องค์ประกอบและโครงสร้างของเงินทุนขององค์กร การเพิ่มประสิทธิภาพของโครงสร้างเงินทุนขององค์กร

เมืองหลวงคือรากฐานของธุรกิจใด ๆ มีวิธีการมากมายในการสร้างและปรับโครงสร้างของมัน การเลือกวิธีการเฉพาะนั้นพิจารณาจากปัจจัยหลายประการ อย่างไรก็ตามในทุกกรณีงานของผู้จัดการและเจ้าของธุรกิจคือการปรับโครงสร้างเงินทุนให้เหมาะสมและปรับให้เหมาะสมเพื่อสร้างความมั่นใจในผลกำไรทางธุรกิจในระดับสูงสุด วิธีการใดที่สามารถมีส่วนร่วม? วิธีการกำหนดโครงสร้างเงินทุนที่ดีที่สุดของ บริษัท ?

สาระสำคัญของโครงสร้างเงินทุน

โครงสร้างเงินทุนขององค์กรคืออะไร? คำนี้มักจะหมายถึงความสัมพันธ์ระหว่างแหล่งที่มาของเงินสด (ซึ่งอาจเป็นอย่างไร ส่วนได้เสีย องค์กรและการยืม) ที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมทางธุรกิจ ในบางกรณีเงินกู้ระยะสั้นอาจถูกแยกออกจากโครงสร้างเงินทุนขององค์กร ดังนั้นมันจะนำเสนอแหล่งที่มาที่ใช้สำหรับการจัดหาเงินทุนระยะยาวของกิจกรรมทางธุรกิจ ยกเว้นเป็นเงินกู้ระยะสั้นซึ่งออกเป็นประจำ พวกเขายังอาจรวมถึงโครงสร้างเงินทุนขององค์กร กองทุนของตัวเองและเครดิตก่อนอื่นแตกต่างกันในระดับของการทำกำไรที่ต้องการ

แหล่งที่มาของโครงสร้างเงินทุน

ในโครงสร้างเงินทุนขององค์กรมักจะมีแหล่งที่มาหลัก 3 ประเภท - กองทุนที่ยืมมา สินทรัพย์ที่ใช้หลักทรัพย์เช่นเดียวกับกำไรสะสม

เกี่ยวกับองค์ประกอบแรก - โครงสร้างของมันมักจะเกิดจากสินเชื่อและพันธบัตรที่ออกโดยองค์กร ในขณะเดียวกันดอกเบี้ยที่จ่ายให้กับสินเชื่อทั้งสองประเภทมักจะรวมอยู่ในต้นทุนการผลิต หลักทรัพย์อาจแสดงโดยหุ้นหลายประเภทตัวอย่างเช่นหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ กำไรสะสม ผ่านการก่อตัวของโครงสร้างเงินทุนขององค์กรยังสามารถดำเนินการได้มันหมายถึงการลงทุนใหม่ในภายหลังในภาคการผลิตบางอย่าง

ปัจจัยโครงสร้างเงินทุน

ให้เราพิจารณาปัจจัยหลักที่มีผลต่อกระบวนการสร้างโครงสร้างเงินทุน นักวิจัยสมัยใหม่แยกแยะรายการต่อไปนี้:

• คุณลักษณะอุตสาหกรรมของส่วนกิจกรรมทางธุรกิจขององค์กร
• ลักษณะวงจรชีวิตขององค์กร
• สภาวะตลาด
• การทำกำไรของรูปแบบธุรกิจ
• ภาระภาษี
• การตั้งค่าของผู้จัดการและเจ้าของ

สำหรับองค์ประกอบแรก - ข้อมูลเฉพาะอุตสาหกรรมของส่วนธุรกิจที่ บริษัท ดำเนินงานนั้นควรสังเกตว่าโครงสร้างเงินทุนขององค์กรในกรณีนี้อาจขึ้นอยู่กับความเข้มของทรัพยากรในการผลิตความต้องการของ บริษัท สำหรับการกู้ยืมบ่อยหรือตรงกันข้ามอิสรภาพทางการเงินเด่นชัดลักษณะการผลิต การดำเนินงาน

เกี่ยวกับวงจรชีวิตของ บริษัท บริษัท ที่กำลังเติบโตนั้นมีลักษณะโดดเด่นด้วยการมีส่วนร่วมของทุนที่ยืมมามากขึ้นในขณะที่ในองค์กรที่เป็นผู้ใหญ่แล้วเงินของตัวเองมักจะเหนือกว่า

สภาวะตลาดเป็นอีกปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อโครงสร้างของเงินทุนขององค์กร หากสภาพแวดล้อมในการทำกิจกรรมทางธุรกิจเอื้ออำนวย บริษัท ตามกฎมีความกระตือรือร้นในการเปลี่ยนเป็นกองทุนที่ยืมมาและผู้ให้กู้มีแนวโน้มที่จะออกกองทุนดังกล่าว ในทางกลับกันด้วยปัจจัยเชิงลบของตลาดทำให้การกู้ยืมเงินทำได้ยากขึ้นในกรณีนี้เงินของตัวเองจะอยู่ในโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท

ระดับของการทำกำไร ธุรกิจเป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่สำคัญ หากมีขนาดใหญ่เพียงพอผู้ให้กู้จะมีความภักดีต่อ บริษัท มากขึ้นอันเป็นผลมาจากส่วนแบ่งของทุนที่ยืมมาอาจเติบโตขึ้น และในทางกลับกัน - หากความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจอยู่ในระดับต่ำจากนั้นการกู้ยืมจะเป็นไปไม่ได้เนื่องจากประการแรกว่าดอกเบี้ยที่พวกเขาอาจจะสูงกว่าการทำกำไรและประการที่สองผู้ให้กู้จะไม่เพียงพอในกรณีนี้ ที่ตั้งเพื่อสร้างพันธมิตรกับ บริษัท

ความเฉพาะเจาะจงของการจัดเก็บภาษีเป็นอีกหนึ่งปัจจัยสำคัญภายใต้อิทธิพลของโครงสร้างเงินทุนขององค์กร หากอัตราการจ่ายเพื่อผลกำไรต่ำหรือ บริษัท อาจได้รับประโยชน์บางอย่างความแตกต่างระหว่างตัวชี้วัดของต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นและเงินทุนเครดิตอาจลดลง ดังนั้น บริษัท สามารถที่จะกู้ยืมมากขึ้น - รวมถึงผ่านการออกพันธบัตร

ข้อมูลเฉพาะของการตัดสินใจของเจ้าของและผู้จัดการของ บริษัท ก็มีผลต่อโครงสร้างของเงินทุนของ บริษัท ที่จะเกิดขึ้น ผู้ประกอบการอาจมีความภักดีต่อสินเชื่อมากขึ้นหรือน้อยลงหรือออกพันธบัตรเพื่อดึงดูดเงินทุนภายนอก ปัจจัยนี้อาจเป็นอัตวิสัยในลักษณะและไม่สัมพันธ์กับลักษณะวัตถุประสงค์ของกระบวนการทางธุรกิจที่ก่อตัวขึ้นในองค์กร แต่โดยคำนึงถึงข้อเท็จจริงที่ว่าในบางกรณีชุดของพารามิเตอร์ที่เกี่ยวข้องสามารถตีความได้แตกต่างกันการตัดสินใจโดยเจตนาของผู้จัดการหรือเจ้าของแม้ว่ามันจะขึ้นอยู่กับวิธีการส่วนบุคคลในการตัดสินใจในการพัฒนาธุรกิจมักจะถูกต้องที่สุด

การรวมกันของปัจจัยเหล่านี้กำหนดวิธีการของผู้จัดการหรือเจ้าของวิธีการที่ บริษัท จะสร้างอัตราส่วนที่เหมาะสมของเงินทุนของตัวเองและยืมเงินเช่นเดียวกับวิธีการที่โครงสร้างทางการเงินของเงินทุนของ บริษัท จะนำไปสู่ค่าที่ต้องการ

การเพิ่มประสิทธิภาพโครงสร้างเงินทุน

ตอนนี้เราจะตรวจสอบแง่มุมที่แสดงให้เห็นว่าทรัพยากรที่เป็นปัญหาสามารถปรับให้เหมาะสมได้อย่างไร ปัจจัยที่มีผลต่อการกำหนดองค์ประกอบและโครงสร้างของเงินทุนขององค์กรนั้นเราพบ งานต่อไปของเราคือการพิจารณาว่าผู้จัดการหรือเจ้าของสามารถระบุความสัมพันธ์ที่ถูกต้องที่สุดขององค์ประกอบที่สอดคล้องกันซึ่งเป็นแหล่งทรัพยากรทางการเงินของ บริษัท ได้อย่างไร

การเพิ่มประสิทธิภาพของโครงสร้างเงินทุนขององค์กรเกี่ยวข้องกับกระบวนการในการคำนวณอัตราส่วนของตัวเองและเงินทุนสินเชื่อที่ถึงค่าสูงสุดซึ่งสะท้อนถึงมูลค่าตลาดของ บริษัท และสัดส่วนที่เหมาะสมจะทำได้ระหว่างตัวชี้วัดความมั่นคงของ บริษัท และระดับการทำกำไรของเงินทุน

รูปแบบในแง่ของการแก้ปัญหานี้ถูกเน้นโดยผู้เชี่ยวชาญชาวรัสเซียสมัยใหม่ ประการแรกขอแนะนำให้ใส่ใจกับความจริงที่ว่ากิจกรรมทางธุรกิจขององค์กรนั้นเป็นไปตามกรอบของวงจรชีวิตที่เฉพาะเจาะจง นั่นคือการเพิ่มประสิทธิภาพของโครงสร้างเงินทุนขององค์กรหมายถึงประการแรกการแก้ปัญหานี้ในบริบทของการพัฒนาธุรกิจในปัจจุบัน

หนึ่งในขั้นตอนที่มีพลวัตที่สุดของการดำเนินกิจกรรมผู้ประกอบการคือการเปิดตัวธุรกิจและ "การส่งเสริม" ในระยะแรก ในกรณีนี้ผู้จัดการและเจ้าของจะต้องใช้ความพยายามอย่างมากในการค้นหาการลงทุนสินเชื่อและทรัพยากรอื่น ๆ เพื่อเพิ่มมูลค่าของ บริษัท ในขั้นตอนที่เหมาะสมของการพัฒนาธุรกิจการเปลี่ยนแปลงของโครงสร้างเงินทุนขององค์กรสามารถปรับเปลี่ยนได้อย่างรวดเร็วเพื่อสนับสนุนการเพิ่มส่วนแบ่งของเงินทุนยืมเดียวกันความจริงก็คือว่าถ้าพวกเขามีส่วนร่วมสภาพคล่องที่จำเป็นจะปรากฏขึ้นในการกำจัดของผู้จัดการและเจ้าของ การได้มาในปริมาณที่ใกล้เคียงกันที่ค่าใช้จ่ายของกองทุนของตัวเองอาจต้องใช้เวลามากขึ้น นอกจากนี้โครงสร้างของทุนขององค์กรมักจะมีข้อ จำกัด ในการหมุนเวียนของสินทรัพย์ ในเวลาเดียวกันเมื่อมีการออกสินเชื่อหรือการออกพันธบัตรทรัพยากรที่มีสภาพคล่องสูงเป็นพิเศษอยู่ที่การกำจัดของผู้จัดการ

ในขณะเดียวกันเงื่อนไขการให้สินเชื่อมีความสำคัญอย่างยิ่ง หากอัตราดอกเบี้ยของพวกเขาอยู่ในระดับที่สูงพอ - เมื่อเทียบกับผลกำไร บริษัท ก็จะต้องพัฒนาด้วยวิธีของตนเองไม่ทางใดก็ทางหนึ่ง อย่างน้อยก็จนกว่าผู้ให้กู้จะพร้อมที่จะเปิดเสรีเงื่อนไขการกู้ยืม

ในทางกลับกันในช่วงของความมั่นคงทางธุรกิจความต้องการเงินกู้สำหรับองค์กรอาจขาดไป ในกรณีนี้โครงสร้างของเงินทุนขององค์กรจะมีลักษณะโดยมีสินทรัพย์เพียงพอเพื่อให้ผู้จัดการสามารถใช้พวกเขาสำหรับการลงทุนและวัตถุประสงค์อื่น ๆ

ปัจจัยวิกฤต

เศรษฐกิจตลาดมีการพัฒนาในรอบรวมถึงวิกฤต องค์กรที่เป็นอิสระจากกิจกรรมเชิงพาณิชย์อาจมีปัญหาในบางกรณี หาก บริษัท อยู่ในภาวะวิกฤตโครงสร้างของแหล่งเงินทุนขององค์กรสามารถตรวจสอบได้โดยเจ้าของและผู้จัดการ

ทรัพยากรประเภทใดที่จะได้รับการพิจารณาว่าเป็นแหล่งยืมหรือเป็นเจ้าของนั้นขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย ตัวอย่างเช่นหากองค์กรขึ้นอยู่กับการรีไฟแนนซ์เป็นอย่างมาก - เมื่อเงินกู้บางส่วนถูกแทนที่โดยหน่วยงานอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการผลิตบางอย่างเปอร์เซ็นต์ของเงินที่ยืมมานั้นน่าจะอยู่ในระดับสูง ในทางกลับกันหากรูปแบบธุรกิจขององค์กรไม่เกี่ยวข้องกับการรีไฟแนนซ์บ่อยครั้งฝ่ายบริหารของ บริษัท อาจเลือกเส้นทางที่แตกต่าง - การสะสมทุนของตัวเองในปริมาณมากที่สุดและปฏิเสธที่จะดึงดูดเครดิต

ในกรณีที่เกิดวิกฤติองค์กรอาจสูญเสียความสามารถในการทำกำไรการละลายและความสามารถในการแข่งขัน ในกรณีนี้ผู้ให้กู้สามารถลดความภักดีต่อธุรกิจได้และผู้จัดการไม่มีทางเลือกนอกจากต้องทำงานเพื่อเพิ่มหรืออย่างน้อยก็รักษาระดับเงินทุนให้อยู่ในระดับปัจจุบันด้วยค่าใช้จ่ายของตัวเอง

นักวิจัยทราบว่าเป็นเรื่องยากมากที่จะกำหนดเกณฑ์สากลที่จะอนุญาตให้มีการจัดการที่ดีที่สุดของโครงสร้างเงินทุนขององค์กร การเลือกกลยุทธ์ที่เหมาะสมนั้นขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายอย่างที่อาจส่งผลกระทบต่อธุรกิจในทิศทางที่แตกต่างกัน นักวิเคราะห์บางรายระบุว่าข้อมูลเฉพาะอุตสาหกรรมของ บริษัท ควรได้รับการพิจารณาเป็นปัจจัยกำหนด ดังนั้นกฎสำหรับการสร้างกลยุทธ์การจัดการเฉพาะสำหรับธุรกิจธนาคารในบางกรณีมีการบังคับใช้ที่ จำกัด ในอุตสาหกรรม - และในทางกลับกัน มีความแตกต่างอย่างมากในวิธีการที่ใช้ใน บริษัท ผู้ผลิตและบริการ หากเพียงเพราะในกรณีแรกทุนขององค์กรมีลักษณะเป็นกฎโดยรายได้ขนาดใหญ่และผลกำไรต่ำในที่สอง - ในทางตรงกันข้าม

ในบางกรณีโครงสร้างของทุนถาวรขององค์กรกลายเป็นเกณฑ์รองสำหรับการพัฒนาธุรกิจ เทรนด์ที่บ่งบอกถึงพลวัตของการเปลี่ยนแปลงในพอร์ตการเงินของ บริษัท หรือตัวอย่างเช่นตัวบ่งชี้ตามแผนมาก่อน

กลยุทธ์การจัดการธุรกิจอนุรักษ์นิยมและเสรีนิยม

นักวิจัยสมัยใหม่แยกความแตกต่างสองวิธีที่เป็นขั้วเพื่อสร้างรูปแบบธุรกิจขององค์กร คนแรกสามารถเรียกว่า "อนุรักษ์นิยม" ตามเงื่อนไข มันเกี่ยวข้องกับการรวมสูงสุดของทรัพยากรของ บริษัท และความสนใจขั้นต่ำสุดต่อเจ้าหนี้วิธีที่สองคือ "เสรี" ในความเป็นจริงมันตรงกันข้ามกับครั้งแรกและเกี่ยวข้องกับการอุทธรณ์ที่ใช้งานมากที่สุดให้กับเจ้าหนี้และลดจำนวนของสินทรัพย์ทางการเงินของ บริษัท - ตัวอย่างเช่นในรูปแบบของกำไรสะสม พิจารณารายละเอียดเพิ่มเติมของทั้งสองวิธี

กลยุทธ์อนุรักษ์นิยม: ข้อดีและข้อเสีย

ดังนั้นตัวเลือกแรกสำหรับการพัฒนาธุรกิจคือเมื่อโครงสร้างของเงินทุนหมุนเวียนขององค์กรส่วนใหญ่เกิดขึ้นบนพื้นฐานของทรัพยากรของ บริษัท ข้อได้เปรียบที่สำคัญของกลยุทธ์นี้คือการไม่จำเป็นต้องชำระหนี้ตามแผนกับเจ้าหนี้อันเป็นผลมาจากการลดความเสี่ยงทางการเงินขององค์กร

ในขณะเดียวกันผู้เชี่ยวชาญแนะนำให้ผู้จัดการและเจ้าของธุรกิจใช้แนวทางที่สมดุลในการประเมินสถานการณ์นี้ มันเกิดขึ้นเมื่อเจ้าของธุรกิจเข้าใจผิดเชื่อว่าส่วนของ บริษัท นั้นฟรี นี่ไม่ใช่วิธีที่ถูกต้องอย่างสมบูรณ์ ประการแรกเพราะเงินทุนใด ๆ ที่ไม่ได้นำไปหมุนเวียนก็มีกำไรที่ขาดทุน อย่างน้อย - เนื่องจากเงินเฟ้อ ประการที่สองเงินปันผลกลายเป็นการจ่ายจริงสำหรับทุนที่ บริษัท ถืออยู่ ในกรณีนี้เงินขององค์กรในบางกรณีอาจมีราคาแพงกว่าเงินกู้จริง ตัวอย่างเช่นเจ้าของ LLC LLC รัสเซียจะต้องจ่ายภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาจากเงินปันผลและหากการทำกำไรของ บริษัท ต่ำกว่าตัวชี้วัดที่สอดคล้องกันแล้วทุนของตัวเองอาจเริ่มภาระ บริษัท - มันจะดีกว่าที่จะนำพวกเขาเข้าสู่การผลิตและถ้าจำเป็น แน่นอนว่ามีอัตราที่เพียงพอที่ธนาคารกำหนดในส่วนที่เกี่ยวข้อง

การพัฒนาของ บริษัท เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์อนุรักษ์นิยมตามที่นักวิเคราะห์ลดความเสี่ยงทางการเงิน แต่ในเวลาเดียวกันอย่างมาก จำกัด โอกาสในการขยายธุรกิจในตลาด การเปลี่ยนแปลงของมันในที่สุดก็สามารถกลายเป็นเกณฑ์สำคัญของความมั่นคงทางการเงิน นอกจากนี้หาก บริษัท จัดการที่จะกลายเป็นสิ่งสำคัญอย่างเป็นระบบในส่วนตลาดเฉพาะในกรณีที่เกิดวิกฤตเศรษฐกิจรัฐอาจตกลงที่จะช่วย ในทางกลับกันองค์กรมีแนวโน้มที่จะได้รับสถานะดังกล่าวหากมีจำนวนเงินสดที่จำเป็นสำหรับการขยายตลาด ซึ่งน่าจะถูกยืมและไม่ใช่ของตัวเอง - อีกครั้งภายใต้อัตราดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมที่เพียงพอ

กลยุทธ์เสรีนิยม

ข้อได้เปรียบหลักของกลยุทธ์การพัฒนาธุรกิจแบบเสรีคือความสามารถในการขยายตลาดขนาดใหญ่ของ บริษัท หนึ่งในข้อได้เปรียบที่เราได้กล่าวไว้ข้างต้น - บริษัท สามารถกลายเป็นระบบที่สำคัญและมีความสำคัญต่อรัฐ ในขณะเดียวกันโครงสร้างของทุนที่ยืมมาขององค์กรควรได้รับการออกแบบอย่างดีโดยผู้จัดการและเจ้าของ บริษัท สิ่งนี้อาจเกี่ยวข้องกับประการแรกอัตราส่วนที่เหมาะสมของเงินกู้ยืมระยะยาวและระยะสั้น ในทางตรงกันข้ามในกรณีที่เกิดวิกฤตเศรษฐกิจหรือการลดลงของรายได้ของ บริษัท ด้วยเหตุผลทางเศรษฐกิจอื่น ๆ ภาระหนี้ของธุรกิจอาจสูงเกินไป ดังนั้นก่อนที่จะมีการเปลี่ยนไปใช้กลยุทธ์เชิงเสรีในทางปฏิบัติผู้จัดการควรทำการประเมินโครงสร้างเงินทุนขององค์กรอย่างเพียงพอและสมดุลโดยมีความสัมพันธ์กับภาระทางการเงินของ บริษัท

โปรดทราบว่ากลยุทธ์การอนุรักษ์และเสรีนิยมไม่ค่อยพบในรูปแบบที่บริสุทธิ์ ยิ่งไปกว่านั้นมันมักจะถูกใช้โดยธุรกิจสลับกัน - ขึ้นอยู่กับปัจจัยที่เรากล่าวถึงข้างต้น

วิธีการในการเพิ่มทุนขององค์กร

จากผลการวิเคราะห์โครงสร้างเงินทุนขององค์กรพบว่าผู้จัดการและเจ้าของ บริษัท สามารถพัฒนาวิธีการเฉพาะที่องค์กรสามารถเพิ่มสภาพคล่อง สาระสำคัญของพวกเขาอาจแตกต่างกัน

สำหรับการเพิ่มทุนจากกองทุนของตัวเองสามารถทำได้โดย:

• การใช้เงินทุนที่ไม่ได้ใช้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงพอจะถือว่าล้าสมัยหรือไม่ได้ผลเพียงพอสำหรับธุรกิจเฉพาะ
• กระชับลูกหนี้และปรับปรุงการติดตามทวงหนี้โดยคู่ค้า
• การเพิ่มประสิทธิภาพของหุ้นและความทันสมัยของการผลิตเพื่อลดต้นทุน

เกี่ยวกับทิศทางของงานที่เกี่ยวข้องกับการใช้เงินที่ยืมมากิจกรรมสามารถดังนี้:

• ค้นหาเงื่อนไขที่ดีที่สุดสำหรับการรีไฟแนนซ์สินเชื่อปัจจุบัน;
• การชำระคืนของลำดับความสำคัญของสินเชื่อที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง
• การออกพันธบัตรด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ดีที่สุด

ธุรกิจขนาดใหญ่มักใช้วิธีการเหล่านี้ผสมผสานกันหรือใช้วิธีเหล่านี้สัมพันธ์กับกระบวนการทางธุรกิจที่เฉพาะเจาะจงรวมถึงกิจกรรมของแต่ละหน่วยการผลิตและสาขาขององค์กร การแนะนำของบางอย่าง แนวทางการจัดการ เมืองหลวงขององค์กรถูกนำหน้าด้วยการวิเคราะห์ค่อนข้างละเอียดของตัวชี้วัดทางการเงินกิจกรรมของโครงสร้างต่าง ๆ ของ บริษัท การศึกษาปัจจัยทางเศรษฐกิจภายนอก

ปัจจัยทางการเมืองในการทำธุรกิจ

ในบางกรณีผลกระทบของสถานการณ์อาจมีความสำคัญมากกว่าสถานะของกิจการภายใน บริษัท มันเกิดขึ้นที่การเลือกกลยุทธ์เฉพาะที่กำหนดว่าโครงสร้างของทุนขององค์กรจะมีลักษณะอย่างไรไม่ใช่เพราะเศรษฐกิจ แต่เป็นเพราะเหตุผลทางการเมืองที่บริสุทธิ์ ในแง่นี้การวิเคราะห์องค์ประกอบทางเศรษฐกิจอาจมีบทบาทรอง องค์กรอาจมีผลบังคับตามอำเภอใจในแง่ของรูปแบบธุรกิจ แต่หากได้รับอิทธิพลจากปัจจัยทางการเมืองมันจะไม่สำคัญมากนัก