Dalam tahun-tahun kebelakangan ini, kerajaan telah mengambil langkah-langkah untuk menarik dana besar kepada perniagaan. Salah satu pilihan yang menjanjikan ialah bon korporat di Rusia. Presiden negara itu sendiri memihak kepada mereka, mencadangkan untuk mengecualikan cukai kupon ke atas sekuriti tersebut. Ini bertujuan meningkatkan minat pelabur berpotensi untuk melabur dalam pelbagai perusahaan.
Kenapa dan mengapa?
Sejak beberapa tahun kebelakangan ini, pelaburan dari luar negara telah banyak dikurangkan dalam jumlah. Tidak hairanlah: kelebihan sekatan di pihak kami dan dalam arah yang bertentangan membatasi kemungkinan melakukan perniagaan dan melabur dalam perniagaan. Walau bagaimanapun, terdapat banyak idea, perusahaan boleh berkembang dan berkembang jika mereka berjaya mencari rizab baru. Telah diputuskan bahawa gudang yang belum dibangunkan itu dapat berubah menjadi orang Rusia yang sederhana dengan rizab tertentu. Jika orang tidak membawa wang mereka ke bank, tetapi sebaliknya mula membeli bon korporat dan stok, masalah itu akan diselesaikan sebahagiannya.
Menurut amalan cukai semasa, cukai pendapatan peribadi dikenakan ke atas pendapatan kupon. Pegawai kerajaan percaya bahawa jika langkah ini dibatalkan, rakyat akan memilih pendapatan bon korporat untuk kepentingan dalam institusi perbankan, kerana langkahnya lebih berkesan dan menjanjikan. Di sisi lain, adalah penting juga bahawa sesetengah warga negara kita membayangkan kerja bursa saham, boleh memfokuskannya. Sebagai contoh, apakah jenis bon korporat yang ada? Adakah orang biasa tahu tentang perkara ini? Untuk sebahagian besar, orang pasti bahawa ini adalah "penipuan untuk penyedut." Meningkatkan celik kewangan adalah satu-satunya cara yang boleh dipercayai untuk menarik perhatian orang ramai untuk melabur dalam perusahaan. Apabila keadaan ini berubah, pasaran bon korporat di Rusia akan naik.
Dan apakah maksudnya?
Adalah benar-benar logik bahawa orang yang tidak berorientasikan pada instrumen kewangan takut untuk melabur dalam hal ini. Sekali lagi, beberapa orang mempunyai wang percuma untuk mengambil risiko mengambil alih pasaran. Sudah tentu, anda boleh mempercayai bahawa hasil pada bon korporat adalah tinggi, melabur wang terakhir di dalamnya, tetapi anda harus membayangkan prospek baki "tanpa seluar", kerana keinginan mana-mana, dan anda ingin mencuba sesuatu yang lebih akrab, selamat.
Untuk membetulkan keadaan, adalah perlu untuk menjelaskan kepada orang ramai bagaimana isu bon korporat berfungsi, bagaimana keuntungan diperolehi, risiko apa yang ada dan bagaimana untuk menangani keadaan. Perkembangan budaya pelaburan akan membantu keusahawanan domestik. Kemahiran utama adalah keupayaan untuk mengenal pasti projek yang layak untuk melabur di dalamnya. Kemudian hasil pada bon korporat akan positif. Nah, jika keputusan itu salah, ada risiko kehilangan semua yang dilaburkan, tetapi tidak mendapat apa-apa balasan - kecuali pengalaman negatif.
Teori umum
Jadi, apakah sekuriti korporat, bon? Malah, mereka boleh disamakan dengan penerimaan hutang. Apabila pelabur melabur dalam projek, dia memberikan mereka kepada usahawan untuk digunakan, seperti bank memberikan wang kepada pemiutang untuk tujuan tertentu. Seorang ahli perniagaan menggunakan kewangan untuk membeli peralatan, melabur dalam projek-projek yang produktif, apa-apa matlamat lain yang mungkin membawa pendapatan kepadanya, dan pelabur menerima bunga yang sama dengan bunga yang dibayar oleh pemiutang. Kadar faedah dirundingkan pada tahap transaksi.
Seperti yang diuraikan di atas, jika usahawan menguruskan wang yang diterima dengan bijak, dia tetap dalam keuntungan, dan pelabur membuat keuntungan yang baik. Oleh itu, jika ahli perniagaan ternyata tidak cekap (atau hanya menjadi mangsa keadaan), maka kedua belah pihak adalah pihak yang kalah - baik pemberi pinjaman dan peminjam.
Apa yang perlu dikira?
Pembelian sekuriti adalah penyediaan wang kepada perusahaan, yang pada masa akan datang harus kembali kepada pelabur dengan peningkatan, yang merupakan kepentingan atas ikatan korporat. Sebagai penjamin untuk kewajiban perusahaan itu adalah aset syarikat, termasuk harta benda. Jika bon tidak dibayar, tiada perlindungan. Ini akan dijual hanya jika ia dikeluarkan oleh sebuah syarikat besar yang boleh dipercayai dengan reputasi yang baik. Jika tidak, risiko terlalu tinggi untuk pelabur minat.
Biasanya, syarikat yang ingin menutup hutang atau menerima wang tambahan untuk pembiayaan sedia ada memasuki pasaran bon korporat. Sekuriti jenis ini sangat berbeza dengan stok, kerana kawalan tidak melepasi tangan orang-orang yang membuat pembelian. Dalam senario yang paling positif, pelabur, melalui bon korporat, mempunyai pendapatan tanpa mengira hasil kewangan organisasi.
Dengan kupon: percaya atau tidak
Bon korporat kupon dibentangkan dalam dua versi: diskaun jangka pendek dan jangka panjang. Pilihan pertama menganggap bahawa harga adalah agak terkurang berbanding dengan nominal, dan tempoh sahnya tidak lebih dari dua tahun. Apabila tempoh ini berakhir, harga kertas meningkat. Sekarang untuk pilihan kedua. Bon jangka panjang menyediakan pembayaran kepada pelabur. Pada akhir kontrak, mereka berbincang dengan minat frekuensi yang akan dibayar. Biasanya, tempoh pengiraan mengambil sebulan, suku, tahun.
Pilihan terakhir adalah pendapatan kupon. Ia adalah orang yang telah dibincangkan beberapa tahun yang lalu, apabila presiden datang dengan inisiatif untuk menghapuskan cukai pendapatan. Dalam keadaan semasa, pembelian sekuriti kupon jangka panjang dalam pasaran bon korporat melibatkan membuat keuntungan pada kadar terapung atau tetap. Dalam beberapa kes, kontrak melibatkan pegangan kepada bon jangka pendek. Jika rakan kongsi berpotensi tidak berpandu dalam ekonomi global, tidak mempunyai kemahiran khusus dalam ramalan dengan betul, lebih baik untuk mempercayai bon korporat dengan kadar tetap.
Kami membeli: apa dan bagaimana?
Untuk menjadi peserta dalam pasaran bon korporat, anda perlu selesa di bursa saham. Bahagian berasingan telah diperuntukkan untuk kertas-kertas ini. Pada mulanya, penjualan berlaku atas syarat-syarat berikut: tidak ada komisen untuk pelabur, kebimbangan ini terletak pada penerbit, dan perdagangan berlaku melalui broker. Mengikut skim klasik, akaun pelaburan dibuka terlebih dahulu, dengan asasnya potongan cukai boleh dibuat.
Jika pelabur membayar cukai pendapatan kepada pendapatan yang diterima, jika jumlah pemindahan mencapai 100 ribu rubel setahun, anda boleh mengharapkan pulangan sebanyak 13%. Akibatnya, pulangan tahunan sebanyak 13% telah dipastikan hanya dengan potongan cukai. Tetapi, selain itu, pelabur disediakan dengan keuntungan oleh keuntungan sekuriti!
Manfaat: bukan?
Mungkin, untuk lelaki biasa semua ini kelihatannya terlalu cerah - begitu banyak sehingga tidak dapat mempercayainya. Secara tidak sengaja anda mengesyaki silap mata. Walau bagaimanapun, amalan menunjukkan: bon korporat pada umumnya lebih menguntungkan daripada deposit di bank. Benar, jika wang dilaburkan di firma-firma yang reputasinya telah diuji selama beberapa dekad, perbezaannya hampir tidak dapat dilihat. Ini tidak begitu menguntungkan, tetapi pilihan yang boleh dipercayai termasuk:
- Sberbank
- Rosneft.
- Keretapi Rusia.
Apa yang perlu dicari?
Apabila memilih sekuriti, anda perlu menganalisis pilihan yang anda minati:
- harga
- saiz
- Tempoh
- tempoh pembayaran faedah.
Sebagai peraturan, pertukaran menyediakan maklumat mengenai semua perkara ini.Sekurang-kurangnya, jika pelabur bekerja di Bursa Moscow, semua maklumat itu dapat ditemui tanpa kesulitan.
Terdapat juga pasaran sekuriti sekunder. Bagi bon korporat sedemikian, instrumen pertukaran boleh mengira hasil bunga purata. Anda boleh mengetahui pendapatan sebenar, dengan mengambil kira bukan sahaja keuntungan, tetapi juga inflasi, jumlah broker yang diambil untuk perkhidmatannya, potongan cukai pendapatan peribadi, jika ada.
Mari kita bergantung pada contoh
Mungkin pertimbangan isu mengenai contoh firma sebenar adalah cara paling mudah untuk menyelidiki seluruh dapur ini. Sebagai syarat permulaan, kami menetapkan bahawa ia telah memutuskan untuk melabur 100 ribu rubel dalam syarikat tertentu dengan membeli bon korporat. Di bawah perjanjian itu, 14% pendapatan tahunan yang dibayar pada satu masa sepatutnya. Broker mengenakan bayaran 0.2% dari jumlah perolehan, tetapi untuk satu bulan jumlah itu harus sekurang-kurangnya 180 rubel.
Potongan cukai untuk keadaan ini adalah 13 ribu rubel, pendapatan kupon adalah 14 ribu.
Kerugian: cukai - 1 820 rubel, komisen broker yang mengiringi permulaan transaksi - 0.2% daripada 100 ribu, iaitu 200 rubel, komisen untuk tempoh seterusnya - 1 980 rubel.
Apa yang akan berlaku dalam setahun? Menambah pelaburan awal, semua keuntungan dan semua kerugian dalam perjanjian. Hasilnya ialah 123 ribu rubel. Ini bermakna hasil sebenar adalah 23% setahun, iaitu 23 ribu dalam masa 12 bulan sahaja. Dan ini lebih daripada apa yang boleh ditawarkan oleh mana-mana bank.
Walau bagaimanapun, terdapat satu masa yang licin - inflasi. Katakan pada tahun bil yang angka itu adalah 15%. Usaha dari 123 ribu hanya 104 550 rubel.
Ikatan korporat: binatang dalam pelbagai bentuk
Bon korporat berbeza. Terdapat gadai janji, boleh tukar, tidak ada kupon, tiada cagaran. Ia telah dinyatakan di atas bahawa mereka datang dengan kadar tetap, berubah dalam peratus.
Istilah "sampah" bon digunakan secara meluas. Secara rasmi, sekuriti ini tidak dinyatakan dalam bentuk yang berasingan, tetapi pada hakikatnya, pakar pasaran akan mengenali mereka dengan segera: dengan penarafan kredit kecil, projek dinilai sebagai berisiko. Biasanya penarafan kredit mereka adalah BBB atau VAA, atau bahkan kurang. Alat sedemikian dianggap berkualiti rendah, dekat dengan lalai. Terdapat juga bon sampah seperti itu yang tidak mempunyai penarafan kredit sama sekali. Satu-satunya cara untuk menarik pelabur untuk sesuatu projek adalah untuk menetapkan peratusan pendapatan yang sangat tinggi. Walau bagaimanapun, walaupun langkah ini tidak akan membantu menarik para profesional berpengetahuan pasaran kerana tahap risiko yang tinggi.
Bon pertukaran
Sesetengah pakar membezakan jenis sekuriti ini dalam kategori berasingan, sementara yang lain menganggap mereka subspesies sekuriti korporat. Sekuriti jenis isu disebut demikian. Mereka menyediakan akses kepada pilihan pelepasan yang lebih mudah. Instrumen sedemikian memberikan aliran masuk pembiayaan terutamanya disebabkan oleh fakta bahawa ia direka untuk pelbagai pelabur yang berpotensi.
Ciri tersendiri bagi jenis sekuriti ini ialah tidak ada had masa untuk melaksanakan kewajipan. Isu sekuriti ini tidak dikawal oleh pendaftaran dengan Bank Negara; sebaliknya, bursa itu sendiri terlibat dalam acara tersebut. Beliau memberikan kertas nombor unik dan memutuskan sama ada untuk mengaku bon untuk dagangan. Dokumen utama yang bergantung kepada pakar pertukaran adalah peraturan penyenaraian yang diperkenalkan di sumber itu.
Bagaimana ia berfungsi?
Langganan dibuka pada pertukaran, bon diletakkan di atasnya. Ini bermakna semua orang mempunyai akses kepada mereka, yang seterusnya menjamin kecairan. Kandungan prospektus bon boleh diubah, keperluan untuk ini kurang ketat daripada sekuritas klasik.
Apabila keputusan dibuat mengenai terbitan bon yang diperdagangkan, pada masa yang sama, had masa yang melampau ditetapkan - ia perlu diselesaikan olehnya. Ini biasanya berlaku lebih awal daripada sebulan dari masa penempatan bermula. Tetapi bagi penerbit itu tiada had masa.Bon boleh didagangkan bukan sahaja di pasaran pertukaran tetapi juga di luarnya.
Dikeluarkan: terdapat peraturan
Tidak semua orang boleh menjadi penerbit, tetapi hanya satu yang memenuhi syarat yang ditetapkan oleh undang-undang negara kita. Syaratnya adalah seperti berikut:
- Hayat penerbit adalah 3 tahun atau lebih;
- pembukuan diatur mengikut peraturan, yang diluluskan selama dua tahun, mempunyai pengesahan dalam bentuk laporan audit;
- isu bon membayangkan kehadiran pembawa fizikal dengan petunjuk pembawa, dokumen disimpan di tengah-tengahnya;
- nilai muka, faedah dibayar dalam bentuk wang kertas;
- untuk bon, anda boleh mendapatkan hak untuk wang, tetapi hanya untuk faedah dan harga nominal kertas;
- bon mengambil bahagian dalam perdagangan pertukaran rasmi sebagai sebahagian daripada langganan terbuka.
Sekiranya bon stok telah diletakkan, sebagai tambahan kepada mereka, satu lagi isu boleh dibuat.
Pembiayaan mikro: Bon
LKM (organisasi pembiayaan mikro) bekerja berdasarkan undang-undang yang diterima pakai pada tahun 2010. Ini berikutan bahawa LKM boleh menjadi dana atau entiti undang-undang lain, tetapi bukan belanjawan. Di peringkat negeri terdapat daftar LKM. Hanya selepas syarikat dimasukkan ke dalam senarai ini, aktiviti undang-undang boleh bermula.
Mengemaskini undang-undang pada tahun 2014 membuat perubahan tertentu terhadap ciri-ciri kerja LKM. Khususnya, keperluan pelepasan telah berubah. Pada masa ini, dibenarkan menerbitkan bon dalam nilai muka kurang daripada 1.5 juta, tetapi pembelian mereka tersedia kepada pelabur dengan kelayakan yang disahkan oleh dokumen. Bagi bon yang mana nilai muka lebih daripada satu setengah juta, sesiapa sahaja boleh membelinya. Bank of Russia memegang IKM di bawah kawalan khas; ini juga terpakai kepada isu bon korporat.
LKM tidak mempunyai hak untuk menerbitkan bon korporat melebihi 10% aset. Sebagai pengecualian, dana bekerja dengan pelabur yang kelayakannya disahkan secara rasmi.
Jika sesetengah organisasi tidak termasuk dalam senarai LKM, ia tidak mempunyai hak untuk menggunakan singkatan yang sepadan dan pengekodannya dalam namanya. Pengecualian adalah entiti undang-undang yang dicipta untuk pembiayaan mikro dan sedang dalam proses memperoleh status undang-undang.
Untuk meringkaskan
Bon korporat membolehkan anda memperoleh pendapatan, tetapi anda tidak harus bergantung pada keuntungan lebih awal daripada setahun selepas permulaan kerjasama. Terdapat program pelaburan jangka pendek, tetapi ia adalah terutamanya tahunan yang diwakili di bursa saham. Bon korporat lebih berisiko berbanding bon kerajaan, tetapi keuntungan boleh mendatangkan keuntungan besar - seperti yang kita lihat di atas, 23% adalah penunjuk yang sangat nyata. Sudah tentu, sebahagian daripada jumlah itu digunakan oleh inflasi.
Walau bagaimanapun, hasilnya adalah lebih positif. Tetapi kita mesti mengambil kira kebarangkalian lalai, yang akan mengurangkan keuntungan melabur ke sifar dan akan menyebabkan kehilangan dana yang dilaburkan. Agar tidak berada dalam keadaan sedemikian, anda perlu memilih projek yang sesuai untuk melabur, menolak cadangan yang terlalu berisiko dan tidak selamat.