Ang sinumang kumpanya na naglalabas ng mga namamahagi nito sa stock market ay may isang malaking bilang ng mga co-owner, i.e. sa mga nakakuha ng mga pagbabahagi na ito. Kadalasan, nais ng mga pampublikong kumpanya na simulan ang pangangalakal ng kanilang mga pagbabahagi sa stock exchange, kung saan kinakailangan na dumaan sa pamamaraan ng paglista. Upang makapunta sa mga listahan ng sipi, ang negosyo ay kailangang maging malinaw hangga't maaari. Ang lahat ng impormasyong itinatag ng batas ay mai-publish nang walang kabiguan, upang ang mga bibilhin ng mga namamahagi ng kumpanya ay maaaring maging pamilyar sa lahat ng mga detalye.
Sa batas ng Russia mayroong isang pangkalahatang konsepto ng "shareholder". Gayunpaman, ang isang tiyak na panloob na pag-aaral ay madalas na ginagamit, na kinuha mula sa pagsasanay sa Kanluran, kung saan ang mga shareholders ng minorya at mga pangunahing bagay kaya organiko na nag-ugat. Ang una ay isang ordinaryong ordinaryong shareholder na bumili ng isang tiyak na bahagi ng pagbabahagi ng kumpanya, hindi gaanong kabuluhan. Karamihan sa mga shareholders ng minorya ay hindi planong magtapon ng mga namamahagi sa pangmatagalang panahon. Hinihimok sila ng pagnanais na ibenta ang mga ito sa lalong madaling lumaki ang kanilang halaga. Ang isang taong bumili ng isang bahagi ay naging isang shareholder ng minorya. Ang nakararami na shareholder ay itinuturing na isang shareholder na nakapokus ng isang malaking bloke ng pagbabahagi sa kanyang mga kamay. Siya ay may isang mahalagang papel sa buhay ng samahan.
Ang mga shareholders na ito ay may direktang kabaligtaran ng mga interes at layunin. Kung ang karamihan sa mga shareholders ay nais na dagdagan ang halaga ng mga namamahagi, magbayad ng minimum na dividends, at, bilang isang resulta, dagdagan ang kanilang taunang mga premium, ang mga shareholders ng minorya ay nag-aalala tungkol sa kabaligtaran. Hinahangad nilang kumita mula sa paglaki ng mga pagbabayad ng dividend, at ang pagtaas ng bilang ng mga bonus at bonus ng pamamahala ng kumpanya ay pinipigilan ito.
Susuriin natin nang mas detalyado ang tanong kung sino ang mga minorya ng shareholders at karamihan sa mga shareholders? Paano malulutas ang kanilang salungatan?
Uri ng mga security na hawak ng mga shareholders
Ang karapatang matukoy ang ilang mga isyu sa buhay ng isang kumpanya, na lumahok sa mga pagpupulong ng mga shareholders at pangkalahatang pagpupulong (na siyang pinakamataas na pamamahala ng organisasyon) ay nakasalalay sa uri ng mga seguridad na pagmamay-ari ng mga shareholders. Halimbawa, sa mga pangkalahatang pagpupulong, ang mga isyu tulad ng paraan ng pamamahagi ng mga dibidendo, ang pakikibaka upang kontrolin ang mga aktibidad ng kumpanya ay tinatalakay, tinatalakay ang mga pagpapasya, bilang isang resulta ng presyo ng mga namamahagi sa merkado, at samakatuwid ang halaga ng mga namamahagi ng shareholders, ay maaaring magbago nang malaki.
Ano ang mga karapatan ng mga shareholders ng minorya?
Ang mga nagmamay-ari ng ginustong pagbabahagi ay kasama sa isang hiwalay na grupo, dahil ang halaga ng kanilang mga dibidendo ay naayos ng charter ng kumpanya ng negosyo. Hindi ito nakasalalay sa mga resulta ng kumpanya. Ang kanilang pakikilahok sa pagpupulong ay hindi katanggap-tanggap ng batas, na ang lahat ay nangangahulugan na ang kanilang mga interes ay ganap na naiiba sa mga interes ng mga may-ari ng ordinaryong mga bloke ng pagbabahagi.
Ang mga shareholders na ito ay naiiba sa bigat ng kanilang mga bloke ng pagbabahagi sa kanilang kabuuang halaga. Nang simple ilagay, ito ay tiyak na halaga ng mga mahalagang papel na pagmamay-ari na responsable para sa mga ito.
Mga Major
Ang mga mayoridad ay ang may-ari ng isang bloke ng pagbabahagi na nagpapahintulot sa kanila na nakapag-iisa na maimpluwensyahan ang mga desisyon na ginawa sa isang pangkalahatang pulong. Ang mga shareholders ng minorya ng isang bangko, halimbawa, nagmamay-ari ng isang maliit na proporsyon ng pagbabahagi na ang kanilang mga boto ay walang timbang sa pangkalahatang pagpupulong. Kung sila ay magkasama at may layunin na isulong ang kanilang posisyon sa mga isyu na malulutas, maririnig.
Ang pagkontrol sa mga pakete ay higit sa lahat sa mga kamay ng mga tagapagtatag ng mga kumpanya. Gayundin, ang mga namumuhunan (o pribadong estratehikong) mamumuhunan ay nagmamay-ari ng makabuluhang pagbabahagi.Karaniwan, ang boto sa pangkalahatang pagpupulong ay nagbibigay ng 5% ng lahat ng pagbabahagi, ngunit tungkol sa mga kumpanya ng asul na chip (iyon ay, ang pinaka maaasahan at sinipi), hindi posible na tahimik na bilhin ang kinakailangang bilang ng kanilang mga pagbabahagi.
Mga Minoridad
Ang mga shareholders ng minorya ay ang mga nagmamay-ari ng isang mas maliit na stake kaysa sa 5%. Kadalasan ang mga ito ay alinman sa mga namumuhunan sa portfolio, o mga broker, mga spekulator ng stock. Kung ang dating ay umaasa sa kita sa anyo ng mga dibidendo (at bumili ng mga pagbabahagi para sa pangmatagalang), kung gayon ang huli ay madalas na umaasa sa kita mula sa pagkakaiba ng rate ng palitan sa mga namamahagi, pagbili at pagbebenta ng mga ito sa mga maikling agwat. Samakatuwid, ang kanilang hindi pakikilahok sa mga pangkalahatang pagpupulong ng naglalabas na organisasyon ay likas na natural. Ngunit ang mga shareholders ng minorya ng unang uri ay interesado sa kita mula sa mga namamahagi ng kumpanya.
Ano ang salungatan sa pagitan ng nakararami at mga may-ari ng minorya?
Ang pangunahing dahilan ng hindi pagkakaunawaan ay ang laki ng dibidendo. Ang mga shareholders ng Minorya ay interesado sa kanilang maximum na sukat, habang ang interes ng nakararami ay mas madiskarteng. Hangad nilang idirekta ang karamihan sa mga pondong ito sa pag-unlad ng negosyo o upang malutas ang ilang iba pang mga isyu.
Mga interes ng mga nakararami ng shareholders
Ang minorya ng shareholder, bilang may-ari ng isang hindi nakokontrol na interes, ay maaaring maging isang ligal na nilalang at isang indibidwal. Yamang ang mga shareholders ng minorya ay hindi buong kalahok sa pamamahala ng kumpanya, mahirap ang kanilang pakikipag-ugnay sa nakararami na shareholders. Kasabay nito, ang mga may-ari ng pagkontrol sa mga pusta ay maaaring mabawasan ang halaga ng mga security na hawak ng mga shareholders ng minorya, halimbawa, sa pamamagitan ng paglilipat ng mga ari-arian na pabor sa isang third-party na organisasyon (hindi kaakibat ng mga maliit na shareholders).
Ano ang sinasabi ng batas?
Upang maiwasan ang mga ganitong sitwasyon at upang makapagtatag ng mga relasyon sa pagitan ng dalawang uri ng shareholders na ito, sa isang bilang ng mga bansa ay may mga batas na tumutukoy sa mga karapatan ng mga may-ari ng mga hindi pinipigilan na interes. Halimbawa, ang pederal na batas ng Russian Federation ay nagbaybay ng mga panuntunan na nagpoprotekta sa mga maliliit na shareholders. Una sa lahat, pinapanatili ang kanilang pabor sa isang independiyenteng katayuan kung sakaling magkaroon ng takeover o pagsasanib. Sa katunayan, dahil sa mga prosesong ito, maaaring mawala ang maliit na istaka, dahil ang bahagi nito sa bagong istraktura ay malamang na mabawasan, na hahantong sa pagbaba ng antas ng impluwensya nito sa mga katawan na namamahala sa kumpanya.
Pagprotekta sa mga karapatan ng mga shareholders ng minorya
Ang batas ay nagbibigay para sa mga sumusunod na mga hakbang sa proteksyon. Upang makagawa ng isang desisyon, aabutin ang 75% (hindi 50%) ng boto, at kung minsan ang pagtaas ng threshold na ito. Halimbawa, upang baguhin ang charter ng samahan, isara ang kumpanya, matukoy ang istraktura at dami ng paparating na isyu, atbp, kinakailangan na 75% ng mga shareholders ng boto ng kumpanya para dito. Ang mga miyembro ng lupon ay inihalal ng pinagsama-samang pagboto. Halimbawa, ang isang shareholder na nagmamay-ari ng limang porsyento ng mga namamahagi ay may karapatang pumili ng limang porsyento ng mga miyembro ng Lupon ng mga Direktor. Kung ang isang tao ay binili mula sa tatlumpu hanggang siyamnapu't limang porsyento ng kabuuang hanay ng mga inisyu na mga seguridad, pagkatapos ay obligado siyang bigyan ang iba pang mga may-ari ng pagbabahagi ng parehong kumpanya ng karapatan na ibenta ang mga ito sa isang presyo sa merkado o mas mataas. Ito rin ay isang uri ng proteksyon para sa mga shareholders ng minorya.
Kung ang isang shareholder ay nagmamay-ari ng isang porsyento ng mga namamahagi (o higit pa), kung gayon mayroon na siyang karapatang magsalita sa korte sa ngalan ng samahan laban sa pamamahala nito kung ang mga pagpapasya ng mga direktor ay nagdulot ng pagkawala sa mga shareholders. Kung ang isang tao ay nagmamay-ari ng isang-kapat ng lahat ng mga inisyu na mga mahalagang papel (o higit pa), pagkatapos ay may karapatan siyang ma-access ang mga dokumento ng accounting, minuto ng mga pagpupulong, atbp.
Ang minorya ng shareholders ng Roskommunenergo ay nagmamay-ari ng 0.7233% ng boto sa kabuuang bilang ng mga pagbabahagi ng pagboto ng kumpanya.
Ang mga kahihinatnan ng mga salungatan sa pagitan ng mga shareholders
Ang presyo ng stock ay positibong naiimpluwensyahan ng mga panloob na kadahilanan tulad ng katatagan ng nagpapalabas na kumpanya at ang transparency nito. Kung ang kumpanya ay mired sa mga ligal na paglilitis, at ang mga kaso ng kriminal ay naitaguyod laban sa mga tagapamahala, pagkatapos ay ibababa nito ang mga quote.
Ngayon isipin ang sitwasyon na nagmamay-ari ng isang tao o grupo ng mga tao na higit sa 25% ng lahat ng pagbabahagi, at ang kanilang mga interes ay naiiba sa mga interes ng ibang mga shareholders. Sa kasong ito, magiging mahirap o imposible na gumawa ng mga pagpapasya na nangangailangan ng 75% ng boto.
Ang pinakasira ng lahat ng uri ng mga salungatan kahit na nakuha ang pangalan nito - greenmail. Sa kasong ito, ang isa o maraming mga shareholders ng minorya, nagkakaisa, nagsisimulang guluhin ang pag-ampon ng anumang mga desisyon, tulungan ang kumpanya na makatanggap ng maraming multa hangga't maaari, at sa huli ay ibababa ang mga quote nito. Sa pangkalahatan, ang batas ngayon ay walang kapangyarihan laban sa naturang mga pakana.