Acredita-se que a compra de títulos seja uma alternativa valiosa aos depósitos bancários, o que oferece maiores retornos e praticamente não apresenta riscos. No entanto, os investidores experientes sabem que tudo não é tão simples e longe de todas as respostas estão na superfície. Por exemplo, obrigações subordinadas acarretam maiores riscos. Isso é importante considerar antes de adquirir títulos de dívida.
Definição
Obrigações subordinadas são emitidas por várias empresas. Por via de regra, por bancos. A principal característica é o aumento do rendimento em relação a outros tipos de títulos semelhantes. A compra de obrigações subordinadas é precedida pela abertura de uma conta especial para a qual os fundos na moeda apropriada são depositados antecipadamente. Organização emissão de valores mobiliários, isso permite que você salve seu próprio dinheiro na conversão subsequente.
Os riscos
No entanto, o lucro tentador acarreta certos riscos. No caso em que uma empresa emissora de obrigações subordinadas enfrenta turbulência financeira, os proprietários deste instrumento financeiro estão no final da fila para receber pagamentos.
Por exemplo, no caso de falência, os fundos são primeiro devolvidos aos depositantes e, depois, aos titulares de obrigações ordinárias. As obrigações subordinadas do banco qualificam-se para pagamentos apropriados somente após acordos com objetos previamente nomeados. Você precisa entender que, neste caso, os potenciais investidores correm o risco de perder suas próprias economias e não obter compensação.
É curioso que o cancelamento de títulos subordinados seja possível mesmo sem o processo de falência. Se a organização estiver passando por problemas financeiros, ninguém proíbe o procedimento apropriado. Ao mesmo tempo, os detentores de títulos perderão suas próprias economias. Ainda mais interessante é o fato de que tais ações são legais, e não funcionará para atrair uma empresa que anulou obrigações subordinadas.
Os pagamentos de cupons também continuam sendo uma grande questão se os padrões de uma instituição de crédito caírem para um nível crítico.
Então, você precisa entender que os proprietários de títulos subordinados carregam enormes riscos que justificam retornos aumentados. É por isso que você precisa comprá-los com extrema cautela, verificando cuidadosamente a reputação da empresa. Isso reduzirá pelo menos um pouco o risco de perder seus próprios investimentos. A confiança deve ser confiada aos jogadores, e não àqueles que não correspondem às expectativas e não cumprem suas obrigações.
Compre a proibição
No momento, absolutamente qualquer potencial investidor pode comprar títulos subordinados. Ambos qualificados e não qualificados.
No entanto, o Banco Central planeja banir essas transações. Neste caso, os investidores não qualificados não poderão comprar obrigações subordinadas. O Banco Central motiva isso pelo fato de que tais agentes no mercado de ações não têm experiência e conhecimento suficientes para avaliar criticamente as possíveis conseqüências da aquisição desses títulos.
Propósito
Obrigações subordinadas são emitidas para atrair recursos financeiros adicionais necessários para o desenvolvimento de novos negócios. Apesar da disponibilidade de outros métodos, essa opção muitas vezes se torna a mais aceitável para a empresa.
Vale a pena chamar a atenção dos potenciais investidores para o fato de que o próprio fato de emitir títulos subordinados pode dizer muito.Em primeiro lugar, isso eloquentemente sugere que a organização bancária (afinal, na maioria das vezes, eles emitem esses tipos de títulos) está passando por algumas dificuldades financeiras.
É por isso que a decisão de comprar títulos subordinados deve ser cuidadosamente considerada.
Alternativas
Além disso, o banco tem várias outras maneiras de atrair fundos em falta.
- Emissão adicional de ações com colocação subsequente na bolsa de valores. No entanto, neste caso, a empresa arrisca um efeito negativo. É possível que os principais detentores de capital de títulos sejam eliminados e, como resultado das ações acima, a participação do pacote diminuirá.
- Emissão de obrigações ordinárias. Ele permite que você atraia fundos emprestados, mas ao mesmo tempo impõe obrigações sobre o pagamento pontual de receita de cupom aos detentores de títulos. Em alguns casos, não é possível produzir uma emissão adicional de obrigações devido ao alto nível de endividamento da empresa.
Nessas condições, os títulos de dívida subordinada parecem ser a opção mais aceitável. Devo dizer que são relativamente fáceis de emitir e colocar à venda na bolsa de valores. Além disso, esse processo é mais rápido do que nos dois métodos acima.
Funcionalidades
Ao se perguntar como distinguir títulos subordinados, é preciso prestar atenção à maturidade. Geralmente é pelo menos 5 anos. Em alguns casos, até mais de dez. Também pode haver bônus perpétuos no mercado que não têm uma data de vencimento clara. Aos detentores de títulos subordinados é oferecido pagamento anual de lucros de renda fixa.
Para comprar ou não?
No caso de títulos subordinados, essa questão não pode ser respondida com clareza.
Você precisa entender que este tipo de títulos tem vantagens e desvantagens.
Por um lado, os potenciais investidores estão assustados com o aumento do risco. De fato, se uma empresa for à falência, é altamente provável que os detentores de títulos subordinados não fiquem com nada. Mas, ao mesmo tempo, seus riscos são menores do que os dos acionistas que estão reivindicando pagamentos em último lugar.
Há outro lado para os títulos subordinados, o que implica maiores retornos para potenciais investidores. Nenhum depósito bancário é capaz de oferecer uma taxa de juros similar. Especialmente quando se trata de comprar títulos em moeda estrangeira.
Com base no exposto, é fácil concluir que o principal critério deve ser a reputação da empresa emissora de títulos de dívida. Quanto mais confiável for a corporação, maior a probabilidade de que o investidor seja capaz não apenas de devolver o valor de face das obrigações subordinadas anteriormente adquiridas, mas também receber pagamentos regulares de cupons.
Os profissionais que ganham dinheiro no mercado de ações recomendam seguir a regra da diversificação. Na prática, isso significa que um investidor, especialmente um iniciante, não deve investir todos os fundos disponíveis na compra de apenas títulos subordinados. É necessário distribuir os riscos em vários instrumentos financeiros. Então, em caso de falência do empreendimento e a incapacidade de devolver fundos previamente investidos, você não perderá todas as economias, mas apenas algumas delas.