As decisões do empreendedor dependem não apenas de objetivos econômicos (como maximizar a receita e minimizar custos), mas também de muitos outros motivos e critérios subjetivos, como interesses pessoais, expectativas futuras, apetite ao risco etc.
Mercado de investimento
Mercado de investimento - esta é a relação entre os sujeitos da atividade de investimento, que formam a oferta e a demanda. O mercado de ações é semelhante em instrumentação ao mercado de investimentos, uma vez que os principais instrumentos representados em ambos os mercados são títulos.
O mercado de investimentos realiza várias funções. Os seguintes são considerados os principais:
- Procure direções ideais para investir capital.
- Reduzindo os riscos do investimento financeiro.
- Distribuição de capital
- Definição de preços para instrumentos de investimento.
- Aumento do capital de giro
- Atrair investimento empresarial.
Separadamente, deve destacar os riscos ao investir em títulos. Os riscos financeiros associados aos investimentos podem ser divididos em duas grandes categorias: sistemáticas e não sistemáticas.
O risco sistemático é determinado por razões de mercado. Exemplos de fatores que aumentam o risco sistemático de investimentos financeiros são mudanças no quadro legislativo, situação macroeconômica, inflação, etc.
O risco não sistemático está associado a ações ou valores mobiliários. Como exemplo, podemos citar os riscos que surgem quando a escolha errada de valores mobiliários é objeto de atividade de investimento; risco temporário; risco de liquidez que surge da complicação da venda de títulos a preço de banana.
Tipos de investimentos
Os investimentos podem ser de dois tipos, dependendo do prazo dos investimentos: curto prazo e longo prazo. O primeiro envolve um investimento de até três anos, o segundo - mais de três anos.
Os investimentos em construção estão ganhando popularidade como uma forma de investimento de curto prazo. Investimentos semelhantes por objeto de investimento podem ser divididos em vários grupos:
- Edifícios residenciais.
- Imóveis comerciais (por exemplo, escritórios, complexos de entretenimento).
- Hotéis
- Empresas.
Todas as direções têm suas vantagens e desvantagens. Ao escolher o tipo de investimento em construção, o investidor pesa todos os prós e contras e faz um cálculo da eficácia dos investimentos.
Uma estratégia de investimento de longo prazo é um dos elementos para atingir os objetivos de investimento. Parte dessa estratégia é calcular a relação custo-eficácia dos investimentos.
Critérios de Desempenho do Investimento
A avaliação econômica dos investimentos requer critérios de seleção específicos. Eles não podem ser exceções para avaliar possíveis alternativas. A matemática financeira não pode substituir decisões, mas pode se tornar uma ferramenta auxiliar para a tomada de decisões.
Os critérios de seleção para avaliar a eficácia dos investimentos devem atender aos seguintes requisitos:
- Todos os pagamentos e outros custos que surjam em conexão com o investimento devem ser contabilizados.
- O nível e a época dos recebimentos e pagamentos devem influenciar a decisão.
- As regras de decisão devem ser lógicas e claras.
Valor atual
Todos os métodos são baseados no princípio de determinação do valor verdadeiro.
Ao aplicar o método do valor justo, o momento de tempo T0 é tomado como base para que todos os pagamentos ocorram no momento T0 (ou no período t0) ou posterior. Daqui resulta que todos os pagamentos devem ser descontados no tempo T0, se não ocorrerem no período t0.Somente desta forma é calculado o valor presente, que é o valor atual ou o valor presente líquido de um número de pagamentos.
Interpretação do valor justo
O valor do parâmetro do valor justo utilizado para a avaliação econômica dos investimentos pode ser interpretado de três maneiras. Se o valor atual do investimento for positivo, isso significa que o capital investido através do investimento é totalmente devolvido, o investidor recebe (pelo menos) o retorno sobre o investimento no nível de juros de cálculo e o excesso atual no valor atual. Um investimento é eficaz em sua lucratividade, em contraste com o uso alternativo de capital.
Se o valor atual for zero, isso significa que, por meio do investimento, o capital envolvido é alugado no nível de juros de cálculo, ou seja, o capital investido é devolvido integralmente com um aumento no nível de juros de cálculo. Um investimento é eficaz porque traz tanto quanto o uso alternativo de capital.
Se o valor atual for negativo, o investimento não faz sentido e o capital pode ser usado de forma mais produtiva. O valor justo negativo pode significar não apenas baixa lucratividade, mas também uma perda de capital.
O valor do parâmetro "valor atual"
Usando o método do valor justo, você pode verificar se obtemos o capital investido com um aumento no nível de juros de cálculo. O valor atual sob certas condições pode servir como um critério para escolher uma alternativa a partir de uma variedade de projetos de investimento.
As condições são que todas as alternativas de investimento aceitem a mesma porcentagem de cálculo e o valor do investimento seja (aproximadamente) o mesmo. O valor atual com a mesma proporção de recebimentos e pagamentos aumenta proporcionalmente ao capital investido.
Cálculo de investimentos usando o ROI
ROI (Retorno sobre investimento) - um indicador usado para determinar o retorno do investimento. A fórmula para calcular o ROI envolve o uso de custo, receita e quantidade de capital investido. Sem esses indicadores, é impossível calcular o índice de retorno sobre o investimento. Este indicador demonstra como o investimento foi rentável em termos percentuais. A fórmula de cálculo do ROI é a seguinte:
(Receita - Custo) / Capital investido * 100%
Se a proporção for maior que 100%, isso significa um investimento lucrativo. No caso quando o ROI <100% - o investimento não é rentável. A desvantagem desse método de avaliação econômica de investimentos é que a fórmula em sua forma clássica não pode ser aplicada a investimentos de vários períodos.
Duração da depreciação
Determinar o período de depreciação é outro método de avaliação econômica de investimentos. Também é baseado no método de desconto de séries de pagamento. O fluxo de caixa descontado é cumulativo desde o momento T0 até que os pagamentos iniciais (negativos) excedentes (descontados) sejam cobertos pelos recebimentos em excesso (descontados). Usando o período de depreciação, a duração de um investimento é determinada, o que é necessário para o retorno do capital investido com um determinado aumento percentual. O momento em que esse critério é atingido é chamado de ponto de equilíbrio.
Com este método, a preferência é dada aos investimentos com retornos iniciais altos, pois isso ajudará o Ponto de Ruptura a ser alcançado mais rapidamente. Os pagamentos após a depreciação não podem afetar a superioridade de uma alternativa, portanto, o método de depreciação não é suficiente como única base para a tomada de decisões.
Relação Custo-Benefício
Este método de avaliação do desempenho do investimento é baseado no método do valor justo já descrito. Consiste no fato de que, para recebimentos e pagamentos, os valores atuais são determinados separadamente e, em seguida, o valor atual dos recebimentos é dividido pelo valor atual dos pagamentos.
Para a decisão da BCR, não importa se o fluxo de caixa contém apenas períodos negativos ou positivos.Se a Razão do Custo Benefício (BCR) for maior que 1, isso significa que o aumento percentual no capital é maior do que a porcentagem calculada. Assim, o investimento faz sentido. Não se esqueça de levar em consideração que nenhum recebimento e pagamento serão balanceados, pois o resultado será incorreto (Netting-out).
BCR = Valor presente dos recebimentos / Valor presente dos pagamentos
Relação Líquida de Benefício-Investimento
Para a decisão da BCR, não importa se o fluxo de caixa contém apenas períodos negativos ou positivos. Se a Razão do Custo Benefício (BCR) for maior que 1, isso significa um aumento percentual no capital acima da porcentagem calculada. Nesse caso, o investimento faz sentido. No entanto, leve em consideração que nenhum recebimento e pagamento serão liquidados, pois o resultado será incorreto (Netting-out).
BCR = Valor presente dos recebimentos / Valor presente dos pagamentos
Benefício-Aumento Líquido
Com o Net Benefit-Investment Ratio, o valor atual é determinado primeiro para a parte positiva do Fluxo de Caixa e, em seguida, para a parte negativa. A coisa privada entre eles é o Net Benefit Investment Ratio. Como um Netting-Out completo é realizado com o NBIR, não há perigo de ocorrer um erro devido ao Netting-Out. A fórmula NBIR é a seguinte:
NBI = (valor atual do fluxo de caixa com o projeto / valor atual do fluxo de caixa sem o projeto) * 100
O aumento líquido de benefícios mostra quantos por cento o excesso líquido médio mudará no período em análise, se necessário, medidas de desenvolvimento são tomadas. Como o tempo excedente de clareza distribuído do fluxo de caixa é distribuído? Esse fluxo depende, em particular, da forma de financiamento da dívida.
Usando o Aumento de Benefício Líquido, pode-se presumir se um aumento na renda através de um projeto é um incentivo suficiente. Além disso, com a ajuda deste indicador, é possível comparar muitos projetos alternativos com relação ao impacto sobre as mudanças na renda. No entanto, em ambos os casos, é necessário levar em conta a distribuição temporária dos aumentos de receita.