Yatırım konusunda ne kadar şey söylendiğini hayal etmek zor. Nerede para yatırılacağı, yatırım para birimi seçimi, yatırım için yasal çerçeve vb. Konularında birçok tavsiye vardır. Ancak çok az kişi, ekonomik kuruluşların - tüzel kişilerin - gelirlerini yatırım yoluyla nasıl artırdıklarına değindi. Finansman yatırım faaliyetlerinin ana kaynakları nelerdir ve bu yasal yatırımın özellikleri hakkında ne söylenebilir?
Finansman kaynakları nelerdir?
Tabii ki, temel bilgilerle başlamanız gerekir. Araştırmacılar kendi ve ödünç alınan finansman yatırım faaliyetlerini belirlerler. İlk durumda, işletme faaliyetleri sırasında şirketin aldığı fonlardan bahsediyorsak, ikinci durumda, şirket tarafından geri ödenme yükümlülüğü olan bir oranda aldıkları herhangi bir fonu kastediyoruz. Kesin olarak, bu kaynaklardan hangisinin tercih edildiğini söylemek zordur: bir yandan, özkaynaklar her zaman yeterli değildir ve diğer taraftan, kredilere yatırım yapılması beklenen sonuçları getirmezse, borç verenlerle uğraşmak zorunda kalacaksınız.
Finansmanın etkinliğinin değerlendirilmesi
Yatırım faaliyetlerini finanse etme kaynaklarının ve yöntemlerinin etkili bir şekilde kullanılıp kullanılmadığını anlamak için özel kriterler vardır.
Bunlardan ilki, bir yatırımdan kaynaklanan net varlıkların bir göstergesi olan net bugünkü etkidir. Enflasyon, döviz kurlarındaki dalgalanmalar ve paranın değerini etkileyen diğer faktörler varlıklara yansıtıldığından bu kriter ana kriter olarak kabul edilmektedir, bu nedenle net bugünkü etki tüm bu değişiklikleri dikkate almaktadır. Bu gösterge sıfırdan büyükse, yatırımlar etkili olmuştur.
Bir sonraki seçenek yatırım getirisidir. Mevcut net etki, varlıkların hacmini ölçüyorsa, bu kriter bu varlıklarda artış sağlama kabiliyetini göz önünde bulundurur. Genellikle karlılık, benzer projelerden birini seçerken temel faktördür - projeye yatırılan fonların nasıl artacağını veya azaltacağını gösterir. Yatırımın geri dönüşünün yüzden fazlaysa, proje başarılı sayılabilir.
Yatırım faaliyeti finansman kaynaklarını tanımlamanın imkansız olduğu bir diğer kriter, yatırımların geri ödeme süresidir. Bu kriter, yatırım yapılan fonların kaç yıl boyunca net gelir getireceğini göstermektedir. Bu gösterge, yenilikçi bir projenin ne kadar riskli ve tasfiye edildiğinin belirlenmesinde çok önemlidir.
Para nasıl yatırılır?
İşletmenin yatırım faaliyetini finanse etme kaynakları nelerdir? Genellikle, yatırım fonları net kar, amortisman ücretleri, kendi rezervlerinden alınır; ulusal ve eyaletlerarası bankalardan krediler, yatırımcı fonları ve diğer birçok finansman kaynağı kullanılmaktadır.
Bu para ya risk sermayesi formunda ya da proje finansmanı şeklinde yatırılmaktadır. İlk durumda, yatırım oldukça riskli bir girişimdir, ancak başarılı olursa, yatırımcı mümkün olan en kısa sürede kar elde edecektir. Proje finansmanında yatırım, gelecekte yatırım yapan kişiye kar getirecek olan belirli bir projede gerçekleştirilir. İkinci yöntem çok daha az riskli olarak kabul edilir, ancak yine de uzun vadeli doğası gereği, birçok yatırımcı risk sermayesi eğilimindedir.
oto-finansman
Artık her bir kaynak türü üzerinde daha ayrıntılı olarak durabilirsiniz. Finansman yatırım faaliyetlerinin kendi kaynakları çok daha güvenilir olarak kabul edilir: iflas riskini önemli ölçüde azaltır ve şirketin alacaklılara bağımlı hale gelmesini önler.
Uzmanlar, şirketin net karını ana finansman kaynaklarından biri olarak ortaya koyuyor. Doğal olarak, gelir elde ettikten sonra, şirket ihtiyaçlara göre dağıtır. Kâr yatırmanın en popüler yollarından biri, kendi teknik potansiyelinizi geliştirmeye yatırım yapmaktır - mevcut ekipmanları yükseltmek, yeni ekipman elde etmek, eğitim personeli vb. Bu yatırım yönteminin avantajlarından biri, bu tür yatırımların gelir üzerinden vergilendirilmemesidir.
Öz finansmanın ana formu olarak amortisman ücretleri
İşletmenin yatırım faaliyetini finanse etmenin bir diğer popüler kaynağı amortisman için kullanılan sermayedir. Amortisman, işletmenin sabit varlıklarının amortismanıdır ve bunun maliyeti, yani malzeme tabanını iyi durumda tutmak için, zaten satıldıklarında malların değerine yatırılmaktadır. Şirketin her zaman bir karı yoksa, amortisman giderleri herhangi bir durumda bir dereceye kadar ödenecektir. Amortisman almanın yeni yollarından biri amortisman süresini azaltmaktır: Amortisman teminatı miktarı aynı kalır, ancak daha kısa bir süre için tahsis edildiğinden malların değerindeki payı artar. Yani, aynı maliyette şirket büyük bir kazanç sağlıyor.
Amortismanı finansman kaynağı olarak kullanmaktaki asıl hata onların yanlış kullanımıdır. Birçok işletme, üretimin modernleşmesine harcanmak yerine bütçeyi desteklemelerine izin veriyor. Genellikle bu fonlar diğer dış projelere yatırım yapmak için kullanılmaz. Bu nedenle, amortisman indirimlerinin, bir iç kullanım girişiminin finansman yatırım faaliyetinin kaynaklarını temsil ettiğini güvenle söyleyebiliriz.
Dış finansman kaynakları
Dış finansman yatırımının dış kaynaklarının ne olduğunu ortaya koymanın zamanı geldi. Geleneksel olarak, üç gruba ayrılabilir: anonim, devlet finansmanı ve borç verme. Ve şimdi bu yöntemlerin her biri hakkında daha fazla.
Hisse senedi finansmanı ek bir menkul kıymet ihracı ile başlar. Bu yatırım şeklinin avantajı, bankanın fon almak için borç almaya ihtiyacı duymaması ve piyasa borcu yükümlülüklerinin yerine getirilmesi daha kolay olmasıdır. Bu yatırım yönteminin ana araçları adi ve imtiyazlı hisse senetleri (ikinci durumda, hisse senedinin bir tahvilinin özelliklerine sahiptir), opsiyonlarla borç yükümlülükleri (bir işletmenin varlığını belirli bir zamanda belirli bir fiyattan elde etme hakkı) ve normal ve konvertibl tahvillerdir (tahvil, bir paylaşım şekline dönüştürülebilir).
Devlet Finansmanı
Finansman yatırım faaliyetlerinin kaynakları nelerdir hakkında konuşulursa, bütçe finansmanından söz edilemez. Aşağıdaki şekillerde gerçekleştirilir:
- Kazanan ve dolayısıyla yatırımın alıcısı devlet için en çekici projeyi seçtiği bir yarışma düzenlenir.
- Herhangi bir şekilde ülkenin tasarımı, üretimi, sosyo-ekonomik gelişimi ile ilgili olan programlar kısmi veya tam merkezi finansman almaktadır. İade edilmeleri gerekmeyen hibe ve sübvansiyonlar şeklinde bulunurlar.
- Devlete ilgi çekici projelerden bazıları kredi almakta ve yatırımlar üzerinde anlaşmaya varılan sürede ödenmek zorundadır.
- Devlet ve ticari organizasyon yatırımlarının bir sembiyozu da mümkündür - her biri proje finansmanının belirli bir bölümünü tahsis eder.
- Nadir durumlarda, devlet yatırım projesinin ödeme gücünün garantörü olur: borçlar üzerindeki borcunu ödeyemiyorsa, devlet tüm eksik tutarları öder.
krediler
İşletmenin yatırım detaylarını finanse eden dış kaynakları içeren liste borç vermeden eksik kalacaktır. Bu durumda, geri ödemeye ilişkin finansal kaynaklar, maddi teminat (yani, borcun ödenmesi durumunda temerrüt durumunda borçların ödenmesine el konabilecek bir nesnenin varlığı) ve ödeme (faizli borcun geri ödenmesi) bir bankacılık kurumu tarafından işletmeye verilir. Krediler kısa vadeli (bir yıla kadar) ve uzun vadeli olarak ayrılır.
Bu dış finansman kaynağının tercih edilmediğine dikkat çekmek önemlidir. Yatırım projeleri riskinin yüksek olması nedeniyle, bankalar işletmelerin her zaman geri ödeyemeyecekleri yüksek faiz oranlarında kredi vermeyi tercih ediyorlar. Bu nedenle, karşılıklı borç verme popülerlik kazanıyor: işletmeler mal ve hizmet alış verişinde bulunur, finansal değil kredi alırlar.
Borç vermedeki diğer itici faktör borçlunun tüm projenin en az% 30'unu finanse etme yükümlülüğüdür - tüm işletmelerden ödeyebilir.
Bir finansman yöntemi nasıl seçilir?
Yatırım faaliyetinin bileşimi ve yapısı, finansman kaynakları üzerinde etkilidir. Her şirket ek kaynakları nereden çekeceğine ya da kendi tasarruflarını nasıl uygun şekilde yöneteceğine kendisi karar verir. Bir şirket dış yatırım kaynakları lehinde bir seçim yaparsa, belirli bir yöntemin tüm artılarını ve eksilerini tartması gerekir.
Dış Finansmanın Artıları ve Eksileri
Örneğin, borç verme iyidir, çünkü bankalar işletmeye tahsis edilen fonların nasıl kullanıldığını tam olarak kontrol edemezler; ek olarak, borçları, önceden planlanmış olan krediyi geri ödeyerek ödeyebilirsiniz; Öte yandan, borçluların yükümlülüklerini yerine getirememesi durumunda bankaların teminatlara ihtiyacı vardır ve ayrıca şirketin ek kredi ödemeleriyle sürekli yaşaması da kolay değildir.
Kamu yatırımlarına gelince, ticari kuruluşlar tarafından reddedilen bir kurtuluş olacağı söylenebilir; Borçlarınızı, uzun bir süre için verilmiş olması nedeniyle daha az miktarlarda ödeyebilirsiniz. Aynı zamanda, devlet sürekli olarak fonlarının nasıl harcandığını izleyecek ve bir şeyi önemli ölçüde değiştirebilecek kadar büyük miktarlarda tahsis etmeyecek.
Dış finansman yatırım faaliyetinin kaynaklarını içeren son seçenek, sermaye finansmanıdır. Burada, şirket göreceli bağımsızlığını koruyacak ve yükümlülüklerinin sürekli ödemeleriyle yüklenmeyecektir. Aynı zamanda, satılabilecek menkul kıymetler konusunda belirli miktarda fon harcanması gerekecek ve bu menkul kıymetlerin halen piyasada satılacağı bir gerçek değil. Yani burada en riskleri var.
Fonlar nasıl optimize edilir?
Finansman yatırım faaliyet kaynaklarını optimize etmek mümkün müdür? Tabii ki. Bir işletmenin ücretsiz fonları varsa, kişisel ihtiyaçlardan ziyade, borç borçlarına ilişkin ödemelere yönlendirmek daha iyidir - bir işletme bankalara olan bağımlılığından ne kadar çabuk kurtulursa, o kadar hızlı gelişebilir.İdeal olarak, zaman içinde, şirket dış yatırım kaynaklarını terk etmeli, çoğu durumda finansal özgürlüğünü sınırlandırmalı ve harcanan parayı hesaba katmayacağınız öz finansmana geçmelidir.
Sonuç
Biri açıkça yatırım faaliyetlerini finanse etmek için açıkça iyi veya açıkça kötü kaynak olarak adlandırılamaz. Her birinin kendi avantajları ve dezavantajları vardır. Kendi kendini finanse etme durumunda, bunun tüm şirketler için mevcut olmadığını söyleyebiliriz. Ancak diğer taraftan, dış finansman neredeyse kesinlikle işletme özgürlüğünü sınırlayacaktır. Bu iki seçenek arasında her zaman bir denge bulabilir ve pazardaki başarı büyük ölçüde ne olacağına bağlıdır.