ОТЦ је трансакција куповине и продаје хартија од вредности, закључена не кроз финансијску размену, већ преко организатора ове продаје или директно. Купац тражи продавца (или обрнуто) користећи комуникацијске мреже.
Која је разлика
Главна предност и карактеристика берзе од ОТЦ трансакције је њена независност од услова које поставља платформа за трговање берзама. Односи између продавца и купца уређују се само договором, а могу чак и вербално. Наравно, у спровођењу таквих трансакција стране се осећају слободније. Међутим, постоји недостатак - ризик од непоштовања услова уговора од стране једне или друге стране. Али у овом случају, страна која је патила може се показати у праву ако обезбеди снимак разговора телефоном као аргумент (мора се снимити).
Да ли је још увек могуће мењати на берзи
Регистрација ОТЦ трансакција на размјени регулише се на законодавном нивоу у складу с прописом о регистрацији робне размјене таквих трансакција с робом размјене, укључујући дугорочне уговоре о снабдијевању, као и вођење регистра тих трансакција и пружање података из регистра у складу са ставом 3. члана 6. Савезног закона “ О робним берзама и трговању на берзи “
Карактеристике закључка
Постоје само две врсте односа између страна у ОТЦ трансакцији:
- дилер откупљује хартије од вредности од власника;
- дилер купује хартије од вредности код другог дистрибутера ради њихове даље препродаје.
Дакле, овде не можете без дилера. Он може бити појединачни трговац или правно лице, односно трговачко друштво, али и даље има улогу посредника, купујући велепродајне куповине по повољним ценама, а затим их продају у мањим серијама, али скупљим.
Како формира цену од стране трговца
Продавац износи купопродајну цену обвезнице или акције, која се састоји од:
- продајна цена - сама вредност коју он израчунава за продају хартије од вредности у будућности;
- марке, односно додана вредност, осмишљене да донесу профит трговцу и покрију настале трошкове; има релативну вредност, просечно од пет до десет процената вредности хартије од вредности, може се повећати када трговац купи акције од не тако познате компаније, ако постоји сумња у њену високу ликвидност.
Различите карактеристике ОТЦ тржишта
Главна разлика од берзанског тржишта је начин регистрације ОТЦ трансакција. Тржиште у последњем случају нема локализацију, односно може се закључити било где и у било које време, главна ствар је доступност приступа комуникацијама. Друга карактеристична карактеристика је расподјела одговорности. Чак и ако се трансакција врши преко организатора продаје, посредник није одговоран за извршавање својих обавеза од стране странака, док је у трговању на берзи организатор размена, а он је одговоран. Да не бисте сумњали у исправност ОТЦ трансакције хартијама од вредности, потребно је закључити купопродајни уговор барем у најједноставнијем универзалном облику (можете користити стандардни облик уговора).
Разлике су такође у облику израчуна. Дакле, резервација средстава током трговања на берзи врши се пре аукције, услед чега је ризик неплаћања минимизиран, а врста закљученог споразума укључује одложено плаћање.У другом случају можемо разговарати о томе Трансакција ОТЦ деривата.
Чиме се састоји ОТЦ тржиште
Структура ванберзанског тржишта:
1) Улица. Овде тргују обвезницама и акцијама које нису погодиле берзу. Одређивање цена врше само продавци и купци, а надметање се одржава у облику аукције. По пријему одређеног броја апликација, отвара се. Брокер и продавац закључују уговор телефоном.
2) терцијар. Ова врста тржишта укључује трговину хартијама од вредности која се налазе на листи акција. Његово постојање одређено је разлозима због којих трговање на главној берзи за трговце постаје неисплативо, укључујући:
- фиксна провизија, јер у таквој трговини ситуација заиста може бити попут фарсе ако су трошкови трговчеве провизије већи од његових трошкова за обављање трговачке радње;
- одређено вријеме када се трансакције на размјени обављају само у строго утврђене сате, у вези с којима трговци у одређеним дијеловима свијета морају да тргују ноћу; не постоји такво ограничење трансакција које се издају на шалтеру.
3) Четврто - ово тржиште омогућава трговину акцијама, па чак и портфељом хартија од вредности без учешћа берзе и брокера, односно без да се ишта троши на спровођење трговинске операције. Овом врстом тржишта се тргује путем електронског система Инстинет (у Сједињеним Америчким Државама).
Врсте трансакција
Постоје три врсте трансакција на ОТЦ тржишту:
- Предуговор. У таквом уговору се време за пренос хартија од вредности купцу и плаћање његове куповине одреди унапред. Веома је важно да се фиксирање курса врши одмах у тренутку закључења ове трансакције. Према његовим условима, купац мора да прихвати куповину и плати је накнадно, без права да прекрши уговор. Управо је немогућност отказивања главни недостатак ове врсте ОТЦ трансакција.
- Постоје следеће врсте терминских уговора: намирење (или НДФ) и достава (ДФ). Разлика између ове две је у томе што трансакције испоруке захтевају тренутни обрачун купца са продавцем (или у року од једног до два дана), а трансакција се тада закључује. Његов специјални случај је спот уговор. Уз процењени напредак, испорука робе у принципу не треба да се претпостави. Таква ОТЦ трансакција укључује плаћање разлике у цени између вредности средства и куповне цене губитничке стране у унапред одређено време (та се разлика назива маржом варијације). У Русији се скоро никад не користи нагодба због нагодбе јер је немогуће надгледати извршење обавеза које је изгубила странка.
- ОТЦ опција. Овај облик трансакције подразумева да једна од страна има право на стицање имовине, али није обавезна да је купи (што је разликује од терминског уговора).
ОТЦ РЕПО трансакције
Репо трансакција подразумева продају компаније са хартијама од вредности са обавезом откупа. Таква трансакција је алтернатива позајмљивању, јер клијент добија средства продајом својих хартија од вредности. У исто време, сам клијент, захваљујући томе, има следећу предност: могућност лаког примања новца. Купац не проверава солвентност клијента, што значи да продавац неће морати да припрема огроман пакет документације. Предност купца је и у томе што након преузимања не делује као залог, већ као потпуни власник Централне банке. Ако продавац одбије да их откупи, он има право да сам прода хартије од вредности.
Веома је важно да Централна банка купује унутар ове врсте по унапријед одређеној цијени, а не по њиховој тржишној вриједности, која је утврђена у тренутку кад је ОТЦ трансакција закључена.
РЕПО има следеће услове:
- минимални износ је четири стотине хиљада рубаља;
- рок важења ове трансакције је од седам до сто пет дана;
- каматна стопа на краткорочну трансакцију - тринаест (до тридесет пет дана), на дугорочну трансакцију - петнаест.
Тренутно Сбербанк нуди ову услугу својим клијентима, али за њих постоји одређено ограничење: продавац мора имати везу са МИЦЕКС трговинском платформом.
Најпопуларнија ОТЦ тржишта
Најпопуларније ОТЦ странице су:
- РТС. Лидер у Руској Федерацији. Направљено 1995. Затим се 2011. године РТС спојио са МИЦЕКС-ом, али и након овог догађаја његов наследник, непрофитно партнерство, наставио је самостално постојати.
Кључни принцип трговања овде је право слободног избора средства и времена за трговање. Прелиминарни депозит се не врши, тако да можете трговати хартијама од великог броја компанија. Вреди напоменути да је индекс РТС (попут индекса МИЦЕКС) један од главних показатеља руског тржишта акција.
- Пинк Схеетс (преведено као "ружичасти листови"). ОТЦ Америца. Све информације се штампају на ружичастим листовима од његовог открића, односно од 1913. године. Главна карактеристика је непостојање захтева за финансијским извештавањем и резултата ревизије од трговачких компанија.
- ОТЦ Маркетплаце Буллетин Боард, или ОТЦББ. Специфичност трговине је у томе што између купца и продавца постоји директна веза телефоном или путем друштвених мрежа и интернета. Овде је отворен приступ Централној банци више од три хиљаде компанија, али само регистровани посредници или трговци могу закључити трансакције. За разлику од претходне платформе, извештаји о ОТЦ трансакцијама су овде редовни, што га чини ауторитативнијим међу инвеститорима.