Typer og klassificering af obligationer

Det dokument, der repræsenterer sikkerheden, der bekræfter udstederens gæld til investoren, er en obligation. Med andre ord låner en privat investor penge til udstederen, det vil sige til den, der har udstedt obligationen. Denne type dokumenter sælges og købes frit på markedet. Denne artikel vil diskutere obligationer, deres art, klassificering og obligationsmarkeder.

definition

En obligation er en egenkapitalgældssikkerhed, der fanger det lånte forhold mellem kreditorer og udstederen. Udstederen betaler renter i procent til investoren og returnerer derefter lånte penge til ham på et bestemt tidspunkt. Faktisk kan en obligation kaldes et finansielt instrument, hvorpå der trækkes gæld.

Karakterisering og klassificering af obligationer

Privat gældspapirer er obligationer, der blev udstedt af juridiske enheder. De genererer indkomst som en fast rente til værdien. Der er også obligationer, der har en variabel rente. Det ændres som regel i henhold til en bestemt algoritme.

Rentebetalinger på obligationer i en bestemt periode forekommer på særlige kuponer, som er kuponer, som rentetallet udskrives på. Kuponen trækkes tilbage fra det vedhæftede kort. Betaling af renter udføres med en bestemt periodicitet, der bestemmes af betingelserne for selve lånet. Betalinger kan være årlige, halvårlige eller kvartalsvise. Obligationen er jo mere rentabel, jo oftere forekommer periodisering af indkomst, hvilket fører til en stigning i dens markedspris.

Obligationsudstedelsesindstillinger

Følgende hovedparametre for obligationsudstedelsen skelnes:

• Forfaldsdato for obligationer.
• Udstedelsen af ​​et obligationslån.
• Mængden af ​​indkomst, der betales på obligationen.
• Parværdien af ​​obligationer.

Periodens tilbagebetaling af obligationer

Som regel udstedes alle obligationer med en bestemt løbetid. Følgende klassificering af obligationer efter løbetid skelnes:

• Langfristede obligationer. Deres cirkulationsperiode overstiger 10 år.
• Obligationer på mellemlang sigt. Deres cirkulationsperiode er cirka 5-10 år.
• Kortfristede obligationer. Deres gennemsnitlige cirkulationsperiode er op til 1 år eller fra 1 til 5 år.

Obligationsegenskaber

Overvej klassificeringen af ​​obligationer, deres typer og typer samt egenskaber. Symptomerne inkluderer følgende:

• Tilstedeværelsen af ​​obligationer størrelse og hyppighed af betalinger.
• Defineret gyldighedsperiode.
• Prioritetsindkomst fra obligationsejer.
• Prioritetsret for ejeren af ​​et obligation til at opfylde sine materielle krav, når virksomheden lukkes.

Obligationer købes normalt af investorer, der har en konservativ investeringsstrategi. De bestræber sig på pålideligt at spare deres kapital og ikke for at tjene store overskud. Samtidig håber investoren, at han vil modtage regelmæssig og konstant indkomst i form af renter. Når obligationerne udløber, forventer han at tage sin kapital tilbage.

Ved udstedelse af obligationer overvejer enhver udsteder muligheden for deres salg. Dette er muligt ved brug af børsen gennem notering. I dette tilfælde har udstederen muligheden for at tilføje sine obligationer på listen over instrumenter på børsen for handel. Derudover kan han sælge sine obligationer på OTC-markedet. Typisk er udbyttet på obligationer større end satserne på indlån i banker og mindre end renterne på lån.

Typer af obligationer efter indkomstbetalingsmetoder

Der er følgende typer (klassificering) af obligationer efter metoder til at betale indkomst:

1. Obligationer med en fast kuponrente - kupon.Når de udstedes, er der knyttet kuponer til dem, der er udskårne kuponer med datoen for betaling af indkomst markeret på dem og rentesatsen. For at modtage indkomst skal indehaveren fremlægge en obligation med kuponer. I dette tilfælde får ejeren sin indkomst, og kuponen indløses.
2. Obligationer med en variabel rente (renter afhænger af lånerenten).
3. Obligationer med en ensartet voksende rente.
4. Obligationer med en nulkupon - rabat. Der betales ikke renter for dem, og deres ejer har indtægter fra salg af obligationer til en rabat. Udstedelseskursen indføres under den nominelle, mens investorens indkomst er forskellen mellem den nominelle pris og købsprisen. På aktiemarkedet i Rusland er diskonteringsobligationer allestedsnærværende.
5. Obligationer med selektiv betaling (hvis investoren ønsker det, kan kuponindkomsten erstattes med nye obligationer).
6. Blandede obligationer. Først betales indkomst til en fast sats og derefter til en variabel rente. Indehaveren modtager indkomst ved indløsning af obligationer til pålydende værdi samt konstant indkomst i form af kuponbetalinger.

Sikkerheds klassificering af obligationer

Obligationer er også opdelt efter sikkerhedsmetoden:

• Obligationer i form af efterfølgende sikkerhedsindtægter (kommunale, obligationer af offentlige midler).
• Obligationer med sikkerhed i form af ejendom (f.eks. Guldvalutaaktiver giver guldobligationer).
• Obligationer med specifikke garantiforpligtelser.
• Obligationer, hvis pantsætning repræsenterer provenu fra efterfølgende aktiviteter på bedriften.
• Obligationer, der ikke er sikret ved sikkerhed (de udstedes, fordi virksomheden ikke har det krævede beløb af finansielle aktiver eller på grund af virksomhedens høje omdømme, hvilket gør det muligt at modtage penge i gæld uden at ty til at give ejendomsaktiver til dets obligationer).

Derudover er obligationen opdelt i konvertible og almindelige efter type cirkulation. Konvertible obligationer kan byttes til aktier i samme udsteder på specifikke vilkår.

Almindelige obligationer udstedes uden mulighed for konvertering til andre værdipapirer eller aktier. Som regel bruger indehaveren af ​​en sådan obligation den indtil udløbet. Samtidig får han en vis indkomst, der er fastsat af særlige betingelser for udstedelse af obligationer. Ejeren har også muligheden for at sælge obligationerne til markedspris inden dens løbetid. Prisen afhænger af den akkumulerede indkomst fra kuponen, satsen og andre faktorer.

Konvertible obligationer

Obligationer, der giver indehaveren ret til at bytte til ordinære aktier i samme udsteder til en fast kurs på en bestemt dato kaldes konvertible obligationer. De udstedes af virksomheden til hurtigere implementering af obligationsudstedelse. En investor, der købte obligationer på det sekundære aktiemarked eller under det indledende tilbud, har ret til at konvertere. For dens implementering skal der tages hensyn til markedsværdien af ​​aktier, konverteringspris, indkomst fra investeringer i sådanne obligationer.

Det samlede afkast på aktier afhænger som regel af væksten i kursens værdi og størrelsen på udbyttet. Det overstiger obligationernes rentabilitet, så det vigtigste emne for investering er aktier. Imidlertid har rentabiliteten af ​​obligationer en markant lavere følsomhed for ændringer i markedsforholdene. Af denne grund, med ustabiliteten i situationen i økonomien, kan prioriteringen i valget af materielle aktiver som investeringsposter være anderledes.

I forretningsbanker kan obligationer blive hovedformålet med investering, da sådanne institutioner overvejer pålideligheden af ​​deres indlån og ikke kun om rentabiliteten. Private kommercielle agenturer, der er almindelige i økonomisk udviklede lande, systematiserer virksomhedsobligationer med hensyn til deres sikkerhed.

virksomhedernes

Dernæst overvejer vi klassificeringen af ​​erhvervsobligationer. Ved hjælp af metoden til at forsyne obligationer med væsentlige aktiver i virksomheden kan de opdeles i prioritetsfri og pantesikret.

Realkreditobligationer er obligationer, der ejes af selskabets værdipapirer eller fysiske aktiver. Virksomheden udsteder normalt et prioritetslån til alle pantsatte materielle ejendomme. Dette prioritetslån opbevares normalt i et tillidsfirma. Hele beløbet for den pantsatte ejendom er opdelt af trustfirmaet i et specifikt antal obligationer, der købes af juridiske enheder og enkeltpersoner.

Det er tillidsselskabet, der er garant for at overvåge investorernes interesser. Derudover er dette selskab en administrator af alle de kreditorer, der har købt obligationer. Tillidsvirksomhedens ansvar inkluderer overvågning af selskabets retning, dens økonomiske situation, tilstand af driftskapital og kapital. Det bør også beskytte alle investorers interesser ved at træffe de nødvendige foranstaltninger og sikre opfyldelsen af ​​låntagers forpligtelser over for kreditorer. Virksomheden, der udsteder pantelånet, betaler som hovedregel for alle services i trustfirmaet.

Forholdet mellem trustfirmaet og firmaet reguleres af en kontrakt, der angiver alle betingelserne for lånet. Hvis virksomheden overtræder betingelserne i kontrakten, skal tillidsfirmaet kræve, at det overholder disse krav. Hvis betingelserne ikke er opfyldt, kan trustfirmaet kræve tilbagekøb af alle udstedte obligationer.

Realkreditobligationer er som følger:

• Generelle pantelån.
• Første prioritetslån.
• Sikret med værdipapirer.
• Bezzakladnye.

Udstedelsen af ​​indledende obligationer gennemføres under selskabets første sikkerhedsstillelse. Som regel indeholder pantebeskrivelsen beskrivelsen af ​​den pantsatte ejendom, hvorefter den evalueres. Normalt inviteres en ejendomsmægler til at bestemme værdien af ​​den ejendom, der er pantsat. Hans konklusion er det vigtigste redskab til at bestemme værdien af ​​sikkerheden.

Udstedelsen af ​​generelle realkreditobligationer sikres ved en sekundær pantsætning af materielle aktiver. De samme aktiver kan tjene som sikkerhed ved obligationsudstedelser. Tilgodehavender på sådanne obligationer er som regel opfyldt efter alle afviklinger med indehavere af indledende realkreditobligationer.

Ved hjælp af værdipapirer fra forskellige virksomheder er obligationer sikret mod værdipapirer. Disse virksomheder bør ikke ejes af det udstedende selskab. Hvis gælden ikke betales, overføres disse værdipapirer til ejere af specifikke obligationer.

Obligationsløse obligationer

Obligationer, der ikke beskattes, kaldes obligationsløs. De repræsenterer selskabets direkte gældsforpligtelser, ikke sikret ved nogen sikkerhed. Tilfredshed med kravene fra indehavere af sådanne obligationer sker sammen med betingelserne for andre kreditorer på en generel måde. Virksomhedens generelle solvens fungerer faktisk som sikkerhedsstillede obligationer.