Organizacijų ir įmonių gyvenime yra daugybė operacijų, kurios ne visada aiškios ir skaidrios be tinkamo išsilavinimo. Yra operacijų, kurios tam tikromis aplinkybėmis atliekamos gana retai. Kiekvienas iš jų turi konkretų tikslą. Vienas iš jų yra papildomas uždarosios akcinės bendrovės akcijų išleidimas. Šiame straipsnyje aptariamas operacijos apibrėžimas, jos prasmė, tikslai ir įgyvendinimo metodai.
Kas yra papildoma akcijų emisija
Akcijų išleidimas, kuris taip pat yra emisija, gali būti vykdomas tik akcinėje bendrovėje. Papildoma akcijų emisija gali kelti įvairius tikslus, tačiau dažniausiai ji atliekama siekiant pritraukti pinigus į įstatinį kapitalą. Daugeliui bendrovių atsargos yra vienintelis būdas sukaupti pradinį kapitalą. Pasinaudodama šiais įrankiais įmonė kuria, plečiasi, diegia naujoves darbo procese ir pan.
Daugeliu atžvilgių papildomo išleidimo procesas yra panašus į pirminį, tačiau taip pat yra keletas niuansų. Kaip ir visi procesai, vykstantys organizacijose, klausimas turi būti tinkamai įforminamas, taip pat užregistruotas valstybinėse kontrolės įstaigose.
Kodėl reikia atlikti papildomą leidimą
Papildoma akcijų emisija gali būti siekiama vieno iš šių tikslų:
- įstatinio kapitalo didinimas, trečiųjų šalių lėšų pritraukimas plėtrai ar problemų sprendimui;
- padidėjęs akcininkų skaičius;
- organizacijos pertvarka, reformų įvedimas politikoje.
Priklausomai nuo tikslo, teisinės formos, dalyvių skaičiaus, akcinė bendrovė gali pasirinkti įvairius papildomų akcijų išleidimo būdus. Emisijos priklauso nuo išleistų akcijų eilės numerio ir tipo: konvertuojamųjų, privilegijuotųjų, paprastųjų ir pan. Kiekviena vertybinių popierių rūšis turi savo įstatymų nuostatas. Pavyzdžiui, privilegijuotosios akcijos negali sudaryti daugiau kaip 25% įstatinio kapitalo.
Dažnai papildoma emisija išleidžiama tokiose struktūrose kaip bankai, draudimo bendrovės ir kitos finansinės organizacijos, kurių veiklą griežtai reglamentuoja įstatymai. Valstybė reguliariai kelia žemiausią ribą jiems įstatinio kapitalo dydžiui, net jei tam nėra jokio ekonominio pagrindimo ar krizės poreikio. Šiuo atveju akcijos išleidžiamos tik siekiant padidinti esamą nuosavo kapitalo lygį iki reikiamo lygio.
Papildomos leidimo sąlygos
Prieš priimdami sprendimą dėl papildomo akcijų išleidimo, turite įsitikinti, kad tenkinamos trys sąlygos:
- Visos ankstesnės akcijų emisijos yra visiškai baigtos.. Tai reiškia, kad visi išleisti vertybiniai popieriai yra visiškai apmokėti, galutinės emisijų ataskaitos yra užregistruojamos, kaip reikalaujama tvarka, rezultatai yra peržiūrimi visuotiniame bendrovės akcininkų susirinkime ir patvirtinami bei daromi įstatų pakeitimai.
- Išleistų akcijų skaičius neturi viršyti organizacijos įstatuose nustatyto skaičiaus. Jei šios sumos nepakanka tikslams pasiekti, visuotiniame akcininkų susirinkime būtina patvirtinti įstatų pataisas.
- Išleisti papildomas akcijas akcinėje bendrovėje galima tik tuo atveju, jei organizacija visiškai laikosi įstatymų dėl informacijos atskleidimo.
Talpinimo metodai ir emisijos etapai
Papildomos emisijos akcijų platinimo būdus nustato valstybė. Akcinė bendrovė turi tris galimus platinimo būdus:
- paskirstyti akcijas tarp esamų bendrovės narių (dalyvių skaičius nesikeičia, tačiau jų dalys kapitale gali būti perskirstytos);
- platinimas atviru ar uždaru pasirašymu (dalyvauja trečiųjų šalių investuotojai, keičiasi dalyvių ratas, keičiasi akcijų santykis);
- kitų organizacijos vertybinių popierių konvertavimas į akcijas (procedūra turėtų būti aiškiai nurodyta įstatuose).
Išmetamųjų teršalų išmetimo procedūra apima nuoseklius veiksmus, kurių nė vienas neturėtų būti praleistas. Papildomos akcijos išleidžiamos pagal šį algoritmą:
- akcininkai nusprendžia dėl papildomos emisijos poreikio;
- sprendimas tvirtinamas visuotiniame susirinkime arba direktorių valdyboje;
- registruojama papildoma akcijų emisija;
- akcijos yra paskirstomos tarp galimų vertybinių popierių savininkų;
- parengiama išleidimo ataskaita, tada ją įregistruoja valstybė.
Tolesnėse dalyse išsamiau išanalizuosime visus šiuos etapus.
Sprendimo dėl paleidimo priėmimas ir patvirtinimas
Sprendimo priėmimo stadijoje atliekama įmonės būklės analizė, taip pat būsima plėtra. Paprastai už šiuos veiksmus atsako direktorių valdyba. Visuotiniame susirinkime išmetamųjų teršalų klausimas keliamas, jei viršijami tam tikri valstybės nustatyti apribojimai (kiekis, bendruomenės tipas, apgyvendinimo sąlygos).
Antrasis etapas - sprendimo patvirtinimas - taip pat turi būti patvirtintas direktorių valdybos. Tik ypač sudėtingose situacijose jis pateikiamas svarstyti visuotiniam akcininkų susirinkimui. Šiame etape yra išsamesnės atvejų analizės ir analizė. Išleidimo idėja apaugusi specifika: rodikliais, sąlygomis ir pan.
Papildomo leidimo registravimas
Priėmus ir patvirtinus sprendimą dėl papildomo akcijų išleidimo, bankas privalo jį įregistruoti. Aišku, ne bet kuris bankas, o Rusijos banko tarnyba, kuriai vadovauja finansinės rinkos.
Prašymas Rusijos banko tarnybai pateikiamas ne vėliau kaip per 30 dienų nuo sprendimo dėl emisijos patvirtinimo. Be paties dokumento, būtina pateikti nemažai dokumentų, atspindinčių informaciją apie įmonės teisinę ir ekonominę būklę, emisijos prospektą, kuriame skaidriai atspindimi skaičiavimai, analizė ir kiti duomenys, reikalingi būsimiems investuotojams, norintiems nuspręsti dėl investavimo galimybių. Gali reikėti kitų dokumentų, atsižvelgiant į akcinės bendrovės rūšį ir išleistus vertybinius popierius.
Papildomos akcijų emisijos platinimas
Lengviausias būdas keltis yra paskirstyti vertybinius popierius tarp esamų akcininkų. Vienintelė sąlyga - neturi būti pažeistos nė vieno iš jų teisės.
Privatus prenumerata - siūlymas pirkti akcijas tam tikram asmenų ratui, turintiems pirmenybę perkant šios organizacijos vertybinius popierius.
Atidaryti prenumeratą - Akcijas gali įsigyti bet kuris asmuo. Pranašumą vis dar turi esami akcininkai, tačiau konkursai yra vieši.
Sunkiausias būdas - vertybinių popierių konvertavimas. Šio metodo ypatybės turėtų būti išdėstytos konkrečios įmonės įstatuose.
Mokėjimas už vertybinius popierius gali būti atliekamas tiek grynaisiais pinigais vykdant pirkimo-pardavimo sutartį, tiek ir kitais atvejais - tai reiškia, kad reikia įvykdyti specialius nuosavybės perdavimo dokumentus.
Platinimo sąlygos priklauso nuo jo metodo, taip pat nuo akcijų rūšies. Jei vertybiniai popieriai yra pateikiami tarp jų akcininkų, paprastai sąlygos nenurodomos. Atvirojo ar uždarojo tipo abonemento atveju pasiūlymai vyksta nuo vieno mėnesio iki metų.
Papildomos akcijų emisijos valstybinė registracija
Emisijos užbaigimą taip pat fiksuoja Rusijos banko tarnyba. Vertybinių popierių išleidimo ataskaita pateikiama ne vėliau kaip per 30 dienų nuo paskutinės akcijos platinimo. Tarnyba patikrina ataskaitą ir visus susijusius dokumentus per 14 dienų. Po to akcinė bendrovė gauna verdiktą dėl įrašymo į registrą rezultatų.
Papildomų akcijų emisijų registravimas nėra tik formalumas. Valstybės tarnautojai nuodugniai išnagrinės visus reikalingus dokumentus, kad būtų laikomasi įstatymų normų ir reglamentų. Jei patikrinimo metu paaiškėja esamų taisyklių pažeidimas, organizacijai gali būti skiriamos sankcijos. Atsižvelgiant į pažeidimų sunkumą, papildoma akcijų emisija gali būti net pripažinta negaliojančia.
