На модерној берзи постоји неколико врста инструмената. Акције и обвезнице су најједноставније, али не и једине. Такозвани деривати у погледу обима трговања дуго су их оставили. Ради се о уговорима са одгођеним учинком, према којима стране добијају право и / или обавезу куповине, продаје или размене средства под претходно договореним условима. Шта су они и шта су атрактивни?
Шта је ово?
Деривати се често називају инструментима другог реда, финансијским дериватима или „папир на папиру“. Основа било које од њих је увек основна имовина, коју су стране накнадно предале и прихватиле. На вредност деривата могу утицати различити фактори, али у првом реду то зависи од промене цене средства.
Шта може бити основа на којој се деривати закључују? Сигурност, валута, берзански индекс каматна стопа, кредит, пољопривредни производи (житарице и махунарке, кафа, шећер, сок од поморанџе и други), метал, укључујући драгоценост, уље, гас па чак и природни феномен. У суштини, дериват је обавеза за ово средство. То може бити обострано, односно да уговорне стране могу размењивати своје обавезе. Или можда једнострано - тада једна страна купи обавезу другој.
Хитни карактер је још једна карактеристика која разликује деривате. То значи да их уговорне стране не рачунају приликом закључивања уговора, већ у будућности. Било који дериват има датум истека - дан када треба да се изврши. Након тога, дериват губи на вредности и излази из промета.
Врсте деривата
Главне врсте деривата су опције, фјучерс, форвард и свап. Рећи ћемо вам више о њима. Футурес и форвардси су уговори за будућу испоруку основног средства. У овом случају, цена треба бити фиксна на дан закључења. На пример, прослеђивање пшенице подразумева да је пољопривредник дужан да му достави одређену количину. А купац - прихвата и плаћа по унапред договореном трошку. Главна разлика између рочења и рокова будућности је што се први тргује на берзи, а други инструмент без продаје.
Опција купцу даје право да захтева испуњење уговора, иако он сам нема никаквих обавеза према продавцу. Шта су ови деривати? Ово је стицање обавеза продавача (претплатника) од стране купца (власника) за одређену премију. На пример, трговац је написао опцију пољопривреднику (тј. Продао своју обавезу) да купи од њега будући усјев пшенице по цени мало вишој од тренутне тржишне цене. У одређено време пољопривредник ће одлучити да ли ће испоручити производе трговцу по овој цени или не. Ако тржиште пшенице опадне, фармеру ће бити корисно да искористи опцију. Ако цена пшенице падне, уговор ће истећи без извршења. Тада ће трговац поправити профит у облику раније примљене премије.
Свап је ОТЦ тржишни уговор. На основу тога стране привремено размењују имовину или обавезе. Овај алат користе банке, инвестициони фондови и велике компаније како би побољшали структуру своје имовине, остварили профит или смањили ризик.
Размењени деривати
Девизни дериват је инструмент којим се тргује на берзи.Такви уговори су футурес или опције. Њихова карактеристика је да имају стандардне параметре. Размена као регулатор и гарант испуњења услова трансакције поставља спецификације за сваки инструмент. Она предвиђа све услове уговора, поред његове цене. То је управо предмет лицитирања. Трансакције на берзи су деперсонализоване, односно друге уговорне стране деривата нису познате једна другој.
Већина деривата на берзи истиче без испоруке стварног средства. Стога се њихово тржиште често назива шпекулативним и упоређује се са трговином ваздухом. Многи деривати берзи у почетку се не снабдевају, то јест подмире се. На пример, будућности и опције на валуте, индексе, каматне стопе, природне појаве. Продавац и купац бележе само добит или губитак - на дан истека, једна страна новац преноси другој. Постоје изведљиви деривати - то су терминске погодбе и опције на робу и залихе. Међутим, у већем делу, њихов тираж се такође завршава без испоруке - продавац и купац затварају своје положаје пре истека рока.
ОТЦ деривати
ОТЦ деривати су уговори између одређених учесника који су познати једни другима. Стога се могу закључити напријед, замјене и опције. Стране могу преговарати о било којим условима трансакције унапред. За разлику од њихових девизних колега, деривати ван берзе углавном се извршавају. Ако не желите да унесете испоруку имовине, једна од страна у уговору може је пренијети на треће лице. Међутим, прилично је проблематично продавати деривате на ОТЦ тржишту - морате потражити купца који ће бити задовољан свим условима уговора.
Примена
Због механизма маргиналног позајмљивања (левериџа), који је „уграђен“ у деривате којима се тргује на берзи, трговци их воле користити за стварање спекулативних позиција. То значи да, плативши малу гаранцију за куповину (продају) уговора, можете извршити цјелокупни износ. Рецимо, купивши 1 футурес по хиљаду УСД на руском тржишту деривата, трговац добија прилику да послује са износом скоро 8 пута већим од трошкова отварања позиције.
Ипак, главна сврха финансијских деривата је заштита имовине од ризика. На пример, користећи валутне деривате, власник банкарског депозита у америчким доларима може заштитити своја средства од депрецијације валуте у односу на рубље. Као опција, то се може постићи куповином сразмерног броја одговарајућих пут опција (односно оних дизајнираних да смање цену имовине). Износ утрошен на њихову куповину биће врста плаћања за осигурање од пада курса УСД / РУР. Међутим, она се надокнађује ако америчка валута расте према рубље. Ако се догоди другачије, тада стављене опције ће донети упоредиву зараду.
Деривати су важна компонента савременог финансијског тржишта. Популарни су како међу приватним љубитељима шпекулативних трансакција, тако и међу великим инвеститорима који желе да осигурају свој капитал. Много занимљивих стратегија које вам омогућавају да зарађујете у различитим тржишним условима изграђено је на комбинацији имовине и деривата.
