Apakah bon saham?

Bon yang diperdagangkan, yang akan dibincangkan kemudian di dalam artikel, adalah instrumen kewangan, sekuriti yang dikeluarkan oleh bursa mengikut kaedah mudah. Jadi, tidak seperti bon klasik, mereka tidak memerlukan pendaftaran negeri, pertukaran itu sendiri terlibat dalamnya. Sehubungan itu, terbitan bon yang diperdagangkan pertukaran tidak memerlukan pembayaran duti negeri untuk pendaftaran mereka. Tetapi isu sedemikian hanya boleh dihasilkan oleh syarikat yang sekuritinya didagangkan di bursa saham.

Pada mulanya, sekuriti ini terhad pada masa mereka pergi ke pasaran (ia tidak melebihi 3 tahun), tetapi kini tempoh edaran mereka tidak terhad.

Ciri-ciri Terbitan Bon

Peruntukan ciri ciri bon bursa yang diperdagangkan dalam undang-undang persekutuan tidak melarang pengeluaran mereka, walaupun amaun mereka melebihi jumlah modal dibenarkan syarikat saham bersama. Juga, mereka tidak boleh dikeluarkan sebagai cagaran, walaupun penerbit bon bertukar bursa mengeluarkan mereka dengan keselamatan.

Hanya bursa saham berhak untuk menerima sekuriti ini untuk berdagang. Pada masa yang sama, bon pertukaran bursa dibenarkan untuk dijual pada hanya satu platform dagangan atas dasar meluluskan prosedur kemasukan.

Sekuriti ini adalah awam, oleh itu, mereka diagihkan oleh langganan terbuka. Isu mereka tidak lebih daripada pinjaman, jadi keterbukaan dan publisiti semua urusniaga dengan sekuriti tersebut adalah prasyarat.

Apa ikatan?

Bon pertukaran adalah jaminan yang memberi hak kepada pemegangnya untuk menerima nilai muka.

Contohnya, perbadanan minyak memerlukan pelaburan untuk membangunkan bidang baru, yang dianggarkan menjanjikan pulangan yang besar. Isu sekuriti di Malaysia jenis saham dalam kes ini, ia tidak menarik, kerana akan ada kewajipan dividen tetap kepada para pemegang saham. Kredit sebagai alat juga tidak sesuai, kerana mereka memerlukan jaminan yang kukuh, yang belum ada perbadanan itu, dan perhitungan saintis mengenai rizab minyak bukan jaminan khusus.

Menerbitkan bon bursa saham adalah cara yang ideal untuk menyelesaikan masalah. Nilai nominal mereka jauh lebih tinggi daripada yang sebenar, yang bermaksud ia memberi manfaat kepada para pelabur. Mereka membeli bon, dengan itu melabur dalam projek-projek yang dirancang oleh syarikat, dan kemudian mengembalikan wang mereka dengan minat. Inilah yang disebut isu sekuriti.

Tetapi persediaan untuk terbitan bon bursa pertukaran adalah usaha yang agak mahal, jadi bermanfaat bagi sebuah syarikat untuk mengeluarkannya hanya apabila lebih daripada setengah juta Rubles diperlukan. Dan ini adalah syarikat besar, yang, secara kebetulan, tidak sering menggunakan operasi tersebut. Oleh itu, tidak banyak pemain di pasaran saham yang menggunakan kaedah pinjaman ini, yang mengurangkan risiko pelabur.

Bon yang diperdagangkan diperluaskan di Rusia tidak lama dahulu. Dengan cara ini, mereka dipanggil seperti itu kerana, tidak seperti jenis sekuriti lain, mereka dikeluarkan di bawah penyeliaan bursa, dan mereka hanya memberitahu Perkhidmatan Persekutuan bagi Pasaran Kewangan. Dalam kes lain, ia mengawal sepenuhnya pelepasan. Ini, tentu saja, mengenakan sekatan terhadap penjualan. Pada asasnya, bon pertukaran bursa dijual oleh bursa-bursa yang mengendalikan isu itu, tetapi dalam keadaan tertentu mereka boleh dijual di laman web lain.

Peserta dalam terbitan bon dagangan pertukaran

Mari lihat kepada peserta terbitan bon:

1. Penerbit - pemegang sekuriti. Dalam bidang ekonomi, istilah ini merujuk kepada orang yang menghasilkannya. Dan dalam kes ini, pemilik bon pertukaran tidak secara peribadi melakukan ini. Pertukaran melakukannya untuknya.Namun, syarikat yang melancarkan perkhidmatan pinjaman dipanggil penerbit.
2. Pertukaran atau depositori. Platform di mana sekuriti dikeluarkan dan dijual. Tugas mereka adalah untuk mengawasi ketepatan semua operasi, membuat deposit atas bon pertukaran, memberitahu semua peserta pasaran.
3. Pelabur Ini adalah nama mereka yang membeli sekuriti untuk keuntungan.

Kelebihan mendaftar di bursa

Kelebihan utama sekuriti yang diterangkan adalah kelajuan. Oleh itu, pertukaran mata wang pada mereka boleh berlaku pada hari berikutnya. Suruhanjaya daripada peredaran sekuriti pergi ke bursa saham, yang merupakan perusahaan komersil. Dia bukan hitchhik birokrasi dan pita merah yang menguntungkan. Juga, jeda lama tidak diperlukan untuk penerbit dan pelabur.

Keperluan untuk penerbit bon bertukar bursa

Secara semulajadi, setiap pelabur mahu menerima dana yang dilaburkan dalam bon. Oleh itu, apabila mengeluarkan, adalah perlu untuk membuat tuntutan yang serius terhadap penerbit sekuriti. Oleh itu, hanya syarikat yang telah wujud di pasaran selama lebih dari tiga tahun berhak melepaskannya. Di samping itu, entiti undang-undang ini mesti mempunyai saham dan bon yang terletak di bursa di mana pertukaran bon sepatutnya dikeluarkan.

Di laman web lain, sekuriti ini menerima peredaran hanya selepas penyenaraian yang dipanggil - prosedur untuk mendaftarkan sekuriti di bursa, yang tidak mengeluarkannya. Tetapi pada asasnya, bon bursa saham ditarik di mana ia dikeluarkan, hubungan amanah antara penerbit dan lantai perdagangan adalah kunci kejayaan dan kestabilan.

Bon pertukaran - pinjaman jangka pendek atau jangka panjang?

Untuk menjawab soalan, anda perlu mengetahui ciri-ciri sekuriti yang dinyatakan:

• Terdahulu, masa hayat bon dagangan bursa adalah tiga tahun, tetapi kini tidak terhad. Ini membolehkan syarikat mengumpul wang bukan sahaja untuk prospek jangka pendek, tetapi juga untuk jangka panjang.
• Ketiadaan pendaftaran negeri isu ini memudahkan sedikit masalah. Membuatnya lebih cepat. Pendaftaran sekuriti negeri melibatkan senarai dokumen yang lebih terperinci dan penyediaan maklumat tambahan mengenai penggunaan dana.

Ini, tentu saja, mengurangkan risiko untuk pelabur, kerana mereka boleh menganalisis untuk tujuan apa isu itu dibuat. Tetapi bagi maklumat terperinci tentang penerbit, tiada ketakutan tertentu di sini. Ini adalah kerana peraturan untuk mengeluarkan sekuriti. Faktanya ialah isu bon pertukaran hanya boleh dilakukan oleh entiti undang-undang yang sudah ada saham atau bon yang terletak di tapak yang mana isu itu sepatutnya. Ini bermakna semua maklumat mengenai syarikat boleh didapati dari Perkhidmatan Persekutuan untuk Pasaran Kewangan.

• Hasil pada bon pertukaran lebih tinggi daripada yang biasa. Ini disebabkan oleh hakikat bahawa kos pendaftaran dikurangkan, pinjaman lebih cepat tertarik, dan pelabur mempunyai risiko yang lebih tinggi daripada jenis bon lain. Sebagai contoh, kepercayaan di negeri ini lebih besar daripada kepercayaan dalam bursa. Akibatnya, pelabur lebih cenderung untuk melabur dalam bon kerajaan berbanding dalam bon pertukaran. Jadi, untuk menarik pelaburan, syarikat perlu meningkatkan keuntungan pada sekuriti ini.
• Program bon pertukaran bursa melibatkan kerja dengan sekuriti melalui langganan awam (terbuka). Tidak semestinya sebarang pengaturan peribadi (tertutup).

Konsep kupon

Bon pertukaran adalah, seperti yang dinyatakan di atas, pinjaman yang memerlukan pulangan mandatori. Oleh itu, terdapat perkara seperti kupon. Ini adalah instrumen kewangan yang menyediakan pelabur dengan faedah tahunan ke atas deposit. Tetapi tidak semua bon adalah kupon. Terdapat sekuriti sifar-kupon yang dipanggil. Mereka menentukan pulangan nilai par (par) bon dalam tempoh tertentu.

Bon diskaun

Bon, di mana, sebagai peraturan, kupon itu bersamaan dengan sifar, dipanggil diskaun.Tetapi nilai muka mereka jauh lebih tinggi daripada sebenar. Perbezaan ini diterima oleh pelabur pada masa pembayaran balik pinjaman atas bon, dan ia membentuk pendapatan (diskaun). Kadang-kadang mereka menggunakan sistem campuran - kupon mini. Kepada dia nilai muka bon tidak lebih tinggi daripada kadar sebenar, tetapi pada masa yang sama faedah kecil dibayar.

Nilai muka

Nilai tara atau nilai tara bon adalah amaun yang perlu dibayar balik pada masa pembayaran balik tempoh pinjaman. Tidak seperti sekuriti lain, ia memainkan peranan penting. Sebagai contoh, ambil instrumen kewangan seperti stok. Nilai muka mereka tidak mempunyai kesan ke atas penentuan nilai pasaran - harganya bergantung kepada jumlah yang dikeluarkan oleh penerbit, mengenai keadaan dalam syarikat, pada nilai pasaran harta benda, atas keuntungan yang diterima, dan lain-lain.

Untuk bon, semua ini tidak terpakai. Tidak kira apa keadaan yang akan dikeluarkan oleh syarikat penerbit dan pada harga yang mana pelabur membeli sekuriti ini. Nilai bon akan sama seperti yang setara.

Nilai sebenar atau pasaran bon

Kos bon bergantung kepada tiga faktor:

1. Keadaan ekonomi di dunia, negara, atau industri. Semasa krisis sistemik atau sektoral, bilangan penerbit yang memerlukan pelaburan amat meningkat. Sebab mereka pelbagai. Pada asasnya, agar tidak muflis, hidup sehingga masa yang lebih baik. Para pelabur faham ini dan kurang sering mahu risiko dana mereka sendiri. Penerbit dipaksa untuk menambah nilai nominal bon dan mengurangkan masa pulangan.
2. Kematangan bon. Semakin lama tempoh di mana pelabur memulangkan nilai muka bon, semakin rendah nilai pasarannya.
3. Hak kepada pendapatan tetap. Bon kupon lebih mahal daripada kupon tanpa had berbanding dengan pendapatan mereka.

Harga beli

Di Barat, konsep lain adalah tetap secara legal - harga penebusan bon. Ia boleh lebih tinggi atau lebih rendah daripada nominal dan bergantung kepada keadaan ekonomi. Pengawal selia pasaran dengan cara ini melancarkan kesan fenomena ekonomi tertentu.

Di Persekutuan Rusia, konsep sedemikian tidak dikecualikan. Harga beli balik bagi peserta pasaran kami adalah nilai muka bon.

Kesimpulannya

Pasaran sekuriti adalah mekanisme yang agak rumit yang memerlukan pengetahuan khusus. Ia bukanlah istilah dan pemahaman mengenai alat pasaran. Ia adalah perlu bukan sahaja untuk mengetahui konsep-konsep tersebut sebagai skim untuk mengakaunkan pelanjutan tempoh edaran bon pertukaran atau instrumen perdagangan. Ia perlu mempunyai pengetahuan yang serius mengenai keadaan ekonomi, secara umum, dan segmen individu, khususnya. Sebagai contoh, anda boleh melabur dalam bon yang diperdagangkan dalam pasaran pertanian pertanian dan tidak tahu bahawa krisis di kawasan ini sedang berlaku. Harga pasaran perusahaan serupa mungkin jauh lebih rendah daripada yang dibeli daripada pegangan ini. Oleh itu, anda boleh melabur wang anda lebih menguntungkan.

Secara umum, instrumen kewangan yang diterangkan sangat berguna untuk ekonomi. Kadang-kadang bon bursa saham lebih menguntungkan daripada pinjaman bank untuk penerbit dan deposit bank untuk pelabur. Ini adalah jenis emas keemasan dalam ekonomi, di mana kedua-dua pengeluar dan pelabur berpuas hati. Ia hanya penting untuk mengawal selia mekanisma ini secara sah. Buat leverage kewangan perlindungan pelabur supaya mereka tidak takut untuk menghubungi pertukaran yang tidak mendaftarkan isu sekuriti dengan perkhidmatan persekutuan yang relevan.

Untuk melakukan ini, buat alat untuk melindungi pendeposit, insurans, dana perlindungan, dll. Tetapi, sebagai tambahan, dasar maklumat telus dalam bidang ini diperlukan. Penting untuk meningkatkan dan celik kewangan penduduk. Titik terakhir adalah yang paling penting. Lagipun, Rusia menduduki salah satu tempat utama dalam pengedaran dan aktiviti piramid kewangan yang menggunakan istilah lantai perdagangan dalam kerja mereka.Perundangan di kawasan ini meninggalkan banyak yang dikehendaki, dan keuntungan besar yang boleh dibelanjakan penipu untuk meningkatkan sektor pengeluaran sebenar. Bekerja ke arah ini sudah pun dijalankan. Perundangan sedang diperketatkan, institusi sosial untuk meningkatkan celik kewangan sedang diwujudkan, tetapi hari ini masih terdapat banyak masalah di kawasan ini.