Quanto já foi dito sobre o investimento é difícil de imaginar. Há muitos conselhos sobre onde investir dinheiro, sobre a escolha da moeda de investimento, o quadro legislativo para investimento e assim por diante. Mas poucas pessoas se concentraram em como entidades econômicas - entidades legais - aumentam sua renda através de investimentos. Quais são as principais fontes de financiamento das atividades de investimento e o que pode ser dito sobre as características desse investimento legal?
Quais são as fontes de financiamento?
Claro, você precisa começar com o básico. Pesquisadores identificam suas próprias e emprestadas fontes de financiamento de atividades de investimento. Se, no primeiro caso, estamos falando de fundos recebidos pela empresa no curso de suas atividades comerciais, então, no segundo caso, nos referimos a quaisquer fundos tomados pela empresa em um percentual com a obrigação de devolução. É difícil dizer inequivocamente qual destas fontes é preferível: por um lado, os fundos próprios nem sempre são suficientes e, por outro, se investir em empréstimos não trouxer os resultados esperados, terá de lidar com os credores.
Avaliação da eficácia do financiamento
Para entender se as fontes e os métodos de financiamento da atividade de investimento são efetivamente utilizados, existem critérios especiais.
O primeiro deles é o efeito presente líquido, que é um indicador do número de ativos líquidos resultantes de um investimento. Este critério é considerado o principal, porque a inflação, as flutuações nas taxas de câmbio e outros fatores que afetam o valor do dinheiro são refletidos nos ativos, portanto, o efeito presente líquido leva em consideração todas essas mudanças. Os investimentos foram efetivos se este indicador for maior que zero.
A próxima opção é o retorno do investimento. Se o efeito presente líquido mede o volume de ativos, esse critério considera a capacidade de fornecer um aumento desses ativos. Normalmente, a rentabilidade é o principal fator na escolha de vários projetos semelhantes - demonstra como os fundos investidos no projeto aumentarão ou diminuirão. Se o retorno do investimento for superior a cem, o projeto pode ser considerado bem-sucedido.
Outro critério, sem o qual é impossível caracterizar as fontes de financiamento da atividade de investimento, é o período de retorno dos investimentos. Este critério mostra quantos anos os fundos investidos retornarão o lucro líquido. Este indicador é muito importante para determinar o quão arriscado e liquidado é um projeto inovador.
Como o dinheiro é investido?
Quais são as fontes de financiamento da atividade de investimento da empresa? Muitas vezes, os fundos investidos são retirados do lucro líquido, dos encargos de depreciação, das reservas próprias; Empréstimos de bancos nacionais e interestaduais, fundos de investidores e muitas outras fontes de financiamento são usados.
Esse dinheiro é investido na forma de capital de risco ou como financiamento de projeto. No primeiro caso, investir é um empreendimento bastante arriscado, mas, se for bem-sucedido, o investidor receberá lucro no menor tempo possível. No financiamento de projetos, o investimento ocorre em um determinado projeto, o que no futuro trará lucro para a pessoa que investiu nele. O segundo método é considerado muito menos arriscado, mas, apesar de sua natureza de longo prazo, muitos investidores estão inclinados ao capital de risco.
Auto-financiamento
Agora você pode me debruçar mais detalhadamente sobre cada tipo de fonte. As fontes próprias de financiamento das atividades de investimento são consideradas muito mais confiáveis: reduzem significativamente o risco de falência e impedem que a empresa se torne dependente dos credores.
Especialistas destacam o lucro líquido da empresa como uma das principais fontes de financiamento. Naturalmente, depois de receber renda, a empresa a distribui com base em suas necessidades. Uma das formas mais populares de investir lucro é investir no desenvolvimento de seu próprio potencial técnico - modernização de equipamentos existentes, aquisição de novos equipamentos, treinamento de pessoal e assim por diante. Uma das vantagens desse método de investimento é que tais investimentos não serão tributados sobre a renda.
Taxas de depreciação como a principal forma de autofinanciamento
Outra fonte própria e popular de financiamento da atividade de investimento da empresa é o capital usado para depreciação. Depreciação é a depreciação de ativos fixos da empresa, e os custos dela, isto é, para manter a base material em boas condições, já são investidos no valor dos bens quando eles são vendidos. Se a empresa nem sempre tiver lucro, então as despesas de depreciação compensarão em algum grau em qualquer caso. Uma das maneiras inovadoras de obter depreciação é reduzir o período de depreciação: o valor da cobertura de depreciação permanece o mesmo, mas como é alocado por um período mais curto, sua participação no valor dos bens aumenta. Ou seja, a empresa ao mesmo custo faz um grande lucro.
O principal erro no uso da depreciação como fonte de financiamento é o seu uso indevido. Muitas empresas permitem que elas apoiem o orçamento, em vez de gastá-las na modernização da produção. Normalmente, esses fundos não são usados para investir em outros projetos externos. Portanto, podemos dizer com segurança que as deduções de depreciação representam fontes de financiamento da atividade de investimento de uma empresa de uso interno.
Fontes externas de financiamento
É hora de identificar quais são as fontes externas de financiamento das atividades de investimento. Convencionalmente, eles podem ser divididos em três grupos: ações conjuntas, financiamento estatal e empréstimos. E agora mais sobre cada um desses métodos.
O financiamento de capital começa com uma emissão adicional de títulos. A vantagem dessa forma de investimento é que o banco não precisa tomar empréstimos para obter fundos, e as obrigações de dívida do mercado são muito mais fáceis de cumprir. Os principais instrumentos deste método de investimento são ações ordinárias e preferenciais (no segundo caso, a ação tem algumas propriedades de um título), obrigações de dívida com opções (o direito de adquirir um ativo de uma empresa a um preço especificado em um determinado momento), bem como títulos ordinários e conversíveis (um título, que pode ser convertido em um formulário de compartilhamento).
Financiamento do Estado
Falando sobre quais são as fontes de financiamento das atividades de investimento, não podemos deixar de mencionar o financiamento do orçamento. É realizado das seguintes formas:
- Uma competição é realizada em que o vencedor e, portanto, o destinatário do investimento seleciona o projeto mais atraente para o estado.
- Programas que estão de alguma forma relacionados com a concepção, produção, desenvolvimento socioeconómico do país recebem financiamento parcial ou total centralizado. Eles são encontrados na forma de subsídios e subsídios, que não precisam ser devolvidos.
- Alguns dos projetos interessantes para o estado recebem empréstimos, e os investimentos devem ser reembolsados dentro do prazo acordado com o pagamento de juros.
- Também é possível uma simbiose entre os investimentos do estado e da organização comercial - cada um deles aloca uma parte do financiamento do projeto.
- Em casos raros, o Estado se torna o garantidor da solvência do projeto de investimento: se ele não puder pagar sua dívida com empréstimos, o estado paga todos os valores faltantes.
Empréstimo
A lista, que inclui fontes externas de financiamento dos detalhes do investimento da empresa, seria incompleta sem empréstimos. Neste caso, os recursos financeiros em termos de reembolso, segurança material (isto é, a presença de um objeto, que em caso de inadimplência do empréstimo pode ser confiscado no pagamento de dívidas) e pagamento (retorno de dívida com juros) são dadas ao empreendimento por uma instituição bancária. Os empréstimos são divididos em curto prazo (até um ano) e longo prazo.
Vale a pena notar que esta fonte de financiamento externo não é preferida. Devido ao alto risco de projetos de investimento, os bancos preferem conceder empréstimos a taxas de juros altas, que as empresas nem sempre podem pagar. Portanto, os empréstimos mútuos estão ganhando popularidade: as empresas trocam bens e serviços, recebendo empréstimos, não financeiros, para eles.
Outro fator repulsivo nos empréstimos é a obrigação do mutuário de financiar pelo menos 30% de todo o projeto - longe de todas as empresas poderem arcar com isso.
Como escolher um método de financiamento?
A composição e estrutura da atividade de investimento afetam as fontes de financiamento. Cada empresa decide por si mesma para onde atrair recursos adicionais ou como gerenciar adequadamente suas próprias economias. Se uma empresa faz uma escolha em favor de fontes externas de investimento, então terá que pesar todos os prós e contras de um método particular.
Prós e Contras do Financiamento Externo
Por exemplo, os empréstimos são bons porque os bancos não controlam exatamente como os fundos emitidos para a empresa são usados; além disso, você pode pagar as dívidas a qualquer momento pagando o empréstimo antes do prazo; por outro lado, os bancos precisam de garantia caso seu mutuário não cumpra suas obrigações, e também não é fácil para a empresa viver constantemente com os custos adicionais dos pagamentos de crédito.
Quanto ao investimento público, pode-se dizer que será uma salvação para aquele que foi negado pelas organizações comerciais; Você pode pagar suas obrigações em quantias menores, devido ao fato de que os empréstimos são concedidos por um longo período de tempo. Ao mesmo tempo, o estado monitorará constantemente como seus recursos são gastos, ao mesmo tempo em que aloca quantidades não tão grandes para que possam mudar significativamente alguma coisa.
A última opção, que envolve fontes externas de financiamento da atividade de investimento, é o financiamento de capital. Aqui, a empresa manterá sua relativa independência e não será sobrecarregada com pagamentos constantes de suas obrigações. Ao mesmo tempo, um certo montante de recursos terá que ser gasto na emissão de títulos que podem ser vendidos, e não é um fato que esses títulos ainda serão vendidos no mercado. Então, aqui estão os maiores riscos.
Como otimizar fundos?
É possível otimizar as fontes de financiamento da atividade de investimento? Claro. Quando uma empresa tem fundos livres, é melhor direcioná-los para pagamentos em obrigações de dívida, em vez de necessidades pessoais - quanto mais cedo uma empresa se livrar de sua dependência dos bancos, mais rápido ela será capaz de se desenvolver plenamente.Idealmente, ao longo do tempo, a empresa deve abandonar as fontes externas de investimento, limitando, na maioria dos casos, sua liberdade financeira e passando para o autofinanciamento, no qual não haverá necessidade de contabilizar o dinheiro gasto.
Conclusão
Não se pode chamar de fontes não ambíguas boas ou inequivocamente ruins de financiamento de atividades de investimento. Cada um deles tem suas vantagens e desvantagens. No caso do autofinanciamento, podemos dizer que não está disponível para todas as empresas. Mas, por outro lado, o financiamento externo quase certamente limitará a liberdade da empresa. Você sempre pode encontrar um equilíbrio entre essas duas opções e o sucesso no mercado depende muito do que será.