Chỉ số lợi nhuận là một chỉ số phản ánh tính khả thi của đầu tư vốn vào một dự án cụ thể.
Công thức
Chỉ số này là một hệ số phản ánh mức lợi nhuận mà dự án đầu tư mang lại cho mỗi một đơn vị vốn đầu tư vào nó. Như bạn đã biết, tính khả thi của một dự án đầu tư được tính toán bằng cách sử dụng một chỉ số như giá trị hiện tại ròng.
Tham số này được tính bằng cách tính tổng giá trị hiện tại trong từng giai đoạn của dự án có tính đến hệ số chiết khấu, có tính đến tất cả lợi nhuận bị mất (dự án khác, tiền gửi ngân hàng, v.v.).
ID = TTS: Và, trong đó:
- ID - chỉ số lợi nhuận;
- TTS - giá trị hiện tại ròng;
- Và - đầu tư ban đầu.
Tính năng công thức
Như bạn đã biết, chỉ báo giá trị hiện tại ròng tổng hợp tất cả các luồng thanh toán chiết khấu của dự án đầu tư, bao gồm cả vốn đã sử dụng ban đầu, theo quy định, được sử dụng trong giai đoạn T0và giá trị của hệ số chiết khấu áp dụng cho nó bằng với sự thống nhất.
Tuy nhiên, khi tính toán chỉ số lợi nhuận, chỉ số giá trị hiện tại ròng được thực hiện mà không tính đến vốn đầu tư. Do đó, NWT sẽ bằng hiệu quả kinh tế của các quỹ đầu tư.
Chỉ số hoàn vốn chiết khấu
Rất thường xuyên, các nhà đầu tư sử dụng để đánh giá lợi nhuận của dự án của họ khi tính đến tất cả các khoản thanh toán: cả vốn ban đầu và chi phí phát sinh tiếp theo trong quá trình thực hiện dự án đầu tư. Trong những trường hợp như vậy, một tham số được gọi là chỉ số lợi nhuận dự án giảm giá được đưa ra để giải cứu.
Chỉ số này là một sửa đổi của chỉ số cổ điển, nhưng có tính đến tất cả các chi phí mà công ty phải chịu trong toàn bộ thời gian của dự án đầu tư, có tính đến yếu tố chiết khấu.
IDD = (∑ PP: (1 + p)n): (I: (1 + p)n), trong đó:
- IDD - chỉ số lợi nhuận chiết khấu;
- PP - dòng thanh toán, nghĩa là chênh lệch giữa doanh thu và chi phí;
- p là tỷ lệ tính toán được đặt ra trong tính toán;
- Và - các chi phí.
Trong một hình thức khác, công thức hệ số có thể được biểu diễn dưới dạng tỷ lệ của giá trị hiện tại ròng với tổng của tất cả các chi phí, có tính đến hệ số chiết khấu trong một thời gian nhất định.
Khó tính
Không có khó khăn trong việc tính toán chỉ số lợi nhuận thực tế. Tuy nhiên, sau khi dự án đầu tư kết thúc, không có ý nghĩa trong việc tính toán lợi nhuận của dự án, chi phí ròng và các yếu tố khác đặc trưng cho tính khả thi của nó.
Việc tính toán các tham số này phải được thực hiện để quyết định có nên đầu tư vào một dự án cụ thể hay không. Đó là, trước khi bắt đầu kinh doanh, khi vẫn chưa biết mức thu nhập mà nhà đầu tư sẽ nhận được trong tương lai.
Đây là khó khăn lớn nhất. Không có vấn đề đặc biệt với việc chọn tỷ lệ chiết khấu, vì luôn có ít nhất một lựa chọn đầu tư thay thế đơn giản nhất - tiền gửi trong ngân hàng. Và kích thước của lãi suất tiền gửi sẽ hoạt động như một yếu tố giảm giá.
Quy mô của doanh thu trong tương lai có thể bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố. Ví dụ, chi phí sản xuất, bán hàng, tình hình cung cầu, lãi suất trong ngân hàng, cũng như tình hình trên thị trường nói chung.
Lợi nhuận nội bộ
Khi quy mô thu nhập giả định được thiết lập, nhà đầu tư phải tính toán chỉ số lợi nhuận nội bộ - lãi suất mà tất cả thu nhập sẽ bằng với số tiền đầu tư.
Công thức tính chỉ số này theo phương pháp tính giá trị hiện tại ròng. Trong trường hợp này, chỉ số lợi nhuận nội bộ là khác nhau và giá trị hiện tại ròng bằng không.
Ngoài ra còn có một cách thứ hai, dễ dàng hơn để tính tỷ lệ phần trăm nội bộ. Để làm điều này, nhà đầu tư phải "chơi" với kích thước đặt cược, thực hiện một số tính toán của NTS với tỷ lệ tính toán khác nhau. Sự khác biệt trong tỷ lệ ước tính không quá năm phần trăm. Nếu không, kết quả sẽ không chính xác. Để tính tỷ lệ phần trăm, trước tiên bạn phải tìm tỷ lệ mà chỉ số thu nhập hiện tại sẽ có giá trị dương và âm. Sau đó, bạn có thể sử dụng công thức sau:
IVD = PSm + RPS x (TTSn : TTSn - (TTSvề)), trong đó:
- IVD - chỉ số lợi nhuận nội bộ;
- PSm - lãi suất thấp hơn;
- RPS - chênh lệch giữa hai mức lãi suất (từ mức cao hơn cần phải trừ đi mức thấp hơn);
- TTSn - giá trị dương của thu nhập hiện tại ròng;
- TTSvề - giá trị âm của giá trị hiện tại ròng.
Công thức này cho phép tính tỷ lệ hoàn vốn nội bộ, chỉ sử dụng các phương tiện ngẫu hứng. Thay thế các dữ liệu cần thiết vào đó, bạn có thể tìm thấy tốc độ mà dự án đầu tư sẽ sinh lãi. Nếu ở cuối dự án, giá trị hiện tại ròng cao hơn 0, điều này có nghĩa là khoản đầu tư đã được trả hết, và tỷ lệ hoàn vốn đã vượt quá tỷ lệ tính toán ước tính.
Giá trị tiêu chuẩn
Như vậy, không có tỷ lệ thành lập của chỉ số lợi nhuận. Tất cả vấn đề là giá trị của nó lớn hơn một. Điều này sẽ nói về lợi nhuận của dự án. Giá trị chỉ số càng cao, đầu tư càng có lãi. Trong trường hợp chỉ số lợi nhuận dưới mức thống nhất, cần phải đóng dự án, vì các quỹ đầu tư không được hoàn trả. Trong tình huống ID = 1, nhà đầu tư không nhận được bất kỳ khoản lãi hay lỗ nào.
Để rõ ràng, nó là giá trị xem xét một ví dụ.
Thời gian của dự án đầu tư là ba năm. Tỷ lệ tính toán là 6%. Quy mô của khoản đầu tư là 10 nghìn rúp. Trong năm đầu tiên, dự án mang đến 3.500 bánh lái, trong năm thứ hai và thứ ba - 4 nghìn rúp.
Bước đầu tiên là tính giá trị hiện tại ròng của dự án, không bao gồm các khoản đầu tư trong giai đoạn T0.
TTS = 3500: 1.06 + 3500: 1.062 + 3500 : 1,063 = 10 220,3 rúp.
Tiếp theo, chúng tôi tính toán chỉ số lợi nhuận:
ID = 10 220.3: 10 000 = 1.02203.
Vì vậy, chỉ số lợi nhuận là nhiều hơn một, điều này cho thấy tính khả thi của dự án đầu tư.
Ví dụ, nếu trong năm thứ hai, số tiền thu nhập sẽ là 3.500 rúp, thì giá trị hiện tại ròng sẽ là 9.775,3 rúp. Trong trường hợp này, dự án sẽ không hiệu quả, vì chỉ số lợi nhuận sẽ là 0,977, tức là, dưới mức thống nhất.