Şu anda, risk sermayesi fonlarına, özel tip yatırımcılar ile MVTK - aralarında finansal kaynaklar alan kişiler arasında aracılar olduklarından, ilgili işletmenin oldukça büyük ölçekli bir sisteminde önemli bir rol atanmaktadır. Sunulan terimle ne anlaşılmalıdır? Rusya Federasyonu için risk sermayesi fonları listesi ne kadar geniş? Bu kategori ne kadar hızlı gelişiyor? Bu ve diğer eşit derecede ilginç soruların cevaplarını bu makalenin materyallerini tanıma sürecinde bulabilirsiniz.
Girişim girişim
Bir girişim fonu, sadece yenilikçi projelere para yatırmaya hazır olan özel bir yatırımcı türünden başka bir şey değildir (başka bir şekilde başlangıç olarak adlandırılır). Bu etkinliğin riskli olduğunun farkında olduklarını ve asgari miktarda başarılı gelir elde ettiklerini belirtmek önemlidir. Neden? İstatistiklere göre, bugünkü tüm Rus girişimlerinin yaklaşık% 90'ı kârsız. Kural olarak, bu tür projeler deneysel araştırmanın ilk aşamasında kendi varlıklarına bir son verdi. Yani, pazara girmek için zamanları bile yok.
Bununla birlikte, yenilikçi projelerin kalan yüzde 10'u “başarılı” bir şekilde “ateş ediyor”. Yatırımcıların ödün vermeyen ve kâr etmeyen (belki de ilk bakışta) projelere para yatırmaları için canlı bir teşvik görevi gören böyle bir oyun olduğunu bilmek önemlidir. Öyle ya da böyle, bu özel projenin çoğunluktan biri olan “dolayısıyla” olacağını umuyorlar.
Doğal olarak, risk sermayesi fonları genç projelere yatırım yapan fonlardır, ancak son paradan çok uzak yatırım yaparlar. Bu durumda, aksine, biraz fazla paradan bahsediyoruz.
Risk sermayesi fonlarının özü
Öznelerine uygun olarak, risk sermayesi fonları, kurulan “tavana” kendi pazarlarında ulaşmış olan oldukça başarılı şirketlerdir. Buradaki iş hata ayıklandı. Bu yüzden “ölü” bir yatırım durumunda, finansal durum kritik olmayacaktır. Büyük olasılıkla, hasar bile hissedilmeyecek. Genel olarak, bir girişim fonu, yenilikçi girişim projelerine yatırım sürecini niteliksel olarak organize etmek için gönüllü olarak maddi ve finansal kaynakların yanı sıra bir dizi tüzel kişiliğin (bireylerin) entelektüel sermayesinin birleşimidir.
Söz konusu yapıların faaliyetlerinin, iş inkübatörleri, girişim şirketleri, hayırseverler ve sponsorlar dahil olmak üzere diğer yatırım kurumlarının benzer çalışmalarından farklı olduğuna dikkat etmek önemlidir. Neden? Gerçek şu ki, risk yatırım girişimi fonları risk sermayesi ile ilgili olarak sadece bir yönetici işlevi yerine getirir, ancak bunların sahipleri değildir. Bu nedenle, her durumda fon, fonun kurucusu ile doğrudan yöneticisi arasındaki anlaşma şartlarına uygun olarak sermaye sahibinden para ödülleri alır.
Dünya pratiği
Dünya pratiğinde, makalede ele alınan kurumların kapatılabildiğini ve açılabileceğini not etmek önemlidir (Rusya girişim fonları yalnızca kapalı yapılar biçiminde bulunur). Oluşturulduktan sonra kapalı fonlarda, fon miktarının yanı sıra hissedarlar listesinin (girişim fonu katılımcıları) kesin olarak kaydedildiğini bilmeniz gerekir.Bu tür fonların beş ila on yıl arasında mevcut olduğu da eklenmelidir. Dolayısıyla, sunulan dönemde, fon tarafından MVTC'ye yatırılan fonların, bir şekilde veya başka bir şekilde, tamamen geri ödenmesi gerekmektedir. Ayrıca, biraz kar bekleniyor.
Açık tip riskli yatırım geliştirme fonları, yeni katılımcıların dahil edilmesi ve diğer hissedarların doğrudan fondan çıkarılması nedeniyle, bunlarda sermayenin sürekli olarak değiştirilebilmesi nedeniyle ayırt edilmektedir. Bu nedenle, açık uçlu girişim fonlarının mevcudiyeti sınırsız sayılabilir. Bugün, sonraki bölümlerde göz önünde bulundurulacak olan söz konusu kurumların başka bir sınıflandırmasının bilindiğine dikkat etmek önemlidir.
Kendinden tasfiye fonu
Kendi kendini tasfiye eden girişim sermayesi fonu, bir projenin yatırımı için önceden belirlenmiş bir süre için oluşturulmuş bir yapıdır. Projenin tamamlanmasından ve fon katılımcılarına (kurucuların) belirli miktarda kârla fon geri gönderilmesinden sonra, bu şekilde bir fon, bir şekilde veya başka bir şekilde var olmak sona erer. Yukarıda belirtildiği gibi, bu süre beş ila on yıl arasında değişir. Bu durumda, yatırımcıların (yatırım girişimi fonuna katılımcılar) elde ettikleri kazancın otomatik olarak yeniden yatırılmadığını not etmek önemlidir. İnovasyon projesinin sonunda kesin olarak onlara ödenir.
Evergreen vakfı
Herdem yeşil girişim yatırım fonu, alınan kâr miktarının diğer yenilikçi projelere yeniden yatırıldığını ve yalnızca yatırım fonlarının fonun kurucularına iade edildiğini varsayar (toplumda genellikle "yatırım kuruluşu" olarak adlandırılır). Her durumda, böyle bir durum başka bir girişim projesini finanse etmek için yeni bir fon yaratma ihtiyacını ortadan kaldırır. Böylece, yenilikçi projelerin finansmanı aynı risk sermayesi fonu içinde devam etmektedir.
Söz konusu kurumun her kurucusunun herhangi bir zamanda ondan çekilme hakkına sahip olduğuna kesinlikle dikkat etmek önemlidir. Bunu yapmak için, sadece risk sermayesi fonunda kendi payını gerçekleştirmek gerekiyor. Öyle ya da böyle, fonun kendisi faaliyetlerine devam eder ve dolayısıyla varlığı.
Kulüp yatırımı
Risk sermayesi fonlarının geliştirilmesi, kulüp yatırımlarının ortaya çıkmasına neden olmuştur. Bu nedir? Bu kategori, devlet tarafından tescilsiz olarak özel yatırımcıların çabalarıyla oluşturulan gayri resmi fonları temsil etmektedir. Tipik olarak, bu tür fonların fonları, güven anlaşmasına uygun olarak doğrudan yasal olarak kurulmuş bir fonun yönetim yapısına aktarılır. Buradaki asıl amaç, girişim projelerine en kârlı para yatırımıdır.
Rus risk sermayesi fonları uygulamasının bir yöneticinin işe alınmasını içerdiğine dikkat etmek önemlidir. Sorumlulukları arasında fon fonlarının biriktirilmesi gibi bir sürecin düzenlenmesi ve risk fonunun varlıklarına ilişkin yönetim fonksiyonunun daha sonra uygulanması yer alıyor. Söz konusu kurumlardaki para miktarının, onlarca ila yüz milyonlarca dolardan çok geniş bir aralıkta dalgalanabileceği de eklenmelidir. Bu arada, her kurucunun payı, bir kural olarak, yüzde on'u geçmiyor.
Yeni başlayanlar için faydalar
Toplum, başlangıç sermayesi şirketlerinin risk sermayesi yatırımcılarına ek olarak başka bir yerdeki kendi projeleri için finansman bulabilecekleri klişeyi benimsemiştir. Gerçekte, Rusya'nın veya başka bir ülkenin risk sermayesi fonları, doğada optimal olan tek finansman kaynağından başka bir şey değildir. Kural olarak, bir fikrin (en şaşırtıcı olanın bile) yazarlarının projelerini bağımsız olarak finanse etme imkanı yoktur.Bu nedenle yatırımcılardan finansal destek aramayı organize ediyorlar. Nitekim, yapı genç olduğu, hiç kimsenin bilmediği ve genellikle tüzel kişilik olarak kayıtlı olmadığı sürece, böyle bir işletmeye banka kredisi verilmesi imkansızdır.
Dış ve iç girişim
Şu anda, yenilikçi projelere yatırım yapan iki ana risk sermayesi fonu türü bulunmaktadır. Bunlar arasında aşağıdaki öğeler var:
- İç girişim kapsamında, yenilikçi bir projeyi finanse etmek için şirketlerin fonlarının veya yatırımcıların kişisel paralarının çekildiği bir durum anlaşılmalıdır. Bu başlangıç finansman şeması sadece Rusya Federasyonu'nda değil, tüm dünyada en yaygın olanıdır. Yeni projelerin% 95'inin yalnızca özel kaynaklardan finansman aldığına dikkat etmek önemlidir.
- Dış girişim, yenilikçi projeleri finanse etmek için devlet sermayesinin çekildiği bir durum olarak anlaşılmalıdır. Kural olarak, bu durumda yatırım, devlet veya yerel bütçelerden fon toplamak, çeşitli hibe türleri almak ve diğer devlet kurumlarından almak yoluyla sigorta yapıları veya emeklilik fonları aracılığıyla gerçekleştirilir. Unutulmaması gereken hususlar: devlet tarafından başlatılanların finanse edilmesinin yalıtılmış davalar olmasına rağmen, yine de gerçekleşiyor. Öyle ya da böyle, günümüzde yeniliklerin gelişmesi devlet ekonomisini ve GSYİH büyümesini güçlendirmede çok ciddi bir etkiye sahiptir.
Rusya'da risk sermayesi fonlarının ortaya çıkışı
Rusya Federasyonu bölgesinde girişim fonları ne zaman ortaya çıktı? Devlet düzeyinde girişimcilerin finansmanı ile ilgili tarihin 1993'te bir başlangıç noktası oluşturduğunu bilmek önemlidir. Bu dönemde G8 bakanlarının toplantısında, Rusya Federasyonu'na üç yüz milyon dolar tahsis edilmesine karar verildi, böylece ulusal düzeyde şirketlere yatırım yatırımları iyi gelişti.
Bir yıl sonra, ilk girişim fonlarının Rusya'da oluşturulduğu belirtilmelidir. Devlet düzeyindeki en büyük yatırımcılardan biri, yenilikçi teknolojiler alanında küçük işletmeleri teşvik etmekle ilgilenen açık anonim şirket Russian Venture Company'dir (tüm Rus girişim fonlarının devlete ait bir fonudur). OJSC, 2006 yılında, Rusya Federasyonu'ndaki ekonominin yenilikçi alanlarını teşvik etmenin yanı sıra, yeni projeler için çok uygun bir finansman kaynağı olmak amacıyla kurulmuştur.
Rusya'daki Girişim Fonları: Liste
Son bölümde, Rusya Federasyonu'ndaki faaliyetlerini geliştiren en etkili girişim fonlarının listelenmesi önerilebilir. Maddelerin genel yapı derecesi bakımından azalan sırayla listelendiğine dikkat etmek önemlidir:
- Runa Capital, Rus girişimci Sergei Belousov'un çabalarıyla kurulan tek fon. Sadece yurt içi girişimlere yatırım yaptığını bilmek ilginç. Bu fonun payı yüzde yirmi ila kırk arasında ve on milyon dolara kadar yatırım yapıyor.
- IMI.VC, eski jeep tüccarı Igor Matsanyuk tarafından Murmansk'tan düzenlenen bir yapıdır. Bu fonun odağının medya-sosyal uygulamalar, oyunlar veya tüketici hizmetlerine yönelik olduğu belirtilmelidir. Fon erken aşamadaki projelerde yüzde kırk'a kadar çıkmaktadır ve bu durumda yatırım miktarı bir milyon doları aşmamaktadır.
- Ru-Net Ventures, Leonid Boguslavsky tarafından kurulan bir yapıdır. Genellikle şirketin yüzde otuz ila otuz beşini alır. Ortalama getiri oranı yılda yüzde kırk beş'tir.
- Uçurtma girişimleri, Eduard Shenderovich tarafından kurulan bir risk sermayesi fonudur.Promosyon, B2B bağlantıları ve benzeri konularda yardım almaktadır. Fonun yüzde üç ile yüzde otuz arasında sürdüğünü not etmek önemlidir. En sevdiği projelerinde, on bin dolar tutarında yatırım yapmaya hazır.
- E.ventures, 1998'den beri var olan, ancak aktif olarak ve Rusya Federasyonu ile uzun süredir çalışmakta olan bir Alman vakfıdır. Teamo tanışma sitesine yatırım yaptığını not etmek önemlidir; çevrimiçi spor hipermarket, Heverest.ru; Nginx sunucu odaklı çözüm sağlayıcısı vb. Bu durumda fonun hacmi etkileyici (750 milyon dolar). Paylar yüzde on ile yüzde dokuz arasında değişiyor.
- ABRT, 2006 yılında girişimciler Ratmir Timashev ve Andrei Baronov ile başlayan tarihi bir kurumdur. İlginçtir ki, bu durumda ilk aşamadaki katkısı dört milyon doları geçmezken, pay yüzde 20-35'tir. Bununla birlikte, “kalkış” aşamasında, sermaye 15 milyon dolara yükselmekte ve pay yüzde 15-30'a düşmektedir.
- Mangrove, Skype hikayesiyle meşhur olmuş, Lüksemburg merkezli bir vakıftır. Bu nedenle, 2003 yılında projeye 1,9 milyon dolar yatırım yapmış, birkaç yıl içinde 180 milyon dolar almıştır. Ve bu hepsi bir başlangıç! Öyle ya da böyle, bu durum hem Rusya Federasyonu hem de diğer ülkelerdeki yenilikçi projelerin hepsinin umutsuz ve etkisiz olduğunu doğrulamaktadır. Bunların arasında önemli sayıda parlak ve değerli fikirler var.