Ang mga isyu ng paglipat ng kapital sa pagitan ng mga bansa, kabilang ang mga iligal na pamamaraan, ay nagdudulot ng malubhang pag-aalala hindi lamang sa mga serbisyo sa pananalapi at mga ahensya ng gobyerno ng isang partikular na bansa, kundi pati na rin sa mga pandaigdigang sistemang pampinansyal. Ang dahilan para sa pag-agos ng kapital mula sa Russia ay pangunahing ang katotohanan na sa kasalukuyang antas ng globalisasyon at ang pagsasama ng mga pamilihan sa pananalapi, ang kabisera ay naging napaka-mobile.
Anumang negatibong kaganapan ay maaaring maging sanhi ng paglipat ng mga mapagkukunan sa pananalapi sa isang mas mapayapang lugar. Kaugnay nito, ang sitwasyong ito ay malinaw na hindi nagdaragdag ng katatagan sa bansa. At maaari itong maging sanhi ng isang negatibong reaksyon ng kadena.
Ang sitwasyon sa Russia
Ang Russian Federation ay walang pagbubukod sa pangkalahatang larawan. Ang pagbawas ng pag-agos ng kapital mula sa Russia at ang paglaban sa mga iligal na mga scheme para sa pag-export nito ay makakatulong na patatagin ang sitwasyon sa pang-ekonomiya at mas tumpak na mga pagtataya ng balanse ng mga pagbabayad. Ang pangunahing mekanismo na naglalayong labanan ang daloy ng kapital ay:
- pag-unlad ng regulasyon ng pera at mga hakbang sa kontrol;
- pagtaas ng transparency ng batas;
- pagbabawas ng administratibong pasanin sa negosyo;
- dagdagan ang seguridad nito;
- pag-stabilize sa mababang rate ng inflation;
- paglikha ng mga pangkalahatang kondisyon para sa pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan.
Ang proseso ng pag-export ng kapital mula sa Russia ay isinaayos ng parehong mga ligal na nilalang at indibidwal. Ang mga istatistika ng pag-agos ng kapital mula sa Russia halos lahat ng mga nakaraang taon ay nagpapakita ng matatag na mga halaga. Ang mga capital inflows ay naitala lamang noong 2006 at 2007. Ito ay dahil sa makabuluhang liberalisasyon ng foreign exchange market. Ngunit ang epekto ay maikli ang buhay.
Ang pinakamalaking tagapagpahiwatig ng pag-agos ay naitala sa mga taon ng krisis ng 2008 at 2014, na hindi nakakagulat. Bilang karagdagan sa nauunawaan na mga alalahanin ng mga namumuhunan, ang isang makabuluhang bahagi sa negatibong dinamika noong 2014 ay nilalaro ng patakaran ng parusa, na hindi pinapayagan ang mga malalaking negosyo at bangko ng Russia na magsagawa ng mga pagpapatakbo ng refinancing para sa kanilang utang.
Ang isang pagsusuri ng pag-agos ng kapital mula sa Russia ay nagpakita na ang karamihan sa mga negatibong numero para sa paggalaw ng kapital ay dahil sa pangangailangan ng pagbabayad sa mga panlabas na utang. Ang ilan sa mga pagbabayad na ito ay saklaw mula sa kita at dumaan sa muling pagsasaayos, ngunit ang natitira ay kahanga-hanga pa rin.
Pagkatapos nito, ang dinamika ng pag-agos ng kapital mula sa Russia ay nagpakita ng isang matatag na pagtanggi. Ito ay dahil sa pagbagay ng mga negosyo ng Russia sa buhay sa ilalim ng rehimeng parusa at ang unti-unting pagtiyak ng mga dayuhang mamumuhunan at ang kanilang pagtaas ng interes sa pagkuha ng mga seguridad ng Russian Federation, ang mga pamumuhunan kung saan nagkaroon ng magandang pagbabalik.
Mga dahilan para sa pag-alis ng kapital mula sa Russia
Sa ngayon, ang mga istatistika sa mga pagbubuhos ng kapital mula sa Russia ay nagpapakita ng maraming pangunahing dahilan:
- hindi perpektong sistema ng buwis;
- patuloy na presyon ng parusa;
- mahinang pag-unlad ng mga mekanismo para sa pagprotekta sa mga karapatan sa pag-aari;
- sapat na pagkakaroon ng mga scheme ng malayo sa pampang;
- mataas na antas ng katiwalian;
- pagpapalakas ng papel ng mga transnational na korporasyon na nag-aayos ng kilusan ng kapital sa pagitan ng kanilang mga dibisyon sa iba't ibang bansa.
Ang mga daloy ng cross-border capital ay maaaring maging ligal o ilegal. Ang mga numero ng net capital outflow na kinakalkula ng Central Bank ng Russian Federation ay isinasaalang-alang ang parehong mga uri. Ayon sa mga pagtatantya ng Federal Customs Service, ang dami ng mga iligal na operasyon ng pag-iiwan ay halos 10% ng net capital outflow mula sa Russia.
Karaniwang mga scheme
Kabilang sa mga pinaka-karaniwang mga scheme ng pag-alis ng kapital ay ang mga sumusunod:
- haka-haka deal;
- mga scheme ng malayo sa pampang;
- ang pagkakaloob ng mga pautang sa banyagang kalakalan at paghiram;
- paggamit ng iba't ibang mga instrumento sa pananalapi;
- cash export;
- pagpapatakbo ng tol.
Kaya ano ang magbabanta sa pag-agos ng kapital mula sa Russia? Maaari itong magkaroon ng mga sumusunod na kahihinatnan:
- pagbaba sa dami ng pera sa bansa;
- nabawasan ang supply ng mga assets ng pamumuhunan;
- pagbawas sa kita sa buwis;
- pagbagal sa paglago ng GDP;
- pagbaba sa dami ng produksiyon.
Mga mekanismo ng counter
Yamang ang mga paraan ng pag-alis ng kapital sa ibang bansa ay magkakaiba, ang mga countermeasures ay dapat na kumpleto. Kabilang sa mga pangunahing lugar ng trabaho upang maiwasan ang pag-agos ng kapital mula sa Russia ay ang mga sumusunod:
- pagpapatibay ng kontrol sa mga operasyon ng pag-import ng pag-import;
- ang pagpapakilala ng ilang mga paghihigpit sa paggalaw ng kapital sa mga pamilihan ng stock;
- pagpapabuti ng klima ng pamumuhunan sa bansa upang madagdagan ang dami ng mga pang-matagalang pamumuhunan;
- pagtaas ng transparency ng mga domestic kumpanya para sa mga dayuhang mamumuhunan;
- pagbuo ng isang roadmap para sa "deoffshorization" ng kapital.
Kamakailan, ang makabuluhang gawain ay isinasagawa nang tumpak sa balangkas ng huling talata. Sa antas ng pambatasan, ang mga hakbang ay isinasagawa hindi lamang para sa pagbabalik ng kapital mula sa mga kumpanyang malayo sa pampang, kundi pati na rin para sa pagbabalik sa Russian hurisdiksyon ng mga negosyante at mga negosyo na iniwan ito sa takdang oras. Ang pamahalaan ng Russia at ang pangulo nito ay nagtatrabaho sa hangaring ito.
Ang Business Ombudsman na si Boris Titov ay nakikipag-usap sa mga negosyanteng Ruso na matatagpuan sa iba't ibang mga bansa sa mundo at handa nang ibalik ang kanilang kapital sa ilalim ng ilang mga garantiya.
Ang pinagmulan ng dayuhang kapital
Kapaki-pakinabang na maunawaan na ang isang medyo malaking bahagi ng mga kapitulo na ito ay nakuha sa panahon ng "nakasisindak na oras" nang magsimula ang paglipat mula sa sistema ng Sobyet hanggang sa ligaw na kapitalismo at privatization. Sa oras na iyon, ang pamamahala ng batas ay pinahahalagahan ng napakababang. Ang higit na higit na kahalagahan ay ang "mga kakayahan ng Ostap Bender." Kapag ang sitwasyon ay nagsimulang magbago pabor sa batas, maraming negosyante ang umalis sa bansa at iniwan ang kanilang kabisera, na natatakot para sa kanilang kaligtasan. Ngayon ay oras na upang bumalik.
Ang Estados Unidos ay nagsimulang maglaro ng isang mahalagang papel sa ito, sinusubukan na palawakin ang nasasakupan nito sa buong mundo. Sa halos walang bansa, ang mga kinatawan ng kapital ng Russia ay hindi makaramdam ng protektado. At narito kailangan mong pumili ng isang pagpipilian.
Ang kapital ba ay daloy o masama?
Sa pangkalahatan, kapaki-pakinabang na manirahan nang mas detalyado sa katotohanan na ang mga taong hindi masyadong sanay sa ito ay madalas na nagtaas ng gulat sa pag-agos ng kapital mula sa Russia. Sa katunayan, posible bang hindi patas na sagutin na ang pag-agos ng kapital ay palaging masama, at ang pag-agos ay palaging mabuti?
Ang paunang reaksyon sa naturang tanong ay maaaring maging bagyo, ngunit subukang unawain nang mas detalyado. Sa pangkalahatan, ang isang napakalaking pag-agos ng kapital ay maaaring maging mas mababa sa isang problema kaysa sa pag-agos nito. Upang magsimula, subukang suriin ang paggalaw ng kapital sa pagitan ng mga bansa sa mga pangunahing sangkap.
Ang pagdagsa ng pananalapi sa bansa
Ang capital inflow ay binubuo ng:
- ang mga dayuhang pamumuhunan na inilaan para sa pamumuhunan sa totoong sektor ng ekonomiya at samahan ng produksyon;
- pinanustos para sa pagkuha ng pamumuhunan ng mga seguridad ng mga domestic na negosyo;
- internasyonal na pagpapahiram;
- pagbili ng mga seguridad ng gobyerno;
- kapital upang mapatakbo sa stock exchange;
- pagbabayad para sa naihatid na mga produkto at serbisyo.
Ito, siyempre, ay hindi isang kumpletong listahan, ngunit ang pangunahing ideya ay makakatulong upang maiparating. Sa mga pagpipilian na ipinakita, dalawa ay puro haka-haka. Ang kilusan ng kapital sa kanila ay nasasakop lamang sa pagkakaiba sa kita ng iba't ibang mga instrumento sa mga bansa ng mundo. Ang mga kapitulo na ito ay halos walang pakinabang sa estado. Hindi sila maaasahan sa pangmatagalang pagtataya at pagbuo ng isang diskarte sa pagkilos. Iniwan nila ang bansa nang mabilis na dumating sila, na walang praktikal na walang positibong epekto sa pag-unlad ng ekonomiya.
Pag-aalis ng pera mula sa bansa
Ngayon isaalang-alang ang problema ng pag-agos ng kapital mula sa Russia.Ang mga pangunahing sangkap nito ay ipinakita:
- pagbabayad para sa na-import na mga kalakal at serbisyo;
- bayad para sa mga pautang at hiniram na ibinigay;
- pinansyal ang pagkuha ng mga dayuhang assets sa pamamagitan ng mga domestic enterprise;
- ang pag-alis ng kapital mula sa mga pamilihan ng stock;
- operasyon sa labas ng pampang.
Tulad ng nakikita mo, hindi lahat ng mga sanhi ay sanhi ng isang purong negatibo. Halimbawa, ang mga malalaking negosyong domestic sa nakaraang ilang taon ay aktibong nakakuha ng mga negosyong dayuhan. Isinasagawa ang mga pagsasanib at pagkuha ng dayuhang pag-aari. Sumang-ayon, mahirap dalhin ang naturang pondo sa minus.
Mga halimbawa ng "pag-alis" ng kapital
Para sa talakayan, maaari kang kumuha ng 2013. Ang mga opisyal na istatistika ay nagbibigay ng isang pag-agos ng kapital para sa panahong ito sa halagang halos 62 bilyong dolyar. Walang duda tungkol dito. Ngunit kung ihahambing mo ang kabuuang dami ng mga pamumuhunan sa Russia sa ibang bansa sa parehong taon, na nagkakahalaga ng kaunti pa kaysa sa $ 63 bilyon, ang larawan ay mukhang magkakaiba.
Narinig ng lahat ang Gazprom at ang Nord Stream nito, una at pangalawa. Ang direktang pamumuhunan ng Gazprom sa mga proyektong ito ay nagkakahalaga ng ilang bilyong dolyar na pupunta para magbayad para sa trabaho, materyales at produkto na gawa ng mga dayuhang negosyo para sa kanila. Mayroong isang malaking bilang ng mga Gazprom capacities sa ibang bansa, na nangangailangan din ng pamumuhunan.
Ang lahat ng mga pagbabayad na ito sa mga istatistika ay pumunta bilang isang pag-agos ng kapital mula sa Russia. Sa paglipas ng mga taon, ang mga daloy na ito ay ipinamamahagi nang hindi pantay, ngunit ang takbo ay malinaw.
Ang pangunahing pamamaraan ng akdang Rosatom ay paunang pamumuhunan sa pagtatayo ng mga dayuhang nukleyar na halaman ng kuryente. Na kung saan ay din ng isang pag-agos. Ang mga namuhunan na pondo ay naibalik pagkatapos makumpleto ang konstruksyon at pagkomisyon. At maraming mga tulad na mga halimbawa.
Bilang karagdagan, maraming beses sa nakaraang dekada, ang Russia ay gumawa ng napakalaking pagbabayad pabor sa mga internasyonal na institusyong pinansyal na may layunin ng maagang pagbabayad ng mga obligasyon na ipinapalagay nito bilang legal na kahalili ng Unyong Sobyet. Tila ito ay isang pag-agos ng kapital, ngunit dapat mong sumang-ayon, maagang pagbabayad ng mga pautang at ang paglabas ng mga pondo na dati nang inilaan para sa ito ay isang tiyak na dagdag. Ang mga istatistika ng mga pag-agos ng kapital mula sa Russia sa pamamagitan ng mga taon ay ipinakita sa ibaba.
Isang kaunting bookkeeping
Bilang karagdagan, lumiliko na marami din ang nakasalalay sa kung sino ang nag-iisip at kung paano. Naniniwala ang Central Bank sa sarili nitong paraan, ang Ministri ng Pananalapi sa sarili nitong paraan, ang World Bank at ang International Monetary Fund ay may sariling mga pamamaraan. Halimbawa, ang kumpanya ng pag-audit na si Ernst & Young ay nagbibigay ng mga datos nito sa mga pag-agos ng kapital mula sa Russia. At para sa kanila, ang mga ganap na numero ay mas mababa kaysa sa ibinibigay ng Ministro ng Pananalapi.
Bilang karagdagan, ang data tulad ng mga huling pagbabayad sa isang direksyon o sa isa pang pagkahulog sa mga figure ng mga capital outflows. Halimbawa, ito ay nagkakahalaga ng pag-antala ng isang pagbabayad sa isang banyagang katapat na hindi bababa sa isang araw, at ang pagbabayad kaagad ay nagiging isang pautang. Binibilang nito ang paggalaw ng kapital, bagaman walang sinuman ang kumuha ng kapital sa kanilang sarili.
Mayroong ilang mga puntos na nagpapawalang-bisa sa bawat isa pagkatapos ng isang tiyak na tagal ng oras. Halimbawa, isang dayuhang mamumuhunan ang dumating sa bansa, nagpakilala ng pera, namuhunan ito sa totoong sektor. Nagtayo siya ng isang halaman, bukid ng estado, bukid, nakatanim ng mga bukid. Mayroon kaming isang pag-agos ng kapital. Ngunit huwag kalimutan na ang namumuhunan ay isang mamumuhunan at na pagkatapos ng ilang oras ay plano niyang gumawa ng kita. At kung paano niya pamahalaan ito, magiging malinaw lamang kapag sinusuri ang sitwasyon sa mga internasyonal na merkado sa oras na iyon.
Sa nakalipas na sampung taon, humigit-kumulang $ 400 bilyon ang naipuhunan sa mga dayuhang mamumuhunan sa Russia, na sa hinaharap ay aalisin mula sa bansa na may interes. Imposibleng humiling ng isang pag-agos ng pamumuhunan sa dayuhan at sa parehong oras ay magalit na ang pera ay umaalis sa bansa. Ang lahat ng ito ay magkakaugnay na mga bagay. Maaaring hindi umiiral ang isa nang wala.
Halimbawa, sa Russia, halos lahat ng mga pangunahing dayuhang paghawak para sa paggawa ng mga sasakyan ay gumana. Sa magkasanib na pakikipagsapalaran, ang kanilang bahagi ay malapit sa 45%. Sama-sama, nagbibigay sila ng isang disenteng bahagi ng GDP, trabaho, buwis, atbp.Ito ay hangal sa parehong oras na mabigla na ang mga kumpanyang ito ay nakikibahagi sa perang nakuha sa ibang bansa.
Input, output at input muli
Kaya, ang pinansiyal na plus ngayon ay maaaring maging maayos sa isang hinaharap na minus sa pinansya, na may interes. Hindi ito mabuti o masama; ito ang mga alituntunin ng paggana ng mga pamilihan sa internasyonal. Kailangan mong maunawaan na ang isang makabuluhang bahagi ng mga menor de edad na pahayag tungkol sa pag-alis ng kapital mula sa Russia ay madalas na may kaunting layunin na layunin.
Kapansin-pansin na pagkatapos ng 2002, ang istraktura ng panlabas na paghiram ay nagsimulang unti-unting magbago. Bago ito, ang karamihan ng mga pautang ay nagmula sa mga ahensya ng gobyerno. Sa unti-unting pag-unlad ng domestic malaking negosyo, nagsimula siyang nakapag-iisa na makahanap ng mga paraan upang makapasok sa mga international market market. At ang bahagi ng mga utang ng leon ay nagsimulang maging mga pribadong sektor ng mga utang.
Naturally, ang mga malalaking utang sa kredito ay nagpapahiwatig ng mga makabuluhang halaga para sa kanilang serbisyo at pagbabayad. Alin ang nahuhulog sa mga halaga ng pag-agos ng kapital mula sa Russia. Kung kukuha tayo ng data para sa panahon ng 2014-2015, ang mga istatistika ay nagpakita ng isang pag-agos ng kapital sa halagang $ 210.5 bilyon. Ngunit kung isasaalang-alang mo na sa parehong panahon, ang kabuuang mga utang na nagkakahalaga ng higit sa $ 100 bilyon ay nabayaran, ang larawan ay tumigil sa pagiging madilim.
Upang buod
Kung susuriin natin ang lahat ng nasa itaas patungkol sa mga pautang sa internasyonal at ang kanilang serbisyo, kung gayon ang mga tagapagpahiwatig ng pag-agos o pag-agos ng pananalapi sa bahaging ito ay napakakaunting kahalagahan. Sa katunayan, kung ang pag-agos ng kapital ay nagwawasto sa pagbaba sa panlabas na utang ng bansa, kung gayon ito ay higit pa sa isang dahilan para sa kagalakan kaysa sa iba pang paraan sa paligid. Kaya, tila ang sagot sa tanong kung ano ang nagbabanta sa pag-agos ng kapital mula sa Russia ay naging mas malinaw.
Sa konklusyon, nais kong tumawag para sa isang malayang pag-unawa sa ilang mga proseso na nagaganap sa harap ng aming mga mata. Hindi lahat ng bagay na tila totoo sa unang tingin ay may parehong kahulugan kapag sinuri nang mas mabuti. Karamihan sa impormasyon ay malayang magagamit. At upang maunawaan, sapat na magkaroon ng pagnanais at kaunting oras.