Rusya Merkez Bankası'nın refinansman oranları, ülkenin finansal piyasalarını ve tüm ekonomiyi etkilemede en etkili araçlardan biridir. Onlar ne? Onların etkisi ne?
Genel bilgi
İlk önce terminoloji ile ilgilenelim. Yeniden finansman oranı, yıllık bazda, Merkez Bankası (veya para politikasından sorumlu diğer devlet kurumu) ticari kuruluşlara verilen fonlar için uygulanan yüzde olarak anlaşılmaktadır. Tipik olarak, bir gece için likiditeyi korumak ve mevcut sorumlulukları yerine getirmek için para sağlanır. Bu, devlet ekonomisini düzenlemek için en basit ve aynı zamanda etkili araçlardan biridir.
İş sektörü üzerindeki etki
Rusya Federasyonu ile durumu düşünün. Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın refinansman oranının düşürüldüğünü varsayalım. Bu durumda, ekonomi teşvik edilecektir. Krediler daha ucuz hale gelecektir. İlk önce, bankalar hissedecek, sonra işletme, sonra tüketiciler. Hizmet ve mal talebi artacaktır. Ve doğal bir sonuç olarak - ekonomik büyüme. Fakat her şey çok iyiyse neden sıfırda tutulmuyor?
Bunun nedenleri var. Küresel ekonomi döngüsel olarak gelişiyor. Belirli bir aşamada, pazar aşırı ısınıyor. Ve çöküşü önlemek için, düzenleme makamları tarafından belirli kontrol önlemleri alınır. Örneğin, Merkez Bankası'nın yeniden finansman oranının boyutunu artırarak ekonomik süreçleri yavaşlatıyor. Bu arada Rusya Federasyonu, 2014 krizinin bölgesel bölünmeler sonucu ortaya çıkmasıyla tam da bu yoldan gitti.
Bu durumda ne gözlemlenebilir? Eh, burada her şey basit - borçlanma miktarı azalır, çünkü krediler daha pahalı hale gelir. İşletmeler üretimin gelişiminde daha az para alırlar. Aynı zamanda, tüketici kredisi düşüyor. Ekonomik büyüme yavaşlıyor. Bu buhar iniş sayesinde, ekonomik krizden kaçınabilir veya sonuçları için düzeltmeler yapabilirsiniz.
Para Birimi Etkisi
Bunun sadece borç verme için geçerli olduğunu düşünen herkes temelde yanlıştır. Rusya Merkez Bankası'nın refinansman oranları da döviz piyasasını güçlü şekilde etkilemektedir. Ve burada durum çapsal olarak zıt. Dolayısıyla, orandaki bir düşüş para biriminin zayıflamasına neden olur. Bu mekanizma tamamen açık olmayabilir, o yüzden daha yakından bakalım. Oranın% 0,5 oranında düşürüldüğünü varsayalım. Bu durumda, ruble'deki kısa vadeli yatırımlar daha az karlı hale geliyor. Aynı zamanda, sözleşmeler için otomatik teklifler ve cari oran ihmal edilir. Bunun tersi de geçerlidir.
Mali rol
Eski Sovyetler Birliği ülkeleri için bu daha adil ve gerçektir. Neden? Gerçek şu ki, refinansman oranı aynı zamanda bir dizi hesaplama için temel olarak kullanılıyor. Birkaç örneğe bakalım:
- Tahsis edilen dönemde vergilerin ödenmemesi durumunda, gecikme olduğu her gün için yeniden finansman oranının 1 / 300'ü oranında bir ceza tahsil edilir. Yani, Merkez Bankası'nın belirlediği gösterge ile her gün% 15,% 0,075 çalışacak.
- Yeniden finansman oranını beş veya daha fazla puan ile aşan Rublesi mevduat faiz oranı kişisel gelir vergisine tabidir.
- Kredi anlaşması, fonların hangi ücretin alınacağını belirtmediyse, Merkez Bankası tarafından belirlenen göstergeye göre ödenir.
Hala bu kadar çok sayıda bahis kullanımı var, ancak hepsini listelemek oldukça problemli. Peki karar vericiler karar verirken nelerden geliyor? Merkez Bankası çalışanları tarafından dikkate alınan hususlara dikkat edelim.
Enflasyon dinamiği
Merkez Bankası refinansman oranı birçok faktöre bağlı bir göstergedir. En önemlilerinden biri enflasyonun dinamiğidir. Rusya Federasyonu'nda, yaklaşık% 4 oranında dalgalanmaktadır. Aynı zamanda, bölgeler ve tüketici sepetleri arasında yüksek derecede homojenlik gözlemlenir. Aynı zamanda, gıda grubu grubu için fiyat artışları, beklenenden çok daha güçlü, önemli ölçüde yavaşladı. Tüm bunlar, enflasyonun boyutunu düşüş yönünde etkiliyor. Bu durumu sürdürmek için olumsuz beklentilerin fiyat ortamından duyarlılığını azaltmak gerekiyor. Daha da fazlası, ekonomik büyümeyi destekleme oranını düşürmek için önerilerde bulunuluyor.
Parasal koşullar
Aslında, nüfusu bir şekilde veya başka bir şekilde hareket etmeye zorlayan bir ortamdır. Şimdi, ekonomik faaliyet ve gelirlerin restorasyonu fonunda, nüfusun tasarruf etme eğilimi gözlemlenmektedir. Ayrıca, birkaç yıl boyunca, Merkez Bankası'nın yeniden finansman oranının boyutunda kademeli bir düşüş gözlenmiştir. Buna göre, ticari finansal ve kredi kuruluşları, kredilerin verildiği faizleri düşük tutmaktadır. Şu anda, enflasyon oranını% 4 oranında sağlamlaştırmak ve enflasyon beklentilerini daha da azaltmak için bir politika seçilmiştir.
Ekonomik faaliyet
Hatırlattığımız gibi, Merkez Bankası'nın refinansman oranı ekonominin aşırı ısınmasını önlemelidir. Ama şimdi bunun için bir ihtiyaç olduğunu söylemek zor. İkinci çeyrekte, GSYİH seviyesi tahmin tahminlerini aştı. Tüketici ve yatırım talebi ile stokların restorasyonu olumlu bir etkiye sahiptir. Aynı zamanda, büyümeleri, hizmet ve mal arzının artması nedeniyle enflasyonist riskleri harekete geçirir. Tipik olarak imalat sanayinin büyümesinin devam etmesi ve inşaat işlerinin hacmi artmaya başladı. Ayrıca, madencilik ve ticaret önemli bir katkı yaptı.
Ekonomik aktivitedeki artışın hem bir defalık hem de kalıcı faktörlerle ilişkili olduğu not edilmelidir. 2017 sonuçlarına göre, GSYİH'nın% 1,7-2,2 oranında artması bekleniyor. Bu oldukça iyi duruma rağmen, orta vade tahmininin değişmediğine dikkat edilmelidir. Aynı zamanda, üretimin kısıtlı olması ve belirli bölümlerde kalifiye personel şeklinde ekonomik büyümeyle ilgili kısıtlamalar sağlar. % 2'lik eşiği aşmak için, ekonominin yapısal dönüşümlerine ihtiyaç vardır, bu da sadece yeniden finansman oranının kullanılması değildir.
Enflasyon riskleri
Şu anda, para yılda yaklaşık% 4 oranında daha ucuz hale geliyor. Ayrıca, orta vadede enflasyondaki artışın daha muhtemel olduğu görülmektedir. Bu nedenle, daha önce de belirtildiği gibi, yeniden finansman oranını daha da düşürmek için bir istek var. Şu an, enflasyondaki oynaklığın kaynağı gıda grupları için fiyat dalgalanmalarıdır. % 4 göstergesinden sapmalara yol açabilecek kısa vadeli faktörler vardır, ancak inanıldığı gibi sabit bir karaktere sahip olmayacaklardır. Orta vadede enflasyon riskleri değişmedi.
Dünyanın emtia ve emtia piyasalarındaki fiyat dalgalanmalarının büyük bir etkisi olabilir. Petrol fiyatlarındaki değişikliklerle ilişkili riskleri azaltma politikası devam etmektedir. Ayrıca, işgücü kaynaklarının yapısal açığını arttırması beklenmektedir. Bu nedenle, üretkenlik ücretlerden daha yavaş büyüyecek bir durum ortaya çıkabilir.Diğer bir önemli enflasyonist baskı kaynağı, hanelerde tasarruf etme eğilimindeki önemli bir düşüşle ilişkilendirilen değişiklikler olabilir. Ve son önemli faktör, bir grup hizmet ve mal için döviz kuru dinamikleri açısından duyarlılıktır. Bütün bunlar, bir şekilde veya başka bir şekilde, Rusya Federasyonu Merkez Bankası tarafından kabul edilen yeniden finansman oranını etkiler.
Şimdi ne
Rusya Federasyonu'nun varlığının tüm döneminde, refinansman oranı önemli ölçüde değişmiştir. Doksanlı yıllarda o üç basamaklı bir sayı oldu! Son yıllarda,% 8'lik bir gösterge etrafında dalgalanmıştır. 2016'nın başından bu yana büyüklüğünün anahtar oranının değerine tekabül ettiği belirtilmelidir. Bu, yönetimi kolaylaştırmak için yapıldı.
Sonuç
Gördüğünüz gibi, bu araç oldukça geniş bir uygulama alanına ve kullanım olanaklarına sahip. Ancak etkili bir uygulama için çok fazla bilgiye sahip olmanız gerekir. Bu nedenle, makale, Merkez Bankası'nın üst düzey çalışanlarına rehberlik eden birçok noktayı açıkladı. Ancak onları profesyonel olarak ve nihayetinde yapılması gerekenleri anlamak için bu genel bilgiler yeterli değildir. Sadece uzmanlık bilgisi bile yeterli değil.
Merkez Bankası uzmanları, çoğunlukla basitçe yapılandırılmış bir biçimde gelen büyük miktarda bilgiyle çalışmaktadır. Bundan sonra, doğru kararları almanıza izin veren bazı sonuçlar çıkarmak gerekir. Bunun için, veriler sayısız hesaplama için kullanılır ve durumu az sayıdaki rakamlar şeklinde yansıtan katsayılar olmadan yapılamaz.
Genel olarak Merkez Bankası, geliştirmiş olduğumuz bir durum için bile, çok fazla tatmin etmemesine ve bir eleştirinin telaşlanmasına neden olsa bile, çok çalışmalıdır.