Bugün, özellikle çeşitli seviyelerde girişimciler için Rusya ekonomisindeki borsa değeri hızla artmaktadır. Ancak borsadaki çok sayıda işlemin temeli tahkimden başka bir şey değildir. Tahkim işlemleri, tüm finansal piyasa için büyük ekonomik öneme sahiptir. Piyasalar arasında ya da sözleşme şartları arasında aynı piyasada var olan farklılıklara aktif olmaları gerektiğinden, hakemlerin müdahalesi oranların birbirine bağlanması ve piyasa düzenlemelerinin birbirine bağlanmasına izin verir. Spekülasyon ve riskten korunma işlemlerinin aksine, arbitraj, çeşitli piyasalardaki oranların kısa vadeli eşitlenmesini kolaylaştırır ve keskin piyasa dalgalanmalarını yumuşatarak pazar istikrarını artırır. Yani, bu makale ayrıntılı olarak tartışıyor döviz tahkim ve çeşitleriyanı sıra ilgili ilkeler. Bu kavram nasıl anlaşılmalıdır? Bugün Rusya Federasyonu ekonomisindeki önemi nedir? Bunun sebebi nedir?
Para birimi tahkim: kavram ve öz
Bugün, menkul kıymetler piyasasında çok sayıda işlemin temeli tahkimdir. Daha uygun fiyatlara tabi menkul kıymetlerin yeniden satışı yoluyla gelirin elde edilmesini temsil eder. Ancak, tahkimin sadece borsadaki belirli işlemlerin performansını içermediği unutulmamalıdır. Konseptin geniş anlamında, aynı anda çok yüksek bir fiyatla, aynı zamanda yüksek bir fiyatla başka bir pazarda satılması koşuluyla belirli bir ürünün satın alınması olarak yorumlanabilir. Açıkçası, yukarıdaki faaliyetlerin sonucu kardan başka bir şey değildir.
Tahkim işlemleri iki ana türe ayrılır: stok ve döviz tahsisi. Bu makale esas olarak ikincisini ele almaktadır (bu arada, diğer adı faiz tahkimdir).
Para birimi altında nakit piyasalardaki arbitraj, bu kaynakların doğrudan bir ülkenin para biriminden diğerinin para birimine geçişini anlamalıdır. Bu takviyesi için önemlidir para birimi tahkim içerir Asıl amacı, borçlanma veya borç verme sürecindeki koşulları iyileştirmektir. Aslında, incelenen tahkim operasyonunun türü, bir şekilde veya başka bir şekilde, kredinin oldukça elverişli faiziyle ülke veya para biriminin belirlenmesinden oluşur. Para birimi arbitrajı durumunda, finansal araçların genellikle devlet tahvili veya banka mevduatı olduğunu bilmek ilginçtir. Bu arada, bugün biz böyle bir şey biliyoruz nakit piyasasında para birimi arbitrajı ele geçen tip. Bu transferler, bir ülkenin para biriminden diğerinin para birimine para transferinin, bir şekilde ya da diğerinde, karşılık gelen bir riskin varlığını ima etmesiyle gerçekleşir.
Tahkim riski
Görünüşe göre ortaya çıktı para birimi tahkim içerir bazı risklerin varlığı. Bu nedenle, para birimine ilişkin belirli bir spekülasyon yine de haklıysa, o zaman para biriminde açık bir pozisyonun faiz hakemliği ile birleştirilmesiyle doğrudan ilişkili olan risk, ilgili işletmeye ek kar elde etme fırsatı verir. Doğal olarak, ikincisi faiz tahkiminin kendisinden kaynaklanan kazancı önemli ölçüde arttırmaktadır.
Parite ihlali durumunda bir tahkim durumu olduğuna dikkat etmek önemlidir. Dolayısıyla, döviz irtibatları, mevduat ve spot oranlarla ilgili olarak doğrudan banka faiz oranlarına karşı kolayca tahkim yapabilir.Bu tür bir operasyondan elde edilecek potansiyel kârın neredeyse faiz oranlarındaki hareketi görmezden geldiği açıktır, ancak döviz kurlarındaki en küçük dalgalanmaları bile hissettiği açıktır.
Döviz Tahkim: İlkeleri
Görüldüğü üzere, para birimi arbitrajı, tarihsel değerine göre, müteakip bir karşı-işleme tabi tutularak alım veya satımını birleştiren para birimlerinin olduğu anlaşılmalıdır. Bu durumda asıl amaç, doğrudan döviz kurundaki dalgalanmalar veya belirli bir süre boyunca para birimlerindeki farklılıklar nedeniyle doğrudan kar etmektir. Finansal piyasalarla ilgili tek bir fiyat yasasını uygularken, formüle edebiliriz nakit piyasasında para birimi arbitrajı şöyle: dünyanın bütün ülkelerinde, belirli bir para biriminin kur oranı yaklaşık olarak aynıdır. Farklı piyasalardaki döviz kuru normundan bir sapma, farklı işlemlerle ilgili harcama miktarından başka bir şeyle belirlenmez. İkincisi, bir kural olarak, bu para birimlerinin bir piyasadan diğerine devredilmesi ile ilişkilidir.
Uygulamada nasıl olur? döviz tahkim? Egzersiz tekniği Örneğin, Tokyo’daki ABD doları oranının, bir şekilde veya başka bir şekilde olduğunu, ancak doğrudan ilgili operasyonlar için yapılan harcamaların tutarı ile New York’taki ABD doları oranından farklı olacağını ileri sürüyor. İkincisi, daha önce de belirtildiği gibi, bu para biriminin Amerika Birleşik Devletleri'nden Japonya'ya devredilmesi ile ilişkilidir. Döviz kurunun diğerinden önemli miktarda farklı olduğu durumlar varsa (sadece işletme giderlerinin uygulanmasına kıyasla), o halde, bir şekilde veya başka bir şekilde, bu orandaki farkı kullanarak spekülatif işlemler uygulamak mümkün olur. Örneğin, döviz tahkim Sadece bu tür bir eylem.
Tahkim işlemlerinin özellikleri
Tahkim işlemlerinin yüzde olarak tamamen küçük olduğuna dikkat etmek önemlidir. Bu yüzden döviz tahkim Sadece büyük ölçekli işlemleri gerçekleştirirken karlı. İkincisinin uygulanması, bir kural olarak, doğrudan finansal faaliyetlerle ilgili en büyük kurumlar aracılığıyla gerçekleştirilir.
Temel tahkim ilkesi, daha düşük bir maliyete tabi bir finansal varlığın edinilmesi ve buna bağlı olarak yüksek maliyet koşullarında satılmasıdır. Bu not edilmelidir döviz tahsisi Yalnızca aşağıdaki faktöre tabi olarak gerçekleştirilir: doğrudan farklı pazar segmentleri arasında sermaye serbest akışını sağlamak. Başka bir deyişle, bu, çeşitli temsilci türleri için belirli faaliyet türlerinin uygulanması açısından parasal kısıtlamaların ve limitlerin mutlak bir eksikliğidir. Ek olarak, bu, ele alınan konuyla ilgili olarak önemli olan ücretsiz dönüştürülebilirliği içerir. Uygun olan teknik döviz tahsisi, finansal araçların fiyat tekliflerinde bazı tutarsızlıklar olduğunu gösterir. Bu pozisyon hem mekan hem de zamanla ilgilidir.
Döviz Tahkiminin Sınıflandırılması
Bugüne kadar, aşağıdakileri ayırt etmek gelenekseldir döviz tahkim türleri:
- Geçici döviz tahkim. Bu tipin basit ve karmaşık tahkim olarak sınıflandırıldığını eklemek önemlidir. İkincisi genellikle dolaylı olarak adlandırılır.
- Mekansal Döviz Tahkim.
Basit para birimi tahkiminde, nakit ve vadeli işlemlere tabi olmak üzere iki para birimi için gerekli aksiyonlar alınır. Karmaşık tahkimde, ilgili işlemler üç veya daha fazla para birimi ile gerçekleştirilir. Bu kompleksi tamamlamalısınız döviz tahkimatı, Öyle ya da böyle, hayali adımlarda aracı yetiştirmeyi içerir. Aynı zamanda, üçüncü, dördüncü, beşinci vb. İçin satın alınmış bir para birimi değişimi vardır.Yukarıdaki işlemlerin son aşamasında asıl para birimine geri dönmenin kesinlikle gerekli olmadığını eklemek gerekir.
Döviz Tahkim Karmaşık tip, doğrudan iki farklı para birimi arasında hesaplanan çapraz oran, bir şekilde belirli bir piyasada veya bazı bankacılık kurumlarında belirtilen fiyatlardan farklı olduğunda uygulanabilir.
Tahkim türleri ve özellikleri
Anlaşıldığı üzere, bugün geçici ve mekansal para birimi arbitrajı arasında ayrım yapılıyor. Sonuncusu, kural olarak, farklı döviz piyasalarındaki oranlarla ilgili farktan dolayı tam olarak kar etmek için doğrudan uygulanır. Geçici tahkim, kurdaki kazançların, kursun belli bir zaman dilimi boyunca değişmesi nedeniyle oluştuğunu ima eder. Dolayısıyla, bu tür kur riski kategorisiyle yakından ilgilidir. Faiz tahkiminin bir tür parasal tahkim olduğunu eklemek önemlidir. İkinci durumda, döviz kurlarındaki ve faiz oranlarındaki farklılık nedeniyle doğrudan kar görünür.
Para ve küresel sistemin geliştirilmesi sürecinde, para birimi tahkim çeşitleri ve biçimlerinin de değiştiği not edilmelidir. Bu nedenle, “altın standart” döneminde, başlıca tahvil, altın, para birimi ve olası tüm kredi odaklı araçların kur farkına bağlı olarak, döviz tahkim uygulaması yaygın olarak bilinmektedir. Ancak, biraz sonra, altın tahkim değeri kayboldu. Neden öyle Mesele esas olarak “altın standardın” sona ermiş olması ve her şeye rağmen mekansal olanın aktif olarak kullanılmaya devam etmesidir, çünkü döviz piyasaları arasındaki doğrudan ve çok hızlı ve güvenilir bir bağlantı olmadığından, döviz kurunun dinamikleri ile ilgili mevcut farkın kalması .
Ana farklılıklar
Geçici tahkim ve mekansal tahkim arasındaki farklar nelerdir? Geçici tipe kıyasla, uzaysal tahkim durumunda, para birimleri cinsinden kapalı bir pozisyon oluşturulur. Neden? Gerçek şu ki, farklı döviz piyasalarında, karşılık gelen nesnelerin iktisap edilmesi ve satılması aynı anda gerçekleştirilmektedir. Bu nedenle, büyük bir döviz riski, mantıksal olarak ortaya çıkamaz.
Bilgi elektronik araçlarının geliştirilmesine yönelik modern koşullar nedeniyle ve aynı zamanda dövizli işlemlerin sayısının ve hacminin artması nedeniyle, döviz kurlarındaki ancak bireysel döviz piyasalarındaki farklılıklar çok daha az görülmeye başlamıştır. Bu nedenle mekansal tahkimin kendi anlamını tamamen yitirmiş olması, geçici tahkim yerine geçmesini sağlamıştır.
Amaca bağlı olarak türler
Yukarıdaki sınıflandırmaya ek olarak, bugün, uygulamanın amacına bağlı olarak, türlerde para tahkim bölümleri bulunmaktadır:
- Spekülatif para arbitrajı.
- Dönüşüm para birimi arbitrajı.
Yukarıdaki para birimi arbitrajının ilki olması durumunda, asıl amaç doğrudan döviz kurları arasındaki farktan kar etmek (başka bir deyişle, belirli miktarda kar elde etmek). Bunun nedeni ikincisinin dalgalanmasından başka bir şey değil. Bu durumda kaynak ve nihai para biriminin çakışması gerektiği, yani işlemin yaklaşık olarak aşağıdaki şemaya göre yapıldığı belirtilmelidir: EUR / USD; USD / EUR
Sunulan para birimi tahkim tiplerinin ikincisi durumunda, izlenen temel amaç, doğrudan ilgili faaliyet konusu için gerekli olan belli bir para biriminin son derece karlı bir şekilde satın alınmasıdır. Diğer bir deyişle, dönüşüm türü para birimi arbitrajı, bir veya bazı döviz piyasalarındaki çeşitli bankacılık kurumlarından rekabetçi tekliflerin kullanılmasından başka bir şey değildir. Bu tür tahkim olanaklarının daha geniş olduğunu eklemek önemlidir.Neden öyle Gerçek şu ki, bu durumda kur farkının spekülatif tahkime kıyasla çok büyük olmadığı, kural olarak, alıcı ve satıcıların döviz kurları arasındaki marjinal karı değil aynı zamanda belirli bir miktarı getirdiği geliri.
Dönüşüm işlemleri
Günümüzde, dönüştürme işlemleri, bir ülkenin önceden kararlaştırılmış para birimi miktarlarının doğrudan başka bir ülkenin para birimine veya ilgili uluslararası para birimi birimlerine (belirli bir tarihte) alım satım (dönüşüm, değişim) işlemleri olarak adlandırılır. Modern zamanlarda dönüşüm işlemleri “forex” terimi ile tanımlanmaktadır. Bankalararası yapının küresel para piyasası dönüşüm işlemleriyle ilgili olarak geçerli olduğunu eklemek önemlidir.
Modern zamanlarda, ilgili ürünü satan çeşitli pazarlardaki döviz kurlarının, alış ve satış oranları arasındaki farka eşit ya da daha büyük bir değere göre nadiren bazı sapmalara sahip olduğu belirtilmelidir. Elbette bu hüküm, yalnızca para birimi dönüştürme arbitrajını pratik bir şekilde kullanmayı mümkün kılmaktadır. Başka bir deyişle, bankacılık kurumları, ihtiyaç duydukları para birimlerini doğrudan değerlerinin düşük olduğu pazarlardan satın alırlar.
Yenilikçi bilgi araçları sayesinde, bugün önde gelen döviz piyasalarındaki döviz kurlarıyla ilgili tüm değişiklikleri kesinlikle zahmetsizce izleyebilirsiniz. Kesin varsayarak döviz tahkim göstergesi ayrıca doğrudan iletişim ile ilgili genel masrafların varlığından da bahseder. Önemli olan, bu durumda, önemli ölçüde azalmış olmasıdır. Dolayısıyla, önemli ölçüde arttırılmış bir asgari işlem hacmi koşullarında, bu giderler daha önce olduğu gibi hissedilmiyor.
Uygulama tekniği ile sınıflandırma
Uygulama tekniğine göre, bugün döviz tahkim aşağıdaki türlere ayrılır:
- Faiz oranı para birimi arbitrajı. Bu tür, sermayenin, faiz oranlarının büyük oranda önemli olduğu devletlere doğrudan dahil edildiğini gösterir. Faiz tahkiminin, faiz oranlarının çok daha düşük olduğu diğer ülkelerin piyasalarında gerçekleştirilen eylemlerle yakından ilişkili olduğunu not etmek önemlidir. Ayrıca, her durumda bu tür, borçlanacak para biriminin ulusal finansal piyasalara yerleştirilmesini içerir. İkincisi, elbette, faiz oranları daha yüksektir. Aynı zamanda, bankacılık kuruluşlarının, parasal nitelikteki risklerden korunmalarını sağlamak amacıyla, belirli bir süre için döviz kredisinin uygulanması konusunda bir anlaşma yapma hakkına sahip oldukları belirtilmelidir.
- Para birimi arbitrajını eşitlemek. Bu tür, belirli bir miktarda kâr elde etmek için fiyat farklılaşmasının kullanıldığını gösterir. Bu tür para birimi tahkim doğrudan ve dolaylıdır. İlk durumda, borçluların ve alacaklıların para birimi arasındaki kur farklarının kullanılması uygundur. İkincisinde, son derece düşük oranda edinilen ve ödemeler yerine daha sonra satılan üçüncü para biriminin katılımı vardır.
- Farklılaştırılmış para birimi arbitrajı. Bu çeşitlilik, farklı döviz piyasalarında fiyat farklılaşmasının kullanıldığını gösterir. Aynı zamanda, açık pozisyonlar ve kur riski tamamen yoktur.
- Para birimi faizli tahkim türü, basit bir faiz tahkimi biçiminden başka bir şey değildir. Esas olarak, farklı zaman dilimlerinde gerçekleştirilen döviz işlemleri için faiz oranlarındaki farkın bankalarca uygulanmasına dayanmaktadır.