การลงทุนพอร์ตคืออะไร? การลงทุนในพอร์ตโฟลิโอต่างประเทศ

การลงทุนเป็นส่วนสำคัญของการเป็นผู้ประกอบการ ปรากฏการณ์นี้มีความสำคัญทั้งสำหรับ บริษัท เดียวและสำหรับอุตสาหกรรมทั้งหมดและแม้แต่สำหรับรัฐทั้งหมด การจำแนกประเภทของเงินลงทุนดำเนินการตามเกณฑ์ที่หลากหลาย

มีการลงทุนโดยตรงและมีสิ่งที่เรียกว่า "พอร์ตโฟลิโอ" พวกเขาต่างกันอย่างไร อะไรคือคุณสมบัติหลักและประเภทของการลงทุนในพอร์ตโฟลิโอ? อะไรคือบทบาทขององค์กรต่างประเทศและผู้ประกอบการในระบบเศรษฐกิจของประเทศ? การลงทุนในพอร์ตโฟลิโอต่างประเทศมีความสำคัญแค่ไหน? เราจะพยายามตอบคำถามเหล่านี้รวมถึงเปิดเผยลักษณะที่แตกต่างอื่น ๆ ของกระบวนการที่มาพร้อมกับ การลงทุนทางการเงิน ในธุรกิจ

นี่คืออะไร

การลงทุนในพอร์ตโฟลิโอตามคำจำกัดความที่แพร่หลายในหมู่นักเศรษฐศาสตร์ชาวรัสเซียคือการลงทุนที่มีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างรายได้โดยการเพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์ทางการเงิน ในทางปฏิบัติบ่อยที่สุดหมายถึงการได้รับเงินปันผลหรือดอกเบี้ยจากการเติบโตของหุ้น การลงทุนในพอร์ตโฟลิโอตามกฎเกี่ยวข้องกับการลงทุนของทรัพยากรทางการเงินภายในส่วนแบ่งบางอย่างในโครงการ นี่คือความแตกต่างของพวกเขาโดยตรงจากเมื่อสินทรัพย์ทั้งหมดหรือส่วนการควบคุมของพวกเขาจะถูกซื้อเพื่อให้ได้สถานะของเจ้าของ บริษัท เดียวโดยนักลงทุน

การลงทุนในพอร์ตโฟลิโอนั้นรวมถึงการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับการเข้าลงทุนในทุนจดทะเบียนของ บริษัท เช่นเดียวกับการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับการซื้อหุ้นและหลักทรัพย์อื่น ๆ ใครที่ทำให้การลงทุนประเภทนี้บ่อยที่สุด มีเอนทิตีที่หลากหลายเพียงพอในพอร์ตโฟลิโอ การลงทุน: นี่ อาจมีธนาคาร, กองทุน, บุคคล, องค์กรของรัฐ นักลงทุนต่างชาติและผู้ประกอบการยังสามารถเป็นนักลงทุนที่กระตือรือร้น

การลงทุนและตลาดหุ้น

เป็นที่เชื่อกันอย่างกว้างขวางในหมู่นักเศรษฐศาสตร์ว่าการลงทุนในหลักทรัพย์เป็นการลงทุนโดยบุคคลและองค์กรในหุ้นที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ มุมมองนี้จะถือว่าถูกต้องตามกฎหมายหรือไม่?

เพื่อตอบคำถามนี้เราจะพิจารณาว่าตลาดหุ้นคืออะไร ประการแรกมันเป็นกลไกในการดึงดูดสภาพคล่องเพิ่มเติม หากองค์กรต้องการเพิ่มความเข้มข้นของเงินทุนพวกเขาจะออกหุ้นและทำให้พวกเขาหมุนเวียนในการแลกเปลี่ยนชนิดพิเศษ เมื่อการลงทุนที่ได้รับจากผู้เล่นในและต่างประเทศเพิ่มขึ้นมูลค่าของหลักทรัพย์ก็เพิ่มขึ้น ด้านหลังเป็นตัวพิมพ์ใหญ่ของ บริษัท และตามขนาดของธุรกิจ หากความต้องการใช้หุ้นลดลงมูลค่าของสินทรัพย์ก็จะลดลง

ดังนั้นจึงเป็นไปได้ค่อนข้างที่จะเห็นด้วยกับวิทยานิพนธ์ว่าการลงทุนเงินสดในการซื้อขายหุ้นเป็นการลงทุนในพอร์ตโฟลิโอ นอกจากนี้การดึงดูดกระแสการเงินภายในกรอบของการซื้อขายแลกเปลี่ยนมีความสำคัญมากในแง่ของการพัฒนาของ บริษัท เฉพาะอุตสาหกรรมและแม้แต่งบประมาณของประเทศ นั่นคือเห็นได้ชัดว่าวิชาของกระบวนการทางเศรษฐกิจในทุกระดับมีความสนใจในการมีนักลงทุนมาถึงพวกเขาผ่านการซื้อขายหุ้น

ความเสี่ยงการลงทุน

การลงทุนในธุรกิจมักจะมีความเสี่ยง นักลงทุนลงทุนใน บริษัท ตระหนักว่าหลังจากเวลาผ่านไปเงินทุนของเขาอาจสูญเสียมูลค่าไป สินทรัพย์ของ บริษัท อาจอ่อนค่าลง ความเสี่ยงการลงทุนในพอร์ตโฟลิโอที่พบมากที่สุดคืออะไร? ผู้เชี่ยวชาญแบ่งพวกมันออกเป็นสายพันธุ์ย่อยค่อนข้างมาก พิจารณาคนหลัก

ความเสี่ยงของประเทศ

ประการแรกนักลงทุนที่ลงทุนในธุรกิจที่ดำเนินการในตลาดของประเทศหนึ่ง ๆ อาจพบอาการของท้องถิ่นลักษณะเฉพาะของรัฐแนวโน้มวิกฤตทางเศรษฐกิจหรือการเมือง นอกจากนี้แม้ว่าจะไม่มีปัจจัยลบในลักษณะใดอย่างหนึ่ง แต่อย่างใดรัฐบาลของประเทศสามารถทำได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ผู้เข้าร่วมตลาดทราบล่วงหน้าเพื่อทำการปรับเปลี่ยนทางกฎหมายสำหรับอุตสาหกรรมเฉพาะ ระบอบการปกครองตามกฎหมายใหม่อาจส่งผลลบความเป็นไปได้ของการลงทุนทางการเงินใน บริษัท ใด บริษัท หนึ่งหรือแม้กระทั่งอุตสาหกรรม

ความเสี่ยงขององค์กร

พอร์ตโฟลิโอ การลงทุนทางธุรกิจ อาจเป็นขั้นตอนที่ไม่สำเร็จหากผู้ประกอบการที่ชี้นำพวกเขาไม่ได้ประเมินโอกาสในการพัฒนาของ บริษัท ใด บริษัท หนึ่งโดยเฉพาะอย่างยิ่งดีพอ อาจเป็นไปได้ว่าเมื่อสถานการณ์ทางเศรษฐกิจเอื้ออำนวยและมีความต้องการสินค้าหรือบริการที่มั่นคงการจัดการของ บริษัท จะไม่สามารถพอที่จะดำเนินธุรกิจได้

"การกระจายการลงทุน"

ข้างต้นเราได้พูดคุยเกี่ยวกับความเสี่ยงเฉพาะสำหรับกิจกรรมการลงทุน อะไรคือกลไกที่มีประสิทธิภาพที่สุดในการป้องกัน? จะลงทุนพอร์ตการเงินได้อย่างไร? ผู้เชี่ยวชาญแนะนำกลยุทธ์สำคัญดังต่อไปนี้:

• ที่จะใช้ในกรณีที่เป็นไปได้เงินกู้ยืมระยะยาวและราคาถูก (เพื่อไม่ให้บล็อกเงินทุนในปัจจุบัน);
• ในฐานะทุนถาวรผู้ลงทุนควรใช้เงินของตัวเองโดยเฉพาะ
• ชำระคืนเงินกู้ที่นำไปลงทุนในธุรกิจด้วยค่าใช้จ่ายเงินปันผล (และผลกำไรอื่น ๆ ) และไม่ใช่เงินทุนหมุนเวียน
• โดยการลงทุนในธุรกิจพยายามลดต้นทุนของทรัพยากรเพื่อจัดการพอร์ตการลงทุนเฉพาะ
• นำกำไรกลับมาลงทุนเป็นหลักในการชำระคืนเงินกู้

แน่นอนว่าสิ่งนี้ใช้กับกิจกรรมประเภทที่ไม่ได้บอกเป็นนัยถึงการซื้อขายแลกเปลี่ยน นโยบายการซื้อขายในตลาดหุ้นเป็น“ วินัย” ที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากการบริหารความเสี่ยงทางการเงินแบบดั้งเดิม

ข้อบังคับทางกฎหมายของการลงทุนในสหพันธรัฐรัสเซีย

คุณลักษณะของระบบการเงินของรัสเซียค่อนข้างสูงตามที่ผู้เชี่ยวชาญหลายคนกล่าวว่าการมีส่วนร่วมของรัฐบาลในกระบวนการลงทุน มีกฎหมายในระดับสหพันธรัฐ (เช่นตัวอย่างเช่นใน บริษัท ร่วมทุน, ในตลาดหลักทรัพย์, เกี่ยวกับการคุ้มครองสิทธิของนักลงทุน ฯลฯ ) ตามกฎหมายของประเทศรัสเซียนั้นการลงทุนในพอร์ตโฟลิโอนั้นเป็นส่วนหนึ่งของกิจกรรมดังต่อไปนี้

บริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์

กิจกรรมประเภทนี้เกี่ยวข้องกับการดำเนินการตามข้อตกลงของกฎหมายแพ่งที่เกี่ยวข้องกับการไหลเวียนของหลักทรัพย์ นายหน้าทำงานโดยใช้ตัวแทนหรือนายหน้า

บริการตัวแทนจำหน่าย

กิจกรรมประเภทนี้ค่อนข้างคล้ายกับกิจกรรมก่อนหน้า อย่างไรก็ตามตัวแทนจำหน่ายซึ่งไม่เหมือนกับนายหน้าทำธุรกรรมในนามของเขาโดยไม่ต้องใช้หนังสือมอบอำนาจหรือคำสั่ง

เชื่อถือการเงิน

กิจกรรมประเภทนี้ใกล้เคียงกับกิจกรรมก่อนหน้านี้อย่างเพียงพออย่างไรก็ตามสิทธิ์ในการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์เกิดขึ้นจากเอนทิตีที่ได้รับเงินทุนเชื่อถือภายในระยะเวลาที่กำหนด นอกจากนี้ข้อตกลงระหว่างนักลงทุนและผู้จัดการกำหนดกฎความรับผิดชอบสำหรับผลการดำเนินงานด้วยเงินสด

บริการดูแล

บริการทางการเงินประเภทนี้เกี่ยวข้องกับการจัดเก็บใบหุ้นและหลักทรัพย์อื่น ๆ เจ้าของ (ผู้ฝากเงิน) ของพวกเขาซึ่งส่งเอกสารไปยังนิติบุคคลที่ให้บริการดังกล่าว (ผู้รับฝาก) ไม่ได้โอนสิทธิใด ๆ ไปยังการจัดการเงินทุน

กิจกรรมการแลกเปลี่ยนหุ้น

ที่จริงแล้วกิจกรรมประเภทนี้แสดงถึงการจัดระเบียบของการทำงานเกี่ยวกับการไหลเวียนของหลักทรัพย์ที่ถูกต้องและถูกกฎหมายตามหลักการซื้อขาย

นอกจากนี้ยังมีกิจกรรมเพิ่มเติมที่ตลาดการลงทุนพอร์ตโฟลิโอที่สำคัญที่สุดสำหรับธุรกิจคือการรักษาทะเบียนของเจ้าของหุ้นและหลักทรัพย์อื่น ๆ การล้าง (การบัญชีสำหรับภาระผูกพันทางการเงิน)

รัฐจัดการกระแสการลงทุนอย่างไร?

กลไกการปฏิบัติสำหรับการมีส่วนร่วมของเจ้าหน้าที่รัสเซียในการควบคุมความสัมพันธ์ระหว่างนักลงทุนและผู้ประกอบการคืออะไร? ผู้เชี่ยวชาญระบุช่องทางต่อไปนี้:

• การดำเนินการตามขั้นตอนการลงทะเบียนที่เกี่ยวข้องกับการออกหุ้นและหลักทรัพย์อื่น ๆ
• กฎระเบียบทางกฎหมายของกระบวนการที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานของตราสารหุ้น
• การออกใบอนุญาตเพื่อดำเนินกิจกรรมสำหรับสถาบันที่มีส่วนร่วมในด้านการลงทุน (เงินทุนองค์กรธนาคาร ฯลฯ );
• ดำเนินกิจกรรมการรับรองที่เกี่ยวข้องกับการยืนยันคุณสมบัติของผู้เชี่ยวชาญทางการเงินที่ทำงานกับหลักทรัพย์

ช่องทางในการทำงานของโครงสร้างของรัฐที่กล่าวถึงควบคุมกิจกรรมขององค์กรและผู้ประกอบการรัสเซียไม่เพียง แต่ยังเป็นพื้นที่ที่มีการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศและผลงาน

หลักการนโยบายการกำกับดูแล

ความสัมพันธ์ระหว่างผู้ประกอบการรัสเซียและผู้ที่ลงทุนในธุรกิจของพวกเขาควรจะสร้างขึ้นตามหลักการที่กำหนดไว้ในกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซีย กล่าวคือ:

• การทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับการซื้อและขายหุ้นและหลักทรัพย์อื่น ๆ จะถูกรับรู้ว่าถูกต้องตามกฎหมายและเสร็จสมบูรณ์หากใบรับรองและส่วนประกอบเอกสารอื่น ๆ ของสัญญาสอดคล้องกับกฎหมายอย่างสมบูรณ์
• ผู้ประกอบการและองค์กรมีหน้าที่ต้องให้ข้อมูลที่น่าเชื่อถือเกี่ยวกับหลักทรัพย์ (ลูกค้าเป้าหมายและตัวเลขผลกำไรในปัจจุบัน, รายละเอียดปลีกย่อยของภาษี ฯลฯ );
• พนักงานของหน่วยงานรัฐบาลและองค์กรการเงินเอกชนไม่มีสิทธิ์เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับธุรกรรมการลงทุนและขั้นตอนอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการหมุนเวียนหลักทรัพย์

ใครเป็นผู้ควบคุมการไหลเวียนของหลักทรัพย์ในรัสเซีย

ความสัมพันธ์ระหว่างองค์กรและนักลงทุนในรัสเซียถูกควบคุมโดยหน่วยงานรัฐบาลหลายแห่งในคราวเดียว เหล่านี้รวมถึง:

• กระทรวงการคลังแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย;
• บริการ Antimonopoly ของรัฐบาลกลาง;
• ธนาคารกลาง (รวมถึงผู้ใต้บังคับบัญชาบริการด้านการเงิน);
• บริการภาษีของรัฐบาลกลาง

ผู้เชี่ยวชาญหลายคนเรียกธนาคารกลาง (อดีตสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์แห่งชาติ) บริการตลาดการเงินของธนาคารกลางในฐานะหน่วยงานหลักที่ควบคุมการลงทุน

การลงทุนและตลาดต่างประเทศ

ดังที่เราได้กล่าวไว้ข้างต้นนักลงทุนไม่เพียง แต่เป็นนิติบุคคลที่มีสัญชาติหรือจดทะเบียนในประเทศที่ธุรกิจนั้นเป็นวัตถุการลงทุน ในหลายกรณีเหล่านี้ยังเป็นบุคคลและ บริษัท จากรัฐอื่น ๆ เกี่ยวกับตลาดรัสเซียผู้เล่นต่างชาติทำการลงทุนโดยตรงและลงทุนในต่างประเทศ ในแง่นี้เศรษฐกิจรัสเซียถือได้ว่าเปิดกว้างพอสมควร

การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ

การลงทุนโดยตรงของผู้ประกอบการและองค์กรต่างประเทศนั้นเป็นไปตามกฎเกณฑ์เพื่อให้ได้มาซึ่งสัดส่วนการถือหุ้นใน บริษัท ที่มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์ต่อเศรษฐกิจของประเทศหรือเป็นทางเลือกในการเปิดสาขาในอุตสาหกรรมหลัก ๆ

ลงทุนในต่างประเทศ

นอกจากนี้ยังมีการลงทุนในต่างประเทศโดยนักธุรกิจจากประเทศอื่น ๆ กิจกรรมประเภทนี้แสดงถึงอะไร? การลงทุนในหลักทรัพย์ประเภทนี้นั้นเป็นไปตามกฎการลงทุนในหลักทรัพย์ของ บริษัท เหล่านั้นที่มีอัตราการเติบโตสูงสุดตามที่ชาวต่างชาติมีความเป็นไปได้ในการเติบโต

ผู้เชี่ยวชาญบางคนแสดงมุมมองที่น่าสนใจในเรื่องนี้ พวกเขาเชื่อว่าการลงทุนในหลักทรัพย์ต่างประเทศได้รับความสำคัญสำหรับผู้ประกอบการต่างชาติเฉพาะในกรณีที่พวกเขาไม่สามารถดำเนินการโดยตรง นั่นคือรับการควบคุมเชิงกลยุทธ์เกี่ยวกับสินทรัพย์ของ บริษัท ในประเทศใดประเทศหนึ่งอีกวิธีหนึ่งกิจกรรมประเภทนี้ในโลกได้รับการฝึกฝนอย่างแข็งขัน

ในกรณีของกิจกรรมของผู้อยู่อาศัยทางการเงินของรัสเซียการลงทุนในพอร์ตโฟลิโอระหว่างประเทศจะดำเนินการอย่างเคร่งครัดตามกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซีย การทำงานของนักการเงินต่างประเทศในรัสเซียก็ค่อนข้างเข้มงวดโดยรัฐภายใต้กรอบของกลไกที่เราตรวจสอบข้างต้น

ใครคือนักลงทุนต่างชาติ

คำจำกัดความทางกฎหมายของนิติบุคคลต่างประเทศที่ลงทุนใน บริษัท ที่จดทะเบียนในสหพันธรัฐรัสเซียคืออะไร ตามบรรทัดฐานของกฎหมายของรัสเซียสูตรดังต่อไปนี้เป็นที่ยอมรับ:

• นิติบุคคลที่มีต้นกำเนิดจากต่างประเทศความสามารถทางกฎหมายที่เกิดขึ้นโดยอาศัยอำนาจตามกฎหมายของรัฐนั้นมีสิทธิที่จะดำเนินกิจกรรมในอาณาเขตของสหพันธรัฐรัสเซีย
• องค์กรที่ไม่ได้มีสถานะเป็นนิติบุคคล แต่มีสิทธิที่จะลงทุนในธุรกิจของรัสเซีย (เช่นโดยอาศัยบรรทัดฐานทางกฎหมายของประเทศของพวกเขา);
• ชาวต่างชาติที่มีสถานะของบุคคลที่มีความสามารถทางกฎหมายในการทำงานในรัสเซียโดยอาศัยอำนาจตามกฎหมายของประเทศของตน;
• บุคคลที่ไม่มีหนังสือเดินทางของที่มีอยู่ใด ๆ รัฐอธิปไตย แต่มีสิทธิที่จะลงทุนในรัฐวิสาหกิจในรัสเซียโดยอาศัยกฎหมายของประเทศที่เป็นถิ่นที่อยู่ถาวรของพวกเขา

องค์กรต่างประเทศอาจดำเนินกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนทางการเงินในธุรกิจรัสเซียตามสนธิสัญญาระหว่างประเทศของสหพันธรัฐรัสเซียรวมถึงรัฐต่างประเทศ (ตามกฎเกณฑ์ที่กำหนดไว้ในกฎหมายของรัฐบาลกลาง)