Đầu tư là một phần không thể thiếu trong tinh thần kinh doanh Hiện tượng này có ý nghĩa cả đối với một công ty, và cho toàn bộ các ngành công nghiệp, và thậm chí cho toàn bộ nhà nước. Phân loại đầu tư được thực hiện theo nhiều tiêu chí.
Có những khoản đầu tư trực tiếp, và có những cái gọi là "danh mục đầu tư". Chúng khác nhau như thế nào? Các tính năng chính và các loại đầu tư danh mục đầu tư là gì? Vai trò của các tổ chức và doanh nhân nước ngoài trong các nền kinh tế quốc gia là gì? Làm thế nào quan trọng là đầu tư danh mục đầu tư quốc tế? Chúng tôi sẽ cố gắng trả lời những câu hỏi này, cũng như tiết lộ một số sắc thái khác đặc trưng của các quy trình đi kèm đầu tư tài chính trong kinh doanh.
Cái gì đây
Đầu tư danh mục đầu tư, theo định nghĩa rộng rãi giữa các nhà kinh tế Nga, là các khoản đầu tư có mục đích tạo thu nhập bằng cách tăng giá trị của tài sản được tài trợ. Trong thực tế, điều này thường có nghĩa là nhận được một số khoản thanh toán cổ tức hoặc lãi cho tăng trưởng cổ phiếu. Đầu tư danh mục đầu tư, như một quy luật, liên quan đến việc đầu tư các nguồn tài chính trong một phần nhất định trong dự án. Đây là sự khác biệt của họ so với trực tiếp khi tất cả tài sản hoặc phần kiểm soát của họ được mua để có được trạng thái của chủ sở hữu duy nhất của công ty bởi nhà đầu tư.
Đầu tư danh mục đầu tư bao gồm, theo quy định, các giao dịch liên quan đến sự gia nhập của nhà đầu tư vào vốn ủy quyền của công ty, cũng như các giao dịch liên quan đến việc mua cổ phiếu và các chứng khoán khác. Ai thường xuyên thực hiện loại hình đầu tư này? Một phạm vi đủ rộng của các thực thể tham gia vào danh mục đầu tư đầu tư: này có thể có ngân hàng, quỹ, cá nhân, tổ chức chính phủ. Nhà đầu tư nước ngoài và doanh nhân cũng có thể là nhà đầu tư tích cực.
Đầu tư và thị trường chứng khoán
Các nhà kinh tế học tin rằng đầu tư danh mục đầu tư là đầu tư của các cá nhân và tổ chức vào cổ phiếu được giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán. Quan điểm này có thể được coi là hợp pháp?
Để trả lời câu hỏi này, chúng tôi sẽ xác định thị trường chứng khoán là gì. Trước hết, đó là một cơ chế để thu hút thanh khoản bổ sung. Nếu doanh nghiệp muốn tăng cường độ vốn, họ phát hành cổ phiếu và đưa chúng vào lưu thông trên một loại hình trao đổi đặc biệt. Khi đầu tư nhận được từ người chơi trong và ngoài nước tăng lên, giá trị của chứng khoán tăng lên. Đằng sau đó là vốn hóa của công ty và theo đó, quy mô của doanh nghiệp. Nếu nhu cầu về cổ phiếu giảm thì giá trị tài sản giảm.
Vì vậy, hoàn toàn có thể đồng ý với luận điểm rằng đầu tư tiền mặt vào giao dịch chứng khoán là đầu tư danh mục đầu tư. Ngoài ra, việc thu hút các dòng tài chính trong khuôn khổ giao dịch trao đổi rất có ý nghĩa về sự phát triển của các tập đoàn, ngành công nghiệp cụ thể và thậm chí cả ngân sách quốc gia. Đó là, rõ ràng, các chủ đề của quá trình kinh tế ở tất cả các cấp quan tâm đến việc có một nhà đầu tư đến với họ thông qua giao dịch chứng khoán.
Rủi ro đầu tư
Đầu tư vào một doanh nghiệp hầu như luôn luôn có một số rủi ro. Một nhà đầu tư, đầu tư vào một công ty, nhận ra rằng sau một thời gian, vốn của anh ta có thể mất đi giá trị. Các tài sản của một công ty có thể mất giá. Rủi ro đầu tư danh mục đầu tư phổ biến nhất là gì? Các chuyên gia chia chúng thành một số lượng lớn các phân loài. Hãy xem xét những cái chính.
Rủi ro quốc gia
Trước hết, một nhà đầu tư, đã đầu tư vào một doanh nghiệp hoạt động tại thị trường của một quốc gia nào đó, có thể gặp phải những biểu hiện của địa phương, đặc trưng cho một quốc gia cụ thể, xu hướng khủng hoảng thuộc loại hình kinh tế hoặc chính trị. Ngoài ra, ngay cả khi không có yếu tố tiêu cực thuộc về bản chất này hay bản chất khác, chính phủ của đất nước có thể, mà không cần thông báo trước cho những người tham gia thị trường, thực hiện một số điều chỉnh lập pháp đối với một ngành cụ thể. Chế độ pháp lý mới có thể phủ nhận tính khả thi của các khoản đầu tư tài chính trong một công ty cụ thể hoặc thậm chí ngành công nghiệp.
Rủi ro doanh nghiệp
Danh mục đầu tư đầu tư kinh doanh có thể là một bước không thành công nếu doanh nhân chỉ đạo họ không đánh giá triển vọng phát triển của một công ty cụ thể đủ tốt. Nó cũng có thể chỉ ra rằng, với tình hình kinh tế thuận lợi và sự hiện diện của nhu cầu ổn định đối với sản phẩm hoặc dịch vụ, ban lãnh đạo công ty sẽ không đủ năng lực để tiến hành kinh doanh.
"Đa dạng hóa" đầu tư
Ở trên, chúng tôi đã nói về những rủi ro cụ thể cho hoạt động đầu tư. Các cơ chế hiệu quả nhất để ngăn chặn chúng là gì? Làm thế nào để thực hiện danh mục đầu tư tài chính thành thạo? Các chuyên gia khuyến nghị các chiến thuật quan trọng sau:
- sử dụng, nếu có thể, các khoản vay dài hạn và giá rẻ (để không chặn vốn tiền mặt hiện tại);
- là vốn cố định, nhà đầu tư nên sử dụng độc quyền quỹ của mình;
- hoàn trả các khoản vay được thực hiện cho các khoản đầu tư vào doanh nghiệp bằng chi phí cổ tức (và lợi nhuận khác), và không phải vốn hiện tại;
- bằng cách đầu tư vào một doanh nghiệp, cố gắng giảm thiểu chi phí nguồn lực để quản lý một danh mục đầu tư cụ thể;
- tái đầu tư lợi nhuận chủ yếu trong việc trả nợ.
Tất nhiên, điều này áp dụng cho các loại hoạt động không ngụ ý giao dịch trao đổi. Chính sách giao dịch trên thị trường chứng khoán là một bộ môn kỷ luật của người khác hoàn toàn khác với quản lý rủi ro tài chính cổ điển.
Quy định pháp lý về đầu tư danh mục đầu tư tại Liên bang Nga
Một tính năng của hệ thống tài chính của Nga khá cao, theo nhiều chuyên gia, sự tham gia của chính phủ vào quá trình đầu tư. Có các luật ở cấp liên bang (ví dụ: Về Công ty Cổ phần, Trên Thị trường Chứng khoán, Bảo vệ Quyền của Nhà đầu tư, v.v.). Theo luật pháp Nga, đầu tư danh mục đầu tư được thực hiện như một phần của các hoạt động sau đây.
Dịch vụ môi giới
Loại hoạt động này liên quan đến việc thực hiện các thỏa thuận pháp luật dân sự liên quan đến lưu thông chứng khoán. Các nhà môi giới làm việc bằng proxy hoặc hoa hồng.
Dịch vụ đại lý
Loại hoạt động này khá giống với hoạt động trước đó. Tuy nhiên, các đại lý, không giống như các nhà môi giới, thực hiện các giao dịch thay mặt anh ta mà không sử dụng giấy ủy quyền hoặc đơn đặt hàng.
Tin tưởng tài chính
Loại hoạt động này đủ gần với hoạt động trước đó, tuy nhiên, quyền giao dịch với chứng khoán phát sinh từ đơn vị nhận được vốn ủy thác, trong một khoảng thời gian nhất định. Ngoài ra, các thỏa thuận giữa nhà đầu tư và người quản lý, theo quy định, quy định các cơ chế trách nhiệm đối với kết quả hoạt động bằng tiền mặt.
Dịch vụ giám sát
Loại dịch vụ tài chính này liên quan đến việc lưu trữ chứng chỉ cổ phiếu và các chứng khoán khác. Chủ sở hữu của họ (người gửi tiền), truyền tài liệu cho đơn vị cung cấp dịch vụ đó (lưu ký), không chuyển bất kỳ quyền nào cho quản lý vốn.
Hoạt động giao dịch chứng khoán
Trên thực tế, loại hoạt động này ngụ ý tổ chức công việc về lưu thông chứng khoán chính xác và hợp pháp theo nguyên tắc giao dịch.
Ngoài ra còn có các hoạt động bổ sung mà thị trường đầu tư danh mục giao nhau.Trong số các ý nghĩa nhất đối với các doanh nghiệp là duy trì một sổ đăng ký của chủ sở hữu cổ phiếu và chứng khoán khác, thanh toán bù trừ (kế toán nghĩa vụ tài chính).
Làm thế nào để nhà nước quản lý dòng đầu tư?
Các cơ chế thực tế cho sự tham gia của các nhà chức trách Nga trong việc điều chỉnh quan hệ giữa các nhà đầu tư và doanh nhân là gì? Các chuyên gia xác định các kênh sau:
- thực hiện các thủ tục đăng ký liên quan đến vấn đề cổ phiếu và các chứng khoán khác;
- quy định pháp lý của các quá trình liên quan đến hoạt động của các công cụ chứng khoán;
- cấp giấy phép hoạt động cho các tổ chức hoạt động trong lĩnh vực đầu tư (quỹ, doanh nghiệp, ngân hàng, v.v.);
- tiến hành các hoạt động chứng nhận liên quan đến việc xác nhận trình độ của các chuyên gia tài chính làm việc với chứng khoán.
Các kênh làm việc được đề cập của các cấu trúc nhà nước điều chỉnh các hoạt động của không chỉ các tổ chức và doanh nhân Nga, mà cả lĩnh vực đầu tư trực tiếp và danh mục đầu tư nước ngoài được thực hiện.
Nguyên tắc chính sách điều tiết
Mối quan hệ giữa các doanh nhân Nga và những người đầu tư vào doanh nghiệp của họ nên được xây dựng theo một số nguyên tắc được quy định trong luật pháp của Liên bang Nga. Cụ thể là:
- các giao dịch liên quan đến mua bán cổ phiếu và các chứng khoán khác được công nhận là hợp pháp và hoàn thành nếu các chứng chỉ và các thành phần tài liệu khác của hợp đồng hoàn toàn phù hợp với pháp luật;
- Các doanh nhân và tổ chức có nghĩa vụ cung cấp cho các nhà đầu tư thông tin đáng tin cậy về chứng khoán (triển vọng và số liệu hiện tại về lợi nhuận, sự tinh tế của thuế, v.v.);
- nhân viên của các cơ quan chính phủ và các tổ chức tài chính tư nhân không có quyền tiết lộ thông tin có sẵn cho họ về các giao dịch đầu tư nhất định và các thủ tục khác liên quan đến lưu thông chứng khoán.
Ai quy định việc lưu thông chứng khoán ở Nga?
Quan hệ giữa các tổ chức và nhà đầu tư ở Nga được quy định bởi một số cơ quan chính phủ cùng một lúc. Chúng bao gồm:
- Bộ Tài chính Liên bang Nga;
- Dịch vụ chống độc quyền liên bang;
- Ngân hàng Trung ương (bao gồm cả Dịch vụ thị trường tài chính trực thuộc);
- Dịch vụ thuế liên bang.
Nhiều chuyên gia gọi Ngân hàng Trung ương (Ủy ban Chứng khoán Liên bang cũ) là Dịch vụ Thị trường Tài chính của Ngân hàng Trung ương là cơ quan chủ chốt điều chỉnh lĩnh vực đầu tư.
Đầu tư và thị trường quốc tế
Như chúng tôi đã nói ở trên, các nhà đầu tư không chỉ là những thực thể có quốc tịch hoặc đăng ký tại quốc gia nơi doanh nghiệp là đối tượng đầu tư. Trong nhiều trường hợp, đây cũng là những người và các công ty từ các tiểu bang khác. Về thị trường Nga, người chơi nước ngoài thực hiện đầu tư trực tiếp và danh mục đầu tư nước ngoài. Theo nghĩa này, nền kinh tế Nga có thể được coi là đủ mở.
Đầu tư trực tiếp nước ngoài
Đầu tư trực tiếp của các doanh nhân và tổ chức nước ngoài, theo quy định, trong việc giành được cổ phần kiểm soát trong các công ty có ý nghĩa chiến lược đối với nền kinh tế của đất nước, hoặc, như một lựa chọn, mở chi nhánh trong các ngành công nghiệp chính (để có vị trí dẫn đầu trong một số phân khúc nhất định).
Danh mục đầu tư nước ngoài
Ngoài ra còn có danh mục đầu tư nước ngoài được thực hiện bởi các doanh nghiệp từ các quốc gia khác. Loại hoạt động này đại diện cho cái gì? Theo quy định, đầu tư vào loại hình này là đầu tư vào chứng khoán của những công ty có tỷ lệ tăng trưởng cao nhất (cả do quy mô tự nhiên và do thu hút vốn trên sàn giao dịch chứng khoán).
Một số chuyên gia bày tỏ quan điểm thú vị về vấn đề này. Họ tin rằng danh mục đầu tư nước ngoài có ý nghĩa đối với các doanh nhân nước ngoài chỉ khi họ không thể thực hiện các khoản đầu tư trực tiếp. Đó là, để có được sự kiểm soát chiến lược đối với tài sản của công ty ở một quốc gia cụ thể.Bằng cách này hay cách khác, loại hoạt động này trên thế giới được tích cực thực hành.
Như trong trường hợp hoạt động của cư dân tài chính Nga, đầu tư danh mục đầu tư quốc tế được thực hiện theo đúng luật pháp của Liên bang Nga. Công việc của các nhà tài chính nước ngoài ở Nga cũng được nhà nước quy định khá chặt chẽ trong khuôn khổ các cơ chế mà chúng tôi đã xem xét ở trên.
Một nhà đầu tư nước ngoài là ai?
Định nghĩa pháp lý của một thực thể nước ngoài đầu tư vào các công ty đăng ký tại Liên bang Nga là gì? Theo các quy tắc của pháp luật Nga, các công thức sau đây được chấp nhận:
- một thực thể pháp lý có nguồn gốc nước ngoài, năng lực pháp lý phát sinh nhờ luật pháp của nhà nước của mình, có quyền tiến hành các hoạt động trên lãnh thổ của Liên bang Nga;
- các tổ chức không có tư cách pháp nhân, nhưng có quyền đầu tư vào các doanh nghiệp Nga (cũng nhờ các quy tắc pháp lý của quốc gia họ);
- người nước ngoài có tư cách cá nhân có năng lực pháp lý làm việc tại Nga nhờ luật pháp của nước họ;
- những người không có hộ chiếu của bất kỳ quốc gia có chủ quyền nhưng có quyền đầu tư vào các doanh nghiệp ở Liên bang Nga nhờ luật pháp của quốc gia là nơi thường trú của họ.
Các tổ chức nước ngoài cũng có thể tiến hành các hoạt động liên quan đến đầu tư tài chính vào các doanh nghiệp Nga theo các điều ước quốc tế của Liên bang Nga, cũng như các quốc gia nước ngoài (theo các quy tắc được quy định trong luật liên bang).
