Os investimentos são parte integrante do empreendedorismo. Esse fenômeno é significativo tanto para uma única empresa quanto para indústrias inteiras e até mesmo para todo o estado. A classificação dos investimentos é realizada de acordo com uma variedade de critérios.
Existem investimentos diretos e existem os chamados "portfólio". Como eles diferem? Quais são as principais características e tipos de investimentos em portfólio? Qual é o papel das organizações e empreendedores estrangeiros nas economias nacionais? Quão significativos são os investimentos internacionais em portfólio? Vamos tentar responder a estas perguntas, bem como para revelar uma série de outras nuances características dos processos que acompanham investimentos financeiros nos negócios.
O que é isso
Os investimentos em carteira, de acordo com a definição amplamente difundida entre economistas russos, são investimentos cujo objetivo é gerar renda aumentando o valor do ativo financiado. Na prática, isso geralmente significa receber alguns pagamentos de dividendos ou juros sobre o crescimento das ações. Investimentos de carteira, como regra, envolvem o investimento de recursos financeiros dentro de uma determinada participação no projeto. Esta é a sua diferença de direta quando todos os ativos ou sua parte controladora são comprados para obter o status de único proprietário da empresa pelo investidor.
Os investimentos em carteira incluem, via de regra, operações relacionadas à entrada do investidor no capital autorizado da empresa, bem como aquelas associadas à compra de ações e outros valores mobiliários. Quem mais faz esse tipo de investimento? Uma ampla gama de entidades envolvidas em portfólio investir: isso pode haver bancos, fundos, indivíduos, organizações governamentais. Investidores e empresários estrangeiros também podem ser investidores ativos.
Investimentos e mercado de ações
Acredita-se amplamente entre os economistas que os investimentos em carteira são investimentos de indivíduos e organizações em ações negociadas em bolsas de valores. Este ponto de vista pode ser considerado legítimo?
Para responder a essa pergunta, vamos determinar o que é o mercado de ações. Primeiro de tudo, é um mecanismo para atrair liquidez adicional. Se as empresas querem aumentar sua intensidade de capital, elas emitem ações e as colocam em circulação em um tipo especial de bolsas. À medida que o investimento recebido de jogadores nacionais e estrangeiros cresce, o valor dos títulos aumenta. Por trás disso está a capitalização da empresa e, consequentemente, a escala do negócio. Se a demanda por ações cair, o valor dos ativos diminuirá.
Assim, é perfeitamente possível concordar com a tese de que os investimentos em dinheiro na negociação de ações são investimentos em carteira. Além disso, a atração de fluxos financeiros no âmbito do comércio de câmbio é muito significativa em termos do desenvolvimento de corporações específicas, indústrias e até mesmo orçamentos nacionais. Isto é, obviamente, os assuntos dos processos econômicos em todos os níveis estão interessados em ter um investidor vindo até eles através da negociação de ações.
Riscos de Investimento
Investir em um negócio quase sempre envolve algum risco. Um investidor, investindo em uma empresa, percebe que depois de algum tempo seu capital pode perder em valor. Os ativos de uma empresa podem desvalorizar. Quais são os riscos de investimento de carteira mais comuns? Especialistas os dividem em um número bastante grande de subespécies. Considere os principais.
Riscos do país
Em primeiro lugar, um investidor, tendo investido em uma empresa que opera no mercado de um determinado país, pode encontrar manifestações de caráter local, característico de um determinado estado, tendências de crise de tipo econômico ou político. Além disso, mesmo que não existam fatores negativos de uma natureza ou outra, o governo do país pode, sem aviso prévio aos participantes do mercado, fazer alguns ajustes legislativos a uma indústria específica. O novo regime jurídico pode muito bem negar a viabilidade de investimentos financeiros em uma determinada empresa ou mesmo indústria.
Riscos Corporativos
Portfólio investimento empresarial pode ser um passo mal sucedido se o empreendedor que os dirige não avaliar suficientemente as perspectivas de desenvolvimento de uma determinada empresa. Pode acontecer que, dada a situação econômica favorável e a presença de uma demanda estável por produtos ou serviços, a administração da empresa não seja competente o suficiente para realizar negócios.
"Diversificação" do investimento
Acima, falamos sobre os riscos específicos das atividades de investimento. Quais são os mecanismos mais eficazes para preveni-los? Como realizar investimentos financeiros em carteira com competência? Os especialistas recomendam as seguintes táticas principais:
- utilizar, sempre que possível, empréstimos a longo prazo e baratos (de modo a não bloquear o capital corrente);
- como capital fixo, o investidor deve usar exclusivamente seus próprios recursos;
- pagar empréstimos tomados para investimentos no negócio à custa de dividendos (e outros lucros), e não capital atual;
- ao investir em um negócio, tente minimizar o custo dos recursos para gerenciar uma carteira de investimentos específica;
- reinvestir os lucros principalmente no pagamento de empréstimos.
Naturalmente, isso se aplica a esses tipos de atividades que não envolvem negociação em bolsa. A política de negociação no mercado de ações é uma “disciplina” completamente diferente da gestão clássica de riscos financeiros.
Regulamentação legislativa dos investimentos em carteira na Federação Russa
Uma característica do sistema financeiro da Rússia é bastante elevada, de acordo com muitos especialistas, o envolvimento do governo nos processos de investimento. Existem leis no nível federal (como, por exemplo, sobre Sociedades por Ações, No Mercado de Valores, Sobre a Proteção dos Direitos dos Investidores, etc.). De acordo com as leis russas, os investimentos em carteira são realizados como parte das atividades a seguir.
Serviços de corretagem
Esse tipo de atividade envolve a execução de contratos de direito civil relacionados à circulação de valores mobiliários. O corretor trabalha por procuração ou comissão.
Serviços de Revendedor
Este tipo de atividade é bastante semelhante ao anterior. No entanto, o comerciante, ao contrário do corretor, faz transações em seu nome sem usar uma procuração ou ordem.
Confie nas finanças
Este tipo de atividade é suficientemente próximo ao anterior, no entanto, o direito a transações com títulos e valores mobiliários é oriundo da entidade que recebeu o capital em fideicomisso, dentro de um determinado período de tempo. Além disso, os acordos entre o investidor e o gerente, como regra, prescrevem mecanismos de responsabilidade pelo resultado das operações com dinheiro.
Serviços de custódia
Este tipo de serviços financeiros envolve o armazenamento de certificados de ações e outros valores mobiliários. Seu proprietário (depositante), transmitindo documentos à entidade que presta tais serviços (depositário), não transfere nenhum direito à gestão de capital.
Atividades de bolsas de valores
Na verdade, esse tipo de atividade implica a organização do trabalho sobre a circulação correta e legal dos valores mobiliários de acordo com os princípios de negociação.
Há também atividades adicionais com as quais o mercado de investimento de portfólio se cruza.Entre os mais significativos para as empresas está a manutenção de um registro de proprietários de ações e outros títulos, compensação (contabilização de obrigações financeiras).
Como o estado gerencia os fluxos de investimento?
Quais são os mecanismos práticos para a participação das autoridades russas na regulação das relações entre investidores e empreendedores? Os especialistas identificam os seguintes canais:
- implementação de procedimentos de registro em relação à emissão de ações e outros valores mobiliários;
- regulamentação legislativa de processos relacionados à operação de instrumentos de estoque;
- emissão de licenças para conduzir atividades para instituições envolvidas no campo de investimento (fundos, empresas, bancos, etc.);
- realização de atividades de certificação relacionadas à confirmação das qualificações de profissionais da área financeira que trabalham com valores mobiliários.
Os canais mencionados de trabalho das estruturas estatais regulam as atividades não só das organizações e empresários russos, mas também da esfera em que são feitos investimentos estrangeiros diretos e em carteira.
Princípios de Política Regulatória
As relações entre os empresários russos e aqueles que investem em seus negócios devem ser construídas de acordo com uma série de princípios estabelecidos nas leis da Federação Russa. A saber:
- as transações relacionadas à compra e venda de ações e outros valores mobiliários são reconhecidas como legalmente lícitas e concluídas se os certificados e outros componentes documentais do contrato forem totalmente consistentes com a lei;
- Os empresários e organizações são obrigados a fornecer aos investidores informações confiáveis sobre os valores mobiliários (perspectivas e números atuais de lucratividade, sutilezas tributárias etc.);
- Funcionários de agências governamentais e organizações financeiras privadas não têm o direito de divulgar informações disponíveis a eles em relação a certas transações de investimento e outros procedimentos relacionados à circulação de valores mobiliários.
Quem regula a circulação de títulos na Rússia?
As relações entre organizações e investidores na Rússia são reguladas por vários departamentos governamentais de uma só vez. Estes incluem:
- Ministério das Finanças da Federação Russa;
- Serviço Federal Antimonopólio;
- O Banco Central (incluindo o Serviço do Mercado Financeiro subordinado a ele);
- Serviço Fiscal Federal.
Muitos especialistas chamam o Banco Central (o antigo Federal Securities Commission) de Serviço do Mercado Financeiro do Banco Central como o principal órgão regulador da esfera de investimentos.
Investimentos e o mercado internacional
Como dissemos acima, os investidores podem ser não apenas entidades que possuem cidadania ou registro no país em que o negócio é um objeto de investimento. Em muitos casos, também são pessoas e empresas de outros estados. Em relação ao mercado russo, os players estrangeiros realizam investimentos estrangeiros diretos e em carteira. Nesse sentido, a economia russa pode ser considerada suficientemente aberta.
Investimento direto estrangeiro
Os investimentos diretos de empresários e organizações estrangeiras são, via de regra, a obtenção de controle acionário de empresas estrategicamente significativas para a economia do país ou, como opção, a abertura de filiais em grandes indústrias (para assumir uma posição de liderança em determinados segmentos).
Investimentos estrangeiros em carteira
Há também investimentos estrangeiros em carteira feitos por players de negócios de outros países. O que esse tipo de atividade representa? Investimentos desse tipo são, via de regra, investimentos em títulos daquelas empresas que têm a maior probabilidade de crescimento, de acordo com os estrangeiros, (tanto pelo escalonamento natural quanto pela atração de capital nas bolsas de valores).
Alguns especialistas expressam um ponto de vista interessante a esse respeito. Eles acreditam que o portfólio de investimentos estrangeiros só adquire significado para os empresários estrangeiros se eles não tiverem condições de realizar os diretos. Ou seja, obter controle estratégico sobre os ativos da empresa em um determinado país.De um jeito ou de outro, esse tipo de atividade no mundo é praticada ativamente.
Como no caso das atividades de residentes financeiros russos, os investimentos em carteira internacional são realizados em estrita conformidade com a legislação da Federação Russa. O trabalho de financistas estrangeiros na Rússia também é bastante estritamente regulado pelo estado dentro da estrutura dos mecanismos que examinamos acima.
Quem é um investidor estrangeiro?
Qual é a definição legal de uma entidade estrangeira que investe em empresas registradas na Federação Russa? De acordo com as normas das leis russas, as seguintes formulações são aceitáveis:
- uma entidade legal de origem estrangeira, cuja capacidade legal surge em virtude das leis de seu estado, tendo o direito de realizar atividades no território da Federação Russa
- organizações que não têm o status de entidades legais, mas têm o direito de investir em empresas russas (também em virtude das normas legais de seu país);
- estrangeiros com o status de indivíduos com capacidade legal para trabalhar na Rússia em virtude das leis de seu país;
- pessoas que não possuem passaporte de nenhuma das estados soberanos mas ter o direito de investir em empresas na Federação Russa, em virtude das leis do país que é a sua residência permanente.
As organizações estrangeiras podem realizar atividades relacionadas a investimentos financeiros em empresas russas, de acordo com tratados internacionais da Federação Russa, bem como com estados estrangeiros (de acordo com as normas estabelecidas em leis federais).
