Kar dağıtımı Net kar

Karların bir LLC veya başka bir işletmedeki dağılımı, müteakip fon transferi için yön belirleme sürecidir. Bu prosedür, görevlerin yerine getirilmesi ve hedeflerin gerçekleştirilmesi için finansman sağlamaktadır. Bu sürecin niteliği, şirketin etkililiğini etkileyen en önemli yönlerini belirler. Kârın nasıl planlandığını ve dağıtıldığını daha fazla düşünelim.

Süreç rolü

Kârın oluşumu ve dağıtımı, yönetimin asıl amacını uygular. İşletme sahiplerinin gelirini arttırmaktan ibarettir. Bu süreçler, mevcut faiz tahakkukları, temettüler ve bu gelirlerin gelecek dönemdeki büyümesi arasında oranlar belirler. Sahipleri kendi ihtiyaçlarını zamanında karşılamak için bu alanları yaratırlar. Karın oluşumu ve dağıtımı, şirketin piyasa değerindeki artışı etkilemek için ana araç olarak hareket eder. Doğrudan, bu etki, gelirlerin bir kısmının kapitalizasyonu sırasında varlıkların büyümesini sağlamada ifade edilir. Dolaylı olarak maruz kalma, temel dağıtım oranları ile sağlanır.

Süreç karakteristik

Kar dağıtımının yapıldığı oranlar, onaylanan şirket stratejisinin uygulama hızını belirler. Şirketin yatırım faaliyeti sırasında, hacmi esas olarak iç kaynaklardan gelen mali kaynakların olanaklarına bağlı olan, somutlaştırılmıştır. Dağıtım sırasında yeniden yatırım yapılan kar, esas olarak hareket eder. Sürecin niteliği, bir şirketin yatırım çekiciliğinin en önemli göstergesidir. Varlıkları dış kaynaklardan çekerken, ödenen temettüler veya diğer gelir türleri, ana değerlendirme kriterlerinden biri olarak hareket eder. Buna ek olarak, gelirdeki artış, piyasadaki menkul kıymetlerin değerindeki ilgili artışı belirler. Bu da, yeni yatırımcı gelirinin ortaya çıkmasına katkıda bulunur.

Anahtar Özellikler

Kar dağıtım mekanizması, şirket çalışanlarının işgücü faaliyetlerini etkilemede en etkili araçlardan biri olarak kabul edilmektedir. Çalışanların gelirlere katılım şekilleri ve hacimleri motivasyon seviyesini belirler, personelin dengelenmesine ve verimliliğin arttırılmasına yardımcı olur. Kâr dağıtımının yapıldığı oranlar, işçilere ek sosyal güvence sağlama seviyesini etkiler. Çalışanların devlet korumasının yetersiz etkinliği koşullarında, söz konusu süreç asgari sosyal güvenceyi desteklememizi sağlar. Dağıtımın niteliği, şirketin mevcut ödeme kabiliyetinin derecesini etkiler.

Genel işlem açıklaması

Personel ve şirket sahipleri tarafından tüketilmek üzere öngörülen gelir ödemeleri genellikle nakit olarak yapılır; yani, acil nitelikteki finansal yükümlülükler için borç ödeme kabiliyeti sağlayan ana varlık şeklinde. Tüketici amaçlı büyük hacimli ödemelerde, şirketin ödeme gücü seviyesi önemli ölçüde azalabilir.

LLC'de kar dağıtımı, mevcut politikalara uygun olarak yapılmaktadır. Gelişimi, şirketteki en zor yönetim görevlerinden biri olarak kabul edilir. Bu politika, şirketin stratejik planının gereklerini yansıtmalı, piyasa değerinde bir artış sağlamalı, çalışanların ve mal sahiplerinin maddi çıkarlarını karşılamalı, gerekli miktarda finansal kaynak yaratmalıdır.Gelişirken, katılımcıların (yatırımcılar, hissedarlar) zıt motivasyonlarını dikkate almak gerekir - büyük cari gelirler elde etmek veya gelecekte önemli bir artış sağlamak.

Politikanın hedefleri ve amaçları

Şirketin elindeki kalan net kar dağıtımı, tüketilen ve kapitalize edilmiş parçalar arasındaki oranların gelişim stratejisine uygun olarak optimize edilmesine ve şirketin piyasa değerini artırmasına yardımcı olur. Bu amaç doğrultusunda, bir finansal politika geliştirme sürecinde, aşağıdakiler sağlanmıştır:

1. Sahipleri tarafından yatırım sermayesi için gerekli düzenleyici getiriyi elde etmek.
2. Stratejinin öncelikli hedeflerine varlıkların aktifleştirilen kısmı pahasına ulaşmak.
3. Personelin performansının ve ek sosyal korunmasının teşvik edilmesi.
4. İstenilen miktarda şirket rezervi ve diğer fonların oluşturulması.

Temel ilkeleri

Kârın doğrudan dağıtımı, yukarıdaki görevlerin yerine getirilmesine uygun olarak gerçekleştirilir. Tüm süreç aşağıdaki ilkelere dayanmaktadır:

1. Finansal politikalarla yönetim politikaları arasındaki ilişki. İkincisinin amaçları ve hedefleri, ilkinin amacına tam olarak uymalıdır. Bunun nedeni, karların raporlama döneminde dağılımının, bu süreçle birlikte, gelecek dönem için gelir elde etme koşullarını sağlamasıdır.
2. Öncelik anlayışı ve şirket sahiplerinin çıkarları. İşletmenin ürettiği ve elinde tuttuğu gelir sahiplerine aittir. Bu bağlamda, hareket yönlerinin önceliği onlar tarafından belirlenir. Sahipler, kapitalize edilmiş ve tüketilen parçalar arasında ana oranı belirleyerek büyük bir cari gelir veya yüksek yatırım yatırım fonu oranı elde etmeye çalışabilirler. Oran, şirketin iç ve dış koşullarındaki değişiklikler sırasında zaman içerisinde ayarlanabilir.
3. Finansal politikanın istikrarı. Kar dağıtımının yapıldığı temel prensipler uzun vadeli olmalıdır. Bu gereksinime uygunluk, çok sayıda hissedarı olan büyük firmaların faaliyetlerinde özellikle önemlidir. Bu, bu gibi katılımcıların motive olmuş yatırım kararları vermelerini sağlayacaktır.
4. Oluşturulan dağıtım politikasının etkinliğinin değerlendirilmesi. Analiz belirli katsayılar kullanılarak gerçekleştirilir: çalışanların gelire katılımı, temettü ödemeleri, gelirin kapitalizasyonu vb.
5. Dağıtım politikalarının tahmin edilebilirliği. Şirketin gelişim stratejisini ayarlarken veya diğer nedenlerle ana oranları değiştirmek gerekirse, tüm yatırımcılara bildirilmelidir. Katılımcıların farkındalığı, pazarın “şeffaflığını” sağlayan en önemli koşullardan biri olarak hareket eder. O da, dolaşımdaki hisselerin gerçek fiyatını oluşturur.

Etki faktörleri

Oluşumları gereği, hepsi iç ve dış olarak ayrılır. Birincisi, işletmenin kendi ekonomik faaliyetinin özellikleri ile ilgilidir. İkincisi, şirketin dış çalışma koşullarıyla ilgilidir. Kar dağıtımındaki oranların oluşum sınırlarını belirleyen kısıtlayıcı koşullar olarak kabul edilirler. Onları daha ayrıntılı olarak ele alalım.

Yasal kısıtlamalar

Mevzuat kar dağıtımını belirler. Normatif yasalar, uygulanmasının öncelikli alanlarını düzenler (vergi ve diğer masraflar). Bununla birlikte, yasalar, kârın dağıtımına ve kullanımına göre düzenleyici parametreleri belirler. Bunlar arasında özellikle ücretlerin, vergilerin ve diğer zorunlu katkıların oranları, rezerv fonuna asgari gelir oranları vb.

Vergi sistemi

Belirli oranların ve tercihli ödemelerin yapılabilmesi, dağıtımın oranı üzerinde önemli bir etkiye sahiptir. Vatandaşların bireysel gelirlerinin vergilendirilmesi seviyesi, şirketin mülk ve ekonomik faaliyetlerinden düşükse, bu durum, sermaye tüketimini arttırmak için ön koşullar yaratabilir. Yeniden yatırım yapmak için tercihli bir sistem varsa, hayır kurumuna havale edilirse, bu harcama türlerini teşvik etmeye yardımcı olur.

Enflasyon oranı

Bu faktör gelecekteki kârın amortisman riski oluşturur. Bu da, sahiplerin mevcut ödemeleri artırma eğilimini arttırmaktadır. Eğer bir şirketin enflasyon korumalı mallar üretmesi (ve bazı ürün türlerinin maliyeti enflasyonu önemli ölçüde aşabilir) veya yatırım projeleri, sermayenin yüksek düzeyde kapitalizasyonuna ulaşılmasına katkıda bulunursa, bu faktörün reel dağıtım oranları üzerindeki olumsuz etkisi ihmal edilebilir. Ana koşul, cari gelirin gelecek dönemlerde sahiplerine ödenmesidir. Aynı zamanda, bir önceki yıla göre enflasyon endeksine uyumları dikkate alınmalıdır.

Pazar koşulları

Yükseliş sırasında, dağıtım sürecinde gelir kapitalizasyonunun etkinliği artar. Gelecekte bu olumlu faktörün etkisi daha fazlasını elde etmenizi sağlar. Yatırım yapılan fonların getiri oranı önceki dönemlere göre çok daha yüksek olacaktır.

Pazar şeffaflığı

Hissedarlar, gelir dağılımının niteliği ve hisse başına ödenen temettü düzeyi ile ilgili bilgileri hızla kullanabilmelidir. Bu, fonların yeniden yatırılması (düşük ödemelerde) veya ek bir menkul kıymet edinme (alınan miktarın artmasıyla) sorununu hızla çözmelerini sağlayacaktır. Bu bağlamda, piyasa şeffaflığı koşullarında, alınan ve uygulanan yönetimsel kararların sonuçları, tekliflerdeki değişiklikler ve hisse gerçek değeri üzerindeki etkileri dikkate alınmalıdır. Eğer böyle koşullar yoksa, faktörün etkisi daha düşük bir dereceye kadar ve büyük bir "gecikme" ile kendini gösterir.

Yatırım yapılan sermayenin ortalama getiri oranı

Bu gösterge, yeniden yatırım oranlarının ve gelir tüketiminin etkinliğini etkiler. Bu konularda verilen yönetimsel kararlar için bir kriter olarak işlev görür. Ortalama piyasa getiri oranındaki düşüşle birlikte, tüketime yönelik gelirlerin payını artırma eğilimi harekete geçirilir. Bununla birlikte, bu değerin artması, karın daha verimli kullanılması (yeniden yatırım yapılan sermaye) anlamına gelir.

Kaynakları ve temettü türleri

Gelir elde edilebilir:

1. Net kar raporlama dönemi.
2. Geçmiş yıllardan elde edilen kazançlar.
3. Özel fonlardan.

İkinci kaynak yetersiz kar olduğunda veya şirket kârsız olduğunda kullanılır. Bu bağlamda, teorik olarak, şirket toplam tutarı raporlama döneminin gelirini aşan cari temettü ödemesi yapabilir. Ancak asıl seçenek, cari yıl için net karın dağıtılmasıdır. Değeri herhangi bir şirkette değişir. Dışlanmayan bir şirketin zararda hareket edebileceği bir durumdur. Temettü miktarına karar vermek her zaman zordur. Bu bağlamda, dünya pratiği bu görevin yerine getirilmesi için çeşitli seçenekler geliştirmiştir.

Kar paylaşımı

Gelir, bildiğiniz gibi, temettü ödemelerine tercih edilen hisse senetleri (DPA) ve adi menkul kıymetlere sahip olanlar için mevcut olan geliri (Poa). İkincisinin oranları pay sahiplerinin toplantısında belirlenir. Üzerine uygun bir protokol hazırlanır. Kâr dağıtımı, adi menkul kıymetler (DOA) ve kalan gelir (NP) üzerindeki temettüler üzerinden yapılır.Şirket politikasını belirleyen ana analitik göstergelerden biri olan “çıkış katsayısı” dır. Bu temettü oranını temsil eder adi hisse senedi sahibine sağlanan geliri. Bu dağıtım ve kar kullanımını içeren finansal politika, belirtilen oranın değişmezliğini sağlar: Doa / Poa = A% = const.

Şirket yılı zarara uğrarsa, temettüler hiç ödenmeyebilir. Bu yönteme gelirdeki büyük değişkenlik eşlik eder. Bu yol açabilir ve bir kural olarak menkul kıymetlerin piyasa değerinde önemli dalgalanmalara yol açar. Bu politika birkaç şirket tarafından uygulanır, ancak çoğu uzman bu seçeneği önermez.

Sabit ödemeler

Bu seçenek, piyasa fiyatı ne olursa olsun, hisse başına temettü ödemelerinin uzun bir süre boyunca değişmeyen bir miktarda yapılmasını içerir. Şirket başarılı bir şekilde çalışıyorsa ve birkaç yıl boyunca gelir, şirket tarafından belirtilen belirli bir düzeyin üzerinde kalıyorsa, ödeme artabilir. Sabit bir temettü, gelecek için kâr dağıtımının bir örneğidir. Şirketin referans noktası “çıkış” göstergesi olarak hizmet verebilir. Bu yöntem, psikolojik faktörün etkisini bir dereceye kadar dengelemenizi ve bu sektördeki hisse senedi fiyatlarındaki belirli eğilimlerin varlığında kur dalgalanmalarını önlemenizi sağlar.

Ekstra temettüler ve garantili minimum

Bu yöntem öncekinin gelişimidir. Şirket sabit temettü ödemeleri yapar, ancak belirli aralıklarla şirketin başarılı bir şekilde çalışmasıyla fazla ödemeler tahakkuk ettirilir. Cari dönemde alınmaları, bir sonraki kabul anlamına gelmez. Uzmanlar, ayrıca, ödülün psikolojik etkisinin uygulanmasını önermektedir. Beklendiği gibi, çok sık ödenmemelidir ve buna göre ekstra temettü sistemi anlamsızdır.

Hisse Senedi Ödemeleri

Para yerine, dağıtım menkul kıymetler tarafından yapılır. Bu seçenek, şirketin nakitle ilgili zorlukları olduğunda ve finansal durumun kendisinin dengesiz olması durumunda geçerlidir. Katılımcıların hoşnutsuzluğunu önlemek için yönetim ek menkul kıymetler şeklinde temettü teklif edebilir. Bu seçenek aynı zamanda para ile problemi bulunmayan başarılı bir şekilde gelişen şirketler için de geçerlidir. Ancak şirketin stratejisi, faaliyetlerin daha da genişletilmesi için kar kullanımını içerir. Bu nedenle, para doğrudan kalkınmaya gider ve temettüler bedel olarak ödenir.