Sa nagdaang mga taon, ang gobyerno ay gumawa ng mga hakbang upang maakit ang malaking pondo sa negosyo. Ang isa sa mga mapagpipilian na pagpipilian ay ang mga bono sa korporasyon sa Russia. Ang pangulo ng bansa mismo ay nagsalita sa kanilang pabor, na nagmungkahi na ibukod ang buwis sa kupon sa mga nasabing seguridad. Ito ay naglalayong taasan ang interes mula sa mga potensyal na mamumuhunan upang mamuhunan sa iba't ibang mga negosyo.
Bakit at bakit?
Sa nakalipas na ilang taon, ang pamumuhunan mula sa ibang bansa ay lubos na nabawasan sa dami. Hindi kataka-taka: ang kasaganaan ng mga parusa kapwa sa ating bahagi at sa kabilang direksyon ay nililimitahan ang posibilidad ng paggawa ng negosyo at pamumuhunan sa negosyo. Gayunpaman, maraming mga ideya; ang mga negosyo ay maaaring lumago at umunlad kung namamahala sila upang makahanap ng mga bagong reserba. Napagpasyahan na ang tulad ng isang hindi na-unlad na kamalig ay maaaring maging isang simpleng mga Russian na may ilang mga reserba. Kung hindi madadala ng mga tao ang kanilang pera sa mga bangko, ngunit sa halip simulan ang pagbili ng mga corporate bond at stock, ang problema ay bahagyang lutasin.
Ayon sa kasalukuyang pagsasagawa ng buwis, ang buwis sa personal na kita ay sisingilin sa kita ng kupon. Naniniwala ang mga opisyal ng gobyerno na kung kanselahin ang panukalang ito, mas gusto ng mga mamamayan ang kita ng corporate bond na interes sa mga institusyon ng pagbabangko, dahil ang panukala ay mas mabisa at nangangako. Sa kabilang banda, mahalaga rin na kakaunti ang ating mga kapwa mamamayan na iniisip ang gawain ng stock exchange, ay maaaring tumutok dito. Halimbawa, anong mga uri ng mga bono sa korporasyon ang nariyan? Alam ba ng average na tao ang tungkol dito? Para sa karamihan, sigurado ang mga tao na ito ay isang "scam para sa mga sanggol." Ang pagpapabuti ng literatura sa pananalapi ay ang tanging maaasahang paraan upang maakit ang pansin ng publiko sa pamumuhunan sa mga negosyo. Kapag nagbabago ang sitwasyong ito, ang corporate bond market sa Russia ay aakyat.
At ano ang ibig sabihin nito?
Ito ay ganap na lohikal na ang mga tao na hindi nakatuon sa mga instrumento sa pananalapi ay natatakot na mamuhunan dito. Muli, kakaunti ang mga tao na may libreng pera upang mapagsapalaran ang pagkuha sa merkado. Siyempre, maaari kang maniwala na ang ani sa mga bono ng korporasyon ay mataas, mamuhunan ng huling pera sa loob nito, ngunit dapat mong isipin ang pag-asang manatili "nang walang pantalon", dahil ang anumang pagnanais ay pumasa, at nais mong subukan ang isang bagay na mas pamilyar, ligtas.
Upang maiwasto ang sitwasyon, kinakailangan na ipaliwanag sa pangkalahatang publiko kung paano gumagana ang isyu ng mga bono sa korporasyon, kung paano nasiguro ang kita, kung ano ang mga panganib at kung paano makayanan ang sitwasyon. Ang pagbuo ng isang kultura ng pamumuhunan ay makakatulong sa domestic entrepreneurship. Ang pangunahing kasanayan ay ang kakayahang makilala ang isang proyekto na karapat-dapat na mamuhunan dito. Pagkatapos ang ani sa mga bono sa korporasyon ay magiging positibo. Buweno, kung ang desisyon ay mali, may panganib na mawala ang lahat ng naipuhunan, ngunit hindi nakakakuha ng anumang kapalit - maliban sa negatibong karanasan.
Pangkalahatang teorya
Kaya, ano ang mga corporate security, bond? Sa katunayan, maaari silang maging katumbas sa mga resibo sa utang. Kapag namuhunan ang isang mamumuhunan sa isang proyekto, ibinibigay niya ang mga ito sa negosyante para magamit, tulad ng isang bangko na nagbibigay ng pera sa isang nagpautang para sa isang tiyak na layunin. Ang isang negosyante ay gumagamit ng pananalapi upang bumili ng kagamitan, mamuhunan sa mga produktibong proyekto, anumang iba pang mga layunin na maaaring magdala sa kanya ng kita, at ang namumuhunan ay tumatanggap ng interes na katulad ng interes na binabayaran ng mga nagpautang. Ang rate ng interes ay napagkasunduan sa yugto ng transaksyon.
Tulad ng sumusunod mula sa itaas, kung ang negosyante ay namamahala ng natanggap na pera nang matalino, nananatili siyang kita, at ang mamumuhunan ay gumagawa ng isang mahusay na kita. Alinsunod dito, kung ang isang negosyante ay naging hindi sanay (o nabiktima lamang ng mga pangyayari), kung gayon ang parehong partido ay ang mga natalo - kapwa nagpahiram at nangutang.
Ano ang dapat asahan?
Ang pagbili ng mga security ay ang pagkakaloob ng pera sa negosyo, na sa hinaharap ay dapat bumalik sa namumuhunan na may pagtaas, na kung saan ay interes sa mga bono sa korporasyon. Bilang isang garantiya para sa mga obligasyon ng negosyo ay ang mga pag-aari ng kumpanya, kabilang ang pag-aari. Kung ang bono ay hindi binabayaran, walang proteksyon. Ibebenta lamang ito kung pinakawalan ito ng isang maaasahang malaking kumpanya na may mabuting reputasyon. Kung hindi man, ang mga panganib ay masyadong mataas sa interes ng mga namumuhunan.
Karaniwan, ang mga kumpanya na naghahanap upang masakop ang mga utang o makatanggap ng karagdagang pera sa umiiral na financing ay pumasok sa corporate bond market. Ang ganitong uri ng mga seguridad ay ibang-iba sa mga stock, dahil ang kontrol ay hindi ipinapasa sa mga kamay ng mga gumagawa ng pagbili. Sa pinaka positibong senaryo, ang mamumuhunan, sa pamamagitan ng mga corporate bond, ay may kita anuman ang kinalalagyan ng pinansyal ng samahan.
Sa pamamagitan ng mga kupon: maniwala ka o hindi
Ang mga bono ng corporate coupon ay ipinakita sa dalawang bersyon: maikling diskarte at pangmatagalang. Ipinapalagay ng unang pagpipilian na ang presyo ay medyo hindi nababanggit na kamag-anak sa nominal, at ang kanilang bisa ng pagpapatunay ay hindi hihigit sa dalawang taon. Kapag natapos ang panahong ito, tumataas ang presyo ng papel. Ngayon para sa pangalawang pagpipilian. Ang mga pangmatagalang bono ay nagbibigay para sa pagbabayad ng kita sa mga namumuhunan. Sa pagtatapos ng kontrata, tinalakay nila kung ano ang dalas na interes na babayaran. Karaniwan, ang panahon ng pagkalkula ay tumatagal ng isang buwan, quarter, taon.
Ang huling pagpipilian ay ang kita ng kupon. Siya ang napag-usapan ng ilang taon na ang nakalilipas, nang dumating ang pangulo sa inisyatibo upang maalis ang buwis sa kita. Sa kasalukuyang mga kondisyon, ang pagbili ng mga pangmatagalang seguridad ng kupon sa merkado ng bono ng korporasyon ay nagsasangkot ng paggawa ng kita sa isang lumulutang o nakapirming rate. Sa ilang mga kaso, ang kontrata ay nagsasangkot ng pag-peg sa mga panandaliang bono. Kung ang isang potensyal na kasosyo ay hindi maganda ang ginagabayan sa pandaigdigang ekonomiya, ay walang espesyal na kasanayan sa wastong pagtataya sa sitwasyon, mas mahusay na magtiwala sa mga bono ng korporasyon ng isang nakapirming rate.
Bumili kami: ano at paano?
Upang maging isang kalahok sa pamilihan ng corporate bond, kailangan mong kumportable sa stock exchange. Ang isang hiwalay na seksyon ay inilalaan para sa mga papeles na ito. Sa una, ang pagbebenta ay nangyayari sa mga sumusunod na kondisyon: walang komisyon para sa namumuhunan, ang pag-aalala na ito ay natitira sa nagpalabas, at ang kalakalan ay nagaganap sa pamamagitan ng isang broker. Ayon sa klasikal na pamamaraan, ang isang account sa pamumuhunan ay binuksan muna, sa batayan kung saan maaaring gawin ang isang pagbawas sa buwis.
Kung nagbabayad ang mamumuhunan ng personal na buwis sa kita sa natanggap na kita, kung ang halaga ng mga paglilipat ay umabot sa 100 libong rubles bawat taon, maaari mong asahan ang isang pagbabalik ng 13%. Dahil dito, ang taunang pagbabalik ng 13% ay nakasisiguro na lamang sa isang pagbawas sa buwis. Ngunit, bukod sa kanya, ang mamumuhunan ay binibigyan ng kita sa pamamagitan ng kakayahang kumita ng mga seguridad!
Pakinabang: ito ba?
Marahil, sa average na tao ang lahat ng ito ay tila masyadong rosy - kaya't hindi na ito makapaniwala ng isa. Hindi sinasadya na pinaghihinalaan mo ang isang trick. Gayunpaman, ipinapakita ang kasanayan: ang mga bono sa korporasyon sa pangkalahatan ay mas kumikita kaysa sa mga deposito sa isang bangko. Totoo, kung ang pera ay namuhunan sa mga kumpanya na ang reputasyon ay nasubok nang maraming mga dekada, ang pagkakaiba ay halos hindi mahahalata. Ang mga ito ay hindi masyadong kumikitang, ngunit maaasahang mga pagpipilian ay kinabibilangan ng:
- Sberbank
- Rosneft.
- Riles ng Ruso.
Ano ang hahanapin?
Kapag pumipili ng mga security, kailangan mong pag-aralan ang opsyon na interesado ka sa:
- presyo
- laki
- Tagal
- panahon ng pagbabayad ng interes
Bilang isang patakaran, ang palitan ay nagbibigay ng impormasyon sa lahat ng mga item na ito.Hindi bababa sa, kung ang mamumuhunan ay gumagana sa Moscow Exchange, doon ang lahat ng impormasyon ay matatagpuan nang walang kahirapan.
Mayroon ding pangalawang merkado ng seguridad. Para sa mga nasabing corporate bond, maaaring makalkula ang mga instrumento sa palitan ng average na ani ng interes. Maaari mong malaman ang tunay na kita, isinasaalang-alang hindi lamang kakayahang kumita, kundi pati na rin ang inflation, ang halaga na kinukuha ng broker para sa kanyang mga serbisyo, ang pagbabawas ng personal na buwis sa kita, kung mayroon man.
Magbasa tayo ng isang halimbawa
Marahil, ang pagsasaalang-alang ng isyu sa halimbawa ng mga tunay na kumpanya ay ang pinakamadaling paraan upang malutas sa buong kusina. Bilang mga panimulang kondisyon, itinatag namin na napagpasyahan na mamuhunan ng 100 libong rubles sa isang tiyak na kumpanya sa pamamagitan ng pagbili ng mga bono sa korporasyon. Sa ilalim ng kasunduan, ang 14% ng taunang kita na binabayaran sa isang oras ay dapat na. Sisingilin ng broker ang 0.2% ng turnover, ngunit sa isang buwan ang halaga ay dapat na hindi bababa sa 180 rubles.
Ang bawas sa buwis para sa mga kondisyong ito ay 13 libong rubles, ang kita ng kupon ay 14,000.
Pagkawala: buwis - 1 820 rubles, komisyon ng broker na kasama ang pagsisimula ng transaksyon - 0.2% ng 100 libong, iyon ay 200 rubles, komisyon para sa susunod na panahon - 1 980 rubles.
Ano ang mangyayari sa isang taon? Magdagdag ng paunang puhunan, lahat ng kita at lahat ng pagkalugi sa deal. Ang resulta ay 123 libong rubles. Nangangahulugan ito na ang aktwal na ani ay 23% bawat taon, iyon ay, 23 libo sa loob lamang ng 12 buwan. At ito ay higit pa sa maaaring mag-alok ng anumang bangko.
Gayunpaman, nananatili ang isang madulas na sandali - inflation. Ipagpalagay na para sa isang taong pagsingil ang bilang ay 15%. Ang kanyang mga pagsisikap mula sa 123 libo ay 104 na 550 rubles lamang.
Corporate bond: ang hayop sa maraming mga guises
Iba ang mga bono sa korporasyon. Mayroong mortgage, mapapalitan, walang mga kupon, walang collateral. Naipahiwatig na sa itaas na sila ay may isang nakapirming, variable na rate sa porsyento.
Ang salitang "junk" bond ay lubos na ginagamit. Opisyal, ang mga security na ito ay hindi nai-out sa isang hiwalay na form, ngunit sa katunayan, ang mga eksperto sa merkado ay makikilala ang mga ito kaagad: na may isang maliit na rating ng kredito, ang mga proyekto ay nasuri bilang peligro. Karaniwan ang kanilang credit rating ay BBB o VAA, o mas kaunti. Ang ganitong mga tool ay itinuturing na mababang kalidad, malapit sa default. Mayroong kahit na ganoong mga junk bond na walang rating ng kredito. Ang tanging paraan upang maakit ang isang mamumuhunan para sa naturang proyekto ay upang magtakda ng isang napakataas na porsyento ng kita. Gayunpaman, kahit na ang panukalang ito ay hindi makakatulong sa maakit ang mga propesyonal sa market-savvy dahil sa mataas na antas ng panganib.
Palitan ang mga bono
Ang ilang mga dalubhasa ay nakikilala ang ganitong uri ng mga mahalagang papel sa isang hiwalay na kategorya, habang ang iba ay itinuturing silang mga subspecies ng mga corporate securities Ang mga seguridad ng uri ng isyu ay tinatawag na gayon. Nagbibigay sila ng access sa isang mas simpleng pagpipilian ng paglabas. Ang nasabing instrumento ay nagbibigay ng isang pag-agos ng financing higit sa lahat dahil sa ang katunayan na ito ay dinisenyo para sa isang malawak na hanay ng mga potensyal na mamumuhunan.
Ang isang natatanging tampok ng ganitong uri ng mga security ay walang limitasyon sa oras para sa pagganap ng isang obligasyon. Ang isyu ng mga security na ito ay hindi kinokontrol sa pamamagitan ng pagpaparehistro sa Central Bank, sa halip, ang palitan mismo ay nakikibahagi sa kaganapan. Binibigyan niya ang mga papel ng isang natatanging numero at nagpapasya kung aminin ang mga bono sa pangangalakal. Ang pangunahing dokumento kung saan umaasa ang mga espesyalista sa palitan ay ang mga patakaran sa listahan na ipinakilala sa mapagkukunan.
Paano ito gumagana?
Binuksan ang isang subscription sa palitan, ang mga bono ay inilalagay sa pamamagitan nito. Nangangahulugan ito na ang bawat isa ay may access sa kanila, na, naman, ginagarantiyahan ang pagkatubig. Ang mga nilalaman ng bond prospectus ay maaaring iba-iba, ang mga kinakailangan para sa mga ito ay hindi gaanong mahigpit kaysa sa kaso ng mga klasikong seguridad.
Kapag ang isang desisyon ay ginawa sa isyu ng mga ipinagpalit na ipinagbili ng palitan, sa parehong oras, nakatakda ang isang matinding limitasyon ng oras - kailangang makumpleto ito. Karaniwan itong nangyayari nang mas maaga kaysa sa isang buwan mula sa pagsisimula ng paglalagay. Ngunit para sa nagpalabas ay walang mga limitasyon sa oras.Ang mga bono ay maaaring ipagpalit hindi lamang sa palitan ng palitan, kundi pati na rin sa labas nito.
Tagapagbalita: mayroong mga patakaran
Hindi lahat ay maaaring maging isang nagbigay, ngunit isa lamang na nasiyahan sa mga iniaatas na itinatag ng batas ng ating bansa. Ang mga kondisyon ay ang mga sumusunod:
- ang buhay ng nagbigay ng 3 taon o higit pa;
- Ang pag-bookke ay isinaayos ayon sa mga patakaran, na naaprubahan sa loob ng dalawang taon, ay may kumpirmasyon sa anyo ng isang ulat sa pag-audit;
- ang isyu ng mga bono ay nagpapahiwatig ng pagkakaroon ng isang pisikal na carrier na may isang indikasyon ng nagdadala, ang mga dokumento ay nakaimbak nang centrally;
- halaga ng mukha, binabayaran ang interes sa mga banknotes;
- para sa mga bono, maaari kang makakuha ng karapatan sa pera, ngunit sa interes lamang at sa nominal na presyo ng papel;
- nakikilahok ang mga bono sa opisyal na kalakalan ng palitan bilang bahagi ng isang bukas na subscription.
Kung inilagay na ang mga bono sa stock, bilang karagdagan sa kanila, maaaring gawin ang isa pang isyu.
Microfinance: Mga Bono
Nagtatrabaho ang MFIs (mga organisasyon ng microfinance) batay sa batas na pinagtibay noong 2010. Sumusunod ito na ang isang MFI ay maaaring maging isang pondo o iba pang ligal na nilalang, ngunit hindi isang badyet. Sa antas ng estado, mayroong isang rehistro ng mga MFI. Pagkatapos lamang na ang kumpanya ay kasama sa listahan na ito ay maaaring magsimula ang ligal na aktibidad.
Ang pag-update ng batas noong 2014 ay gumawa ng ilang mga pagbabago sa mga tampok ng gawain ng mga MFI. Sa partikular, nagbago ang mga kinakailangan sa paglabas. Sa kasalukuyan, pinapayagan na mag-isyu ng mga bono sa halaga ng mukha na mas mababa sa 1.5 milyon, ngunit ang kanilang pagbili ay magagamit sa mga namumuhunan na may mga kwalipikasyon na nakumpirma ng mga dokumento. Tulad ng para sa mga bono kung saan ang halaga ng mukha ay higit sa isa at kalahating milyon, maaaring mabili ng sinuman. Ang Bank of Russia ay humahawak sa mga MFI sa ilalim ng espesyal na kontrol; naaangkop din ito sa isyu ng mga corporate bond.
Ang mga kliyente ay walang karapatang mag-isyu ng mga bono sa corporate nang higit sa 10% ng mga pag-aari. Bilang isang pagbubukod, ang mga pondo na nagtatrabaho sa mga namumuhunan na ang mga kwalipikasyon ay opisyal na nakumpirma.
Kung ang ilang samahan ay hindi kasama sa listahan ng mga MFI, walang karapatan na gamitin ang kaukulang pagdadaglat at ang pag-decode nito sa pangalan. Ang isang pagbubukod ay ang mga ligal na nilalang na nilikha para sa microfinance at nasa proseso ng pagkuha ng ligal na katayuan.
Upang buod
Pinapayagan ka ng mga corporate bond na kumita ng kita, ngunit hindi ka dapat umasa sa mga kita nang mas maaga kaysa sa isang taon pagkatapos ng pagsisimula ng kooperasyon. May mga panandalian na programa sa pamumuhunan, ngunit higit sa lahat taunang ito ay kinakatawan sa stock exchange. Ang mga bono sa korporasyon ay mas mapanganib kaysa sa mga bono ng gobyerno, ngunit ang kita ay maaaring magdala ng isang malaking kita - tulad ng nakita natin sa itaas, 23% ay isang tunay na tagapagpahiwatig. Siyempre, ang bahagi ng halaga ay natupok ng inflation.
Gayunpaman, ang resulta ay higit pa sa positibo. Ngunit dapat nating isaalang-alang ang posibilidad ng default, na mabawasan ang kita ng pamumuhunan sa zero at magiging sanhi ng pagkawala ng mga namuhunan na pondo. Upang hindi maging sa ganoong sitwasyon, kailangan mong pumili ng mga tamang proyekto na makatuwirang mamuhunan, isiniwalang masyadong mapanganib at hindi panatag na mga panukala.