Bao nhiêu đã được nói về đầu tư là khó tưởng tượng. Có rất nhiều lời khuyên về việc đầu tư tiền vào đâu, về việc lựa chọn loại tiền đầu tư, khung pháp lý cho đầu tư, v.v. Nhưng rất ít người tập trung vào cách các thực thể kinh tế - pháp nhân - tăng thu nhập thông qua đầu tư. Các nguồn chính của hoạt động đầu tư tài chính là gì và có thể nói gì về các tính năng của đầu tư hợp pháp như vậy?
Các nguồn tài chính là gì?
Tất nhiên, bạn cần bắt đầu với những điều cơ bản. Các nhà nghiên cứu xác định các nguồn hoạt động đầu tư tài chính của riêng họ và mượn. Nếu trong trường hợp đầu tiên, chúng ta đang nói về các khoản tiền mà công ty nhận được trong quá trình hoạt động kinh doanh của mình, thì trong trường hợp thứ hai, chúng tôi có nghĩa là bất kỳ khoản tiền nào được công ty lấy theo tỷ lệ phần trăm với nghĩa vụ phải hoàn trả. Thật khó để nói một cách dứt khoát những nguồn nào trong số những nguồn này là thích hợp hơn: một mặt, quỹ riêng không phải lúc nào cũng đủ, và mặt khác, nếu đầu tư vào các khoản vay không mang lại kết quả như mong đợi, bạn sẽ phải đối phó với người cho vay.
Đánh giá hiệu quả tài chính
Để hiểu liệu các nguồn và phương pháp hoạt động tài trợ đầu tư có được sử dụng hiệu quả hay không, có những tiêu chí đặc biệt.
Đầu tiên trong số này là hiệu ứng hiện tại ròng, là một chỉ số về số lượng tài sản ròng phát sinh từ một khoản đầu tư. Tiêu chí này được coi là tiêu chí chính, bởi vì lạm phát, biến động tỷ giá hối đoái và các yếu tố khác ảnh hưởng đến giá trị của tiền được phản ánh trong tài sản, do đó, hiệu ứng hiện tại ròng có tính đến tất cả những thay đổi này. Đầu tư có hiệu quả nếu chỉ số này lớn hơn 0.
Lựa chọn tiếp theo là lợi tức đầu tư. Nếu hiệu ứng hiện tại ròng đo lường khối lượng tài sản, thì tiêu chí này xem xét khả năng cung cấp sự gia tăng trong các tài sản này. Thông thường, lợi nhuận là yếu tố chính khi lựa chọn từ một số dự án tương tự - nó cho thấy các quỹ đầu tư vào dự án sẽ tăng hay giảm như thế nào. Nếu lợi tức đầu tư hơn một trăm, dự án có thể được coi là thành công.
Một tiêu chí khác, không có đặc điểm nào là không thể mô tả các nguồn tài chính của hoạt động đầu tư, là thời gian hoàn vốn của các khoản đầu tư. Tiêu chí này cho thấy các quỹ đầu tư sẽ trả lại thu nhập ròng trong bao nhiêu năm. Chỉ số này rất quan trọng trong việc xác định mức độ rủi ro và thanh lý của một dự án sáng tạo.
Tiền được đầu tư như thế nào?
Các nguồn tài chính cho hoạt động đầu tư của doanh nghiệp là gì? Thông thường, các quỹ đầu tư được lấy từ lợi nhuận ròng, chi phí khấu hao, dự trữ riêng; các khoản vay từ các ngân hàng quốc gia và liên bang, quỹ đầu tư và nhiều nguồn tài chính khác được sử dụng.
Tiền này được đầu tư dưới hình thức đầu tư mạo hiểm hoặc tài trợ cho dự án. Trong trường hợp đầu tiên, đầu tư là một công việc khá rủi ro, nhưng nếu thành công, nhà đầu tư sẽ nhận được lợi nhuận trong thời gian ngắn nhất. Trong tài chính dự án, đầu tư diễn ra trong một dự án nhất định, trong tương lai sẽ mang lại lợi nhuận cho người đầu tư vào nó. Phương pháp thứ hai được coi là ít rủi ro hơn, tuy nhiên do tính chất lâu dài của nó, nhiều nhà đầu tư có xu hướng rủi ro về vốn.
Tự tài trợ
Bây giờ bạn có thể sống chi tiết hơn về từng loại nguồn. Các nguồn hoạt động đầu tư tài chính riêng được coi là đáng tin cậy hơn nhiều: chúng làm giảm đáng kể nguy cơ phá sản và ngăn công ty trở nên phụ thuộc vào các chủ nợ.
Các chuyên gia coi lợi nhuận ròng của công ty là một trong những nguồn tài chính chính. Đương nhiên, sau khi nhận được thu nhập, công ty phân phối nó dựa trên nhu cầu của nó. Một trong những cách đầu tư lợi nhuận phổ biến nhất là đầu tư phát triển tiềm năng kỹ thuật của riêng bạn - nâng cấp thiết bị hiện có, mua thiết bị mới, đào tạo nhân viên, v.v. Một trong những lợi thế của phương pháp đầu tư này là các khoản đầu tư như vậy sẽ không bị đánh thuế vào thu nhập.
Chi phí khấu hao là hình thức chính của tự tài trợ
Một nguồn tài chính phổ biến khác của hoạt động đầu tư của doanh nghiệp là vốn được sử dụng để khấu hao. Khấu hao là khấu hao tài sản cố định của doanh nghiệp, và chi phí của nó, nghĩa là để duy trì cơ sở vật chất trong tình trạng tốt, đã được đầu tư vào giá trị của hàng hóa khi chúng được bán. Nếu công ty không phải lúc nào cũng có lãi, thì chi phí khấu hao sẽ phần nào được trả hết trong mọi trường hợp. Một trong những cách mới để khấu hao là giảm thời gian khấu hao: số tiền bảo hiểm khấu hao vẫn giữ nguyên, nhưng vì được phân bổ trong một thời gian ngắn hơn, nên phần của nó trong giá trị của hàng hóa tăng lên. Đó là, công ty với cùng chi phí tạo ra lợi nhuận lớn.
Sai lầm chính trong việc sử dụng khấu hao làm nguồn tài chính là việc sử dụng sai mục đích của họ. Nhiều doanh nghiệp cho phép họ hỗ trợ ngân sách, thay vì thực sự chi cho họ vào việc hiện đại hóa sản xuất. Thông thường các quỹ này không được sử dụng để đầu tư vào các dự án khác, bên ngoài. Do đó, chúng ta có thể nói một cách an toàn rằng các khoản khấu hao đại diện cho các nguồn hoạt động đầu tư tài chính của một doanh nghiệp sử dụng nội bộ.
Nguồn tài chính bên ngoài
Đã đến lúc tìm ra các nguồn hoạt động đầu tư tài chính bên ngoài. Thông thường, họ có thể được chia thành ba nhóm: cổ phần, tài chính nhà nước và cho vay. Và bây giờ nhiều hơn về mỗi phương pháp.
Tài chính cổ phần bắt đầu với một vấn đề bổ sung của chứng khoán. Ưu điểm của hình thức đầu tư này là ngân hàng không cần vay vốn để có được vốn, và nghĩa vụ nợ thị trường dễ thực hiện hơn nhiều. Công cụ chính của phương thức đầu tư này là cổ phiếu phổ thông và ưu đãi (trong trường hợp thứ hai, cổ phiếu có một số tính chất của trái phiếu), nghĩa vụ nợ với các quyền chọn (quyền mua tài sản của Doanh nghiệp tại một mức giá nhất định tại một thời điểm nhất định), cũng như trái phiếu thông thường và chuyển đổi (trái phiếu, có thể được chuyển đổi thành một hình thức chia sẻ).
Tài chính nhà nước
Nói về các nguồn của các hoạt động đầu tư tài chính, người ta không thể không đề cập đến tài chính ngân sách. Nó được thực hiện dưới các hình thức sau:
- Một cuộc thi được tổ chức trong đó người chiến thắng và do đó, người nhận đầu tư chọn dự án hấp dẫn nhất cho tiểu bang.
- Các chương trình liên quan đến thiết kế, sản xuất, phát triển kinh tế xã hội của đất nước đều nhận được tài trợ tập trung một phần hoặc toàn bộ. Chúng được tìm thấy dưới hình thức tài trợ và trợ cấp, không cần phải trả lại.
- Một số dự án thú vị để nhà nước nhận các khoản vay, và các khoản đầu tư phải được hoàn trả trong khoảng thời gian đã thỏa thuận với việc trả lãi.
- Một sự cộng sinh của các khoản đầu tư của tổ chức nhà nước và thương mại cũng có thể - mỗi người trong số họ phân bổ một phần nhất định của tài chính dự án.
- Trong những trường hợp hiếm hoi, nhà nước trở thành người bảo đảm khả năng thanh toán của dự án đầu tư: nếu không thể trả hết nợ cho các khoản vay, nhà nước sẽ trả tất cả số tiền còn thiếu.
Cho vay
Danh sách, bao gồm các nguồn tài trợ bên ngoài chi tiết đầu tư của doanh nghiệp, sẽ không đầy đủ nếu không cho vay. Trong trường hợp này, các nguồn tài chính về các khoản trả nợ, bảo đảm vật chất (nghĩa là sự hiện diện của một đối tượng, trong trường hợp vỡ nợ có thể bị tịch thu trong thanh toán nợ) và thanh toán (trả nợ có lãi) được cung cấp cho doanh nghiệp bởi một tổ chức ngân hàng. Các khoản vay được chia thành ngắn hạn (tối đa một năm) và dài hạn.
Điều đáng chú ý là nguồn tài chính bên ngoài này không được ưa thích. Do rủi ro cao của các dự án đầu tư, các ngân hàng thích cho vay với lãi suất cao, điều mà các doanh nghiệp không thể luôn trả nợ. Do đó, cho vay lẫn nhau đang trở nên phổ biến: doanh nghiệp trao đổi hàng hóa và dịch vụ, nhận khoản vay, không phải tài chính, cho họ.
Một yếu tố phản cảm khác trong việc cho vay là nghĩa vụ của người vay để tài trợ cho ít nhất 30% toàn bộ dự án - xa tất cả các doanh nghiệp có thể chi trả.
Làm thế nào để chọn một phương pháp tài chính?
Thành phần và cấu trúc của hoạt động đầu tư có ảnh hưởng đến các nguồn tài chính. Mỗi công ty tự quyết định nơi thu hút các nguồn lực bổ sung từ hoặc cách quản lý tiết kiệm của chính mình. Nếu một công ty đưa ra lựa chọn có lợi cho các nguồn đầu tư bên ngoài, thì công ty sẽ phải cân nhắc tất cả các ưu và nhược điểm của một phương pháp cụ thể.
Ưu và nhược điểm của tài chính bên ngoài
Ví dụ, cho vay là tốt vì các ngân hàng không kiểm soát chính xác cách sử dụng tiền cho doanh nghiệp, ngoài ra, bạn có thể trả hết nợ bất cứ lúc nào bằng cách trả nợ trước thời hạn; mặt khác, các ngân hàng cần có tài sản thế chấp trong trường hợp người vay của họ không thể thực hiện nghĩa vụ của mình và công ty cũng không dễ dàng liên tục sống với các chi phí thanh toán tín dụng bổ sung.
Đối với đầu tư công, có thể nói rằng đó sẽ là một sự cứu rỗi cho người bị các tổ chức thương mại từ chối; Bạn có thể trả hết nghĩa vụ của mình với số tiền nhỏ hơn do thực tế là các khoản vay được đưa ra trong một thời gian dài. Đồng thời, nhà nước sẽ liên tục theo dõi cách chi tiêu của nó, trong khi phân bổ số tiền không quá lớn để họ có thể thay đổi đáng kể một cái gì đó.
Lựa chọn cuối cùng, liên quan đến các nguồn hoạt động đầu tư tài chính bên ngoài, là tài trợ vốn chủ sở hữu. Tại đây, công ty sẽ duy trì sự độc lập tương đối và sẽ không bị gánh nặng bởi các khoản thanh toán liên tục cho các nghĩa vụ của mình. Đồng thời, một số tiền nhất định sẽ phải được chi cho vấn đề chứng khoán có thể bán được, và thực tế là những chứng khoán này vẫn sẽ được bán trên thị trường. Vì vậy, đây là những rủi ro nhất.
Làm thế nào để tối ưu hóa quỹ?
Có thể tối ưu hóa các nguồn hoạt động đầu tư tài chính? Tất nhiên rồi. Nếu một doanh nghiệp có tiền miễn phí, tốt hơn là hướng họ thanh toán các nghĩa vụ nợ, thay vì nhu cầu cá nhân - doanh nghiệp càng sớm thoát khỏi sự phụ thuộc vào ngân hàng, thì càng có thể phát triển đầy đủ.Lý tưởng nhất là theo thời gian, công ty nên từ bỏ các nguồn đầu tư bên ngoài, hạn chế trong hầu hết các trường hợp tự do tài chính và chuyển sang tự tài trợ, trong đó sẽ không cần phải tính đến số tiền đã chi.
Kết luận
Người ta không thể gọi các nguồn hoạt động đầu tư tài chính tốt rõ ràng hoặc xấu rõ ràng. Mỗi người trong số họ có ưu điểm và nhược điểm của nó. Trong trường hợp tự tài trợ, chúng tôi có thể nói rằng nó không có sẵn cho tất cả các công ty. Nhưng mặt khác, tài chính bên ngoài gần như chắc chắn sẽ hạn chế quyền tự do của doanh nghiệp. Bạn luôn có thể tìm thấy sự cân bằng giữa hai lựa chọn này và sự thành công trên thị trường phần lớn phụ thuộc vào những gì nó sẽ được.