Sekuriti hutang: jenis dan klasifikasi

Dengan globalisasi kewangan yang semakin meningkat, pasaran sekuriti hutang menjadi semakin penting. Apa yang mereka berdagang di pasaran sedemikian, dan jenis sekuriti yang dianggap sekuriti hutang?

Apakah jaminan hutang?

Sekuriti hutang mencerminkan hubungan kewangan antara penerbit dan peminjam. Banyak syarikat perlu menarik modal luar, tetapi tidak semua orang bersedia untuk mengambil pinjaman untuk tujuan ini. Sebaliknya, terdapat pelabur berpotensi untuk melabur wang tunai secara percuma dalam usaha yang berjaya. Sekiranya lesen khas diperlukan untuk menyediakan perkhidmatan pinjaman, maka tiada keizinan diperlukan untuk memperuntukkan dana berdasarkan dokumen tertentu yang mengesahkan pinjaman.

Sekuriti hutang hanya mengesahkan hak pemegangnya untuk mengembalikan jumlah yang dinyatakan di dalamnya, dengan mengambil kira penerimaan keuntungan kewangan tertentu. Dalam kes ini, pelabur melabur dananya bertindak sebagai pemiutang, dan penerbit, yang mengeluarkan jaminan, mengiktiraf dirinya sebagai peminjam.

Kelebihan jenis sekuriti ini adalah bahawa mereka boleh dianggap cara yang boleh dipercayai untuk melabur modal. Walaupun syarikat itu terbakar, asetnya akan berada di bawah tukul, dan hasilnya akan digunakan terutamanya untuk membayar hutang, termasuk yang disahkan oleh sekuriti.

Walau bagaimanapun, sekuriti hutang mempunyai kelemahan - hasil yang agak rendah. Faedah yang diperolehi daripada mereka tidak dibandingkan dengan pendapatan dari pinjaman bank. Adalah bermanfaat bagi penerbit untuk mengeluarkan sekuriti tersebut - setelah semua, paling sering mereka lebih murah daripada pinjaman bank. Selain itu, pemegang sekuriti hutang tidak boleh campur tangan dalam dasar syarikat, mempengaruhi pengurusannya - ini sangat bermanfaat bagi penerbit, tetapi tidak selalu baik untuk pelabur.

Perakaunan analitik sekuriti hutang dilakukan dengan mengambil kira jenis, matang dan parameter lain.

Jenis dan ciri umum

Senarai sekuriti hutang agak pelbagai - ada yang digunakan lebih kerap, yang lain kurang kerap. Dalam artikel ini kita akan mempertimbangkan yang paling banyak digunakan. Jadi, jenis sekuriti hutang:

• Rang Undang-Undang pertukaran - dikeluarkan mengikut bentuk tertentu. Inti dari dokumen ini adalah kewajipan bersertifikat bertulis dari laci (penghutang) untuk membayar orang yang menerima rang undang-undang itu, jumlah tertentu pada akhir dokumen.
• Bon - sekuriti yang menyatakan obligasi hutang penerbit untuk menebusnya selepas tempoh tertentu pada nilai yang diisytiharkan, dan semasa tempoh sah - memberi hak untuk menerima dividen yang telah ditetapkan.
• Bon Perbendaharaan - sebenarnya, ikatan yang sama, hanya sokongan kewangannya dilakukan dengan mengorbankan dana belanjawan, dan penerbit adalah negara.
• Sijil simpanan - ia boleh dikeluarkan oleh pelbagai organisasi kredit, dan juga bon, memberikan hak untuk menerima dividen semasa tempoh sahnya dengan penyata dana yang dilaburkan pada akhir kontrak.

Rang Undang-Undang pertukaran - huraian ringkas

Seperti yang telah disebutkan, ini adalah salah satu sekuriti hutang yang paling biasa. Ini adalah dokumen yang agak spesifik dengan ciri-ciri yang jelas:

1. Borang yang diluluskan - ia mesti mengandungi butiran dan butiran yang jelas. Penyimpangan sedikit daripada peraturan boleh menjadi asas untuk pengiktirafan undang-undang batal dan tidak sah.
2. Peredaran - rang undang-undang boleh dipindahkan dari tangan ke tangan yang tidak terhad kali, ini menjadikannya alat bebas untuk penempatan.Pampasan untuk rang undang-undang akan diterima oleh orang yang akan menjadi pemilik sah terakhir.
3. Ketat - hutang atas jenis sekuriti ini pulih lebih cepat.
4. Tidak bersyarat - ini bermakna bahawa pada akhir tempoh wang mesti dikembalikan kepada pemegang tanpa sebarang syarat tambahan.
5. Abstrak - keselamatan sedemikian dikeluarkan tanpa merujuk kepada peristiwa (operasi), yang menjadi asas bagi peruntukannya.

Jenis bil

Mari lihat lebih dekat sekuriti hutang ini - jenis dan ciri mereka.

Pertama sekali, bil boleh dibahagikan kepada dua kumpulan utama: mudah dan boleh dipindah milik. Yang pertama adalah kewajipan langsung dari laci untuk membayar jumlah tertentu pada tarikh yang ditetapkan. Yang kedua adalah sedikit lebih rumit. Rang Undang-Undang pertukaran dicirikan oleh ciri yang sangat penting - penerima barangan (orang yang mengeluarkan rang undang-undang) mengisytiharkan pihak ketiga sebagai pembayar hutangnya, dia yang kemudian dianggap sebagai penghutang. Untuk memastikan bahawa bil akan dibayar, penerimaan dibuat - jaminan. Ini bermakna pihak ketiga mesti mengesahkan secara bertulis persetujuannya untuk membayar hutang itu. Apabila keselamatan sedemikian berlalu dari satu orang ke satu dengan yang lain, sokongan khas dibuat di belakangnya.

Berdasarkan kebarangkalian pembayaran balik, beberapa jenis bil boleh dibezakan:

• komoditi - mengesahkan kewajipan untuk membayar produk yang diterima pada tarikh tertentu, boleh digunakan untuk penempatan untuk pelbagai barang atau jasa;
• kewangan - adalah akibat daripada perjanjian pinjaman, iaitu "produk" yang diterima di bawahnya adalah wang; biasanya bil kewangan mudah digunakan oleh firma untuk meningkatkan modal kerja mereka;
• ramah - ditulis jika semua peserta dalam urus niaga itu adalah organisasi / orang yang sebenar, tetapi sebenarnya tiada transaksi dijalankan; dokumen sedemikian dilaksanakan apabila pelabur menyediakan bantuan kewangan mesra kepada perusahaan yang memerlukan dan, pada prinsipnya, tidak mengharapkan untuk menerima wang kembali;
• gangsa - dokumen yang tidak mempunyai sokongan tunai nyata digunakan untuk menjalankan skim penipuan, sementara satu atau lebih peserta dalam transaksi itu adalah watak-watak fiksyen.

Apa ikatan?

Sekarang mari kita lihat sekuriti hutang lain - bon. Ini adalah kewajipan pembayaran penerbit untuk membayar balik pemegang untuk nilai keselamatan itu sendiri, dan juga untuk membayar faedah yang ditetapkan. Bayaran balik dibuat dalam tempoh yang dipersetujui, yang dipanggil tarikh matang. Bergantung kepada ini, bon boleh:

• jangka pendek - matang kurang daripada 5 tahun;
• jangka sederhana - dari 5 hingga 15 tahun;
• Jangka panjang - matang lebih daripada 15 tahun.

Dalam keadaan ekonomi yang menggalakkan, penempatan jangka panjang dana dalam bon lebih wajar.

Faedah Bon

Sekuriti hutang sedemikian mempunyai beberapa kelebihan yang tidak dapat dinafikan:

• penjimatan pinjaman - sebagai peraturan, faedah atas pinjaman yang diterima untuk tempoh yang sama adalah lebih tinggi;
• menarik dana pihak ketiga untuk masa yang lebih lama - dalam realiti semasa, mendapatkan pinjaman untuk jangka masa yang panjang untuk banyak perusahaan adalah bermasalah;
• peluang untuk menarik pelabur besar;
• pemuliharaan modal - tidak seperti peminjam, pemegang bon tidak mempunyai pemilikan sebahagian daripada aset.

Jenis bon

Bagaimana bon sekuriti hutang boleh dibahagikan dengan jenis pembayaran. Bergantung pada parameter ini, mereka adalah kupon dan bukan kupon (dalam kes ini, kupon itu difahami sebagai kadar%).

Bon kupon, bergantung kepada kadar faedah, juga boleh dibahagikan kepada beberapa jenis:

• kupon tetap - semua bayaran dikawal ketat, dibuat dalam tempoh masa tertentu dan pada kadar faedah tetap;
• kupon berubah-ubah - walaupun hakikat pembayaran terma dipersetujui dengan tegas, kadar faedah boleh berubah dalam satu arah atau yang lain;
• boleh diindeks - kadar faedah diselaraskan relatif terhadap tahap inflasi, pembayaran adalah berkala.

Bon bon kupon sifar bermakna pembayaran akan dibuat hanya pada tamatnya Bank Negara, dan kadar faedah adalah sifar.

Biasanya, bayaran ke atas bon dikawal dengan jelas dan dibuat pada akhir tempoh sahnya, tetapi mungkin ada pilihan lain. Bergantung kepada ini, bon boleh:

• perlu dibayar - pemegang mempunyai hak untuk "menyerahkan" bon itu sebelum tarikh tamat tempoh;
• boleh dibatalkan - hak untuk menebus keselamatan sebelum jadual dimiliki oleh penerbit.

Sekuriti hutang lain

Pengelasan sekuriti hutang tidak mungkin dilakukan tanpa menyebut sijil deposit dan bil perbendaharaan.

Yang pertama adalah sijil bertulis yang dikeluarkan oleh bank atau institusi kredit lain yang mengesahkan deposit dana. Dokumen sedemikian membetulkan hak pendeposit untuk memulangkan deposit dengan pembayaran faedah yang terhutang pada akhir kontrak.

Yang kedua mengesahkan bahawa pemiliknya telah menyumbang wang kepada belanjawan negeri dan berhak menerima pendapatan tertentu dalam bentuk pembayaran tahunan faedah yang kena dibayar.

Kesimpulannya

Sebagai kesimpulan, saya ingin ambil perhatian bahawa sekuriti hutang bukan sahaja merupakan cara yang berkesan untuk menerima pelaburan tambahan, tetapi juga pelaburan yang baik. Isu sekuriti tersebut biasanya terlibat dalam syarikat-syarikat besar dengan perolehan yang stabil dan tinggi penarafan kredit Oleh itu, pelaburan sedemikian agak boleh dipercayai.