Eurobonds - คำง่ายๆคืออะไร? การจัดการ Eurobonds

Eurobonds (หรือ Eurobonds) เป็นตราสารหนี้ที่ออกโดยประเทศต่างๆ เป้าหมายของพวกเขาคือการระดมทุนเป็นระยะเวลานานถึง 40 ปี Eurobonds ในคำง่าย ๆ คืออะไร? นี่คือหลักทรัพย์ที่ออกในระยะยาวและมีการหมุนเวียนบนแพลตฟอร์มและตลาดการเงิน นอกจากรัฐบาลแล้วพวกเขายังสามารถออกโดยความกังวลขนาดใหญ่ บริษัท ที่ต้องการเงินเป็นเวลานาน (โดยเฉลี่ยจากสามถึงสี่สิบปี)

พันธบัตรคืออะไร

Eurobonds เป็นหลักทรัพย์ที่ออกมาเป็นเวลานาน การปล่อยของพวกเขาจะดำเนินการสำหรับตลาดเฉพาะ การหมุนเวียนของพวกเขาเกิดขึ้นในศูนย์กลางทางการเงินทั้งหมดทั่วโลก ตำแหน่งของพวกเขาจะดำเนินการโดยทั้งในเชิงพาณิชย์และสถาบันสินเชื่อการลงทุน

ผู้กู้ที่นี่คือรัฐบาลแห่งชาติ บริษัท ขนาดใหญ่ บริษัท ระหว่างประเทศที่ต้องการทรัพยากรในระยะยาว สำหรับ Eurobond ระยะเวลาเงินกู้เฉลี่ย 40 ปี

กระดาษเช่นเดียวกับเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ มีพารามิเตอร์บังคับหลายประการ:

1. วันที่ที่กระดาษถึงกำหนด จากนั้นก็คือ "ชีวิต" ของกระดาษสิ้นสุดเพราะมันถูกจ่ายออกไปและผู้ออกโอนไปยังนักลงทุนในจำนวนเต็มมูลค่าของมัน
2. มูลค่าที่ตราไว้ นั่นคือจำนวนเงินที่จะต้องส่งคืนให้แก่ผู้ถือ ณ เวลาที่ทำการชำระกระดาษ Eurobonds ในคำง่าย ๆ คืออะไร? นี่คือราคาที่ผู้ออกจะต้องจ่ายเมื่อทำการไถ่ถอนกระดาษจากผู้ถือ ณ เวลาที่มีการยกเลิกการเผยแพร่
3. รายได้ดอกเบี้ยหรือคูปอง Eurobonds เป็นหลักทรัพย์ประเภทตราสารหนี้ซึ่งเป็นผลมาจากการที่ผู้ออกตราสารนั้นออกเมื่อใด บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์จะจ่ายค่านายหน้าในอัตราร้อยละที่แน่นอนซึ่งจะจ่ายให้กับนักลงทุนทุกปี

ประเภทของ Eurobonds

ประเภทของเครื่องมือภายใต้การพิจารณามีความแตกต่าง:

1. Eurobonds นี่คืออะไร เอกสารผู้ถือ วางไว้ในตลาดของประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ เมื่อพวกเขาออกไม่จำเป็นต้องออกหลักประกัน ด้วยเหตุนี้การออกหลักทรัพย์เหล่านี้จึงสะดวกยิ่งขึ้น
2. หมายเหตุ หลักทรัพย์จดทะเบียนที่ออกโดยรัฐที่มีสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่มั่นคง การปล่อยขึ้นอยู่กับความพร้อมของหลักประกัน
3. ที่เรียกว่า มังกร - กระดาษวางเฉพาะในตลาดเอเชีย

ข้อดีคืออะไร

เพื่อตอบคำถาม:“ Eurobonds - มันคืออะไร” พิจารณาข้อดีหลักของพวกเขา

1. ใช้งานง่าย
2. ความน่าเชื่อถือของผู้ออก
3. ความสามารถในการหลีกเลี่ยงการจ่ายภาษีได้อย่างสมบูรณ์เนื่องจากกำไรจากหลักทรัพย์เหล่านี้ได้รับการชำระเต็มจำนวนโดยไม่มีภาษีรายได้ใด ๆ
4. Eurobonds สามารถถือโดยไม่ระบุชื่อตามที่พวกเขาจะออกให้
5. ผู้ค้ำประกันของปัญหาคือธนาคารต่างประเทศขนาดใหญ่
6. การลงทุนในหลักทรัพย์เหล่านี้ (รวมถึง Eurobonds ของสหพันธรัฐรัสเซีย) ไม่มีความเสี่ยงด้านสกุลเงิน: เนื่องจากความผันผวนของสกุลเงินประจำชาติผลตอบแทนจากหลักทรัพย์จะยังคงเหมือนเดิม)
7. โดยปกติหนี้ต่างประเทศจะได้รับการชำระคืนเป็นหลัก
8. พันธบัตรแห่งชาติของรัฐไม่มีผลกำไรเช่นสกุลเงินยูโร

ราคากระดาษเป็นอย่างไร

เมื่อมันชัดเจนแล้วมูลค่าตลาดของ Eurobonds เป็นตัวแปรที่ได้รับอิทธิพลจากปัจจัยหลายประการ:

• ระดับของอัตราที่กำหนดโดยธนาคารกลางของประเทศ ด้วยการเติบโตของอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญราคาของ Eurobonds ลดลงเนื่องจากในสถานการณ์เช่นนี้มันจะทำกำไรได้มากขึ้นสำหรับนักลงทุนในการลงทุนในเงินฝาก - ตราสารที่ปราศจากความเสี่ยง
• ขนาดของอุปสงค์ กฎดั้งเดิมคือด้วยความต้องการหลักทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นมูลค่าตลาดของพวกเขาก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน และในทางกลับกัน
• สภาวะตลาดที่เกิดขึ้นในการประมูลตัวอย่างเช่นในช่วงวิกฤตต้นทุนกระดาษลดลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากความเสี่ยงของการไม่ชำระเงินเพิ่มขึ้นเนื่องจากความแข็งแกร่งทางการเงินของผู้ออกตราสารลดลง

แต่เมื่อถึงวันครบกำหนดราคาในตลาดของกระดาษจะถูกปรับและอาจสูงถึง 100% (เช่นราคาตามมูลค่าหน้ากระดาษ) กล่าวอีกนัยหนึ่งเมื่อวันครบกำหนดของวิธี Eurobonds ขนาดของความผันผวนในมูลค่าตลาดของกระดาษลดลง

การควบคุมตลาดเป็นอย่างไร?

ผู้ที่ทำงานในตลาดตราสารทางการเงินที่อยู่ระหว่างการพิจารณาคือสมาชิกของ ICMA ซึ่งเป็นองค์กรระหว่างประเทศที่กำกับดูแลตนเองของผู้เข้าร่วมตลาดทุน

สถานที่ตั้ง - ซูริก

สมาคมร่างและดำเนินการกฎและข้อกำหนดที่ Eurobond มีการซื้อขายในขณะนี้และแก้ไขข้อพิพาท สมาชิกทั้งหมดจะถูกตรวจสอบเพื่อให้ตรงตามข้อกำหนดเหล่านี้

ความน่าดึงดูดใจของเครื่องมือทางการเงินประเภทนี้อยู่ในการขาดการควบคุมโดยเจ้าหน้าที่

ในรัสเซียคืออะไร

Eurobonds ของผู้ออกรัสเซียและการเข้าสู่ตลาดการเงินระหว่างประเทศอยู่ภายในกรอบของกฎหมายรัสเซีย:

• วิธีการระดมทุนนี้สามารถใช้ได้เฉพาะ บริษัท ที่มีการจัดการเรื่องการถือครองหุ้นของตนเอง นอกจากนี้ยังเป็นไปได้ที่จะดึงดูดเฉพาะจำนวนที่ไม่เกินขนาดของทุนจดทะเบียน
• มีข้อ จำกัด ในการออกหลักทรัพย์ที่ไม่มีหลักประกันโดยอะไร: ในกฎหมายแห่งชาติเท่านั้นสิทธิ์ในการออกหลักทรัพย์มีความปลอดภัยในการรักษาความปลอดภัยของทรัพย์สินเท่านั้น

เป็นผลให้ Eurobonds ของรัสเซียเป็นหลักทรัพย์ขององค์กรที่น่าเชื่อถือซึ่งดำเนินงานมาอย่างน้อยสามปี นี่คือ บริษัท ที่ยืนยันงบการเงินทั้งหมดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

ความเสี่ยงของการลงทุนในหลักทรัพย์เหล่านี้

แม้ว่าจะมีการออก Eurobonds โดยองค์กรขนาดใหญ่และรัฐบาล แต่ก็ยังมีความเสี่ยงบางอย่างที่เกี่ยวข้องกับการซื้อกิจการของพวกเขา:

1. เครดิต ไม่ว่าองค์กรจะมีขนาดใหญ่และมั่นคงเพียงใดมีความเสี่ยงต่อการล้มละลายซึ่งจะส่งผลให้ไม่สามารถครอบคลุมหนี้ได้ กำไรจากเงินยูโรสามารถเรียกได้ว่าเป็นการวัดระดับความเสี่ยง: การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนนำไปสู่ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นและในทางกลับกัน
2. ความเสี่ยงของการปรับราคาเสนอ มีความเป็นไปได้ที่จะปรับเงื่อนไขในการให้สินเชื่อการปล่อยมลพิษสถานการณ์ทางเศรษฐกิจและการเมืองในแต่ละรัฐและในโลก สำหรับบุคคลเหล่านี้มีความผันผวนในมูลค่าของ Eurobonds ที่ได้มา มันคืออะไร: นี่คือการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญในประเทศการปรับอัตรา LIBOR บ่อยครั้งสิ่งนี้ส่งผลเสียต่อผลผลิตของกระดาษ
3. ความเสี่ยงในการทำกำไร มันเกิดขึ้นเนื่องจากความจริงที่ว่า Eurobonds เป็นเครื่องมือ over-the-counter ซึ่งเป็นเหตุผลที่ลูกค้ามักจะทำงานผ่านโบรกเกอร์หลายแห่ง นั่นคือหากจำเป็นต้องขายหลักทรัพย์อย่างรวดเร็วเนื่องจากสถานการณ์ไม่แน่นอนในตลาดเช่นนั้นจะยากมากที่จะทำเช่นนี้ในราคาที่เหมาะสม โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากนักลงทุนถือครองหลักทรัพย์ประเภทเก็งกำไร (ระดับที่สองและสาม Eurobonds) การเพิ่มขึ้นของความสามารถในการทำกำไรอาจมีลักษณะบางส่วนโดยปริมาณของปัญหา: ในกรณีที่มีปัญหาเล็ก ๆ (สูงถึง $ 250 ล้านบาท) สภาพคล่องของหลักทรัพย์จะมีขนาดเล็ก
4. เงินตรา สำหรับ Eurobonds มันเป็นลักษณะที่ดีมากเพราะในกรณีส่วนใหญ่พวกเขาจะออกในหน่วยเงินที่แตกต่างจากผู้ออก สกุลเงินของปัญหาคือยูโรหรือดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้นด้วยความผันผวนในเชิงลบในสกุลเงินเหล่านี้จะมีการประเมินค่าติดลบ Eurobonds ใหม่ ในทางกลับกันเมื่อรูเบิลถูกลดคุณค่าผู้ลงทุนจะได้รับกำไรเพิ่มเติมจากการซื้อหลักทรัพย์เหล่านี้

ข้อผิดพลาดในการจัดการ Eurobonds

นอกเหนือจากความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการซื้อแล้วยังมีปัญหาในการจัดการ ตัวอย่างเช่นมีบางคนที่รู้ว่าราคาของหลักทรัพย์เหล่านี้เกิดขึ้นได้อย่างไรไม่มีแหล่งข้อมูลเดียวที่มีข้อมูลราคาที่เชื่อถือได้และทันสมัยและราคาของกระดาษในการทำธุรกรรมจริงอาจแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากที่ระบุไว้ในสถานีซื้อขาย กล่าวอีกนัยหนึ่งแม้ว่าคุณจะสามารถเข้าถึงแพลตฟอร์ม Bloomberg และ Reuters ที่ซึ่งราคาของผู้เข้าร่วมหลักทั้งหมดระบุไว้คุณก็ไม่สามารถมั่นใจได้ว่าจะมีการซื้อหรือขายธุรกรรมในราคานี้

คำถามก็เกิดขึ้นในสถานที่จัดเก็บหลักทรัพย์ที่นักลงทุนซื้อ โดยทั่วไปการทำธุรกรรม Eurobonds ผ่าน Clearstreem และ Euroclear แต่ศูนย์รับฝากเงินในรัสเซียยังสามารถทำหน้าที่เป็นที่เก็บสินค้าได้และการดำเนินงานของใบเสร็จรับเงินจะดำเนินการผ่าน บริษัท ย่อยในต่างประเทศ

จะสร้างพอร์ตโฟลิโอที่เหมาะสมได้อย่างไร?

ราคาของ Eurobond ในกรณีส่วนใหญ่จะแสดงในสกุลเงินยูโรหรือดอลลาร์สหรัฐ หากมีข้อกำหนดเบื้องต้นทั้งหมดสำหรับวิกฤตและความปรารถนาที่จะประหยัดเงินทุนของพวกเขาไม่จำเป็นต้องใช้เวลาและแปลงเงินเป็นสกุลเงิน คำแนะนำที่ดีที่สุดที่นี่คือการซื้อ Eurobonds มันคืออะไร: สำหรับหลักทรัพย์ที่ออกโดยประเทศผลตอบแทนอาจอยู่ที่ประมาณ 10% ต่อปีจาก บริษัท ที่มีส่วนแบ่งของรัฐสูงถึง 13% จากความกังวลใหญ่ - โดยทั่วไปมากถึง 25% ต่อปี

และทั้งหมดนี้โดยไม่มีการสูญเสียระหว่างการแลกเปลี่ยนสกุลเงินหนึ่งไปยังอีกสกุลหนึ่งและในทางกลับกัน

วิธีการที่มีความสามารถในการลงทุนคือการกระจายพอร์ตหลักทรัพย์ Eurobonds ไม่มีข้อยกเว้นขอแนะนำให้ซื้อหลักทรัพย์ของผู้ออกตราสารต่าง ๆ ในเวลาเดียวกันช่วงเวลาของ Eurobonds อาจแตกต่างกันซึ่งส่วนใหญ่มีผลต่ออัตราดอกเบี้ย