Indeks keuntungan adalah indikator yang mencerminkan kemungkinan modal pelaburan dalam projek tertentu.
Formula
Penunjuk ini adalah pekali yang mencerminkan berapa banyak keuntungan projek pelaburan membawa satu unit dana yang dilaburkan di dalamnya. Seperti yang anda ketahui, kelayakan projek pelaburan dikira dengan menggunakan petunjuk seperti nilai semasa bersih.
Parameter ini dikira dengan menjumlahkan nilai semasa dalam setiap tempoh projek dengan mempertimbangkan faktor diskaun, dengan mengambil kira, semua keuntungan yang hilang (projek lain, deposit bank, dll.).
ID = TTS: Dan, di mana:
- Indeks keuntungan - ID;
- TTS - nilai sekarang bersih;
- Dan - pelaburan awal.
Ciri formula
Seperti yang anda ketahui, penunjuk nilai sekarang ini merangkum semua aliran pembayaran diskaun projek pelaburan, termasuk modal awal yang dibelanjakan, yang, sebagai peraturan, dibelanjakan dalam tempoh T0, dan nilai faktor diskaun yang digunakan untuknya adalah sama dengan perpaduan.
Walau bagaimanapun, apabila mengira indeks keuntungan, penunjuk nilai kini bersih diambil tanpa mengambilkira modal yang dilaburkan. Oleh itu, NWT akan menyamai kesan ekonomi dana yang dilaburkan.
Indeks Pulangan Diskaun
Sering kali, para pelabur mengambil jalan untuk menilai keuntungan projek mereka apabila mengambil kira semua bayaran: kedua-dua modal permulaan yang dibelanjakan dan kos berikutnya yang timbul semasa pelaksanaan projek pelaburan. Dalam kes sedemikian, satu parameter yang dipanggil indeks keuntungan profitabiliti projek didatangkan untuk menyelamatkannya.
Penunjuk ini adalah pengubahsuaian indeks klasik, tetapi mengambil kira semua kos yang ditanggung oleh syarikat untuk tempoh penuh projek pelaburan, dengan mengambil kira faktor diskaun.
IDD = (Σ PP: (1 + p)n): (Σ I: (1 + p)n), di mana:
- IDD - indeks pulangan diskaun;
- PP - aliran pembayaran, iaitu perbezaan antara pendapatan dan kos;
- p ialah kadar pengiraan yang ditetapkan dalam pengiraan;
- Dan - kosnya.
Dalam bentuk lain, formula pekali boleh diwakili sebagai nisbah nilai kini bersih kepada jumlah semua perbelanjaan, dengan mengambil kira faktor diskaun untuk tempoh tertentu.
Kesukaran mengira
Tiada kesukaran untuk mengira indeks pulangan fakta. Walau bagaimanapun, selepas projek pelaburan telah berakhir, tidak ada arti dalam mengira keuntungan projek, kos bersih dan faktor lain yang mencirikan kelayakannya.
Pengiraan parameter ini mesti dilakukan untuk menentukan sama ada untuk melabur dalam satu projek tertentu. Iaitu, sebelum memulakan perniagaan, ketika masih belum diketahui berapa jumlah pendapatan yang akan diterima oleh investor di masa depan.
Ini adalah kesukaran yang paling besar. Tidak ada masalah khusus dengan memilih kadar diskaun, kerana selalu ada sekurang-kurangnya satu pilihan pelaburan alternatif paling mudah - deposit di bank. Dan saiz deposit akan bertindak sebagai faktor diskaun.
Beberapa faktor boleh menjejaskan saiz pendapatan masa hadapan. Sebagai contoh, kos pengeluaran, jualan, keadaan dengan permintaan dan penawaran, kadar faedah dalam bank, serta situasi di pasaran secara amnya.
Keuntungan dalaman
Apabila saiz pendapatan hipotetikal ditubuhkan, pelabur mesti mengira indeks keuntungan dalaman - kadar faedah di mana semua pendapatan akan sama dengan jumlah pelaburan.
Formula untuk mengira indeks ini adalah dari metodologi untuk mengira nilai semasa bersih. Dalam kes ini, indeks keuntungan dalaman adalah berubah-ubah, dan nilai semasa bersih adalah sifar.
Terdapat juga cara yang kedua dan mudah untuk mengira peratusan dalaman. Untuk melakukan ini, pelabur mesti "bermain" dengan saiz pertaruhan, membuat beberapa pengiraan NTS dengan peratusan pengiraan yang berbeza. Perbezaan kadar anggaran harus tidak melebihi lima peratus. Jika tidak, hasilnya tidak akan tepat. Untuk mengira peratusan, anda mesti mencari kadar di mana penunjuk pendapatan sekarang mempunyai nilai positif dan negatif. Selepas itu, anda boleh menggunakan formula berikut:
IVD = PSm + RPS x (TTSn : TTSn - (TTSkira-kira)), di mana:
- IVD - indeks keuntungan dalaman;
- PSm - kadar faedah yang lebih rendah;
- RPS - perbezaan antara kedua-dua kadar faedah (dari yang lebih tinggi adalah perlu untuk menolak lebih rendah);
- TTSn - nilai positif pendapatan bersih sekarang;
- TTSkira-kira - nilai negatif nilai semasa bersih.
Formula ini memungkinkan untuk mengira kadar pulangan dalaman, dengan menggunakan hanya alat yang diperbaiki. Menggantikan data yang diperlukan ke dalamnya, anda boleh mencari kadar di mana projek pelaburan akan menguntungkan. Jika pada akhir projek nilai kini bersih melebihi sifar, ini bermakna bahawa pelaburan telah melunasi, dan kadar pulangan telah melebihi peratusan pengiraan tetap.
Nilai normatif
Oleh itu, tiada indeks pulangan yang ditetapkan. Apa yang penting ialah nilainya lebih besar daripada satu. Ini akan membincangkan keuntungan projek. Nilai indeks yang lebih tinggi, pelaburan yang lebih menguntungkan. Sekiranya indeks keuntungan berada di bawah perpaduan, perlu menutup projek, kerana dana yang dilaburkan tidak dikembalikan. Dalam keadaan di mana ID = 1, pelabur tidak menerima apa-apa keuntungan atau kerugian.
Untuk kejelasan, patut dipertimbangkan contohnya.
Tempoh projek pelaburan adalah tiga tahun. Peratusan pengiraan adalah 6%. Saiz pelaburan adalah 10 ribu rubel. Pada tahun pertama, projek ini membawa 3,500 kemudi, pada tahun kedua dan ketiga - 4 ribu rubel.
Langkah pertama adalah untuk mengira nilai semasa bersih projek, tidak termasuk pelaburan dalam tempoh T0.
TTS = 3500: 1.06 + 3500: 1.062 + 3500 : 1,063 = 10 220.3 rubel.
Seterusnya, kami mengira indeks keuntungan:
ID = 10 220.3: 10 000 = 1.02203.
Oleh itu, indeks keuntungan adalah lebih dari satu, ini menunjukkan kelayakan projek pelaburan.
Jika, sebagai contoh, pada tahun kedua, jumlah pendapatan akan menjadi 3,500 Rubles, maka nilai bersih sekarang ialah 9,775.3 Rubles. Dalam kes ini, projek tidak akan berkesan, kerana indeks keuntungan adalah 0.977, iaitu, di bawah perpaduan.