หุ้นกู้ประเภท: ผลตอบแทน

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมารัฐบาลได้ใช้มาตรการเพื่อดึงดูดเงินทุนจำนวนมากให้กับธุรกิจ หนึ่งในตัวเลือกที่มีแนวโน้มคือพันธบัตร บริษัท ในรัสเซีย ประธานาธิบดีของประเทศพูดในความโปรดปรานของพวกเขาเสนอที่จะไม่รวมภาษีคูปองในหลักทรัพย์ดังกล่าว เพื่อเพิ่มความสนใจจากนักลงทุนที่สนใจลงทุนในกิจการต่างๆ

ทำไมและทำไม

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาการลงทุนจากต่างประเทศลดลงอย่างมาก ไม่น่าแปลกใจ: ความคว่ำบาตรทั้งในส่วนของเราและในทิศทางตรงกันข้ามนั้นจำกัดความเป็นไปได้ในการทำธุรกิจและลงทุนในธุรกิจ อย่างไรก็ตามมีความคิดมากมายองค์กรสามารถเติบโตและพัฒนาหากพวกเขาจัดการเพื่อหาทุนสำรองใหม่ มีการตัดสินใจแล้วว่าคลังสินค้าที่ไม่ได้รับการพัฒนาดังกล่าวสามารถกลายเป็นคนรัสเซียที่เรียบง่ายด้วยเงินสำรองบางอย่าง หากผู้คนไม่นำเงินของพวกเขาไปที่ธนาคาร แต่เริ่มซื้อพันธบัตรและหุ้นของ บริษัท แทนปัญหาจะได้รับการแก้ไขบางส่วน

ตามหลักปฏิบัติทางภาษีในปัจจุบันภาษีรายได้ส่วนบุคคลจะถูกเรียกเก็บจากรายได้คูปอง เจ้าหน้าที่ของรัฐเชื่อว่าหากมาตรการนี้ถูกยกเลิกประชาชนจะต้องการรายได้จากพันธบัตรของ บริษัท เพื่อผลประโยชน์ในสถาบันการเงินเนื่องจากมาตรการดังกล่าวมีประสิทธิภาพและน่าเชื่อถือมากกว่า ในทางกลับกันก็เป็นสิ่งสำคัญเช่นกันที่พลเมืองของเราสองสามคนจินตนาการถึงงานของตลาดหลักทรัพย์สามารถมุ่งเน้นไปที่มัน ตัวอย่างเช่นหุ้นกู้ประเภทใดที่มี? คนทั่วไปรู้เกี่ยวกับสิ่งนี้หรือไม่? คนส่วนใหญ่มั่นใจว่านี่เป็น "การหลอกลวงเพื่อดูด" การปรับปรุงความรู้ทางการเงินเป็นวิธีเดียวที่เชื่อถือได้เพื่อดึงดูดความสนใจของประชาชนต่อการลงทุนในองค์กร เมื่อสถานการณ์นี้เปลี่ยนแปลงไปตลาดตราสารหนี้ในรัสเซียจะเพิ่มขึ้น

และนั่นหมายความว่าอย่างไร

มันเป็นตรรกะอย่างสมบูรณ์ว่าคนที่ไม่ได้มุ่งเน้นในเครื่องมือทางการเงินกลัวที่จะลงทุนในเรื่องนี้ อีกไม่กี่คนที่มีเงินฟรีที่จะเสี่ยงเข้ายึดตลาด แน่นอนว่าคุณสามารถเชื่อได้ว่าอัตราผลตอบแทนจากหุ้นกู้จะสูงลงทุนเงินสุดท้ายในมัน แต่คุณควรจินตนาการถึงโอกาสที่จะ“ ไม่ใส่กางเกง” ที่เหลืออยู่ตามความปรารถนาใด ๆ ที่ผ่านไปและคุณต้องการลองสิ่งที่คุ้นเคยและปลอดภัย

เพื่อแก้ไขสถานการณ์นั้นจำเป็นต้องอธิบายต่อสาธารณชนว่าการทำงานของหุ้นกู้นั้นเป็นอย่างไรการรักษาความปลอดภัยของผลกำไรความเสี่ยงที่มีและวิธีรับมือกับสถานการณ์ การพัฒนาวัฒนธรรมการลงทุนจะช่วยให้ผู้ประกอบการในประเทศ ทักษะที่สำคัญคือความสามารถในการระบุโครงการที่คุ้มค่าต่อการลงทุน จากนั้นอัตราผลตอบแทนของหุ้นกู้จะเป็นบวก ถ้าการตัดสินใจผิดมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียทุกสิ่งที่ลงทุน แต่ไม่ได้อะไรตอบแทน - ยกเว้นประสบการณ์เชิงลบ

ทฤษฎีทั่วไป

หลักทรัพย์ของ บริษัท คืออะไรพันธบัตร? ในความเป็นจริงพวกเขาสามารถบรรจุเท่ากับใบเสร็จรับเงินหนี้ เมื่อนักลงทุนลงทุนในโครงการเขามอบให้กับผู้ประกอบการเพื่อใช้งานเช่นเดียวกับธนาคารให้เงินแก่เจ้าหนี้เพื่อวัตถุประสงค์เฉพาะ นักธุรกิจใช้การเงินเพื่อซื้ออุปกรณ์ลงทุนในโครงการที่มีประสิทธิผลเป้าหมายอื่น ๆ ที่อาจทำให้เขามีรายได้และนักลงทุนได้รับดอกเบี้ยเช่นเดียวกับดอกเบี้ยที่จ่ายโดยเจ้าหนี้ อัตราดอกเบี้ยมีการเจรจาในขั้นตอนของการทำธุรกรรม

จากข้างต้นหากผู้ประกอบการจัดการเงินที่ได้รับอย่างชาญฉลาดเขายังคงอยู่ในกำไรและนักลงทุนทำกำไรได้ดี ดังนั้นหากนักธุรกิจกลายเป็นไม่เหมาะสม (หรือตกเป็นเหยื่อของสถานการณ์) แล้วทั้งสองฝ่ายเป็นผู้แพ้ - ทั้งผู้ให้กู้และผู้กู้

สิ่งที่ต้องพึ่งพา

การซื้อหลักทรัพย์คือการจัดหาเงินให้กับองค์กรซึ่งในอนาคตควรกลับไปยังนักลงทุนด้วยการเพิ่มขึ้นซึ่งเป็นดอกเบี้ยของหุ้นกู้ภาคเอกชน ในฐานะผู้ค้ำประกันภาระผูกพันขององค์กรคือทรัพย์สินของ บริษัท รวมถึงทรัพย์สิน หากไม่มีการชำระคืนพันธบัตรจะไม่มีการป้องกัน สิ่งนี้จะถูกขายต่อเมื่อได้รับการปล่อยตัวจาก บริษัท ขนาดใหญ่ที่เชื่อถือได้และมีชื่อเสียงดี มิฉะนั้นความเสี่ยงสูงเกินไปสำหรับนักลงทุนที่สนใจ

โดยปกติแล้ว บริษัท ที่กำลังมองหาเพื่อชำระหนี้หรือรับเงินเพิ่มเติมสำหรับการจัดหาเงินทุนที่มีอยู่เข้าสู่ตลาดตราสารหนี้ หลักทรัพย์ประเภทนี้แตกต่างจากหุ้นมากเพราะการควบคุมไม่ผ่านไปอยู่ในมือของผู้ที่ซื้อ ในสถานการณ์ที่ดีที่สุดนักลงทุนผ่านทางหุ้นกู้มีรายได้โดยไม่คำนึงถึงผลลัพธ์ทางการเงินขององค์กร

โดยคูปอง: เชื่อหรือไม่

หุ้นกู้บรรษัทคูปองนั้นมีสองแบบคือส่วนลดระยะสั้นและระยะยาว ตัวเลือกแรกจะถือว่าราคาค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับชื่อและระยะเวลาที่ใช้ได้จะไม่เกินสองปี เมื่อช่วงเวลานี้สิ้นสุดลงราคากระดาษจะเพิ่มขึ้น ตอนนี้สำหรับตัวเลือกที่สอง พันธบัตรระยะยาวช่วยให้นักลงทุนได้รับรายได้. ในตอนท้ายของสัญญาพวกเขาพูดคุยกับสิ่งที่จะจ่ายดอกเบี้ยความถี่ โดยทั่วไปแล้วระยะเวลาการคำนวณจะใช้เวลาเป็นเดือน, ไตรมาส, ปี

ตัวเลือกสุดท้ายคือรายได้คูปอง เขาเป็นคนที่พูดคุยเมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมาเมื่อประธานาธิบดีเกิดความคิดริเริ่มที่จะยกเลิกภาษีรายได้ ในสภาวะปัจจุบันการซื้อหลักทรัพย์คูปองระยะยาวในตลาดตราสารหนี้ของ บริษัท เกี่ยวข้องกับการทำกำไรในอัตราลอยตัวหรือคงที่ ในบางกรณีสัญญาดังกล่าวเกี่ยวข้องกับการผูกมัดกับพันธบัตรระยะสั้น หากพันธมิตรที่มีศักยภาพจะได้รับคำแนะนำที่ไม่ดีในเศรษฐกิจโลกไม่มีทักษะพิเศษในการคาดการณ์สถานการณ์อย่างถูกต้องมันจะดีกว่าที่จะไว้วางใจพันธบัตร บริษัท ในอัตราคงที่

เราซื้ออะไรและอย่างไร

ในการเป็นผู้มีส่วนร่วมในตลาดตราสารหนี้ของ บริษัท คุณจะต้องมีความสะดวกสบายในการแลกเปลี่ยนหุ้น มีการจัดสรรส่วนแยกสำหรับเอกสารเหล่านี้ ในขั้นต้นการขายเกิดขึ้นในเงื่อนไขต่อไปนี้: ไม่มีค่าคอมมิชชั่นสำหรับนักลงทุนข้อกังวลนี้ขึ้นอยู่กับผู้ออกหลักทรัพย์และการซื้อขายจะเกิดขึ้นผ่านนายหน้า ตามรูปแบบคลาสสิกบัญชีการลงทุนจะถูกเปิดก่อนตามการลดหย่อนภาษีที่สามารถทำได้

หากนักลงทุนจ่ายภาษีรายได้ที่ได้รับหากจำนวนการโอนถึง 100,000 รูเบิลต่อปีคุณสามารถคาดหวังผลตอบแทนได้ 13% ดังนั้นผลตอบแทนประจำปีที่ 13% จะได้รับการยืนยันโดยการหักภาษีเท่านั้น แต่นอกเหนือจากเขาแล้วนักลงทุนก็มีกำไรจากการทำกำไรของหลักทรัพย์!

ประโยชน์: มันคืออะไร

บางทีโดยเฉลี่ยแล้วทั้งหมดนี้ดูเหมือนว่าจะเป็นสีดอกกุหลาบมากเกินไปจนไม่มีใครเชื่อ โดยไม่ได้ตั้งใจคุณสงสัยว่ามีเคล็ดลับ อย่างไรก็ตามการฝึกฝนแสดงให้เห็นว่า: หุ้นกู้มักจะให้ผลกำไรมากกว่าเงินฝากในธนาคาร จริงถ้าเงินลงทุนใน บริษัท ที่มีชื่อเสียงได้รับการทดสอบมานานหลายทศวรรษความแตกต่างก็แทบจะมองไม่เห็น สิ่งเหล่านี้ไม่ได้ผลกำไรมาก แต่ตัวเลือกที่เชื่อถือได้รวมถึง:

• Sberbank
• "Rosneft"
• รถไฟรัสเซีย

จะมองหาอะไร

เมื่อเลือกหลักทรัพย์คุณต้องวิเคราะห์ตัวเลือกที่คุณสนใจ:

• ราคา;
• ขนาด;
• ระยะเวลา;
• ระยะเวลาชำระดอกเบี้ย

ตามกฎแล้วการแลกเปลี่ยนจะให้ข้อมูลเกี่ยวกับรายการเหล่านี้ทั้งหมดอย่างน้อยถ้านักลงทุนทำงานในมอสโคว์แลกเปลี่ยนข้อมูลทั้งหมดก็สามารถพบได้โดยไม่ยาก

นอกจากนี้ยังมีตลาดรอง สำหรับหุ้นกู้องค์กรนั้นเครื่องมือแลกเปลี่ยนสามารถคำนวณอัตราผลตอบแทนเฉลี่ย คุณสามารถหารายได้ที่แท้จริงโดยไม่เพียงคำนึงถึงผลกำไรเท่านั้น แต่ยังรวมถึงเงินเฟ้อจำนวนเงินที่โบรกเกอร์ใช้สำหรับบริการของเขาการหักภาษีรายได้ส่วนตัวถ้ามี

ลองนับตัวอย่าง

บางทีการพิจารณาเรื่องตัวอย่างของ บริษัท จริง ๆ อาจเป็นวิธีที่ง่ายที่สุดในการเจาะลึกเข้าไปในครัวทั้งหมดนี้ ตามเงื่อนไขเริ่มต้นเราพบว่ามีการตัดสินใจลงทุน 100,000 รูเบิลใน บริษัท หนึ่งโดยการซื้อหุ้นกู้ ภายใต้ข้อตกลงนั้น 14% ของรายได้ต่อปีที่จ่ายในแต่ละครั้งนั้น โบรกเกอร์คิดค่าธรรมเนียม 0.2% ของมูลค่าการซื้อขาย แต่หนึ่งเดือนควรมีอย่างน้อย 180 รูเบิล

การลดหย่อนภาษีสำหรับเงื่อนไขเหล่านี้คือ 13,000 รูเบิลรายได้คูปองเท่ากับ 14,000 รูเบิล

การสูญเสีย: ภาษี - 1 820 rubles, ค่านายหน้าของนายหน้าพร้อมกับการเริ่มต้นของการทำธุรกรรม - 0.2% จาก 100,000, นั่นคือ 200 rubles, ค่าคอมมิชชั่นสำหรับงวดถัดไป - 1 980 rubles

จะเกิดอะไรขึ้นในหนึ่งปี? เพิ่มการลงทุนเริ่มต้นกำไรทั้งหมดและการสูญเสียทั้งหมดในการจัดการ ผลลัพธ์คือ 123,000 rubles ซึ่งหมายความว่าอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงคือ 23% ต่อปีนั่นคือ 23,000 ในเวลาเพียง 12 เดือน และนี่เป็นมากกว่าธนาคารใด ๆ ที่สามารถให้ได้

อย่างไรก็ตามยังมีอีกหนึ่งช่วงเวลาที่ลื่น - เงินเฟ้อ สมมติว่าเป็นปีสำหรับการเรียกเก็บเงินคิดเป็น 15% ความพยายามของเธอจาก 123,000 เพียง 104 550 rubles

หุ้นกู้: สัตว์ร้ายในหลาย ๆ แนวทาง

หุ้นกู้มีความแตกต่างกัน มีการจำนองแปลงสภาพไม่มีคูปองไม่มีหลักประกัน มันได้รับการระบุข้างต้นว่าพวกเขามาพร้อมกับอัตราคงที่ตัวแปรในอัตราร้อยละ

คำว่า "ขยะ" มักใช้กันอย่างแพร่หลาย อย่างเป็นทางการหลักทรัพย์เหล่านี้ไม่ได้แยกออกในรูปแบบที่แยกจากกัน แต่ในความเป็นจริงผู้เชี่ยวชาญด้านการตลาดจะรับรู้ได้ทันทีด้วยการจัดอันดับเครดิตขนาดเล็กโครงการจะถูกประเมินว่ามีความเสี่ยง โดยทั่วไปอันดับเครดิตของพวกเขาคือ BBB หรือ VAA หรือแม้แต่น้อย เครื่องมือดังกล่าวถือว่ามีคุณภาพต่ำใกล้เคียงกับค่าเริ่มต้น มีแม้กระทั่งพันธบัตรขยะที่ไม่มีการจัดอันดับเครดิตเลย วิธีเดียวที่จะดึงดูดนักลงทุนสำหรับโครงการดังกล่าวคือการกำหนดเปอร์เซ็นต์ของรายได้ที่สูงมาก อย่างไรก็ตามแม้มาตรการนี้จะไม่ช่วยดึงดูดผู้เชี่ยวชาญด้านการตลาดเพราะมีความเสี่ยงสูง

แลกเปลี่ยนพันธบัตร

ผู้เชี่ยวชาญบางคนแยกหลักทรัพย์ประเภทนี้ออกเป็นหมวดหมู่แยกขณะที่คนอื่นคิดว่าเป็นหลักทรัพย์ประเภทย่อยของ บริษัท หลักทรัพย์ประเภทของปัญหาถูกเรียกเช่นนั้น พวกเขาให้การเข้าถึงตัวเลือกการปล่อยที่ง่ายกว่า ตราสารดังกล่าวให้เงินทุนไหลเข้าส่วนใหญ่เนื่องจากความจริงที่ว่ามันถูกออกแบบมาสำหรับนักลงทุนที่มีศักยภาพหลากหลาย

คุณสมบัติที่โดดเด่นของหลักทรัพย์ประเภทนี้คือไม่มีการ จำกัด เวลาสำหรับการปฏิบัติหน้าที่ ปัญหาของหลักทรัพย์เหล่านี้ไม่ได้ถูกควบคุมโดยการลงทะเบียนกับธนาคารกลาง แต่จะมีการแลกเปลี่ยนในกรณีนี้แทน เธอให้หมายเลขเอกสารเฉพาะและตัดสินใจว่าจะยอมรับการซื้อขายตราสารหนี้หรือไม่ เอกสารหลักที่ผู้เชี่ยวชาญการแลกเปลี่ยนใช้คือกฎการแสดงรายการที่นำเสนอบนทรัพยากร

มันทำงานยังไง?

การสมัครสมาชิกจะเปิดในการแลกเปลี่ยนพันธบัตรจะถูกวางไว้ผ่านมัน ซึ่งหมายความว่าทุกคนสามารถเข้าถึงได้ซึ่งในทางกลับกันรับประกันสภาพคล่อง เนื้อหาของหนังสือชี้ชวนพันธบัตรสามารถเปลี่ยนแปลงได้ข้อกำหนดสำหรับเรื่องนี้เข้มงวดน้อยกว่าในกรณีของหลักทรัพย์คลาสสิก

เมื่อมีการตัดสินใจเกี่ยวกับการออกพันธบัตรที่มีการซื้อขายแลกเปลี่ยนในเวลาเดียวกันจะมีการ จำกัด เวลาอย่างมากซึ่งจำเป็นต้องทำการจัดวางให้เสร็จสิ้น ซึ่งมักจะเกิดขึ้นเร็วกว่าหนึ่งเดือนจากช่วงเวลาที่ตำแหน่งเริ่มต้น แต่สำหรับผู้ออกหลักทรัพย์จะไม่มีการ จำกัด เวลาพันธบัตรสามารถซื้อขายได้ไม่เพียง แต่ในตลาดแลกเปลี่ยน แต่ยังอยู่นอก

ผู้ออก: มีกฎ

ไม่ใช่ทุกคนที่สามารถเป็นผู้ออกตราสาร แต่มีเพียงผู้ที่มีคุณสมบัติตรงตามข้อกำหนดที่กำหนดโดยกฎหมายของประเทศของเรา เงื่อนไขดังต่อไปนี้:

• อายุของผู้ออกตราสารคือ 3 ปีขึ้นไป
• การทำบัญชีถูกจัดระเบียบตามกฎการอนุมัติเป็นเวลาสองปีมีการยืนยันในรูปแบบของรายงานการตรวจสอบ;
• ปัญหาของพันธบัตรหมายถึงการมีอยู่ของผู้ให้บริการทางกายภาพที่มีข้อบ่งชี้ของผู้ถือเอกสารจะถูกเก็บไว้ที่ส่วนกลาง
• มูลค่าหน้าดอกเบี้ยจ่ายในธนบัตร
• สำหรับพันธบัตรคุณสามารถได้รับสิทธิในการใช้เงิน แต่เป็นดอกเบี้ยและราคากระดาษ
• พันธบัตรเข้าร่วมในการซื้อขายแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการสมัครสมาชิกแบบเปิด

หากมีการวางพันธบัตรในสต็อกแล้วนอกจากนั้นยังสามารถสร้างปัญหาอื่นได้

ไมโครไฟแนนซ์: พันธบัตร

MFIs (องค์กรการเงินขนาดเล็ก) ทำงานตามกฎหมายที่ใช้ในปี 2010 มันเป็นไปตามที่ MFI สามารถเป็นกองทุนหรือนิติบุคคลอื่น ๆ แต่ไม่ใช่งบประมาณ ในระดับรัฐมีการลงทะเบียน MFIs หลังจาก บริษัท รวมอยู่ในรายการนี้สามารถเริ่มกิจกรรมทางกฎหมายได้

การอัปเดตกฎหมายในปี 2014 มีการเปลี่ยนแปลงคุณสมบัติของงาน MFIs โดยเฉพาะอย่างยิ่งข้อกำหนดการปล่อยก๊าซมีการเปลี่ยนแปลง ปัจจุบันได้รับอนุญาตให้ออกพันธบัตรในมูลค่าที่น้อยกว่า 1.5 ล้านบาท แต่การซื้อของพวกเขานั้นมีให้สำหรับนักลงทุนที่มีคุณสมบัติที่ยืนยันโดยเอกสาร สำหรับพันธบัตรที่มีมูลค่ามากกว่าหนึ่งล้านห้าแสนคนก็สามารถซื้อได้ ธนาคารแห่งรัสเซียถือ MFIs ภายใต้การควบคุมพิเศษ; นอกจากนี้ยังนำไปใช้กับการออกหุ้นกู้

MFIs ไม่มีสิทธิ์ในการออกหุ้นกู้ของ บริษัท เกินกว่า 10% ของสินทรัพย์ เป็นข้อยกเว้นกองทุนที่ทำงานกับนักลงทุนที่มีคุณสมบัติได้รับการยืนยันอย่างเป็นทางการ

หากบางองค์กรไม่รวมอยู่ในรายการ MFIs ก็ไม่มีสิทธิ์ที่จะใช้ตัวย่อที่สอดคล้องกันและการถอดรหัสในชื่อ ข้อยกเว้นคือนิติบุคคลที่ถูกสร้างขึ้นสำหรับการเงินรายย่อยและอยู่ในกระบวนการของการได้รับสถานะทางกฎหมาย

เพื่อสรุป

หุ้นกู้ของ บริษัท อนุญาตให้คุณหารายได้ แต่คุณไม่ควรพึ่งพาผลกำไรก่อนหน้านี้หนึ่งปีหลังจากการเริ่มต้นความร่วมมือ มีโปรแกรมการลงทุนระยะสั้น แต่ส่วนใหญ่จะเป็นรายปีที่แสดงไว้ในตลาดหุ้น พันธบัตร บริษัท มีความเสี่ยงมากกว่าพันธบัตรรัฐบาล แต่ผลกำไรสามารถนำกำไรมาสู่ระดับสูงดังที่เราเห็นด้านบน 23% เป็นตัวบ่งชี้ที่แท้จริงมาก แน่นอนว่าส่วนหนึ่งของจำนวนเงินนั้นถูกใช้โดยอัตราเงินเฟ้อ

อย่างไรก็ตามผลที่ได้คือมากกว่าบวก แต่เราต้องคำนึงถึงความน่าจะเป็นของการผิดนัดซึ่งจะลดกำไรจากการลงทุนให้เป็นศูนย์และจะทำให้เกิดการสูญเสียเงินลงทุน เพื่อไม่ให้อยู่ในสถานการณ์ดังกล่าวคุณจะต้องสามารถเลือกโครงการที่เหมาะสมที่เหมาะสมในการลงทุนยกเลิกข้อเสนอที่มีความเสี่ยงและไม่ปลอดภัย