướng này hay hướng khác;
- có thể lập chỉ mục - lãi suất được điều chỉnh tương ứng với mức độ lạm phát, thanh toán định kỳ.
Trái phiếu không lãi suất có nghĩa là thanh toán sẽ chỉ được thực hiện khi hết hạn Ngân hàng Trung ương và lãi suất bằng không.
Thông thường, thanh toán trên trái phiếu được quy định rõ ràng và được thực hiện vào cuối thời hạn hiệu lực của nó, nhưng có thể có các tùy chọn khác. Tùy thuộc vào điều này, trái phiếu có thể là:
- có thể hoàn trả - người nắm giữ có quyền chuyển giao trái phiếu trước khi hết hạn;
- có thể hủy bỏ - quyền mua lại bảo mật trước thời hạn thuộc về công ty phát hành.
Chứng khoán nợ khác
Phân loại chứng khoán nợ là không thể mà không đề cập đến chứng chỉ tiền gửi và tín phiếu kho bạc.
Đầu tiên là một giấy chứng nhận bằng văn bản do ngân hàng hoặc tổ chức tín dụng khác xác nhận việc gửi tiền. Một tài liệu như vậy sửa chữa quyền của người gửi trả lại tiền gửi với khoản thanh toán lãi đến hạn cuối hợp đồng.
Những người thứ hai xác nhận rằng chủ sở hữu của họ đã đóng góp tiền vào ngân sách nhà nước và được quyền nhận một số thu nhập nhất định dưới dạng các khoản thanh toán lãi hàng năm.
Kết luận
Tóm lại, tôi muốn lưu ý rằng chứng khoán nợ không chỉ là một cách hiệu quả để nhận thêm các khoản đầu tư, mà còn là một khoản đầu tư tốt. Vấn đề của chứng khoán như vậy thường được tham gia vào các công ty lớn với doanh thu ổn định và cao xếp hạng tín dụng do đó, các khoản đầu tư như vậy là khá đáng tin cậy.
