Ang mga desisyon ng negosyante ay nakasalalay hindi lamang sa mga layunin sa pang-ekonomiya (tulad ng pag-maximize ng kita at pag-minimize ng mga gastos), kundi pati na rin sa maraming iba pang mga paksa at pamantayan ng paksa, tulad ng mga personal na interes, inaasahan sa hinaharap, gana sa panganib, atbp.
Pamilihan ng pamumuhunan
Pamilihan ng pamumuhunan - ito ang ugnayan sa pagitan ng mga paksa ng aktibidad ng pamumuhunan, na bumubuo ng supply at demand. Ang stock market ay katulad sa instrumento sa pamilihan ng pamumuhunan, dahil ang pangunahing mga instrumento na kinakatawan sa parehong mga merkado ay mga seguridad.
Ang merkado ng pamumuhunan ay gumaganap ng isang bilang ng mga pag-andar. Ang mga sumusunod ay itinuturing na pangunahing mga:
- Maghanap ng pinakamainam na direksyon para sa pamumuhunan ng kapital.
- Pagbawas ng mga panganib ng pamumuhunan sa pananalapi.
- Pamamahagi ng kapital.
- Pagtatakda ng mga presyo para sa mga instrumento sa pamumuhunan.
- Pagtaas sa working capital
- Ang nakakaakit ng pamumuhunan sa negosyo.
Hiwalay, dapat itong i-highlight ang mga panganib kapag namuhunan sa mga security. Ang mga panganib sa pananalapi na nauugnay sa mga pamumuhunan ay maaaring nahahati sa dalawang malawak na kategorya: sistematikong at unsystematic.
Ang sistematikong peligro ay natutukoy ng mga kadahilanan sa pamilihan. Ang mga halimbawa ng mga kadahilanan na nagpapataas ng sistematikong panganib ng pamumuhunan sa pananalapi ay mga pagbabago sa balangkas ng pambatasan, kalagayan ng macroeconomic, inflation, atbp.
Ang panganib na unsystematic ay nauugnay sa mga stock o security. Bilang halimbawa, maaari nating banggitin ang mga panganib na lumitaw kapag ang maling pagpili ng mga seguridad bilang isang bagay ng aktibidad sa pamumuhunan; pansamantalang peligro; peligro ng pagkatubig na lumitaw mula sa komplikasyon ng pagbebenta ng mga seguridad sa isang presyo ng baratilyo.
Mga uri ng pamumuhunan
Ang mga pamumuhunan ay maaaring ng dalawang uri depende sa term ng pamumuhunan: panandaliang at pangmatagalan. Ang una ay nagsasangkot ng isang pamumuhunan ng hanggang sa tatlong taon, ang pangalawa - higit sa tatlong taon.
Ang mga pamumuhunan sa konstruksyon ay nakakakuha ng katanyagan bilang isang form ng puhunan ng panandaliang pamumuhunan. Ang mga katulad na pamumuhunan sa pamamagitan ng object ng pamumuhunan ay maaaring nahahati sa ilang mga grupo:
- Mga gusaling paninirahan.
- Komersyal na real estate (halimbawa, mga tanggapan, mga kumplikadong libangan).
- Mga hotel
- Mga Negosyo.
Ang lahat ng mga direksyon ay may kanilang mga pakinabang at kawalan. Kapag pumipili ng uri ng pamumuhunan sa konstruksyon, tinitimbang ng mamumuhunan ang lahat ng mga kalamangan at kahinaan at gumagawa ng isang pagkalkula ng pagiging epektibo ng mga pamumuhunan.
Ang isang pangmatagalang diskarte sa pamumuhunan ay isa sa mga elemento para sa pagkamit ng mga layunin sa pamumuhunan. Bahagi ng diskarte na ito ay upang makalkula ang halaga ng pagiging epektibo ng mga pamumuhunan.
Pamantayan sa Pagganap ng Pamumuhunan
Ang pang-ekonomiyang pagsusuri ng mga pamumuhunan ay nangangailangan ng tiyak na pamantayan sa pagpili. Hindi sila maaaring maging mga eksepsyon para sa pagsusuri ng mga posibleng alternatibo. Ang matematika sa pananalapi ay hindi maaaring palitan ang mga desisyon, ngunit maaari itong maging isang pandiwang pantulong para sa paggawa ng desisyon.
Ang pamantayan sa pagpili para sa pagsusuri ng pagiging epektibo ng mga pamumuhunan ay dapat matupad ang mga sumusunod na kinakailangan:
- Ang lahat ng mga pagbabayad at iba pang mga gastos na lumabas na may kaugnayan sa pamumuhunan ay dapat na accounted.
- Ang antas at tiyempo ng mga resibo at pagbabayad ay dapat mag-impluwensya sa desisyon.
- Ang mga patakaran sa pagpapasya ay dapat na lohikal at malinaw.
Kasalukuyang halaga
Ang lahat ng mga pamamaraan ay batay sa prinsipyo ng pagtukoy ng totoong halaga.
Kapag inilalapat ang pamamaraan ng patas na halaga, ang oras ng oras T0 ay kinuha bilang batayan upang ang lahat ng mga pagbabayad ay maganap sa oras T0 (o sa panahon t0) o mas bago. Sinusundan nito na ang lahat ng mga pagbabayad ay dapat na bawasin sa oras T0, kung hindi ito naganap sa panahon t0.Sa ganitong paraan lamang na kinakalkula ang kasalukuyang halaga, na kung saan ay ang kasalukuyang halaga o ang kasalukuyang halaga ng net ng isang bilang ng mga pagbabayad.
Pagbibigay kahulugan sa patas na halaga
Ang halaga ng pantay na halaga ng parameter na ginamit para sa pang-ekonomiyang pagpapahalaga ng mga pamumuhunan ay maaaring bigyang kahulugan sa tatlong paraan. Kung ang kasalukuyang halaga ng pamumuhunan ay positibo, nangangahulugan ito na ang namuhunan na kapital sa pamamagitan ng pamumuhunan ay ganap na naibalik, natatanggap ng mamumuhunan (hindi bababa sa) ang pagbabalik sa pamumuhunan sa antas ng interes sa pagkalkula at ang kasalukuyang labis sa dami ng kasalukuyang halaga. Ang isang pamumuhunan ay epektibo sa kakayahang kumita nito kumpara sa alternatibong paggamit ng kapital.
Kung ang kasalukuyang halaga ay zero, nangangahulugan ito na sa pamamagitan ng pamumuhunan, ang kasangkot na kapital ay inuupahan sa antas ng interes ng pagkalkula, iyon ay, ang namuhunan na kapital ay ganap na naibalik nang may pagtaas sa antas ng interes ng pagkalkula. Ang isang pamumuhunan ay epektibo sapagkat nagdadala ito ng mas maraming alternatibong paggamit ng kapital.
Kung ang kasalukuyang halaga ay negatibo, kung gayon ang kahulugan ng pamumuhunan, at ang kapital ay maaaring magamit nang mas produktibo. Ang negatibong halaga ng negatibo ay maaaring nangangahulugang hindi lamang mababang kakayahang kumita, kundi pati na rin ang pagkawala ng kapital.
Ang halaga ng parameter na "kasalukuyang halaga"
Gamit ang paraan ng patas na halaga, maaari mong suriin kung nakuha namin ang namuhunan na kapital na may pagtaas sa antas ng interes ng pagkalkula. Ang kasalukuyang halaga sa ilalim ng ilang mga kundisyon ay maaaring magsilbing isang criterion para sa pagpili ng isang alternatibo mula sa iba't ibang mga proyekto ng pamumuhunan.
Ang mga kondisyon ay ang lahat ng mga alternatibong pamumuhunan ay tumatanggap ng parehong porsyento ng pagkalkula, at ang halaga ng pamumuhunan ay (humigit-kumulang) pareho. Ang kasalukuyang halaga na may parehong ratio ng mga resibo at pagbabayad ay nagdaragdag sa proporsyon sa namuhunan na kapital.
Pagkalkula ng mga pamumuhunan gamit ang ROI
ROI (Bumalik sa pamumuhunan) - isang tagapagpahiwatig na ginagamit upang matukoy ang pagbabalik sa pamumuhunan. Ang formula para sa pagkalkula ng ROI ay nagsasangkot sa paggamit ng gastos, kita at ang halaga ng namuhunan na kapital. Kung wala ang mga tagapagpahiwatig na ito, imposibleng kalkulahin ang pagbabalik sa ratio ng pamumuhunan. Ipinakikita ng tagapagpahiwatig na ito kung paano kumikita ang pamumuhunan sa mga termino ng porsyento. Ang formula ng pagkalkula ng ROI ay ang mga sumusunod:
(Kita - Gastos) / Namuhunan na kapital * 100%
Kung ang ratio ay higit sa 100%, nangangahulugan ito ng isang kapaki-pakinabang na pamumuhunan. Sa kaso kapag ang ROI <100% - ang pamumuhunan ay hindi kapaki-pakinabang. Ang kawalan ng pamamaraang ito ng pagsusuri ng pang-ekonomiya ng mga pamumuhunan ay ang pormula sa klasikal na form na ito ay hindi mailalapat sa mga pamumuhunan ng maraming panahon.
Tagal ng Pagkilala
Ang pagtukoy ng panahon ng pamumura ay isa pang paraan ng pagsusuri ng ekonomiya ng mga pamumuhunan. Ito ay batay din sa pamamaraan ng serye ng pagbabayad ng diskwento Ang diskwento na Daloy ng Cash ay pinagsama-sama mula sa oras ng T0 hanggang sa (negatibong) paunang labis na pagbabayad (bawas) ay saklaw ng labis na mga resibo (bawas). Gamit ang panahon ng pamumura, ang tagal ng isang pamumuhunan ay tinutukoy, na kinakailangan para sa pagbabalik ng namuhunan na kapital na may isang tiyak na pagtaas ng porsyento. Ang punto sa oras kung saan nakamit ang kriteryang ito ay tinatawag na Break-Even Point.
Sa pamamaraang ito, ang kagustuhan ay ibinibigay sa mga pamumuhunan na may paunang mataas na pagbabalik, dahil makakatulong ito sa Break Even Point na maabot ang mas mabilis. Ang pagbabayad pagkatapos ng pagbabawas ay hindi makakaapekto sa higit na kahusayan ng isang alternatibo, samakatuwid, ang pamamaraan ng pagkakaubos ay hindi sapat bilang tanging batayan para sa paggawa ng desisyon.
Benefit-Cost Ratio
Ang pamamaraang ito ng pagtatasa ng pagganap ng pamumuhunan ay batay sa patas na pamamaraan na inilarawan na. Binubuo ito sa katotohanan na para sa mga resibo at pagbabayad ang tinutukoy ng kasalukuyang mga halaga nang hiwalay, at pagkatapos ang kasalukuyang halaga ng mga resibo ay nahahati sa kasalukuyang halaga ng mga pagbabayad.
Para sa desisyon ng BCR, hindi mahalaga kung ang Cash Flow ay naglalaman lamang ng negatibo o positibong panahon.Kung ang Benefit Cost Ratio (BCR) ay higit sa 1, nangangahulugan ito na ang pagtaas ng porsyento sa kapital ay mas mataas kaysa sa kinakalkula na porsyento. Kaya, ang pamumuhunan ay may katuturan. Tiyaking isinasaalang-alang na walang mga resibo at pagbabayad ay balanse, dahil ang resulta ay hindi tama (Netting-out).
BCR = Kasalukuyang halaga ng mga resibo / Kasalukuyang halaga ng mga pagbabayad
Net benefit-Investment Ratio
Para sa desisyon ng BCR, hindi mahalaga kung ang Cash Flow ay naglalaman lamang ng negatibo o positibong panahon. Kung ang Benefit Cost Ratio (BCR) ay mas malaki kaysa sa 1, nangangahulugan ito na isang pagtaas ng porsyento sa kapital kaysa sa kinakalkula na porsyento. Sa kasong ito, akma ang pamumuhunan. Gayunpaman, isaalang-alang na walang mga resibo at pagbabayad ay naayos, dahil ang resulta ay hindi tama (Netting-out).
BCR = Kasalukuyang halaga ng mga resibo / Kasalukuyang halaga ng mga pagbabayad
Net Benepisyo-Pagtaas
Sa Net Benefit-Investment Ratio, ang kasalukuyang halaga ay unang natutukoy para sa positibong bahagi ng Cash Flow, kung gayon para sa negatibong bahagi. Ang pribadong bagay sa pagitan nila ay ang Net Benefit Investment Ratio. Dahil ang isang kumpletong Netting-Out ay isinasagawa sa NBIR, walang panganib na maganap ang isang error dahil sa Netting-Out. Ang pormula ng NBIR ay ang mga sumusunod:
NBI = (Kasalukuyang halaga ng Daloy ng Cash kasama ang proyekto / Kasalukuyang halaga ng Daloy ng Cash nang walang proyekto) * 100
Ipinapakita ng Net Benepisyo ang pagtaas kung gaano karaming porsyento ang average na labis na net ay magbabago sa panahon sa pagsusuri kung ang mga kinakailangang hakbang sa pag-unlad ay kinuha. Paano ibinahagi ang labis na kalinawan sa oras mula sa Cash Flow na ipinamamahagi? Ang daloy na ito ay nakasalalay, lalo na, sa anyo ng financing ng utang.
Gamit ang Net Benefit increase, maaari itong maipalagay kung ang isang pagtaas ng kita sa pamamagitan ng isang proyekto ay isang sapat na insentibo. Dagdag pa, sa tulong ng tagapagpahiwatig na ito, posible na ihambing ang maraming mga alternatibong proyekto na may kinalaman sa epekto sa mga pagbabago sa kita. Gayunpaman, sa parehong mga kaso, kinakailangang isaalang-alang ang pamamahagi ng oras ng pagtaas ng kita.