Pašlaik riska kapitāla fondiem ir piešķirta nozīmīga loma diezgan liela mēroga attiecīgā biznesa sistēmā, jo tie ir starpnieki starp privāta tipa ieguldītājiem un MVTK - tiem, kas saņem finanšu resursus. Kas būtu jāsaprot ar iesniegto terminu? Cik plašs ir Krievijas Federācijas riska kapitāla fondu saraksts? Cik ātri attīstās šī kategorija? Iepazīstoties ar šī raksta materiāliem, jūs varat atrast atbildes uz šiem un citiem tikpat interesantiem jautājumiem.
Riska bizness
Riska fonds nav nekas cits kā īpaša veida investori, kuri ir gatavi ieguldīt naudu tikai inovatīvos projektos (tos citā veidā sauc par jaunizveidotiem uzņēmumiem). Ir svarīgi atzīmēt, ka viņi pilnībā apzinās, ka šis notikums ir riskants un paredz minimālu veiksmīgu ienākumu procentu. Kāpēc? Saskaņā ar statistiku, aptuveni 90% no visiem Krievijas jaunuzņēmumiem šodien ir nerentabli. Parasti šādi projekti izbeidz viņu eksistenci sākotnējā eksperimentālā pētījuma posmā. Tātad viņiem pat nav laika ienākt tirgū.
Neskatoties uz to, atlikušie desmit procenti inovatīvo projektu “šauj” tik veiksmīgi, ka absolūti visi ieguldījumi tiek atdoti vairākos ekvivalentos. Ir svarīgi zināt, ka tieši šāda spēle kalpo par spilgtu stimulu ieguldītājiem ieguldīt naudu bezkompromisa un nerentablos (varbūt tikai no pirmā acu uzmetiena) projektos. Tā vai citādi, viņi cer, ka šis konkrētais projekts kļūs “tādējādi”, viens no vairākuma.
Protams, riska kapitāla fondi ir fondi, kas iegulda jaunos projektos, bet tie iegulda tālu no pēdējās naudas. Šajā gadījumā drīzāk mēs runājam par naudas pārpalikumu.
Riska kapitāla fondu būtība
Atbilstoši to būtībai riska kapitāla fondi ir diezgan veiksmīgi uzņēmumi, kas ir sasnieguši noteiktos “griestus” sava tirgus nišā. Šeit bizness ir atkļūdots. Tieši tāpēc cita “nedzīva” ieguldījuma gadījumā finansiālais stāvoklis nebūs kritisks. Visticamāk, kaitējums pat nebūs jūtams. Kopumā riska fonds ir materiālo un finanšu resursu, kā arī vairāku juridisko personu (personu) intelektuālā kapitāla apvienojums uz brīvprātības pamata, lai kvalitatīvi organizētu investīciju procesu novatoriskos riska projektos.
Ir svarīgi atzīmēt, ka attiecīgo struktūru darbība atšķiras no citu ieguldījumu iestāžu, tostarp biznesa inkubatoru, riska uzņēmumu, filantropu un sponsoru, līdzīgā darba. Kāpēc? Fakts ir tāds, ka riska ieguldījumu veicināšanas fondi veic tikai pārvaldības funkciju attiecībā uz riska kapitālu, bet nav to īpašnieki. Tādējādi fonds jebkurā gadījumā saņem naudas atlīdzību no kapitāla īpašnieka saskaņā ar līguma noteikumiem, kas noslēgts starp fonda dibinātāju un tā pārvaldnieku.
Pasaules prakse
Svarīgi atzīmēt, ka pasaules praksē rakstā aplūkotās institūcijas var būt slēgtas un atvērtas (Krievijas riska fondi pastāv vienīgi slēgtu struktūru veidā). Jums jāzina, ka slēgtajos fondos pēc to izveidošanas tiek stingri reģistrēts līdzekļu daudzums, kā arī akcionāru (riska fonda dalībnieku) saraksts.Jāpiebilst, ka šādi fondi pastāv no pieciem līdz desmit gadiem. Tātad norādītajā periodā ir pilnībā jāatmaksā līdzekļi, kurus fonds vienā vai otrā veidā ir ieguldījis MVTC. Turklāt tiek gaidīta zināma peļņa.
Atvērtā tipa riska ieguldījumu attīstības fondi izceļas ar to, ka kapitālu tajos var nepārtraukti mainīt, pateicoties jaunu dalībnieku iekļaušanai un citu akcionāru izslēgšanai tieši no fonda. Tādējādi beztermiņa riska fondu pastāvēšanas periodu var uzskatīt par neierobežotu. Ir svarīgi atzīmēt, ka mūsdienās ir zināma vēl viena attiecīgo iestāžu klasifikācija, kas būs lietderīgi izskatīt turpmākajās nodaļās.
Pašlikvidācijas fonds
Pašlikvidējošais riska kapitāla fonds ir struktūra, kas izveidota uz noteiktu laiku projekta ieguldījumiem. Pēc projekta pabeigšanas un līdzekļu atgriešanas fonda dalībniekiem (dibinātājiem) ar noteiktu peļņas summu šāds fonds vienā vai otrā veidā pārstāj eksistēt. Kā minēts iepriekš, šis periods svārstās no pieciem līdz desmit gadiem. Ir svarīgi atzīmēt, ka šajā gadījumā ieguldītāju saņemtā peļņa (ieguldījumu riska fonda dalībnieki) netiek automātiski reinvestēta. Viņiem to maksā stingri pēc inovācijas projekta beigām.
Mūžzaļais pamats
Mūžzaļais riska ieguldījumu veicināšanas fonds pieņem, ka saņemtā peļņas summa tiek reinvestēta citos inovatīvos projektos un tikai ieguldītie līdzekļi tiek atdoti fonda dibinātājiem (sabiedrībā tos bieži sauc par “investīciju ķermeni”). Jebkurā gadījumā šāda situācija novērš nepieciešamību izveidot jaunu fondu, lai finansētu citu riska projektu. Tādējādi novatorisku projektu finansēšana tiek turpināta tajā pašā riska kapitāla fondā.
Ir svarīgi atzīmēt, ka absolūti katram attiecīgās iestādes dibinātājam ir visas tiesības jebkurā laikā no tā izstāties. Lai to izdarītu, viņam jārealizē tikai sava daļa riska kapitāla fondā. Tā vai citādi, fonds pats turpina savu darbību un līdz ar to arī tā pastāvēšanu.
Kluba ieguldījums
Riska kapitāla fondu attīstība ir izraisījusi klubu ieguldījumus. Kas tas ir? Šī kategorija apzīmē neoficiālus fondus, kas izveidoti ar privātu ieguldītāju pūlēm bez valsts reģistrācijas. Parasti šādu fondu līdzekļi tiek pārskaitīti saskaņā ar uzticības līgumu tieši uz likumīgi izveidota fonda vadības struktūru. Galvenais mērķis šeit ir ienesīgākais naudas ieguldījums riska projektos.
Ir svarīgi atzīmēt, ka Krievijas riska kapitāla fondu prakse ietver vadītāja pieņemšanu darbā. Viņa pienākumos ietilpst tāda procesa organizēšana kā fonda līdzekļu uzkrāšana, kā arī turpmāka pārvaldības funkcijas īstenošana attiecībā uz riska fonda aktīviem. Jāpiebilst, ka naudas daudzums attiecīgajās iestādēs var svārstīties ļoti plašā diapazonā, proti, no dažiem desmitiem līdz simtiem miljonu dolāru. Starp citu, katra dibinātāja daļa, kā likums, nepārsniedz desmit procentus.
Ieguvumi jaunizveidotiem uzņēmumiem
Sabiedrība ir pieņēmusi stereotipu, ka jaunuzņēmumi papildus riska kapitāla ieguldītājiem var atrast finansējumu saviem projektiem arī citur. Patiesībā Krievijas vai citas valsts riska kapitāla fondi nav nekas cits kā vienīgais finansējuma avots, kas pēc savas būtības ir optimāls. Parasti idejas autoriem (pat visbrīnišķīgākajiem) nav iespējas patstāvīgi finansēt savu projektu.Tāpēc viņi organizē investoru finansiālās palīdzības meklēšanu. Patiešām, kamēr struktūra ir jauna, nevienam nezināma un parasti nav reģistrēta kā juridiska persona, banku aizdevumi šādam biznesam nav iespējami.
Ārējs un iekšējs risks
Pašlaik pastāv divi galvenie riska kapitāla fondu veidi, kas iegulda inovatīvos projektos. Starp tiem ir šādi priekšmeti:
- Ar iekšējo atbalstu jāsaprot situācija, kad inovatīva projekta finansēšanai tiek piesaistīti uzņēmumu līdzekļi vai ieguldītāju personīgās naudas līdzekļi. Šī starta finansēšanas shēma ir visizplatītākā ne tikai Krievijas Federācijā, bet arī visā pasaulē. Svarīgi atzīmēt, ka 95% jauno projektu finansējumu saņem tikai no privātiem avotiem.
- Ārēja uzņēmējdarbība jāsaprot kā situācija, kad valsts kapitāls tiek piesaistīts inovatīvu projektu finansēšanai. Parasti ieguldījumus šajā gadījumā veic, izmantojot apdrošināšanas struktūras vai pensiju fondus, piesaistot līdzekļus no valsts vai pašvaldību budžetiem, saņemot dažāda veida dotācijas, kā arī saņemot tos no citām valstij piederošām institūcijām. Svarīgi atzīmēt: neskatoties uz to, ka valsts dibināšanas finansēšana ir atsevišķs gadījums, tomēr tā tomēr notiek. Tā vai citādi inovāciju attīstība mūsdienās ļoti nopietni ietekmē valsts ekonomikas stiprināšanu un IKP pieaugumu.
Riska kapitāla fondu parādīšanās Krievijā
Kad Krievijas Federācijas teritorijā parādījās riska fondi? Ir svarīgi zināt, ka vēsture, kas saistīta ar jaunuzņēmumu finansēšanu valsts līmenī, noteica sākuma punktu 1993. gadā. Tieši šajā laikā G8 ministru sanāksmē tika nolemts piešķirt trīs simtus miljonus dolāru Krievijas Federācijai, lai riska ieguldījumi nacionālā līmeņa uzņēmumos būtu labi attīstīti.
Jāatzīmē, ka gadu vēlāk Krievijā tika izveidoti pirmie riska fondi. Viens no lielākajiem ieguldītājiem valsts līmenī, kas nodarbojas ar mazā biznesa veicināšanu inovatīvu tehnoloģiju jomā, ir atklātā akciju sabiedrība Russian Venture Company (visu Krievijas riska fondu valstij piederošs fonds). OJSC tika izveidota 2006. gadā, lai kļūtu par ļoti pieņemamu finansējuma avotu jauniem projektiem, kā arī lai veicinātu inovatīvas ekonomikas jomas Krievijas Federācijā.
Riska fondi Krievijā: saraksts
Pēdējā nodaļā būtu ieteicams uzskaitīt visefektīvākos riska fondus, kas izvērš savu darbību Krievijas Federācijā. Ir svarīgi atzīmēt, ka posteņi ir uzskaitīti samazinošā secībā attiecībā uz kopējo struktūru novērtējumu:
- Runa Capital ir gandrīz vienīgais fonds, kas dibināts ar krievu uzņēmēja Sergeja Belousova centieniem. Interesanti ir zināt, ka viņš iegulda tikai vietējos jaunizveidotos uzņēmumos. Šī fonda daļa ir no divdesmit līdz četrdesmit procentiem, un viņš iegulda līdz desmit miljoniem dolāru.
- IMI.VC ir bijušā džipu tirgotāja Igora Matsanjuka no Murmanskas organizēta struktūra. Jāatzīmē, ka šī fonda uzmanības centrā ir plašsaziņas līdzekļu sociālās lietojumprogrammas, spēles vai patērētāju pakalpojumi. Fonds aizņem līdz četrdesmit procentiem projektos agrīnā stadijā, un investīciju summa šajā gadījumā nepārsniedz miljonu dolāru.
- Ru-Net Ventures ir struktūra, kuru dibinājis Leonīds Boguslavskis. Parasti viņš aizņem no trīsdesmit līdz trīsdesmit pieciem procentiem no uzņēmuma. Vidējā atdeves likme ir četrdesmit pieci procenti gadā.
- Kite ventures ir riska kapitāla fonds, kuru dibinājis Eduards Šenderovičs.Viņš nodarbojas ar veicināšanu, B2B sakariem un tā tālāk. Ir svarīgi atzīmēt, ka fonds aizņem no trim līdz trīsdesmit procentiem. Savos iecienītajos projektos viņš ir gatavs investēt desmit tūkstošu dolāru apjomā.
- E.ventures ir vācu fonds, kas pastāv kopš 1998. gada, bet aktīvi un ilgi sadarbojas ar Krievijas Federāciju. Ir svarīgi atzīmēt, ka viņš iegulda Teamo iepazīšanās vietnē; tiešsaistes sporta hipermārkets, Heverest.ru; Nginx uz serveriem orientēts risinājumu nodrošinātājs utt. Fonda apjoms šajā gadījumā ir iespaidīgs ($ 750 miljoni). Akcijas svārstās no desmit līdz četrdesmit deviņiem procentiem.
- ABRT ir fonds, kura vēsture aizsākās ar uzņēmējiem Ratmir Timahev un Andrei Baronov 2006. gadā. Interesanti, ka sākotnējā posmā ieguldījums šajā gadījumā nepārsniedz četrus miljonus dolāru, bet daļa ir 20-35 procenti. Tomēr “pacelšanās” posmā kapitāls palielinās līdz piecpadsmit miljoniem dolāru, un daļa samazinās līdz 15–30 procentiem.
- Mangrove ir Luksemburgā dibināts fonds, kas kļuvis slavens ar savu Skype stāstu. Tātad, 2003. gadā ieguldot projektā 1,9 miljonus dolāru, pāris gadu laikā viņš saņēma 180 miljonus dolāru. Un tas viss ir sākums! Šāda situācija vienā vai otrā veidā apstiprina, ka ne visi novatoriski projekti gan Krievijas Federācijā, gan citās valstīs ir bezcerīgi un neefektīvi. Starp tiem ir ievērojams skaits spilgtu un vērtīgu ideju.