ดัชนีความสามารถในการทำกำไรเป็นตัวบ่งชี้ที่สะท้อนถึงความเป็นไปได้ของการลงทุนในโครงการเฉพาะ
สูตร
ตัวบ่งชี้นี้เป็นค่าสัมประสิทธิ์ที่สะท้อนถึงผลกำไรที่โครงการลงทุนนำมาต่อหนึ่งหน่วยของเงินลงทุน ดังที่คุณทราบความเป็นไปได้ของโครงการลงทุนนั้นจะคำนวณโดยใช้ตัวบ่งชี้เช่นมูลค่าปัจจุบันสุทธิ
พารามิเตอร์นี้คำนวณโดยการรวมมูลค่าปัจจุบันในแต่ละช่วงเวลาของโครงการโดยคำนึงถึงปัจจัยส่วนลดโดยคำนึงถึงผลกำไรที่สูญเสียทั้งหมด (โครงการอื่นการฝากเงินธนาคาร ฯลฯ )
ID = TTS: และที่:
- ID - ดัชนีผลกำไร
- TTS - มูลค่าปัจจุบันสุทธิ;
- และ - การลงทุนครั้งแรก
คุณสมบัติสูตร
ดังที่คุณทราบตัวบ่งชี้มูลค่าปัจจุบันสุทธิจะรวมกระแสการชำระเงินลดราคาทั้งหมดของโครงการลงทุนรวมถึงทุนที่ใช้ไปแล้วซึ่งตามกฎแล้วจะถูกใช้ในช่วง T0และค่าของอัตราส่วนลดที่ใช้กับมันเท่ากับความสามัคคี
อย่างไรก็ตามเมื่อคำนวณดัชนีความสามารถในการทำกำไรตัวบ่งชี้มูลค่าปัจจุบันสุทธิจะได้รับการพิจารณาโดยไม่คำนึงถึงเงินลงทุน ดังนั้น NWT จะเท่ากับผลทางเศรษฐกิจของกองทุนที่ลงทุน
ดัชนีผลตอบแทนลด
บ่อยครั้งที่นักลงทุนต้องประเมินความสามารถในการทำกำไรของโครงการเมื่อคำนึงถึงการชำระเงินทั้งหมด: ทั้งทุนเริ่มต้นและต้นทุนที่ตามมาซึ่งเกิดขึ้นระหว่างการดำเนินโครงการลงทุน ในกรณีเช่นนี้พารามิเตอร์ที่เรียกว่าดัชนีความสามารถในการทำกำไรของโครงการที่มีส่วนลดจะมาถึงการช่วยเหลือ
ตัวบ่งชี้เป็นการเปลี่ยนแปลงของดัชนีแบบคลาสสิก แต่คำนึงถึงต้นทุนทั้งหมดที่เกิดขึ้นโดย บริษัท ในช่วงระยะเวลาเต็มของโครงการลงทุนโดยคำนึงถึงปัจจัยส่วนลด
IDD = (∑ PP: (1 + p)n): (∑ I: (1 + p)n) ที่ไหน:
- IDD - ดัชนีผลตอบแทนลดราคา
- PP - การไหลของการชำระเงินนั่นคือความแตกต่างระหว่างรายได้และค่าใช้จ่าย;
- p คืออัตราการคำนวณที่วางไว้ในการคำนวณ;
- และ - ค่าใช้จ่าย
ในรูปแบบอื่นสูตรสัมประสิทธิ์สามารถแสดงเป็นอัตราส่วนของมูลค่าปัจจุบันสุทธิต่อผลรวมของค่าใช้จ่ายทั้งหมดโดยคำนึงถึงปัจจัยส่วนลดในช่วงเวลาหนึ่ง
ความยากลำบากในการคำนวณ
ไม่มีความยากในการคำนวณดัชนีผลตอบแทนจริง อย่างไรก็ตามหลังจากโครงการลงทุนสิ้นสุดลงแล้วไม่มีความรู้สึกในการคำนวณความสามารถในการทำกำไรของโครงการต้นทุนสุทธิและปัจจัยอื่น ๆ ที่แสดงถึงความเป็นไปได้
การคำนวณพารามิเตอร์เหล่านี้จะต้องดำเนินการเพื่อตัดสินใจว่าจะลงทุนในโครงการใดโครงการหนึ่งหรือไม่ นั่นคือก่อนที่จะเริ่มต้นธุรกิจเมื่อยังไม่ทราบจำนวนรายได้ที่นักลงทุนจะได้รับในอนาคต
นี่คือปัญหาที่ใหญ่ที่สุด ไม่มีปัญหาพิเศษกับการเลือกอัตราคิดลดเนื่องจากมีตัวเลือกการลงทุนทางเลือกที่ง่ายที่สุดอย่างน้อยหนึ่งตัวเลือกคือการฝากเงินในธนาคาร และขนาดของอัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะทำหน้าที่เป็นปัจจัยลด
ขนาดของรายได้ในอนาคตอาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยหลายประการ ตัวอย่างเช่นต้นทุนการผลิตการขายสถานการณ์กับอุปสงค์และอุปทานอัตราดอกเบี้ยในธนาคารรวมถึงสถานการณ์ในตลาดโดยทั่วไป
ผลกำไรภายใน
เมื่อขนาดของรายได้เป็นที่ยอมรับสมมุติฐานนักลงทุนจะต้องคำนวณดัชนีของการทำกำไรภายใน - อัตราดอกเบี้ยที่รายได้ทั้งหมดจะเท่ากับจำนวนเงินลงทุน
สูตรการคำนวณดัชนีนี้ตามมาจากวิธีการคำนวณมูลค่าปัจจุบันสุทธิ ในกรณีนี้ดัชนีความสามารถในการทำกำไรภายในเป็นตัวแปรและมูลค่าปัจจุบันสุทธิเป็นศูนย์
นอกจากนี้ยังมีวิธีที่สองที่ง่ายกว่าในการคำนวณเปอร์เซ็นต์ภายใน ในการทำเช่นนี้นักลงทุนจะต้อง "เล่น" ด้วยขนาดของการเดิมพันทำให้การคำนวณ NTS หลายครั้งมีเปอร์เซ็นต์การคำนวณแตกต่างกัน ความแตกต่างของอัตราโดยประมาณไม่ควรเกินร้อยละห้า มิฉะนั้นผลลัพธ์จะไม่ถูกต้อง ในการคำนวณเปอร์เซ็นต์คุณต้องค้นหาอัตราที่ตัวบ่งชี้ของรายได้ปัจจุบันจะมีค่าบวกและลบ หลังจากนั้นคุณสามารถใช้สูตรต่อไปนี้:
IVD = PSม. + RPS x (TTSn : TTSn - (TTSเกี่ยวกับ)) ที่ไหน:
- IVD - ดัชนีความสามารถในการทำกำไรภายใน;
- PSม. - ลดอัตราดอกเบี้ย
- RPS - ความแตกต่างระหว่างสองอัตราดอกเบี้ย (จากที่สูงกว่ามีความจำเป็นต้องลบล่าง);
- TTSn - มูลค่าบวกของรายได้สุทธิปัจจุบัน
- TTSเกี่ยวกับ - มูลค่าติดลบของมูลค่าปัจจุบันสุทธิ
สูตรนี้ทำให้สามารถคำนวณอัตราผลตอบแทนภายในโดยใช้วิธีการชั่วคราวเท่านั้น แทนที่ข้อมูลที่จำเป็นลงไปคุณสามารถหาอัตราที่โครงการลงทุนจะทำกำไรได้ หากในตอนท้ายของโครงการมูลค่าปัจจุบันสุทธิสูงกว่าศูนย์นี่หมายความว่าการลงทุนได้ชำระแล้วและอัตราผลตอบแทนสูงกว่าอัตราการคำนวณคงที่
ค่ากฎเกณฑ์
ดังนั้นจึงไม่มีดัชนีอัตราผลตอบแทนที่กำหนดไว้ สิ่งที่สำคัญคือมูลค่าของมันมีค่ามากกว่าหนึ่ง สิ่งนี้จะพูดถึงผลกำไรของโครงการ ยิ่งดัชนีมีมูลค่าสูงเท่าใด ในกรณีที่ดัชนีความสามารถในการทำกำไรต่ำกว่าความสามัคคีจำเป็นต้องปิดโครงการเนื่องจากไม่ได้รับเงินลงทุนกลับมา ในสถานการณ์ที่ ID = 1 ผู้ลงทุนไม่ได้รับกำไรหรือขาดทุน
เพื่อความชัดเจนมันก็คุ้มค่าที่จะพิจารณาตัวอย่าง
ระยะเวลาของโครงการลงทุนคือสามปี เปอร์เซ็นต์การคำนวณคือ 6% ขนาดของการลงทุนคือ 10,000 rubles ในปีแรกโครงการนี้มีการนำ 3,500 ตัวในปีที่สองและสาม - 4,000 รูเบิล
ขั้นตอนแรกคือการคำนวณมูลค่าปัจจุบันสุทธิของโครงการไม่รวมการลงทุนในงวด T0.
TTS = 3500: 1.06 + 3500: 1.062 + 3500 : 1,063 = 10 220.3 รูเบิล
ต่อไปเราคำนวณดัชนีความสามารถในการทำกำไร:
ID = 10 220.3: 10 000 = 1.02203
ดังนั้นดัชนีความสามารถในการทำกำไรมากกว่าหนึ่งตัวบ่งชี้ความเป็นไปได้ของโครงการลงทุน
ตัวอย่างเช่นหากในปีที่สองจำนวนรายได้จะเป็น 3,500 รูเบิลดังนั้นมูลค่าปัจจุบันสุทธิจะเป็น 9,775.3 รูเบิล ในกรณีนี้โครงการจะไม่มีประสิทธิภาพเนื่องจากดัชนีความสามารถในการทำกำไรจะเท่ากับ 0.977 ต่ำกว่าความเป็นเอกภาพ