Credit default swap er et produktionsfinansielt instrument, der er direkte relateret til udlån. Den globale finanskrise i 2008 blev i mange henseender forværret af det faktum, at dette værktøj eksisterede i banksektoren, hvilket accelererede det ødelæggende svinghjul af masseødelæggelse og panik. I artiklen vil vi forsøge at forklare standardbyttet med enkle ord og også tale om, hvordan dette finansielle instrument er farligt for den globale økonomi. Hvorfor kalder verdens største investorer det en "tidsbombe"?
definition
Credit Default Swap (CDS) er en kreditinstitutforsikringskontrakt med en anden markedsdeltager for at minimere risikoen ved udstedelse af lån. Hvis låntageren regelmæssigt betaler lånet, betaler långiveren et bestemt beløb til forsikringsselskabet. Hvis låntageren tværtimod er insolvent, beder kreditorganisationen, der har udstedt lånet, om at betale gælden til forsikringsselskabet. Standardbyttet giver en garanti til små banker om at holde sig flydende i tilfælde af force majeure-situationer. Naturligvis er de for denne garanti tvunget til at dele med en del af deres overskud.
eksempel
Lad os vise med et eksempel, hvordan standard swap anvendes i praksis. Antag, at bank A indgår en enorm låneaftale med regeringen i et bestemt land. Derefter forsikrer han aftalen med den største internationale kreditorganisation. Hvis staten ikke kan betale og erklærer misligholdelse, kræver banken, at forsikringsselskabet betaler for det. Det vil sige, at et standard swap giver banken ikke mulighed for at gå i stykker, men forsikringsselskabet vil have store tab.
Kriseperiode
Mens alt er roligt i verden eller i et bestemt land på det makroøkonomiske niveau, fungerer et sådant system. Men så snart en force majeure-situation indtræder, forværrer standardbyttet det kun. Hvorfor sker dette? Faktum er, at forsikringsselskaber ikke har så mange reserver, som der er betalingsforpligtelser. Kreditrisiko kan ikke beregnes 100% af den enkle grund, at situationen ændrer sig dagligt. I dag har folk et job, og i morgen mister de muligvis det. I krisetider begynder afskedigelser. Følgelig øges mængden af ubetalte lån.
Ruinen af det største forsikringsselskab AIG
Selv de største finansielle virksomheder i verden kan ødelægge kreditrisikoen, kan situationen med AIG fortælle. Hun formåede at udstede kredit swaps på i alt 400 milliarder dollars i 2008. Generelt før krisen nåede det samlede beløb af dette finansielle produkt niveauet for verdens BNP. Naturligvis, når kredit misligholdelse begyndte, og blandt dem var der en enorm procentdel af "uønskede prioritetslån", dvs. lån, der blev givet til absolut insolvente amerikanske borgere. Faktisk har banker og finansielle organisationer indrammet de største forsikringsselskaber og fordelt prioritetslån til alle, højre og venstre, uanset sidstnævnte finansielle tilstand. Kun de enorme økonomiske indsprøjtninger af staten hjalp hele det kapitalistiske system til at overleve. Med andre ord reddede staten kapitalismen, som faktisk benægtede sin rolle i reguleringen af systemet.
I enkle ord om komplekse
Vi giver et abstrakt eksempel i enkle ord, som klart giver en idé om, hvad en standard swap på realkreditobligationer er, og også lidt at forstå om handelssystemet.
Antag, at i by A bor Ivanov-familien. Manden tjener gode penge, og familien oplever ikke økonomiske problemer. Ivanoverne besluttede at tage et pant i banken.Kreditinstituttet godkendte lånet, men besluttede at afdække og købe forsikring.
Familien Petrov besluttede at tjene ekstra penge. Hun ser, at Ivanov-familien tjener gode penge, og hun har ingen problemer med betalinger. Hun beslutter at købe en standardbytte fra en bank. Sidstnævnte betaler Petrovs 10 tusind rubler om måneden, men hvis Ivanoverne holder op med at betale, bliver de nødt til at returnere millionen til banken og ikke Ivanovs. En morgen så Petrov-familien, at Ivanov ikke var gået på arbejde. Næste morgen gentog det sig. Det viste sig, at virksomheden, som Ivanov arbejdede for, havde reduceret en del af sit personale. Vores debitor var blandt de succesrige. Petrovs var meget bange, da det ville være nødvendigt at betale en million til banken for Ivanovs. Dernæst kommer Sidorov-familien. Hun ved, at Ivanov kan få et andet, højere betalende job, og lånebetalinger genoptages. Sidoroverne tilbyder Petrovs at sælge deres panteswap til dem for 500 tusind rubler. Sidstnævnte er heldigvis enige, da de er sikre på, at de bliver nødt til at betale en million til banken. De mister 500 tusind rubler, men de tror, at de også sparer 500 tusind rubler. De synes aftalen er god. Derefter får Ivanov et job og begynder at betale sit lån. Sidorovs hæver prisen på standardbyttet til 700 tusind rubler, når man ser denne tendens. En ny investor erhverver den, da betalinger på den vil andrage en million. Som et resultat tjente Sidorovs 200 tusind rubler på forskellen. Vi er kommet til et sådant koncept som et kreditderivat. Lad os undersøge dette koncept nedenfor.
Kreditderivater
Kredittderivater skabte den største globale finansielle og økonomiske krise siden den store depression. Faktisk blev der skabt en "boble", som uundgåeligt måtte sprænge. I 2008 skabte forhandlere, mæglere, finansielle institutioner og kontrolorganer en hel finansiel pyramide. Selv under det berygtede “tulipan-mani” fra 1600-tallet faldt økonomiske magnater ikke i sådan massepsykose i udøvelsen af fortjeneste, efter at have mistet alle resterne af kritisk tænkning. Nu om selve udtrykket.
Et kreditderivat er et finansielt instrument designet til at overføre kreditrisiko fra en person til en anden. I vores abstrakte eksempel med Ivanovs, Petrovs og Sidorovs kan vi konkludere, at Petrovs og Sidorovs handlede med et kreditderivat. Garantien på det er Ivanovs lån. Det skal understreges, at dette ikke er en garanti for et lån, det vil sige en bil, et hus, en sommerresidens osv. Nemlig en garanti for et derivat. Det vil sige, kredit i dette tilfælde fungerer som en værdi, der sælges og købes. Hvis debitor ophører med at betale, går indehaveren af afledte simpelt hen og har ikke ret til at hente sin ejendom fra debitor. Dette skal forstås.
Holdning til et finansielt instrument fra de største globale investorer
De rigeste mennesker i verden er kritiske til dette finansielle instrument.
Verdens største investor Warren Buffett beskrev den amerikanske realkreditkrise i 2008 som "den største spekulative markedsboble, han nogensinde har set." Han sagde dette i 2011 under et vidnesbyrd i Kommissionen for at undersøge årsagerne til krisen. Til spørgsmål fra Kommissionen sagde han, at hele Amerika og hele verden havde overbevist sig om, at stigningen i ejendomspriserne ville fortsætte for evigt, og at den aldrig ville falde. Denne tilstand af eufori og massepsykose trosser enhver logisk forklaring. Sidste gang verdens største bankfolk og finansielle tycoons ankom i denne tilstand under "tulipan-manien" i Holland i det XVII århundrede.
Årsagerne til realkreditkrisen i USA 2008
Hvorfor er en af de mest stabile, ærlige og åbne økonomier i verden omdannet til en finanspyramide? Der er mange teorier. Bankfolk beskylder staten for dette, som ikke indeholdt en lovgivningsmæssig politik. Regeringsembedsmænd beskylder forhandlere og mæglere for kunstigt at have oppustet boblen.Måske har de begge ret, men ud over dette nævnes følgende årsager i næsten enhver undersøgelse om realkreditkrisen:
- Væksten i udenlandske investeringer i den amerikanske økonomi.
- Ændring i lovgivningsmæssig regulering af banksystemet.
Sikringsrisici - overførsel fra en person til en anden - blev overført med en sådan hyppighed, at regulatorer simpelthen ikke havde tid til at kontrollere markedet. På denne baggrund var det vanskeligt at holde styr på, hvad der sker på børserne. Ukontrollerbarheden på markedet har ført til, at kredit swaps (CDS) begyndte at give nye værktøjer - CDO. Og dem er til gengæld CDO'er på CDO'er eller syntetiske CDO'er.
Omfanget af fidus er simpelthen forbløffende. For at gøre dette skal du bare tænke over det: selve lånet bliver en værdi. Det giver et kredit swap. Afdækningsrisici slutter dog ikke der. CDS bliver i sig selv en værdi, og CDO'er oprettes for at understøtte det. Men de bliver også en værdi, og CDO til CDO oprettes under deres støtte. Generelt oprettes et tomt system fra bunden, som Mavrodi engang kaldte "ophobning og salg af grådighed".
Bankernes rolle i skabelsen af boblen
Banker og långivende institutioner i USA levede ved at sælge lånene selv. Det vil sige, de var helt ligeglade med, om folk ville være i stand til at give dem tilbage, da for dem var disse forpligtelser selv værdi og ikke betalinger for dem. Jo flere lån, jo flere fordele, uanset skyldners økonomiske forhold.
Da al denne finansielle pyramide kollapset i 2008, faldt hele alvorligheden af konsekvenserne for forsikringsselskaberne. Naturligvis havde de ikke så mange reserver til at betale for hele denne fidus. Derefter tog staten på sig dækningen af alle tab, for i bund og grund kunne kapitalismens æra slutte. Det vil sige, almindelige borgere - lærere, læger, offentlige ansatte - betalt fra deres egne lommer for alle svig fra Wall Street-finansfolk.
Er det muligt at gentage krisen i 2008?
Efter krisen i 2008 begyndte hele verden at undre sig over, om en gentagelse af dette i fremtiden er mulig. De Forenede Stater er i øjnene på de globale investorer ophørt med at virke som en "sikker havn i et syvende hav." Tværtimod er De Forenede Stater blevet en kilde til "finansiel orkan." Konservative og politikere kunne ikke nå dette. Enorme kræfter blev kastet på at opbygge et nyt finansielt system. I 2011 blev der nedsat en Kommission for at undersøge årsagerne til krisen. Der er anlagt alvorlige beskyldninger om svig mod mange store finansfolk. Samme år vedtager De Forenede Stater en ny lov - Dodd-Frank Act. Banker skal nu fremlægge en nøjagtig kredit-standard swap-transaktionrapport. Mange er imidlertid skeptiske over for dette, da denne foranstaltning ikke reducerer risikoen for risiko.
Der er en enhed i verden, der igen kan fremskynde den økonomiske krise i en sådan grad, at stater ikke længere kan klare den. Denne enhed er Grækenland, der modtog enorme lån fra Goldman Sachs. Hvis Hellas misligholder, betales alle betalinger for det af forsikringsselskabet. Regningen går til milliarder af amerikanske dollars. Dette beløb kan undergrave hele det finansielle system i verden.
Standard swaps i Rusland
På trods af det faktum, at default swaps var hovedårsagen til den største globale finansielle og økonomiske krise, har dette finansielle instrument stadig et sted at være. Standard swaps kan købes i Rusland. I vores land har dette værktøj imidlertid ikke vundet så stor popularitet som i USA. Årsagen er, at kredit swaps er populære, når lånetilbud er mærkbart højere end efterspørgslen. Med andre ord er der 10 organisationer pr. Låntager, der er villige til at låne til ham. I vores land er der tværtimod et stort antal låntagere pr. Kreditor. Derfor giver det ingen mening at købe et kredit swap, hvis der er mulighed for at investere direkte. I USA, i begyndelsen af 2000'erne, havde markedet en enorm mængde kontanter.På grund af dette var efterspørgslen efter kredit markant lavere end udbuddet.