De mest pålidelige og sikre investeringsinstrumenter er bankindskud i store kreditinstitutter og statsobligationer. Imidlertid kompenseres renten for sådanne risikofri investeringer næppe den officielle inflation. Den naturlige konsekvens af denne situation er ønsket om fri kapital til at finde mere effektive nicher. Der er ikke noget særligt håb for stærk vækst af virksomheder, der allerede har en høj position i aktiebedømmelsen. Private equity-fonde udfylder dette hul. Mange sektorer i økonomien har potentiale til at skabe et højt afkast, men disse attraktive muligheder er uundgåeligt forbundet med alvorlige risici.
Generelt koncept
I overensstemmelse med international terminologi henviser direkte investeringer til kontante investeringer i kommercielle virksomheder for at opnå direkte kontrol over deres forretningsdrift. Størrelsen på virksomhedens andel, der muliggør ledelse og at påvirke beslutningstagningen, er mindst 10%. Direkte investeringer, i modsætning til spekulation i værdipapirer ved børser, er ikke beregnet til kortsigtede økonomiske fordele, men til langsigtet deltagelse i forretningsudvikling (tidshorisonter overstiger ofte 5-7 år). Organisationer på listen over private equity-fonde i Rusland er normalt utilgængelige for enkeltpersoner på grund af de høje minimumskapitalkrav.
Arbejdsmekanisme
Midler investeres i virksomheders reelle aktiver: udstyr, infrastruktur, fast ejendom, teknologi samt immateriel ejendom og personaleuddannelse. I indenlandske forretningskredse er der en mærkbar interesse i denne form for aktivering. Det betyder ikke, at private equity-fonde er et voksende fænomen. virksomheder nye og usædvanlige. Tidligere var der mange eksempler på vellykket og gensidigt fordelagtig finansiering af russiske virksomheder af både udenlandsk og indenlandsk kapital. Følgende organisationer er inkluderet på listen over private equity-fonde i Rusland:
- Bærende East Capital Partners.
- "Delta Private Equity Partners."
- Troika Capital Partners.
- Alfa Capital Partners.
- Mint Capital.
I de fleste tilfælde bliver udenlandske finansieringsinstitutter minoritetsaktionærer, hvor de erhverver relativt små blokke af kapitalandele i indenlandske selskaber, hvilket begrænser muligheden for at påvirke vedtagelsen af strategiske beslutninger, der bestemmer forretningens fremtid.
Funktioner i fonde i Rusland
I Den Russiske Føderation er der statslige agenturer på føderalt og regionalt niveau, hvis ansvar inkluderer at arbejde for at skaffe kapital til gennemførelse af kommercielle projekter i national skala. Indenlandske finansielle organisationer indtager en betydelig plads på listen over private equity-fonde i Rusland. Den gennemsnitlige mængde investeringer i en udviklende virksomhed udgør titusinder af millioner dollars. I betragtning af dette faktum er det vanskeligt at overvurdere rollen som fonde, der er specialiseret i finansiering af store projekter. En sådan minimumstærskel for adgang til virksomheden er ikke tilgængelig, selv for mange banker.
Sådanne organisationer eksisterer i form af gensidige investeringsfonde i Rusland. Listen inkluderer mange administrationsselskaber med statlig deltagelse. Processen med direkte finansiering af en virksomhed er reguleret af føderal lov. I løbet af de sidste to årtier er bestemmelserne vedrørende midler blevet revideret mere end én gang.For eksempel blev der indført restriktioner for deltagelse af udenlandsk kapital i sådanne sektorer i økonomien som naturgasproduktion, skovbrug og transporttjenester. Under det komplette forbud viste det sig at være finansiering af midler, der er registreret i udlandet af virksomheder i tilknytning til forsvarsindustrien og national sikkerhed. Ministeriet for økonomisk udvikling er ansvarlig for udviklingen af den offentlige politik for investorer.
Venturekapitalfonde
Navnet på denne type finansieringsinstitut kommer fra det engelske ord for risiko. Begrebet venturekapitalfonde i mange aspekter er tæt på direkte investeringer. Begge strategier er baseret på ideen om aktivering af ikke-offentlige kommercielle virksomheder, hvis aktier ikke frit omsættes på aktiemarkeder. Der er dog en række forskelle. Venturekapitalfonde søger at investere i små virksomheder, der beskæftiger sig med højteknologisk og videnintensiv udvikling i de meget tidlige faser af deres udvikling. Hvis det lykkes, kan overskuddet overstige mange gange de investerede penge.
Risikoen
Efter fremkomsten af computeren, informationsteknologien og sociale netværk, så erhvervslivet mange eksempler på fantastiske høje afkast på investeringer i virksomheder, der startede deres aktiviteter fra et bogstaveligt nulniveau. Men risikoen i en sådan kapitalinvesteringsstrategi er ekstremt høj. Ifølge statistikker ender ca. 80% af projekter, der finansieres af venturefond, i fuldstændig fiasko. Hemmeligheden bag succes er diversificering af aktiver. Fonde, der følger den gyldne regel om æglægning i forskellige kurve, investerer deres midler samtidig i et stort antal udviklende lovende virksomheder. Afkastet på 20% af succesrige projekter dækker ikke kun tab, men giver også overskud.
forskelle
Private equity-fonde er kendetegnet ved en mere forsigtig tilgang til forretning. De overholder en række strenge restriktioner, når de vælger objekter til finansiering. Ligesom venturekapitalister leder private equity fonde efter innovative virksomheder med potentiale for hurtig vækst. Den grundlæggende forskel er, at de kun investerer deres penge i virksomheder, der allerede har gennemprøvede teknologier, men har et stort behov for yderligere finansiering til at udvide deres forretninger.
Russiske venturefonde: Resultater og udsigter
Det indenlandske marked for højrisikoinvesteringer i løbet af dens udvikling gennemgik flere faser og oplevede visse op- og nedture. Lovgivningsmæssig regulering af denne form for finansiering blev indført i 2002. Få år senere grundlagde ministeriet for økonomisk udvikling det russiske venturevirksomhed med hundrede procent statsdeltagelse i den autoriserede kapital. Dets vigtigste aktivitetsområder er nanoteknologi, energibesparelse og miljøstyring.
Det russiske marked for venturekapitalinvesteringer flyttede hurtigt væk fra chok forårsaget af den globale finanskrise i 2008. Faste investeringsfonde og virksomheder blev ikke påvirket. Markedet vendte tilbage til stadiet med bæredygtig vækst på bare et par år. I 2013 rangerede Rusland på fjerde plads i Europa med hensyn til investeringer i virksomheder relateret til den højteknologiske industri. Situationen har ændret sig dramatisk til det værre efter indførelsen af økonomiske sanktioner mod Den Russiske Føderation. Ifølge eksperter forårsagede den politiske krise en stærk recession inden for risikable investeringer på lang sigt, og udsigterne for russiske venturekapitalfonde er fortsat usikre i dag.
RFPI
På regeringens initiativ blev der oprettet en struktur, der spiller katalysatorens rolle i at tiltrække kapital. Den russiske direkte investeringsfond blev grundlagt i 2011. Dens reserver beløber sig til 10 milliarder dollars. RDIF samarbejder med store internationale organisationer, der er inkluderet på listen over private equity-fonde i Rusland.Det lykkedes ham at tiltrække mere end 30 milliarder dollars til den russiske økonomi. Yderligere udsigter afhænger stort set af udviklingen i den politiske situation i verden.