Terdapat beberapa jenis instrumen dalam pasaran saham moden. Stok dan bon adalah yang paling mudah, tetapi bukan satu-satunya. Dari segi jumlah dagangan, derivatif yang disebut telah lama meninggalkannya. Ini adalah kontrak dengan prestasi tertunda, mengikut mana pihak menerima hak dan / atau obligasi untuk membeli, menjual atau menukar aset atas syarat yang telah dipersetujui sebelumnya. Apakah mereka dan apa yang menarik?
Apa ini?
Derivatif sering dirujuk sebagai instrumen peringkat kedua, derivatif kewangan atau "kertas di atas kertas". Asas mana-mana daripada mereka selalu menjadi aset dasar, yang mana pihak-pihak setuju untuk menyerahkan dan menerima. Pelbagai faktor boleh mempengaruhi nilai derivatif, namun, di tempat pertama, ia bergantung kepada perubahan harga aset.
Apa yang boleh bertindak sebagai asas di mana derivatif disimpulkan? Keselamatan, mata wang, indeks saham kadar faedah, kredit, produk pertanian (bijirin dan kekacang, kopi, gula, jus oren dan lain-lain), logam, termasuk minyak berharga, minyak, gas dan bahkan fenomena semula jadi. Pada dasarnya, derivatif adalah liabiliti untuk aset ini. Ia boleh menjadi satu sama lain, iaitu rakan niaga boleh menukar tanggungjawab mereka. Atau mungkin satu sisi - maka satu pihak membeli kewajiban kepada yang lain.
Watak yang mendesak adalah ciri lain yang membezakan derivatif. Ini bermakna bahawa rakan niaga tidak mengira mereka apabila membuat kontrak, tetapi pada masa akan datang. Mana-mana derivatif mempunyai tarikh tamat tempoh - hari di mana pelaksanaannya perlu dibayar. Selepas itu, derivatif kehilangan nilainya dan keluar dari peredaran.
Jenis Derivatif
Jenis utama derivatif ialah opsyen, niaga hadapan, pertukaran dan swap. Kami akan memberitahu anda lebih lanjut mengenai mereka. Hadapan hadapan dan hadapan adalah kontrak bagi penawaran aset asas yang akan datang. Dalam kes ini, harga harus ditetapkan pada tarikh kesimpulan. Sebagai contoh, ke hadapan untuk gandum menunjukkan bahawa petani diperlukan untuk menyampaikan jumlah tertentu pada waktu yang tepat. Dan pembeli - menerima dan membayar pada kos yang telah dipersetujui. Perbezaan utama antara niaga hadapan dan ke hadapan ialah yang pertama didagangkan di pasaran saham, dan yang kedua adalah instrumen over-the-counter.
Opsyen itu memberi pembeli hak untuk menuntut pemenuhan kontrak, walaupun dia sendiri tidak mempunyai kewajiban kepada penjual. Apakah derivatif ini? Ini adalah pemerolehan oleh (pembeli) pembeli obligasi penjual (pelanggan) untuk premium tertentu. Sebagai contoh, seorang peniaga menulis pilihan kepada petani (iaitu, menjual kewajipannya) untuk membeli daripadanya tanaman gandum pada masa depan dengan harga yang lebih tinggi daripada harga pasaran semasa. Pada masa yang ditetapkan, petani akan membuat keputusan sama ada untuk menyerahkan produk kepada peniaga pada kos ini atau tidak. Sekiranya pasaran gandum jatuh, ia akan menguntungkan bagi petani untuk melaksanakan pilihan. Sekiranya harga gandum jatuh, maka kontrak akan tamat tempoh tanpa pelaksanaan. Kemudian peniaga akan menetapkan keuntungan dalam bentuk premium yang diterima sebelumnya.
Pertukaran adalah kontrak pasaran OTC. Atas dasarnya, pihak-pihak tersebut menukar pertukaran aset atau liabiliti untuk sementara waktu. Alat ini digunakan oleh bank, dana pelaburan dan syarikat besar untuk memperbaiki struktur aset mereka, membuat keuntungan atau mengurangkan risiko.
Terbitan derivatif
Derivatif pertukaran adalah instrumen yang didagangkan di bursa.Kontrak sedemikian adalah niaga hadapan atau opsyen. Ciri mereka adalah bahawa mereka mempunyai parameter standard. Pertukaran sebagai pengatur dan penjamin pemenuhan syarat transaksi menetapkan spesifikasi untuk setiap instrumen. Ia menetapkan semua syarat kontrak, sebagai tambahan kepada harganya. Ia adalah tepat subjek penawaran. Urus niaga di bursa dialihkan semula, iaitu, rakan niaga derivatif tidak diketahui antara satu sama lain.
Kebanyakan derivatif bursa saham tamat tempoh tanpa penghantaran aset sebenar. Oleh itu, pasaran mereka sering disebut spekulatif dan dibandingkan dengan perdagangan di udara. Banyak derivatif pertukaran tidak pada mulanya membekalkan, iaitu, ia adalah penyelesaian. Sebagai contoh, niaga hadapan dan opsyen pada mata wang, indeks, kadar faedah, fenomena semula jadi. Penjual dan pembeli hanya mencatatkan keuntungan atau kerugian - pada hari tamat tempoh, satu pihak memindahkan wang kepada yang lain. Derivatif yang boleh dibekalkan juga wujud - ini adalah niaga hadapan dan opsyen ke atas barang dan stok. Walau bagaimanapun, sebahagian besarnya, peredaran mereka juga berakhir tanpa penghantaran - penjual dan pembeli menutup kedudukan mereka sebelum tamat tempoh.
OTC Derivatives
Derivatif OTC adalah kontrak antara peserta tertentu yang diketahui antara satu sama lain. Oleh itu, ke depan, swap dan pilihan boleh dibuat. Pihak-pihak boleh merundingkan sebarang syarat transaksi terlebih dahulu. Tidak seperti rakan-rakan pertukaran mereka, derivatif over-the-counter kebanyakannya dilaksanakan. Jika anda tidak mahu memasukkan bekalan aset, salah satu pihak kepada kontrak boleh memindahkannya kepada pihak ketiga. Walau bagaimanapun, agak bermasalah untuk menjual derivatif di pasaran OTC - anda perlu mencari pembeli yang akan berpuas hati dengan semua syarat kontrak.
Permohonan
Oleh kerana mekanisme margin pinjaman (leverage), yang "tertanam" dalam derivatif yang diperdagangkan, peniaga suka menggunakannya untuk membuat kedudukan spekulatif. Ini bermakna bahawa telah membayar sekuriti kecil untuk pembelian (jualan) kontrak, anda boleh beroperasi dengan jumlah keseluruhannya. Katakanlah, setelah membeli 1 niaga hadapan per 1 ribu USD pada pasaran derivatif Rusia, peniaga mendapat peluang untuk beroperasi dengan jumlah hampir 8 kali lebih tinggi daripada kos membuka kedudukan.
Namun, tujuan utama derivatif kewangan adalah melindungi aset daripada risiko. Sebagai contoh, menggunakan derivatif mata wang, pemilik deposit bank dalam dolar AS boleh melindungi dana dari susut nilai mata wang berbanding ruble. Sebagai pilihan, ini boleh dilakukan dengan membeli jumlah yang berkadar pilihan yang sesuai (iaitu, mereka yang direka untuk mengurangkan harga aset). Amaun yang dibelanjakan untuk pembelian mereka akan menjadi jenis pembayaran untuk insurans terhadap kejatuhan kadar USD / RUR. Bagaimanapun, ia dikompensasikan jika mata wang AS meningkat berbanding ruble. Jika ia berlaku dengan cara yang berbeza, maka meletakkan pilihan akan membawa keuntungan yang sebanding.
Derivatif adalah komponen penting dalam pasaran kewangan moden. Mereka popular di kalangan pencinta swasta mengenai transaksi spekulatif, dan di kalangan pelabur pelaburan besar yang ingin memastikan modal mereka. Banyak strategi yang menarik yang membolehkan anda memperoleh wang dalam pelbagai keadaan pasaran dibina berdasarkan gabungan aset dan derivatif.
