Magkano ang nasabi tungkol sa pamumuhunan ay mahirap isipin. Maraming payo kung saan mamuhunan ng pera, sa pagpili ng pera sa pamumuhunan, balangkas ng pambatasan para sa pamumuhunan, at iba pa. Ngunit kakaunti ang mga tao na nakatira sa kung paano ang mga entidad sa ekonomiya - mga ligal na nilalang - dagdagan ang kanilang kita sa pamamagitan ng pamumuhunan. Ano ang mga pangunahing mapagkukunan ng mga aktibidad sa pamumuhunan sa pananalapi at ano ang masasabi tungkol sa mga tampok ng naturang ligal na pamumuhunan?
Ano ang mga mapagkukunan ng financing?
Siyempre, kailangan mong magsimula sa mga pangunahing kaalaman. Kinikilala ng mga mananaliksik ang kanilang sariling at hiniram na mapagkukunan ng mga aktibidad sa pamumuhunan sa financing. Kung sa unang kaso ay pinag-uusapan natin ang tungkol sa mga pondo na natanggap ng kumpanya sa kurso ng mga aktibidad sa negosyo nito, kung gayon sa pangalawang kaso ay nangangahulugan kami ng anumang pondo na kinuha ng kumpanya sa isang porsyento na may isang obligasyon na bumalik. Mahirap sabihin nang hindi patas kung alin sa mga mapagkukunang ito ang mas kanais-nais: sa isang banda, ang sariling pondo ay hindi palaging sapat, at sa kabilang banda, kung ang pamumuhunan sa mga pautang ay hindi nagdadala ng inaasahang resulta, kakailanganin mong makitungo sa mga nagpapahiram.
Pagtatasa ng pagiging epektibo ng financing
Upang maunawaan kung ang mga mapagkukunan at pamamaraan ng financing na aktibidad ng pamumuhunan ay epektibong ginagamit, mayroong mga espesyal na pamantayan.
Ang una sa mga ito ay ang netong kasalukuyang epekto, na kung saan ay isang tagapagpahiwatig ng bilang ng mga net assets na nagmula sa isang pamumuhunan. Ang criterion na ito ay itinuturing na pangunahing, dahil ang inflation, pagbabagu-bago sa mga rate ng palitan at iba pang mga kadahilanan na nakakaapekto sa halaga ng pera ay makikita sa mga assets, samakatuwid, ang net kasalukuyang epekto ay isinasaalang-alang ang lahat ng mga pagbabagong ito. Ang mga pamumuhunan ay epektibo kung ang tagapagpahiwatig na ito ay mas malaki kaysa sa zero.
Ang susunod na pagpipilian ay ang pagbabalik sa pamumuhunan. Kung ang epekto ng net kasalukuyan ay sumusukat sa dami ng mga pag-aari, kung gayon ang pagsuring ito ay isinasaalang-alang ang kakayahang magbigay ng isang pagtaas sa mga pag-aari na ito. Karaniwan, ang kakayahang kumita ay ang pangunahing kadahilanan kapag pumipili mula sa maraming magkakatulad na proyekto - ipinapakita nito kung paano tataas o bababa ang pondo na namuhunan sa proyekto. Kung ang pagbabalik sa pamumuhunan ay higit sa isang daang, ang proyekto ay maaaring maituring na matagumpay.
Ang isa pang criterion, kung wala ang impormasyong pinagmulan ng aktibidad ng pamumuhunan sa financing ay imposible, ay ang panahon ng pagbabayad ng pamumuhunan. Ang kriteryang ito ay nagpapakita kung gaano karaming taon ang namuhunan na pondo ay magbabalik ng netong kita. Ang tagapagpahiwatig na ito ay napakahalaga sa pagtukoy kung gaano peligro at likido ang isang makabagong proyekto.
Paano namuhunan ang pera?
Ano ang mga mapagkukunan ng financing ng aktibidad ng pamumuhunan ng negosyo? Kadalasan, ang mga namuhunan na pondo ay nakuha mula sa netong kita, mga singil sa pagtanggi, sariling mga reserbang; Ang mga pautang mula sa pambansang at interstate bank, pondo ng mamumuhunan at maraming iba pang mga mapagkukunan ng financing ay ginagamit.
Ang perang ito ay namuhunan sa alinman sa anyo ng venture capital, o bilang financing ng proyekto. Sa unang kaso, ang pamumuhunan ay isang medyo mapanganib na pagsasagawa, ngunit kung matagumpay, ang mamumuhunan ay makakatanggap ng kita sa pinakamaikling panahon. Sa pagpopondo ng proyekto, ang pamumuhunan ay nagaganap sa isang tiyak na proyekto, na sa hinaharap ay magdadala ng kita sa taong namuhunan dito. Ang pangalawang pamamaraan ay itinuturing na hindi gaanong peligro, ngunit gayunpaman dahil sa pangmatagalang kalikasan nito, maraming mamumuhunan ang may posibilidad na magkaroon ng kapital.
Pagpopondo sa sarili
Ngayon ay maaari kang tumira nang mas detalyado sa bawat uri ng mapagkukunan. Ang sariling mga mapagkukunan ng mga aktibidad sa pamumuhunan sa pananalapi ay itinuturing na mas maaasahan: makabuluhang binawasan nila ang panganib ng pagkalugi at pinipigilan ang kumpanya na maging umaasa sa mga nagpapahiram.
Tinatanggal ng mga dalubhasa ang net profit ng kumpanya bilang isa sa mga pangunahing mapagkukunan ng financing. Naturally, pagkatapos matanggap ang kita, ipinamahagi ito ng kumpanya batay sa mga pangangailangan nito. Ang isa sa mga pinakapopular na paraan ng pamumuhunan ng kita ay upang mamuhunan sa pagbuo ng iyong sariling mga potensyal na teknikal - pag-upgrade ng umiiral na kagamitan, pagkuha ng mga bagong kagamitan, tauhan ng pagsasanay, at iba pa. Isa sa mga bentahe ng pamamaraang ito ng pamumuhunan ay ang naturang pamumuhunan ay hindi ibubuwis sa kita.
Ang mga singil sa pagkilala ay ang pangunahing anyo ng pagpipinansya sa sarili
Ang isa pang tanyag na mapagkukunan ng pagpopondo ng aktibidad ng pamumuhunan ng negosyo ay ang kapital na ginamit para sa pagkakaubos. Ang pagkalugi ay ang pagbawas ng mga nakapirming mga ari-arian ng negosyo, at ang mga gastos nito, iyon ay, upang mapanatili ang materyal na base sa mabuting kalagayan, na namuhunan na sa halaga ng mga kalakal kung sila ay nabili. Kung ang kumpanya ay hindi palaging magkaroon ng kita, kung gayon ang gastos ng pagkakaubos ay magbayad sa anumang kaso. Ang isa sa mga bagong paraan na nakakuha ng pamumura ay upang mabawasan ang panahon ng pagkakaubos: ang halaga ng saklaw ng pagkakaubos ay nananatiling pareho, ngunit dahil inilalaan ito para sa isang mas maikling panahon, ang bahagi nito sa halaga ng pagtaas ng mga kalakal. Iyon ay, ang kumpanya sa parehong gastos ay gumagawa ng isang malaking kita.
Ang pangunahing pagkakamali sa paggamit ng pamumura bilang isang mapagkukunan ng financing ay ang kanilang maling paggamit. Maraming mga negosyo ang nagpapahintulot sa kanila na suportahan ang badyet, sa halip na aktwal na ginugol ang mga ito sa paggawa ng makabago ng paggawa. Karaniwan ang mga pondong ito ay hindi ginagamit upang mamuhunan sa iba, panlabas, mga proyekto. Samakatuwid, ligtas nating sabihin na ang mga pagbabawas ng pagbabawas ay kumakatawan sa mga mapagkukunan ng aktibidad sa pananalapi sa pamumuhunan ng isang panloob na paggamit ng negosyo.
Panlabas na mapagkukunan ng financing
Panahon na upang malaman kung ano ang mga panlabas na mapagkukunan ng aktibidad sa pamumuhunan sa pananalapi. Ayon sa kombensyon, maaari silang mahahati sa tatlong pangkat: joint-stock, financing ng estado at pagpapahiram. At ngayon higit pa tungkol sa bawat isa sa mga pamamaraan na ito.
Ang equity financing ay nagsisimula sa isang karagdagang isyu ng mga mahalagang papel. Ang bentahe ng form na ito ng pamumuhunan ay ang bangko ay hindi kailangang kumuha ng pautang upang makakuha ng mga pondo, at ang mga obligasyon sa utang sa merkado ay mas madaling gampanan. Ang mga pangunahing instrumento ng pamamaraang ito ng pamumuhunan ay karaniwan at ginustong mga pagbabahagi (sa pangalawang kaso, ang bahagi ay may ilang mga katangian ng isang bono), mga obligasyon sa utang na may mga pagpipilian (karapatang kumuha ng asset ng isang kumpanya sa isang tinukoy na presyo sa isang tiyak na oras sa oras), pati na rin ang mga ordinaryong at mababago na mga bono (isang bono, na maaaring ma-convert sa isang form ng pagbabahagi).
Pananalapi ng Estado
Pinag-uusapan kung ano ang mga mapagkukunan ng mga aktibidad sa pamumuhunan sa pananalapi, hindi maaaring banggitin ng isa ang financing financing. Ginagawa ito sa mga sumusunod na form:
- Ang isang kumpetisyon ay ginanap kung saan ang nagwagi at, samakatuwid, ang tatanggap ng pamumuhunan ay pipili ng pinaka kaakit-akit na proyekto para sa estado.
- Ang mga programa na may kaugnayan sa disenyo, produksiyon, kaunlaran ng sosyo-pang-ekonomiya ng bansa ay nakakatanggap ng bahagyang o buong sentralisadong pondo. Ang mga ito ay matatagpuan sa anyo ng mga gawad at subsidyo, na hindi na kailangang ibalik.
- Ang ilan sa mga proyekto na kawili-wili sa estado ay tumatanggap ng mga pautang, at ang mga pamumuhunan ay dapat na bayaran sa loob ng napagkasunduang tagal ng oras na may bayad ng interes.
- Ang isang simbiosis ng pamumuhunan ng estado at komersyal ay posible rin - bawat isa sa kanila ay naglalaan ng isang tiyak na bahagi ng financing ng proyekto.
- Sa mga bihirang kaso, ang estado ay nagiging garantiya ng solvency ng proyekto sa pamumuhunan: kung hindi nito mababayaran ang utang nito sa mga pautang, binabayaran ng estado ang lahat ng nawawalang halaga.
Nagpapahiram
Ang listahan, na kasama ang mga panlabas na mapagkukunan ng financing ng mga detalye ng pamumuhunan ng negosyo, ay hindi kumpleto nang walang pagpapahiram. Sa kasong ito, ang mga mapagkukunan sa pinansiyal sa mga tuntunin ng pagbabayad, seguridad ng materyal (iyon ay, ang pagkakaroon ng isang bagay, na, kung sakaling default sa utang ay maaaring makumpiska sa pagbabayad ng mga utang) at pagbabayad (pagbabalik ng utang na may interes) ay ibinibigay sa negosyo ng isang institusyon sa pagbabangko. Ang mga pautang ay nahahati sa panandaliang (hanggang sa isang taon) at pangmatagalan.
Ito ay nagkakahalaga na tandaan na ang mapagkukunan na ito ng panlabas na financing ay hindi ginustong. Dahil sa mataas na peligro ng mga proyekto sa pamumuhunan, ginusto ng mga bangko na magbigay ng mga pautang sa mataas na rate ng interes, na ang mga negosyo ay hindi palaging magbabayad. Samakatuwid, ang pagpapahiram sa isa't isa ay nakakakuha ng katanyagan: ang mga palitan ng negosyo at mga serbisyo, tumatanggap ng mga pautang, hindi pinansiyal, para sa kanila.
Ang isa pang nakakapanghimok na kadahilanan sa pagpapahiram ay ang obligasyon ng borrower na tustusan ng hindi bababa sa 30% ng buong proyekto - malayo sa lahat ng mga negosyo ay kayang bayaran.
Paano pumili ng paraan ng financing?
Ang komposisyon at istraktura ng aktibidad ng pamumuhunan ay may epekto sa mga mapagkukunan ng financing. Ang bawat kumpanya ay nagpapasya para sa kanyang sarili kung saan upang akitin ang mga karagdagang mapagkukunan mula o kung paano maayos na pamahalaan ang sariling mga matitipid. Kung ang isang kumpanya ay pumili ng isang pagpipilian sa pabor ng mga panlabas na mapagkukunan ng pamumuhunan, kung gayon kakailanganin itong timbangin ang lahat ng mga kalamangan at kahinaan ng isang partikular na pamamaraan.
Mga kalamangan at kahinaan ng Panlabas na Pananalapi
Halimbawa, mabuti ang pagpapahiram dahil hindi kinokontrol ng mga bangko kung paano ginagamit ang mga pondo na inilabas sa negosyo, bilang karagdagan, maaari kang magbayad ng utang sa anumang oras sa pamamagitan ng pagbabayad ng pautang nang mas maaga sa iskedyul; sa kabilang banda, ang mga bangko ay nangangailangan ng collateral kung sakaling hindi matupad ng kanilang nangutang ang kanilang mga obligasyon, at hindi rin madali para sa kumpanya na patuloy na mabuhay kasama ang mga karagdagang gastos sa mga pagbabayad sa kredito.
Tulad ng para sa pampublikong pamumuhunan, masasabi na ito ay magiging isang kaligtasan para sa isang tinanggihan ng mga komersyal na samahan; Maaari mong bayaran ang iyong mga obligasyon sa mas maliit na halaga dahil sa ang katunayan na ang mga pautang ay ibinibigay sa loob ng mahabang panahon. Kasabay nito, ang estado ay patuloy na susubaybayan kung paano ginugol ang mga pondo nito, habang ang paglalaan ng hindi gaanong dami upang maaari silang makabuluhang baguhin ang isang bagay.
Ang huling pagpipilian, na nagsasangkot sa mga panlabas na mapagkukunan ng aktibidad ng pamumuhunan sa pananalapi, ay pagpopondo ng equity. Dito, panatilihin ng kumpanya ang kamag-anak nitong kalayaan at hindi mabibigat sa pamamagitan ng palagiang pagbabayad ng mga obligasyon nito. Kasabay nito, ang isang tiyak na halaga ng mga pondo ay kailangang gastusin sa isyu ng mga seguridad na maaaring ibenta, at hindi ito isang katotohanan na ang mga security na ito ay ibebenta pa rin sa merkado. Kaya narito ang mga pinaka-panganib.
Paano mai-optimize ang mga pondo?
Posible bang ma-optimize ang mga mapagkukunan ng aktibidad sa pamumuhunan sa pamumuhunan? Syempre. Kung ang isang negosyo ay walang libreng pondo, mas mahusay na idirekta ang mga ito sa mga pagbabayad sa mga obligasyon sa utang, sa halip na mga personal na pangangailangan - sa lalong madaling panahon ang isang negosyo ay mapupuksa ang pagiging umaasa sa mga bangko, mas mabilis itong magagawang ganap na mabuo.Sa isip, sa paglipas ng panahon, dapat iwanan ng kumpanya ang mga panlabas na mapagkukunan ng pamumuhunan, nililimitahan sa karamihan ng mga kaso ang kalayaan sa pananalapi, at lumipat sa pagpopondo sa sarili, kung saan hindi na kailangang account para sa pera na ginugol.
Konklusyon
Ang isang tao ay hindi maaaring tumawag ng walang kapaki-pakinabang na mabuti o hindi masamang masamang mapagkukunan ng aktibidad sa pamumuhunan sa pananalapi. Ang bawat isa sa kanila ay may mga pakinabang at kawalan nito. Sa kaso ng pagpopondo sa sarili, masasabi nating hindi ito magagamit sa lahat ng mga kumpanya. Ngunit sa kabilang banda, ang panlabas na pondo ay halos tiyak na limitahan ang kalayaan ng negosyo. Maaari kang palaging makahanap ng isang balanse sa pagitan ng dalawang mga pagpipilian na ito at ang tagumpay sa merkado higit sa lahat ay depende sa kung ano ito.