Rentabilitetsindekset er en indikator, der afspejler muligheden for at investere kapital i et bestemt projekt.
formel
Denne indikator er en koefficient, der reflekterer, hvor meget overskud investeringsprojektet bringer pr. Enhed af investerede midler i det. Som du ved beregnes gennemførligheden af et investeringsprojekt ved hjælp af en indikator som nutidsværdi.
Denne parameter beregnes ved at opsummere den aktuelle værdi i hver periode af projektet under hensyntagen til diskonteringsfaktoren under hensyntagen til alle tabte fortjenester (et andet projekt, bankindskud osv.).
ID = TTS: Og hvor:
- ID - rentabilitetsindeks;
- TTS - nutidsværdi;
- Og - den første investering.
Formel-funktion
Som du ved, summerer indikatoren for nutidsværdi alle tilbagediskonterede betalingsstrømme for investeringsprojektet, inklusive den oprindeligt brugte kapital, som som regel bruges i perioden T0, og værdien af den anvendte diskonteringsfaktor er lig med enheden.
Ved beregning af rentabilitetsindekset tages imidlertid indikatoren for nutidsværdien uden at tage hensyn til den investerede kapital. NWT vil således være lig med den økonomiske effekt af de investerede midler.
Indeks med nedsat afkast
Meget ofte tager investorer hjælp til at evaluere rentabiliteten af deres projekt, når de tager højde for alle betalinger: både den startkapital, der er brugt, og de efterfølgende omkostninger, der opstår under gennemførelsen af investeringsprojektet. I sådanne tilfælde kommer en parameter kaldet det diskonterede projekt rentabilitetsindeks til undsætning.
Indikatoren er en ændring af det klassiske indeks, men tager alle omkostninger, der er afholdt af virksomheden, i hele investeringsprojektets varighed under hensyntagen til diskonteringsfaktoren.
IDD = (∑ PP: (1 + p)n): (∑ I: (1 + p)n), hvor:
- IDD - diskonteret afkastindeks;
- PP - betalingsstrømmen, dvs. forskellen mellem indtægter og omkostninger;
- p er den beregningsgrad, der er fastlagt i beregningen;
- Og - omkostningerne.
I en anden form kan koefficientformlen repræsenteres som forholdet mellem nutidsværdien og summen af alle udgifter under hensyntagen til diskonteringsfaktoren i en bestemt periode.
Sværhedsgrad ved beregning
Der er ingen vanskeligheder med at beregne det faktiske afkastindeks. Når investeringsprojektet er afsluttet, er der imidlertid ingen mening i at beregne projektets rentabilitet, nettokostnader og andre faktorer, der kendetegner dets gennemførlighed.
Beregningen af disse parametre skal udføres for at beslutte, om der overhovedet skal investeres i et bestemt projekt. Det vil sige, før du starter en virksomhed, når det stadig ikke vides, hvilket indkomstbeløb investoren vil modtage i fremtiden.
Dette er den største vanskelighed. Der er ingen specielle problemer med at vælge en diskonteringsrente, da der altid er mindst en enkleste alternativ investeringsmulighed - et depositum i en bank. Og størrelsen på indlånsrenten fungerer som en diskonteringsfaktor.
Størrelsen på den fremtidige omsætning kan blive påvirket af en række faktorer. F.eks. Produktionsomkostninger, salg, situationen med efterspørgsel og udbud, renter i banken samt situationen på markedet generelt.
Intern rentabilitet
Når der etableres en hypotetisk indkomststørrelse, skal investoren beregne indekset for intern rentabilitet - renten, hvor al indkomst er lig med investeringsbeløbet.
Formlen til beregning af dette indeks følger af metodologien til beregning af nutidsværdien. I dette tilfælde er indekset for intern rentabilitet variabelt, og den nuværende nettoværdi er nul.
Der er også en anden, lettere måde at beregne den interne procentdel. For at gøre dette skal investoren "spille" med størrelsen på indsatsen og foretage flere beregninger af NTS med forskellige beregningsprocenter. Forskellen i den estimerede sats bør ikke være mere end fem procent. Ellers vil resultatet ikke være nøjagtigt. For at beregne procentdelen skal du først finde de kurser, som indikatoren for den nuværende indkomst har en positiv og negativ værdi. Derefter kan du bruge følgende formel:
IVD = PSm + RPS x (TTSn : TTSn - (TTScirka)), hvor:
- IVD - indeks for intern rentabilitet;
- PSm - lavere rente;
- RPS - forskellen mellem de to renter (fra det højere er det nødvendigt at trække den lavere);
- TTSn - den positive værdi af den nuværende nettoindkomst
- TTScirka - den negative værdi af nutidsværdien.
Denne formel gør det muligt at beregne den interne afkasthastighed ved kun at bruge improviserede midler. Ved at indsætte de nødvendige data i det, kan du finde den hastighed, hvorpå investeringsprojektet vil være rentabelt. Hvis nettoværdien ved projektets afslutning er over nul, betyder det, at investeringen har betalt sig, og afkastet har overskredet den faste beregningsprocent.
Normativ værdi
Som sådan er der ingen etableret afkastindeks. Det eneste, der betyder noget, er, at dens værdi er større end én. Dette vil tale om projektets rentabilitet. Jo højere indeksværdi, desto mere rentabel er investeringen. I tilfælde af, at rentabilitetsindekset er under enheden, er det nødvendigt at lukke projektet, da de investerede midler ikke returneres. I en situation, hvor ID = 1, modtager investoren ikke nogen fortjeneste eller tab.
For klarheds skyld er det værd at overveje et eksempel.
Investeringsprojektets varighed er tre år. Beregningsprocenten er 6%. Størrelsen på investeringen er 10 tusind rubler. I det første år bringer projektet 3.500 ror, i det andet og tredje år - 4.000 rubler.
Det første trin er at beregne projektets nettoværdi, eksklusive investeringer i periode T0.
TTS = 3500: 1,06 + 3500: 1,062 + 3500 : 1,063 = 10 220,3 rubler.
Derefter beregner vi rentabilitetsindekset:
ID = 10 220,3: 10 000 = 1,02203.
Så rentabilitetsindekset er mere end et, dette indikerer gennemførligheden af investeringsprojektet.
Hvis for eksempel det andet år indkomstbeløbet ville være 3.500 rubler, ville den nuværende nettoværdi være 9.775,3 rubler. I dette tilfælde ville projektet ikke være effektivt, da rentabilitetsindekset ville være 0,977, dvs. under enheden.