Ilgstošs process, kurā piedalās vairāk nekā viens dalībnieks, ir jāformalizē. Īpašuma pārdale 90. gados noveda pie likuma "Par vērtspapīru tirgu" sagatavošanas. Norma 20 gadu laikā ir izgājusi piecus desmitus grozījumu formu. Tika koriģētas grūtības izlaist obligācijas un kvītis, kā arī vērtspapīru pārvaldības sarežģītība.
Tiesiskais regulējums
Dārgo aktīvu lapa ir plaša:
- akcijas un obligācijas:
- ieguldījumu ieguldījumu fondi:
- čeki un konosamenti;
- rēķini un hipotēkas.
Federālais vērtspapīru tirgus likums regulē organizāciju attiecības instrumentu emisijas jomā.
Likums tika izveidots uz sagatavota pamata, paralēli atjauninātajam Civilkodeksam un likumam par akciju sabiedrībām.
Spēku ekonomiskā un politiskā sakārtošana valstī un nepieciešamība ņemt vērā starptautiskos noteikumus diktē likuma izmaiņas. Jaunākās korekcijas notika 31. decembrī. Valstis klausījās skaņas signālu, un Temīdas ministri apstiprināja grozījumus.
Jēdziena definīcija
Vērtspapīru pārvaldības darbība ir profesionālu vērtspapīru tirgus dalībnieku darbība funkcionējot akciju un obligāciju trasta pārvaldīšanas apstākļos; atvasinātie aktīvi - fjūčeri un iespējas līgumi; naudu uzskaitīto pirkšanai un pārdošanai.
Mākslā 39 Federālais likums interpretēja vērtspapīru tirgus galvenos nosacījumus, uzskaitīja profesionālās nodarbinātības veidus un saiti ar ierobežojumiem profesionālo darbību apvienošanai vērtspapīru tirgū. Turklāt tajā ir izklāstīti noteikumi par pašu kapitāla vērtībām - to šķirnēm, emisijas kārtību un apgrozību.
Darbība vērtspapīru tirgū
Profesionāla dalībnieka darbība vērtspapīru tirgū no 2018. gada janvāra ietver sešu veidu klases:
- Brokeru operācijas. Pārstāv darbības ar akcijām un obligācijām, pamatojoties uz apgrūtinošiem līgumiem ar klientu uz klienta rēķina. Likums nosaka, kurš var būt klients - emitents vai persona ar bezmaksas skaidru naudu.
- Dīleru prakse ir arī aktīvu pirkšana / pārdošana, bet par saviem līdzekļiem un viņu pašu vārdā par cenu, kas tiek deklarēta publiski.
- Depozitārija funkcijas - sertifikātu glabāšana aktīviem, ja tie ir izdoti papīra formā, vai norēķinu kontu izveidošana un uzturēšana, nododot īpašumtiesības uz vērtīgiem sertifikātiem.
- Par vērtīgu mantu īpašnieku reģistra uzturēšanu. Šī darbība ir saistīta ar informācijas par akciju, obligāciju un citu aktīvu īpašniekiem vākšanu, apstrādi, arhivēšanu un pēc pamatota pieprasījuma nodrošināšanu.
- Tirdzniecības organizēšana akciju un citos tirgos, pakalpojumi vērtspapīru tirgus dalībniekiem efektīvai darījumu veikšanai.
- Vērtspapīru pārvaldības darbības, līgumattiecības ar noteikto apkalpošanas maksu un uzticības pārvaldības saistību izpildes termiņš: citu cilvēku vērtīgie aktīvi līdzekļu veidā akciju iegādei; jau piederošie aktīvi; nauda un vērtspapīri, kas saņemti operāciju rezultātā ar nodotajām vērtībām.
Pārvaldītāja pienākums ir ievērot klienta intereses un veikt ienesīgas darbības noslēgtā līguma ietvaros. Par padarīto darbu viņam ir tiesības uz atlīdzību un kompensāciju par nepieciešamajiem izdevumiem. Maksājums par darbaspēku un izmaksu segšanu tiek veikts uz iestādes aprīkojuma rēķina.Klients ir guvis ienākumus no vērtspapīru pārvaldīšanas rezultātiem vai radījis zaudējumus, par pārvaldnieka darbu ir jāmaksā saskaņā ar līguma noteikumiem.
Līdz 2011. gadam likumā bija arī pants par mijieskaita darbību. Tad šo darbu izslēdza no normas un pakļāva saviem noteikumiem. Kopš 2018. gada decembra Art. Vērtspapīru tirgu likuma 6. pantu papildinās ar diviem jauniem punktiem par konsultācijām par ieguldījumiem.
Kas domā plusi?
Iepriekš uzskaitītās vērtspapīru pārvaldības darbības ir tiesīgas iesaistīties vienīgi juridiskā personā (2. pants). Gan viņi, gan indivīds (IP) ir tiesīgi pieteikties uz ieguldījumu konsultanta amatu. Pretendentiem atbilstības priekšnoteikums ir dalība investīciju konsultantu pašregulējošā organizācijā.
Neatkarīgi no tā, cik smagi profesionālais dalībnieks ir iesaistīts, viņš nes menedžera titulu.
Vērtspapīru tirgus profesionālo dalībnieku kustības kvalitātes faktoru un likumību kontrolē Federālais finanšu tirgu dienests - Federālais finanšu tirgu dienests. KFU, ko kontrolē Centrālā banka.
Vērtspapīru organizatori un citi profesionāli dalībnieki veic iekšējo kontroli caur personāla auditoriem.
Valdes kods
RZB dalībniekiem ir atļauts veikt funkcijas, pamatojoties uz licencēm:
- aktīvu pārvaldīšana;
- uzturēt tirgus aktīvu īpašnieku reģistru;
- par akciju tirdzniecības (biržas) organizēšanu.
Vērtspapīru pārvaldības darbību īstenošanas noteikumi ir ietverti Krievijas Federācijas Centrālās bankas dekrētā. Iepriekš esošais kods “Pasūtīt ...” aizstāj “Prasības ...”:
- klases administrēšanas noteikumiem par dārgu aktīvu pārvaldīšanu;
- informācijas atklāšanas režīmam par vadītājam uzticēto aktīvu pilnīgu apriti;
- Interešu konflikta novēršana starp vadītāju un klientiem.
Mākslā 39-ФЗ ir skaidri noteikts, ka, ja vadītāja rīcība ir pretrunā klienta interesēm un noved pie uzticama pilsoņa uzticības zaudēšanas, menedžeris ir atbildīgs par nodarīto kaitējumu un atlīdzina klientam zaudējumus. Turklāt ir noteikti ierobežojumi profesiju apvienošanai.
Uzņēmumam, kas uztur reģistru, nav tiesību iesaistīties cita veida profesionālajā praksē vērtspapīru tirgū, un klienta brokerim nav piekļuves depozitārija klasēm.
Forex tirgotāji aprobežojas ar savu nodarbošanos, nav tiesību apvienot profesionāla dalībnieka funkcijas RZB, nav atļauts nodarboties ar citu darbu no likuma izveidotā saraksta 39.
Vienlaicīgi ir atļauts sniegt šādus pakalpojumu komplektus:
- starpniecība
- koncesijas;
- vērtspapīru pārvaldīšana.
Grāmatvedības noteikumi
Pārvaldniekam ir uzticēts pienākums veikt uzskaiti par vērtspapīriem, kas viņam nodoti pārvaldīšanai. Civiltiesību un grāmatvedības standartu pārzināšana ir profesionāla vadītāja obligāta kvalitāte.
Vērtības uzskaita atsevišķi katrs pamatsummas pārstāvis. Grāmatvedības procedūras pārkāpums, ko izdarījis vadītājs, tiek uzskatīts par administratīvu pārkāpumu ar sekojošu sodu naudas soda veidā diapazonā no 20 līdz 30 tūkstošiem vai dienesta atstādināšanu uz gadu. Juridisko personu sodi ir robežās no 500 līdz 700 tūkstošiem.
Bankas un dokumenti
Papildus tradicionālajām banku funkcijām KFU akciju tirgū ir šāda loma:
- emitents, kad banka emitē savas obligācijas, lai piesaistītu lētus aizdevumus vai akcijas, lai veidotu pamatkapitālu;
- ieguldītājam, kurš iegulda citu cilvēku akcijās un daļās ar ienākumu sekojošu saņemšanas plānu finansētā emitenta peļņas ietvaros - dividendēm vai kupona ienākumiem;
- profesionāls vērtspapīru tirgus dalībnieks, kurš, pamatojoties uz licenci, veic brokera, tirgotāja vai vērtspapīru pārvaldītāja darbu.
Banku darbība vērtspapīru pārvaldībā ietver aizdevumu izsniegšanu dārga īpašuma iegādei, emitentu maksājumu aģentūru funkciju veikšanu un norēķinus, pamatojoties uz tirgus manipulācijām.
Profesionālais palīgs
To personu sarakstā, kuras pārvalda vērtīgus aktīvus, nav iekļauts termins “pārskaitījuma aģents”. Federālais vērtspapīru tirgus likums šādas personas neuzskata par profesionāliem dalībniekiem. Organizācijai, kas nodrošina pārsūtīšanas pakalpojumus, nav nepieciešama licencēšana un pievienošanās SRO.
Pārsūtīšanas aģentu kravas ir šādas:
- veidlapu pieņemšana no personām, kas reģistrētas reģistrā, veicot manipulācijas ar aktīviem;
- ar aktīviem veikto darbību skriptu uzkrāšana un nosūtīšana reģistratūrai;
- reģistra īpašnieku sagatavotu veidlapu izsniegšana reģistrā;
- paraksta apstiprināšana pēc personu norādījumiem reģistrā, pārvaldot vērtspapīrus.
Tikai informācijas vākšana un pārsūtīšana. Reģistra turētājs pārvalda saņemto materiālu: koriģē kontus un sagatavo pārskatus.