Индекс профитабилности пројекта: опис, формула и пример израчуна

Индекс профитабилности је показатељ који одражава изводљивост улагања капитала у одређени пројекат.

Формула

Овај показатељ је коефицијент који одражава колика је добит инвестиционог пројекта по једној јединици уложених средстава у њега. Као што знате, изводљивост инвестиционог пројекта израчунава се коришћењем показатеља попут нето садашње вредности.

Овај параметар се израчунава тако што се сумира тренутна вредност у сваком периоду пројекта, узимајући у обзир фактор дисконта, узимајући у обзир сву изгубљену добит (други пројекат, банкарски депозит, итд.).

ИД = ТТС: И, где:

• ИД - индекс профитабилности;
• ТТС - нето садашња вриједност;
• И - почетна инвестиција.

Функција формуле

Као што знате, показатељ нето садашње вриједности сумира све дисконтиране токове плаћања инвестиционог пројекта, укључујући првобитно утрошени капитал који се по правилу троши у периоду Т₀, а вредност дисконтног фактора који је примењен на њега једнака је јединици.

Међутим, при израчунавању индекса профитабилности узима се показатељ нето садашње вредности не узимајући у обзир уложени капитал. Дакле, НВТ ће бити једнак економском ефекту уложених средстава.

Попустни индекс поврата

Улагачи врло често прибегавају процени профитабилности свог пројекта узимајући у обзир све уплате: и почетни утрошени капитал и накнадне трошкове који настају током примене инвестиционог пројекта. У таквим случајевима долази од помоћи параметар који се зове индекс снижене профитабилности пројекта.

Индикатор је модификација класичног индекса, али узима у обзир све трошкове компаније које су настале током читавог трајања инвестиционог пројекта, узимајући у обзир дисконтни фактор.

ИДД = (∑ ПП: (1 + п)^н): (∑ И: (1 + п)^н), где:

• ИДД - дисконтни индекс поврата;
• ПП - проток плаћања, односно разлика између прихода и трошкова;
• п је стопа израчунавања утврђена у прорачуну;
• И - трошкови.

У другом облику, формула коефицијента може се представити као однос нето садашње вредности према збиру свих трошкова, узимајући у обзир дисконтни фактор за одређени период.

Потешкоће у прорачуну

Нема потешкоћа у израчунавању фактора стварног приноса. Међутим, након завршетка инвестиционог пројекта, нема смисла израчунавати рентабилност пројекта, нето трошак и друге факторе који карактеришу његову изводљивост.

Прорачун ових параметара мора се извршити како би се одлучило да ли ће се уопште уложити у одређени пројекат. То јест, пре покретања посла, када још увек није познато колики ће приход инвеститор добити у будућности.

Ово је највећа потешкоћа. Нема посебних проблема са одабиром дисконтне стопе, јер увек постоји бар једна најједноставнија алтернативна опција улагања - депозит у банци. А величина депозитне стопе ће деловати као дисконтни фактор.

На величину будућих прихода може утицати велики број фактора. На пример, трошкови производње, продаје, ситуација са потражњом и понудом, каматне стопе у банци, као и ситуација на тржишту уопште.

Интерна профитабилност

Када се утврди хипотетичка величина дохотка, инвеститор мора израчунати индекс унутрашње профитабилности - каматну стопу по којој ће сав приход бити једнак износу инвестиције.

Формула за израчунавање овог индекса произилази из методологије за израчунавање нето садашње вредности. У овом случају, индекс интерне профитабилности је променљив, а нето садашња вредност је нула.

Постоји и други, лакши начин израчунавања интерног процента. Да би то учинио, инвеститор се мора "играти" са величином опкладе, правећи неколико израчуна НТС-а са различитим проценатима израчунавања. Разлика у процењеној стопи не сме бити већа од пет процената. У супротном, резултат неће бити тачан. Да бисте израчунали проценат, прво морате пронаћи стопе по којима ће индикатор садашњег дохотка имати позитивну и негативну вредност. Након тога можете користити следећу формулу:

ИВД = ПС_м + РПС к (ТТС)_н : ТТС_н - (ТТС_{отприлике})) где:

• ИВД - индекс интерне профитабилности;
• ПС_м - нижа каматна стопа;
• РПС - разлика између две каматне стопе (од виших је потребно одузети ниже);
• ТТС_н - позитивна вредност нето садашњег прихода;
• ТТС_{отприлике} - негативна вредност нето садашње вредности.

Ова формула омогућава израчунавање унутрашње стопе приноса, користећи само импровизована средства. Заменујући потребне податке, можете пронаћи стопу по којој ће инвестициони пројекат бити профитабилан. Ако је на крају пројекта нето садашња вредност изнад нуле, то ће значити да се инвестиција исплатила, а стопа приноса премашила процењени проценат израчуна.

Нормативна вредност

Као такав, не постоји утврђени индекс стопе приноса. Све што је важно јесте да његова вредност буде већа од једне. Ово ће говорити о профитабилности пројекта. Што је вредност индекса већа, то је исплативија инвестиција. У случају да је индекс профитабилности испод јединства, потребно је затворити пројекат, јер се уложена средства не враћају. У ситуацији када је ИД = 1, инвеститор не прима никакву зараду или губитак.

Ради јасноће, вредно је узети у обзир пример.

Трајање инвестиционог пројекта је три године. Проценат израчуна је 6%. Величина инвестиције је 10 хиљада рубаља. У првој години пројекат доноси 3.500 кормила, у другој и трећој години - 4.000 рубаља.

Први корак је израчунавање нето садашње вредности пројекта, искључујући улагања у периоду Т₀.

ТТС = 3500: 1,06 + 3500: 1,06² + 3500 : 1,06³ = 10 220,3 рубаља.

Затим израчунавамо индекс профитабилности:

ИД = 10 220,3: 10 000 = 1,02203.

Дакле, индекс профитабилности је више од једног, то указује на изводљивост инвестиционог пројекта.

Ако би, на пример, у другој години износ прихода износио 3.500 рубаља, тада би нето садашња вредност била 9.775,3 рубаља. У овом случају пројекат не би био ефикасан, јер би индекс профитабилности био 0,977, тј., Испод јединице.