Rentabilitātes indekss ir rādītājs, kas atspoguļo kapitāla ieguldīšanas iespējamību konkrētā projektā.
Formula
Šis rādītājs ir koeficients, kas atspoguļo, cik lielu peļņu investīciju projekts nes no vienas tajā ieguldīto līdzekļu vienības. Kā jūs zināt, investīciju projekta iespējamību aprēķina, izmantojot tādu rādītāju kā neto pašreizējā vērtība.
Šis parametrs tiek aprēķināts, summējot pašreizējo vērtību katrā projekta periodā, ņemot vērā diskonta koeficientu, ņemot vērā visu zaudēto peļņu (cits projekts, bankas depozīts utt.).
ID = TTS: un, kur:
- ID - rentabilitātes indekss;
- TTS - pašreizējā neto vērtība;
- Un - sākotnējais ieguldījums.
Formula funkcija
Kā jūs zināt, neto pašreizējās vērtības indikators summē visas ieguldījumu projekta diskontētās maksājumu plūsmas, ieskaitot sākotnēji iztērēto kapitālu, kas, kā likums, tiek iztērēts T periodā0, un tam piemērotā diskonta koeficienta vērtība ir vienāda ar vienību.
Tomēr, aprēķinot rentabilitātes indeksu, tiek ņemts vērā neto pašreizējās vērtības rādītājs, neņemot vērā ieguldīto kapitālu. Tādējādi NWT būs vienāds ar ieguldīto līdzekļu ekonomisko efektu.
Diskontētās atdeves indekss
Ļoti bieži investori izmanto sava projekta rentabilitātes novērtēšanu, ņemot vērā visus maksājumus: gan iztērēto sākotnējo kapitālu, gan sekojošās izmaksas, kas rodas investīciju projekta īstenošanas laikā. Šādos gadījumos glābšanai nāk parametrs, ko sauc par diskontēto projekta rentabilitātes indeksu.
Rādītājs ir klasiskā indeksa modifikācija, taču, ņemot vērā diskonta koeficientu, tiek ņemtas vērā visas izmaksas, kas uzņēmumam rodas visā investīciju projekta laikā.
IDD = (∑ PP: (1 + p)n): (∑ I: (1 + p)n), kur:
- IDD - diskontētās atgriešanās indekss;
- PP - maksājumu plūsma, tas ir, starpība starp ieņēmumiem un izmaksām;
- p ir aprēķinā noteiktā aprēķina likme;
- Un - izmaksas.
Citā formā koeficienta formulu var attēlot kā neto pašreizējās vērtības attiecību pret visu izdevumu summu, ņemot vērā diskonta koeficientu noteiktam laika posmam.
Grūtības aprēķināt
Faktiskā ienesīguma indeksa aprēķināšanai nav grūtību. Tomēr pēc tam, kad investīciju projekts ir beidzies, nav jēgas aprēķināt projekta rentabilitāti, tīrās izmaksas un citus faktorus, kas raksturo tā iespējamību.
Šo parametru aprēķins jāveic, lai izlemtu, vai ieguldīt noteiktā projektā vispār. Tas ir, pirms uzņēmējdarbības uzsākšanas, kad joprojām nav zināms, kādu ienākumu summu ieguldītājs iegūs nākotnē.
Tā ir lielākā grūtība. Ar diskonta likmes izvēli īpašas problēmas nerodas, jo vienmēr ir vismaz viens vienkāršākais alternatīvais ieguldījumu veids - depozīts bankā. Depozīta likmes lielums darbosies kā diskonta koeficients.
Nākotnes ieņēmumu lielumu var ietekmēt vairāki faktori. Piemēram, ražošanas izmaksas, pārdošanas apjomi, situācija ar pieprasījumu un piedāvājumu, procentu likmes bankā, kā arī situācija tirgū kopumā.
Iekšējā rentabilitāte
Kad tiek noteikts hipotētisks ienākumu lielums, investoram jāaprēķina iekšējās rentabilitātes indekss - procentu likme, pie kuras visi ienākumi būs vienādi ar ieguldījuma summu.
Šī indeksa aprēķināšanas formula izriet no pašreizējās neto vērtības aprēķināšanas metodoloģijas. Šajā gadījumā iekšējās rentabilitātes indekss ir mainīgs, un pašreizējā neto vērtība ir nulle.
Ir arī otrs, vienkāršāks veids, kā aprēķināt iekšējo procentuālo daudzumu. Lai to izdarītu, investoram ir "jāspēlē" ar likmes lielumu, veicot vairākus NTS aprēķinus ar atšķirīgiem aprēķina procentiem. Paredzamās likmes starpībai jābūt ne vairāk kā pieciem procentiem. Pretējā gadījumā rezultāts nebūs precīzs. Lai aprēķinātu procentuālo daudzumu, vispirms jāatrod likmes, pēc kurām pašreizējo ienākumu rādītājam būs pozitīva un negatīva vērtība. Pēc tam jūs varat izmantot šo formulu:
IVD = PSm + RPS x (TTSn : TTSn - (TTSpar)), kur:
- IVD - iekšējās rentabilitātes indekss;
- PSm - zemāka procentu likme;
- RPS - starpība starp abām procentu likmēm (no augstākas ir nepieciešams atņemt zemāku);
- TTSn - pašreizējo tīro ienākumu pozitīvā vērtība;
- TTSpar - neto pašreizējās vērtības negatīvā vērtība.
Šī formula ļauj aprēķināt iekšējo ienesīguma likmi, izmantojot tikai improvizētus līdzekļus. Aizstājot tajā nepieciešamos datus, jūs varat atrast likmi, ar kādu ieguldījumu projekts būs rentabls. Ja projekta beigās neto pašreizējā vērtība ir virs nulles, tas nozīmē, ka ieguldījums ir atmaksājies un atdeves likme ir pārsniegusi fiksēto aprēķina procentu.
Normatīvā vērtība
Kā tāds nav noteikts ienesīguma indekss. Svarīgi ir tikai tas, ka tā vērtība ir lielāka par vienu. Tas runās par projekta rentabilitāti. Jo augstāka indeksa vērtība, jo ienesīgāks ir ieguldījums. Gadījumā, ja rentabilitātes indekss ir zemāks par vienotību, projekts ir jāslēdz, jo ieguldītie līdzekļi netiek atdoti. Situācijā, kad ID = 1, ieguldītājs nesaņem nekādu peļņu vai zaudējumus.
Skaidrības labad ir vērts apsvērt piemēru.
Investīciju projekta ilgums ir trīs gadi. Aprēķina procents ir 6%. Investīciju lielums ir 10 tūkstoši rubļu. Pirmajā gadā projekts ienes 3500 stūres, otrajā un trešajā gadā - 4 tūkstošus rubļu.
Pirmais solis ir aprēķināt projekta neto pašreizējo vērtību, izņemot investīcijas T periodā0.
TTS = 3500: 1,06 + 3500: 1,062 + 3500 : 1,063 = 10 220,3 rubļi.
Tālāk mēs aprēķinām rentabilitātes indeksu:
ID = 10 220,3: 10 000 = 1,02203.
Tātad rentabilitātes indekss ir vairāk nekā viens, tas norāda uz investīciju projekta iespējamību.
Ja, piemēram, otrajā gadā ienākumu summa būtu 3500 rubļu, tad neto pašreizējā vērtība būtu 9 775,3 rubļi. Šajā gadījumā projekts nebūtu efektīvs, jo rentabilitātes indekss būtu 0,977, t.i., zemāks par vienotību.